金马基金，金马基金020005净值

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• 1、金马基金

• 2、中邮基金590003

• 3、金马基金020005

• 4、金马基金020005净值

03月06日讯 国泰金马稳健回报证券投资基金（简称：国泰金马稳健回报，代码020005）03月05日净值上涨2.97%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0740元，累计净值为5.6140元。

国泰金马稳健回报基金成立以来收益510.72%，今年以来收益2.29%，近一月收益11.76%，近一年收益27.26%，近三年收益59.64%。

国泰金马稳健回报基金成立以来分红5次，累计分红金额4.14亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为李恒，自2017年01月26日管理该基金，任职期内收益65.51%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例9.58%）、美的集团（持仓比例7.77%）、口子窖（持仓比例7.18%）、三一重工（持仓比例7.11%）、中国平安（持仓比例6.01%）、老板电器（持仓比例4.84%）、徐工机械（持仓比例4.74%）、五粮液（持仓比例4.59%）、招商银行（持仓比例4.50%）、泸州老窖（持仓比例4.43%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2019年四季度市场延续了全年以来的趋势，风险偏好继续提升，市场整体有所上涨，部分高风险偏好类资产表现较好。本基金立足于长期价值成长，对于长期持仓的股票保持持续的研究，不针对短期的波动进行频繁操作。对部分低估的制造业个股进行了增持。

本基金在2019年第四季度的净值增长率为5.94%，同期业绩比较基准收益率为3.74%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

A股市场今年以来整体收益较为不错，其中一个重要原因是2018年市场较为悲观，市场跌幅较大，悲观预期在市场已充分反映，年初起点位于较低水平。站在目前时点，我们认为局部已有过热的现象，需要予以一定警惕。放眼长远，市场整体位置依然不高，有较多可以选择的投资机会。我们看好中国优秀企业的长期成长，但并不意味着需要为成长付出过高的溢价，更关注价格合理的优质资产。我们认为传统行业中长期投资机会依然比较显著。主要原因在于较多行业存在竞争格局的显著改善，同时仍存在需求的温和增长。我们继续看好消费、高端制造、医疗健康、金融等领域的优质企业中长期的投资机会。（点击查看更多基金异动）

05月22日讯 中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金（简称：中邮核心优势，代码590003）05月21日净值下跌1.83%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.3950元，累计净值为1.5750元。

中邮核心优势基金成立以来收益64.18%，今年以来收益6.08%，近一月收益4.18%，近一年收益16.74%，近三年收益-15.09%。

中邮核心优势基金成立以来分红4次，累计分红金额6.78亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为张腾，自2015年03月18日管理该基金，任职期内收益-13.19%。

周楠，自2020年01月03日管理该基金，任职期内收益3.49%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有山煤国际（持仓比例4.68%）、捷佳伟创（持仓比例4.56%）、（持仓比例2.95%）、中科曙光（持仓比例2.68%）、南洋股份（持仓比例2.48%）、淳中科技（持仓比例2.16%）、东方日升（持仓比例2.13%）、生益科技（持仓比例2.11%）、水晶光电（持仓比例2.04%）、世纪华通（持仓比例2.01%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2020年一季报资本市场一波三折，1月在较好的宏观环境下市场延续了去年12月的上涨趋势。2月国内疫情爆发，节后市场低开后快速修复，整体科技股表现较为强势。3月海外疫情爆发，国际股债商汇市场巨幅波动，国内市场开始跟随外围市场调整，科技股回调明显。在避险需求下，医药、食品饮料、农林牧渔等内需消费板块相对强势。

本基金在一季度主要以科技股为底仓，配置了光伏、5G、半导体、消费电子、信息安全和网络游戏等子行业，同时配置了建材、地产、有色等其他周期性行业。科技股的配置使本基金1-2月业绩表现相对稳健，3月基金经理降低了仓位，但消费板块配置比例不够，导致净值回撤较大。经过本轮调整，科技股已充分反映了投资者对疫情不确定性的担心，预计随着海外疫情被控制住，国际和国内市场进入平稳状态后，科技龙头有望重新获得超额收益。同时，本基金也会积极关注消费、周期板块的投资机会，控制净值回撤。

01月16日讯 国泰金马稳健回报证券投资基金（简称：国泰金马稳健混合，代码020005）01月15日净值上涨3.00%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.7900元，累计净值为3.9580元。

国泰金马稳健混合基金成立以来收益300.75%，今年以来收益3.54%，近一月收益-0.88%，近一年收益-27.22%，近三年收益28.77%。

国泰金马稳健混合基金成立以来分红4次，累计分红金额2.68亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为李恒，自2017年01月26日管理该基金，任职期内收益8.61%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中国平安（持仓比例9.68%）、贵州茅台（持仓比例9.66%）、三诺生物（持仓比例8.33%）、洋河股份（持仓比例7.24%）、泸州老窖（持仓比例6.36%）、五粮液（持仓比例4.97%）、美的集团（持仓比例4.82%）、中国太保（持仓比例4.73%）、招商银行（持仓比例3.59%）、三一重工（持仓比例3.49%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2018年三季度以来，国内宏观经济走势略有放缓，中美贸易摩擦有加剧的趋势。与此同时，国内宏观经济政策逐步走向积极扩张。在这种局面下，市场整体仍出现了持续的调整，对未来的担忧逐步成为市场的共识，股票市场整体表现不佳。本基金延续一贯的稳健操作原则，基于长期的绝对收益空间对持仓结构进行了部分优化，重点投资于抗风险能力相对较强、基本面相对稳健的公司。三季度组合重点投资于食品饮料、保险、家电、医药、银行等稳定增长型行业的个股。

