国际煤炭价格走势(中证商品指数有限责任公司)
国际煤炭价格走势(中证商品指数有限责任公司)
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财联社（上海，编辑 潇湘）讯，今年夏季以来，全球能源价格的飞涨一度令人们对今年冬天供暖价格的飙升忧心忡忡。不过，就在人们无比焦虑的“凛冬”将至未至之际，全球能源市场近日却颇为令人意外地先“凉”了：欧洲煤炭与天然气价格近期皆已从年内高位“腰斩”，与此同时全球多地的能源价格也普遍大幅回落……
全球能源价格纷纷回落
作为本轮全球能源危机发起的源头，欧洲能源市场眼下的价格变动依然最为具有代表性：十月初曾创下193美元/公吨高位的ICE欧洲基准煤炭期货，目前已累计下跌超过50%，其中在过去一周内的跌幅就达到了24%。
当地的天然气价格同样大跌。欧洲基准的TTF荷兰天然气期货价格目前已大幅回落至65欧元附近，相较10月初创下的历史高位几乎“腰斩”。
“由全球能源价格上涨带动的这一轮商品多头行情似乎正进入尾声，我们也没想到来得这么快，”一位期货投资者表示。
事实上，对于国内投资者而言，伴随着近期政策层的接连发声，国内动力煤等期货价格的下跌也早已不是什么新鲜事。
自10月19日以来，国内动力煤主力合约价格持续走低，9个交易日中有7个交易日曾触及跌停。动力煤主力合约价格目前已从年内*的1982.0元/吨回落至不到900元，跌幅将近55%。
在今年能源危机最紧张的阶段，全球能源市场曾上演过欧洲和亚洲买家竞相争抢美国液化天然气的景象。而如今，美国能源市场也正出现“降温”。
美国天然气价格过去一周大幅回落，*交投于5.26美元/百万英热单位，明显低于上月早些时候触及的近6.5美元的七年高位。瑞穗证券美国能源总监Robert Yawger表示，天然气价格最初的跳涨可能只是头条新闻引发的恐慌情绪，投机者喜欢价格跳涨。该行预测价格将在本季度结束前稳定在5美元以下。
有哪些打压能源价格的好消息？
在近几周全球能源价格的回落过程中，全球商品交易员似乎已养成了一个习惯：煤炭价格的动向留意中国，天然气价格的走势则聚焦于俄罗斯。
国家发展改革委微信公号近日发布消息称，为贯彻落实***、国务院关于做好煤炭保供稳价工作、确保群众温暖过冬的决策部署，发展改革委会同有关部门多措并举推动煤矿挖潜增产，产运需各方共同发力增加市场供应，煤炭保供稳价工作取得阶段性成效，全国煤炭供需形势明显好转。
根据发改委公布的数据，全国煤炭产量在近期已明显增加。10月中下旬以来，全国煤炭日均产量连续数日保持在1150万吨以上，比9月底增加了近110万吨，*达到1172万吨，创近年来日产量峰值。截止上周末，港口5500K动力煤平仓价已降至1500元/吨以下，坑口5500K动力煤价格已降至1200元/吨以下，一周内下跌近千元。
丹麦能源贸易集团(Energi Danmark)在近期发布的报告中表示，中国持续增加的煤炭产量，帮助推动(欧洲煤炭期货)市场的看跌情绪不断升温，短短两周下跌超过30%反映出极度悲观的信号已经开始主导市场。
在天然气市场方面，上周俄罗斯总统普京曾指示俄罗斯国有天然气生产商在11月8日前完成向俄罗斯地下天然气存储设施注气的任务，随后开始“增加位于奥地利和德国的地下设施天然气储量”。俄罗斯的承诺无疑也帮助减轻了天然气期货市场的上行压力，并料将有助于缓解欧洲秋冬季供暖需求危机。
俄罗斯天然气工业股份公司周一在其社交主页上公布的数据显示，根据初步统计，俄气公司今年1至10月对非独联体国家的天然气出口量同比增长10.4%，达到1588亿立方米，接近历史*纪录。其中，德国、意大利、波兰、希腊和芬兰等自俄气公司的进口气量今年1至10月的同比增幅分别为23.4%、15.4%、9.5%、16.3%和3.6%。
事实上，尽管近期不断有西方媒体指责俄罗斯有意限制对欧洲的输气量，将天然气贸易作为一大政治武器。但据两名了解俄罗斯能源政策的官员透露，俄罗斯眼下其实希望欧洲天然气价格在较长期内下跌约60%，因为长期涨势反而将破坏欧洲这个*买家对俄罗斯天然气工业股份公司的需求。
俄罗斯政府早前公开表示，担心能源价格上涨会对俄罗斯天然气工业股份公司的需求造成破坏，该公司去年供应的天然气占欧洲天然气消费量的近三分之一。
全球能源危机就此终结了吗？
