002688金河生物股吧(601766 股票)

本文目录一览：

• 1、002688金河生物股吧

• 2、601766 股票

• 3、002688金河生物股吧分析讨论

• 4、002688金河生物股吧分析讨论社区

10月7日丨金河生物(002688.SZ)公布，公司于2021年9月30日收到金河建安出具的《股份减持计划实施进展告知函》，获悉本次减持计划期限届满。

截至公告披露日，金河建安已将所持公司股份全部过户给金河控股，金河建安未通过集中竞价交易方式减持公司股份，金河控股(含原控股股东金河建安)持有公司股份241,758,670股，占公司总股本的比例30.98%，此次减持计划期限届满，金河建安未通过集中竞价交易方式减持公司股份。

中国中车（601766）盘中直线拉升，成交量快速放大。截至发稿，涨3.64%报7.4元，成交1.30亿股，换手率0.54%，振幅6.86%。

002688金河生物股吧分析讨论

事件

公司发布业绩预告，预计2020年第一季度归属于上市公司股东的净利润5282.76万元 – 5660.10万元，同比增长40%-50%。

核心观点

主业稳定增长，动物疫苗板块实现扭亏

公司在动物疫苗领域布局多年，今年一季度，随着下游生猪存栏量逐步复苏以及公司取得蓝耳疫苗批准文号，公司动物疫苗业务迎来拐点。随着产品体系逐步丰富、市场开拓稳步推进，动物疫苗板块销售收入较同期大幅增长，实现扭亏为盈。同时公司采取多方措施，积极应对疫情，一季度未受到重大影响，饲料添加剂及兽用化学药品、环保业务和玉米淀粉加工业务生产销售稳定。

金霉素需求有望回升，公司迎来量价齐升

金霉素价格低廉、效果好，是最常用的兽用抗生素。由于下游用户具有较低的需求弹性且对金霉素价格敏感性低，企业可以通过提价将部分成本压力转移至下游，进而确保自身的利润率。今年2月份以来公司国内金霉素产品已提价10%。考虑到用途的变化并参考美国的头均使用量，我们预计我国饲用金霉素潜在用量约15万吨，而2018年国内销量约4万多吨，潜在空间巨大。未来，随着规模厂持续补栏、养殖集中度提升，金霉素的使用需求有望进一步打开，而供给端偏紧的局面，使得金霉素具备持续提价空间。

动物疫苗布局多年，20年有望迎来收获期

近年来公司通过并购杭州佑本、美国普泰克公司迅速进入兽用疫苗行业，成为行业中的后起之秀。依托国内外两个疫苗业务平台，充分利用国际先进技术发展公司疫苗，公司已经形成较强的技术研发能力和产品文号资源。公司积极加大疫苗业务的科研投入和技术创新，与多个科研院所、大专院校合作，改造产品生产工艺，提高公司产品质量。随着公司兽用疫苗科研投入的不断加大，未来新疫苗的上市会为公司增添新的业务增长点。在疫情趋于稳定以及下游补栏的持续回升下，公司疫苗业务有望触底回升。

盈利预测与投资建议

预计19/20/21年归母净利润1.83/2.80/3.75亿元，同比12.05%/52.51%/34.07%，EPS分别为0.29/0.44/0.59元。我们认为，金霉素行业需求偏刚性，竞争格局好，且公司龙头地位稳固，具有定价权；同时，公司积极推动在疫苗和环保领域业务的发展，持续提升竞争力，业绩有望实现稳步增长，维持“买入”评级。

风险提示：政策变动的风险；疫情的风险；新产品拓展不及预期的风险

注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告

《金河生物（002688）：动物疫苗业务扭亏，带动业绩超预期增长》

对外发布时间

2020年4月07日

报告发布机构

天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师

吴立 SAC 执业证书编号：S1110517010002

王聪 SAC 执业证书编号：S1110519080001

智通财经APP获悉，华西证券发布研究报告称，金河生物(002688.SZ)多因素共振，金霉素龙头业绩高弹性可期。预期2020-2022年，公司EPS分别为0.25/0.45/0.74元，当前股价对应PE分别为25/14/8X，对应目标价12.15-12.60元，维持“买入”评级。