报告期内基金的业绩表现

本基金在2018年第三季度的净值增长率为-8.38%，同期业绩比较基准收益率为-0.78%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2018年四季度，宏观经济走势可能继续趋弱但出现硬着陆的可能性不大，积极财政和稳健货币政策的方向大概率不变，但对经济的托底和支撑作用可能需要较长的时间才能体现。短期内的国际经济形势和阶段的经济走向仍是对市场心理影响最大的因素，市场的走势仍将可能出现一定波动。但当前市场整体估值水平不高，从中长期看，不少股票具备良好的绝对收益空间。在这种局面下，更需要进一步优选个股，具备长期核心竞争优势的企业可能在危机之后得以有更为广阔的成长。（点击查看更多基金异动）

在隔夜利好消息下，今天A股跳高开盘，可惜之后震荡回落，最终大盘从涨超1%掉到了0.42%。就行业板块来看，白酒股大出风头，尤其是贵州茅台（600519.SH）股价再创历史新高，一边让人惊呼疯狂，一边又让人羡慕不已。

先来看看今天茅台股价的走势：

盘中最高冲到了1051.90元，逼近1052元，创下了盘中股价历史新高；虽然之后有所回落，但收盘价1043.33元也刷新了这只股票的收盘价新高。茅台的最新市值也涨到了13106亿元，荣登A股市值榜第三！

（数据Wind）

其实，白酒股这波反弹从8月6日就开始了。虽然期间也跌过，但后一天都会以更大的涨幅冲上去。据Wind统计，截至今天收盘，白酒指数已经涨了5.08%。

从成分股来看，17只股票中有16只都涨了，就伊力特（600197.SH）掉队了，而且跌得还不少。整体来看，这段时间白酒股的平均涨幅为5.07%，跟白酒指数涨幅差不多。

（数据Wind）

对于茅台股价再创新高，各位网友是怎么看的呢？

（以下网友的精彩评论来自基金投资App的讨论社区）

网友A：做好自我才是最真实的，如果觉得茅台贵了可以不投资

小编意见：这位网友说得很对，在投资中，严守纪律比朝秦暮楚更值得推崇。只投自己认为有价值的资产，总比胡乱跟风乱买的好。虽然可能会错失赚钱的机会，但实际中能避开更多的坑。

网友B：这就是品牌的力量。

小编意见：的确，名声打响了，自然不愁人买，公司业绩好，股价也跟着涨。不懂股票的大爷大妈都知道，炒股要买身边耳熟能详的公司。不过，茅台现在名声越来越大，高端酒也有不少人抢，好像有点像奢侈品了。

话说，享受到白酒股收益的不只是股民，很多基民也无形中在跟着赚钱。

根据基金二季报披露的重仓股来看，据Wind统计，截至二季度末，共有1117只基金重仓贵州茅台。其中，150只为指数基金，952只主动管理型股混基金，15只量化对冲基金。就个股仓位来看，有461只基金重仓贵州茅台的仓位超过5%。

主动管理型股混基金中，有392只持有贵州茅台的比例超5%，其中，鹏华产业精选（005812.OF）、鹏华养老产业（000854.OF）、金信行业优选、金信消费升级A（006692.OF）/C、宝盈新价值（000574.OF）A/C、国泰景气行业（003593.OF）、国泰金马稳健（020005.OF）回报、鹏华消费优选（206007.OF）等都基本达到了10%的顶配水平。

（数据Wind，业绩统计截至8月13日，下同）

指数型基金中，有67只持有贵州茅台的比例超5%。最猛的前海开源MSCI中国A股消费A（006712.OF）/C，持有贵州茅台的仓位接近20%！不过，这只基金是今年1月中旬才成立的新基金，所以年内收益率并不算高。

另外，还有几只量化对冲基金也重仓了茅台股，有的仓位还不低，像南方安享绝对收益、安信稳健阿尔法（005280.OF）定开重仓该股比例都超过5%。

至于白酒股还能不能涨，小编不敢乱说，不妨听听机构的看法。

民生证券：伴随茅台中秋期间放量，预计后续批价将小幅下行，不过近期茅台价格波动对于股价影响已不显著，中秋备货期间，量的重要性要远大于价。投资建议方面，仍建议持有一线白酒股。

不过，小编要提醒一下，以上重仓基金只是二季度末的数据，如今已经过了1个多月，有些基金持仓比例可能有所变化，尤其是对主动管理型基金而言，基金经理可能会逢高卖出一些。而指数基金就不用太担心茅台的仓位变动，因为它的仓位是对照这只股票在相应指数中的权重来配置的。

（绝对值 戴先喜）

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