随着近期全球能源价格在大起后又大落，无疑也令许多投资者和普通民众不禁思考：本轮能源危机是否已就此宣告终结了呢？
对此，不少市场人士表示，人们眼下或许有理由保持相对乐观，但也不能盲目掉以轻心。
南华期货能化分析师刘顺昌近期在接受采访时表示，随着俄罗斯方面表态，欧洲天然气市场最紧张的时刻已过去。不过值得注意的是，尽管俄罗斯一再承诺向欧洲供应更多天然气，但俄罗斯天然气工业公司尚未预定11月向欧洲大陆输送天然气的额外运力，即俄罗斯何时开始向欧洲大规模供气仍存在不确定性。
此外，近期全球能源价格的回落，除了受到供给侧稳定人心的安抚言论推动，今年秋冬交接季节相对温暖的天气也起到了一定的帮助作用，但当人们在未来几个月入冬之后，随着用气高峰来临，考验或许才将真正到来，后续加速去库存化或加剧供需矛盾。
Again Capital的创始合伙人John Kilduff表示，“人们依然非常担心天然气供应是否充足。市场对任何温度较低预测仍然很敏感。 ”
中国国家气候中心和美国国家海洋与大气管理局上月均发布消息预计，今年冬天将再度出现“拉尼娜”气候模式。包括中国、日本、韩国、印度、印尼等在内的部分亚洲国家、欧洲和北美部分地区可能面临更强冷空气。
当前，尽管欧盟和美国的天然气正在持续补库，但今年的补库水平仍显著低于往年。届时一旦取暖需求增加，对煤炭和天然气的需求也将再度随之上涨，库存可能再度告急。上周的消息显示，美国的煤炭库存已跌至了至少24年来的*水平。
美国公用事业公司联合爱迪生(Utility Consolidated Edison Inc)周一就警告称，由于全球天然气短缺导致燃料价格飙升，纽约居民今年冬天的取暖费将增加24%——从11月到2022年3月，预计他们平均每月的取暖支出将达到341美元，这比去年冬天的月平均价格增加了66美元。
该公司在周一的一份声明中还表示，预计今年冬天天然气市场仍将保持紧张，但该公司已经为其天然气客户确保了充足的供应。
未来不应忽视的博弈重点：原油
值得警惕的是，与煤炭和天然气价格近期大幅回落乃至腰斩不同，原油价格迄今为止仍未流露出任何自高位下跌的迹象。布伦特原油和美国WTI原油目前均处于84美元关口上方，这或许也意味着未来能源市场博弈的重点，很可能将聚焦于原油这一目前抗跌的“大宗商品*”身上！
路透社上周五公布的一项调查显示，由于供应紧张和天然气价格上涨，促使发电燃料从天然气转向原油，油价在今年年底时预计将维持在80美元附近。对41位分析师和经济学家的调查预测，2021年布伦特原油期货均价预计为每桶70.89美元，这是2019年4月以来对该年度的*预测。预计今年第四季度的平均价格为每桶80.92美元，随后一个季度为78.74美元。
经济学人智库(EIU)的全球经济学家Matthew Sherwood指出，“影响油价的主要因素将继续与欧洲的能源紧张以及从天然气转向石油衍生品有关。”
目前，不少投行机构已经预期油价接下来可能升至三位数。美国银行本周就发布报告称，预计到2022年6月底，布伦特原油期货价格将触及每桶120美元。美国银行上调油价预期的催化剂是能源危机还未看到缓解迹象，随着市场收紧，原油、煤炭、天然气和液化天然气的价格维持高位。
除了需求端，眼下令油价持续保持坚挺的另一个关键因素在于OPEC+不愿对市场上的增产呼声妥协，越来越多的OPEC成员国近期拒绝了美国总统乔·拜登要求该组织加快增产、帮助降低汽油价格的呼吁。
科威特周一表示，石油市场非常平衡，该组织应坚持其逐步增产的计画。此前几天，其他主要成员也发表了类似的声明，包括伊拉克、阿尔及利亚、安哥拉和尼日利亚。
包括沙特阿拉伯在内的许多成员国都表示，他们不应再加快原油开采速度，因为疫情仍在钳制需求。在去年大幅减产后，一些国家已经难以实现更高的产量配额，并表示更快地恢复产量将使他们的任务变得更加困难。沙特能源大臣Abdulaziz bin Salman上月下旬曾表示，“我们尚未走出困境，我们不认为事情(增产)是理所当然的，疫情还在。”
而随着国际油价当前在天然气和煤炭价格大幅回落的背景下逆势抗跌，能源市场所呈现出的分化局面或许也预示着，市场开始逐渐剥离非理性的价格涨势，但真正系统性的供求难题仍未有一个明确的出路。如果不从根本上解决当前能源转型期间的一系列矛盾，能源涨价潮引发的危机仍可能随时卷土重来！