华西证券指出，公司是以生产和销售金霉素预混剂及动物保健品为主的企业，收入规模稳步增长，业绩弹性较大。此外，公司战略布局动保板块，有望成长为新的利润增长点。

华西证券主要观点

由于公司金霉素销售渠道调整需要一定的适应过程，华西证券下调公司2020-2021年营业收入至18.77/23.01(前值为23.64/29.88亿元)，相应下调归母净利润至1.58/2.83亿元(前值为3.23/4.87亿元)。考虑到公司金霉素产能扩张以及动保板块持续发力，华西证券新增

主要观点:

收入规模稳步增长的全球金霉素龙头

公司是以生产和销售金霉素预混剂及动物保健品为主的股份制企业，主要产品包括金霉素预混剂、盐酸金霉素、盐霉素、土霉素及系列动保制剂、玉米淀粉及副产品，猪圆环、猪蓝耳病猪瘟疫苗等兽用生物制品30余种，其中，核心产品金霉素预混剂年综合产能5.5万吨，为全球产销量领先、品牌优势突出的动保产品。2011-2019年，公司营业收入从7.21亿元增长至17.82亿元，C*R+11.98%，整体呈现稳步增长趋势;归母净利从2011年的7740万元增长至2016年的1.64亿元，其后，随着生猪存栏的持续去化，公司归母净利润开始下滑，2018年开始企稳回升。2020年前三季度，受非洲猪瘟疫情影响，下游生猪产能大幅去化，公司实现营收12.07亿元，yoy-3.33%;实现归母净利润1.02亿元，yoy-28.84%。

生猪产能快速恢复&饲料禁抗，金霉素量价齐增可期

金霉素主要用做饲料添加剂。从供给端来看，金霉素行业呈现典型的寡头垄断特征，全球产能10.8万吨/年左右，公司和正大集团(浦城正大生化有限公司、驻马店华中正大有限公司)是行业主要的生产厂商。其中，公司产能5.3万吨/年，正大集团产能4.5万吨/年，产能占比分别为49.07%/41.67%。呈现典型的寡头竞争格局。从需求端来看，下游生猪产能快速恢复&饲料禁抗政策推行，金霉素需求将持续向好。整体来看，在需求趋旺而供给受限背景下，金霉素具备巨大的提价空间，公司业绩弹性较大。同时，公司拟通过投资66458.70万元新建年产52000吨兽药级高效金霉素和1000吨盐酸金霉素原料药项目，有望进一步增厚公司利润。

战略布局动保板块，有望成长为公司新的利润增长点

公司布局动保板块多年，主要子公司杭州佑本动物疫苗有限公司技术成熟，产品覆盖猪用疫苗、禽用疫苗、牛羊疫苗等。2016-2018年，公司兽用疫苗收入从4139万元增长至1.24亿元，C*R+72.81%，2019年，受生猪产能快速下滑影响，公司兽用疫苗收入承压，下滑30%至8653万元。进入2020年，在养殖高盈利刺激&政策支持下，下游生猪产能正在快速恢复，与此同时，在市场上暂无有效疫苗的背景下，养殖门槛大幅抬升，大型养殖集团市场占有率稳步提升，产能快速恢复&集中度提升背景下，公司动保表现亮眼。华西证券认为，动保板块市场空间相对较大，公司立足于“大动保战略，未来三到五年，兽用生物制品将成为公司至关重要的增长引擎，为公司贡献持续的利润增量。

风险提示

原材料价格上涨的风险，汇率异常波动的风险，新产品市场开发不达预期的风险，政策扰动风险。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《002688金河生物股吧》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多002688金河生物股吧、601766 股票相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

免责声明
           本站所有信息均来自互联网搜集
1.与产品相关信息的真实性准确性均由发布单位及个人负责，
2.拒绝任何人以任何形式在本站发表与中华人民共和国法律相抵触的言论
3.请大家仔细辨认！并不代表本站观点,本站对此不承担任何相关法律责任！
4.如果发现本网站有任何文章侵犯你的权益,请立刻联系本站站长[QQ:775191930]，通知给予删除