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中证网讯（记者 马爽）4月19日，在广州期货交易所（简称“广期所”）揭牌成立一周年之际，其官网正式上线运行。
据广期所官网，2021年5月，广期所两年期品种计划获中国证监会批准，明确将16个期货品种交由广期所研发上市，包括碳排放权、电力等事关国民经济基础领域和能源价格改革的重大战略品种，中证商品指数、能源化工、饲料养殖、钢厂利润等商品指数类创新型品种，工业硅、多晶硅、锂、稀土、铂、钯等与绿色低碳发展密切相关的产业特色品种，咖啡、高粱、籼米等具有粤港澳大湾区与“一带一路”特点的区域特色品种，以及国际市场产品互挂类品种。未来，广期所将不断丰富产品体系，强化市场服务能力，更好满足实体经济风险管理需要。
在6月6日举行的“中国这十年”系列主题新闻发布会上，科技部部长介绍“实施创新驱动发展战略建设科技强国”的有关情况。在发布会上，部长数次提到“超超临界高效发电技术”。
谈到煤炭清洁高效利用时，部长表示，我国连续15年布局研发了百万千瓦级超超临界高效发电技术，目前供电煤耗*可达到264克每千瓦时，大大低于全国平均值，也处于全球先进水平。目前，超超临界高效发电技术和示范工程已经在全国推广，占煤电总装机容量的26％。
继科技部部长点名“超超临界高效发电技术”之后。已经涨过一轮的煤炭受此消息再度点燃，相关概念股继续大涨，其中华西能源、兖矿能源、上海能源、山煤国际等持续大涨。
不仅超临界高效发电给煤炭助攻，还有很多因素把煤炭“被迫”的上涨。
先从国外角度看起，俄乌冲突的背景下，海外动力煤市场的供需紧张进一步加剧。
乌克兰称：将遭遇形势最复杂的一个冬季，为了做好供暖准备，乌克兰将停止出口天然气和煤炭，以满足国内供应，但未明确何时停止出口。
欧盟在3月时作出决议，要求在今年之内把从俄罗斯进口的能源削减三分之二。
翻看过去数据，欧洲的能源消费结构中，石油、天然气和煤炭的消费量位居前三，分别占33.8%、25.25%和12.18%。其中，欧洲2020年天然气、煤炭从俄进口占比分别为32.91%、50.26%。
欧洲对俄罗斯煤炭的依赖程度明显大于对俄罗斯天然气的依赖程度，欧洲进口俄罗斯煤炭规模，将近5000多万吨。
目前欧洲为了摆脱俄罗斯天然气依赖，相继暂停煤炭淘汰计划，能源进口政策发生了较大变化，开始转向大量进口美国天然气和国际煤炭，在4月份开始暂停与俄罗斯签署新的煤炭供应合同，且自8月10日起，全面禁止俄罗斯煤炭进口。
欧盟的操作，表面上制裁的欢。但实际上，俄乌冲突下来，最受伤的是自己，更受伤的是平民百姓。
在昨天，澳洲展开了能源危机会谈。其中提到：由于寒冷天气下供暖需求增大，燃煤发电站一系列故障迫使燃气电力填补缺口，以及俄乌战争导致的燃料价格上涨，电力和天然气的批发价格一直在飙升。
在能源危机会议上，目前西方社会认为能源危机解决的办法是加快投资新能源。
但要知道一个问题，投资新能源不是一时就能落地的，投入使用也需要时间。
更何况，新能源能替换掉多少煤炭？
西方认为，都怪此前没有好好发展光伏等新能源，所以现在没电用了，说明光伏真的很重要，一定要搞好光伏，加快舍弃传统能源。
也有人认为，你们把钱都投资去光伏，同时再把煤炭、煤炭关了，所以现在就停电了，大家都用不上电，冬天大家挨冷。
而西方传统能源公司认为，政府不支持我们投资，还要在2035年逐渐淘汰掉传统能源。谁愿意去投资，谁想把价格降下来？谁不想在大宗暴涨时期大赚一笔？
传统能源公司表示，一是扩产一个矿需要5年左右的时间，等建设好矿已经2030年了，二是后面只给5年时间，够不够收回投资成本都成问题。
冬天快来了人民要挨冻了，西方政府说的是不要急，政府正在加大新能源投资力度。
但加快新能源的力度，并不能改善能源短缺的现状。所以最后煤价离不开暴涨，甚至接受冬天没暖气，用不起天然气，用不起煤炭的事实。
一边是传统能源公司不想投资，难得赚大钱的好机会，当然不要放过最后几年赚大钱的机会。另一边是西方社会的无奈，更是欧洲人民开不起暖气的无奈。
再看到国内，虽然中国的新能源发展的十分迅速，但目前火力发电仍然是中国电力的重要发展形式。
由于煤炭政策反应迟钝，及落地实施需要时间，导致新开工的煤炭产能稀缺造成煤炭价格高位运行。
再加上近期货币贬值，且国际煤炭价格高于国内价格，导致不能用进口来衡量国内煤价。
再有煤炭价格不断严控。有的人认为，控价还是利好吗？不控价，暴涨导致用不起，才是坏事。
在国内，煤炭行业有多强？从数据中看。
在6月1日，中国煤炭运销协会公布数据，十六家大型煤炭企业1-4月合同履约率达98%，超额完成国家指标。
这说明什么？国内有哪个行业能做到产品产出能全部卖掉？那就是煤炭行业。
在近期中金公司研报的配置建议中，煤炭的配置建议上调为偏超配。意味着目前的煤炭，还有上升空间？
在近期煤炭股大涨时，看到有些投资者的观点比较有意思。有的人说，煤炭这轮行情，只要遇到清洁能源新的政策下达，那资金都转去清洁能源方向了。
但这也意味着，目前越大力支持清洁能源的发展。煤炭只会越来越短缺，价格只会越来越高。
6月9日，中国神华、上海能源、再创自2009年以来的新高，兖矿能源创出历史新高，不断创新高的煤炭，还存在机会吗？
结语
有部分人认为，煤炭未来价值会受损。但要知道，2030年、2035年，还有数十年的时间。
放到中短期来看，传统能源行业就是目前*钱的行业，也是通胀年代下，最缺的东西。
介于煤价的继续高走，部分煤炭公司能赚到比以往更多的钱。业绩超预期，股价也会上涨。公司现金流多了，若不扩产，那派息的力度可能会更大。所以，找无负债、且现金流良好的标的更为重要。
能说煤炭未来没价值吗？那也是十年后可能发生的事情，也许十年后，人类依旧离不开“黑色的黄金”？
一、概述
煤炭资源是能源矿产资源之一，煤炭是世界上储量最多、分布最广的常规能源，也是重要的战略资源，广泛应用于钢铁、电力、化工等工业生产及居民生活领域。
煤炭的应用领域
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二、储量
世界煤炭储量十分丰富，居各能源之首，2020年全球煤炭探明储量达1074108百万吨，较2019年增加了4472百万吨，同比增长0.42%。就资源分布区域而言,主要分布在北半球。全球共有两大煤炭分布带条横贯亚欧大陆,从西欧经北亚,一直延伸到我国华北地区；另一条呈东西向贯穿于北美洲中部,包括了美国和加拿大的大多数煤田，南半球的煤炭资源多分布在温带地区,如澳大利亚、南美洲的博茨瓦纳和非洲南部。
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智研咨询发布的《2021-2027年中国煤炭行业市场经营管理及投资前景预测报告》数据显示：从细分品种来看，2020年全球无烟煤和烟煤探明储量为753639百万吨，占全国煤炭探明总储量的70.16%，占比非常大；亚沥青和褐煤探明储量为320469百万吨，占全国煤炭探明总储量的29.84%，占比较小。
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煤炭是地球上蕴藏量最丰富、分布最广泛的化石能源，总体而言,全球煤炭资源分布较为集中，主要分布在美国、俄罗斯联邦、澳大利亚、中国、印度、德国、印度尼西亚、乌克兰、波兰、哈萨克斯坦共和国等国，2020年美国煤炭探明储量达248941百万吨，全球*；俄罗斯联邦煤炭探明储量达162166百万吨，全球排名第二；澳大利亚煤炭探明储量达150227百万吨，全球排名第三；中国煤炭探明储量达143197百万吨，全球排名第四；印度煤炭探明储量达111052百万吨，全球排名第五。
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从细分品种来看，2020年美国无烟煤和烟煤探明储量为218938百万吨，亚沥青和褐煤探明储量为30003百万吨；俄罗斯联邦无烟煤和烟煤探明储量为71719百万吨，亚沥青和褐煤探明储量为90447百万吨；澳大利亚无烟煤和烟煤探明储量为73719百万吨，亚沥青和褐煤探明储量为76508百万吨；中国无烟煤和烟煤探明储量为135069百万吨，亚沥青和褐煤探明储量为8128百万吨；印度无烟煤和烟煤探明储量为105979百万吨，亚沥青和褐煤探明储量为5073百万吨。
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2020年美国煤炭探明储量占全球煤炭探明总储量的23.18%，占比*；俄罗斯联邦煤炭探明储量占全球煤炭探明总储量的15.10%；澳大利亚煤炭探明储量占全球煤炭探明总储量的13.99%；中国煤炭探明储量占全球煤炭探明总储量的13.33%；印度煤炭探明储量占全球煤炭探明总储量的10.34%。
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三、产量
近年来受全球经济快速发展的推动，煤炭作为基础能源，产量快速增长，2019年全球煤炭产量达8133.4百万吨，较2018年增加了58.14百万吨，同比增长0.72%，2020年突如其来的新冠肺炎疫情，对全球经济产生巨大影响，全球煤炭产量有所下滑，2020年全球煤炭产量为7741.6百万吨，较2019年减少了391.77百万吨，同比减少4.82%。
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分地区来看，2020年北美煤炭产量为530.8百万吨，较2019年减少了170.3百万吨；中南美煤炭产量为58.5百万吨，较2019年减少了33.1百万吨；欧洲煤炭产量为478.5百万吨，较2019年减少了91.5百万吨；独联体煤炭产量为524.8百万吨，较2019年减少了43.0百万吨；中东煤炭产量为2.1百万吨，与2019年持平；非洲煤炭产量为267.5百万吨，较2019年减少了14.8百万吨；亚太地区煤炭产量为5879.4百万吨，较2019年减少了39.2百万吨。
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2020年亚太地区煤炭产量占全球煤炭总产量的75.94%，占比非常大；北美煤炭产量占全球煤炭总产量的6.86%；独联体煤炭产量占全球煤炭总产量的6.78%；欧洲煤炭产量占全球煤炭总产量的6.18%；非洲煤炭产量占全球煤炭总产量的3.45%；中南美煤炭产量占全球煤炭总产量的0.76%；中东煤炭产量占全球煤炭总产量的0.03%。
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2020年中国煤炭产量为3902.0百万吨，全国*；印度煤炭产量为756.5百万吨，全国排名第二；印度尼西亚煤炭产量为562.5百万吨，全国排名第三。
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2020年中国、印度、印度尼西亚、美国、澳大利亚、俄罗斯联邦、南非、哈萨克斯坦共和国、德国和波兰十个国家煤炭产量占全球煤炭总产量的92.38%，其中中国煤炭产量占全球煤炭总产量的50.40%，占据非常大；印度煤炭产量占全球煤炭总产量的9.77%；印度尼西亚煤炭产量占全球煤炭总产量的7.27%；美国煤炭产量占全球煤炭总产量的6.26%；澳大利亚煤炭产量占全球煤炭总产量的6.16%；俄罗斯联邦煤炭产量占全球煤炭总产量的5.16%。
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四、消费量
随着应用领域的快速发展，全球煤炭消费量快速增长，2018年全球煤炭消费量为159.26EJ，较2017年增加了1.86EJ，同比增长1.18%，2019年起全球煤炭消费量开始下滑，2020年全球煤炭消费量为151.42EJ，较2019年减少了6.21EJ，同比减少3.94%。
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分地区来看，2020年北美煤炭消费量为9.91EJ，较2019年减少了2.61EJ；中南美煤炭消费量为1.48EJ，较2019年增加了0.03EJ；欧洲煤炭消费量为9.40EJ，较2019年减少了1.74EJ；独联体煤炭消费量为5.17EJ，较2019年减少了0.27EJ；中东煤炭消费量为0.38EJ，较2019年减少了0.01EJ；非洲煤炭消费量为4.11EJ，较2019年减少了0.21EJ；亚太地区煤炭消费量为120.97EJ，较2019年减少了1.40EJ。
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2020年亚太地区煤炭消费量占全球煤炭消费总量的79.89%，占比非常大；北美煤炭消费量占全球煤炭消费总量的6.54%；欧洲煤炭消费量占全球煤炭消费总量的6.21%；独联体煤炭消费量占全球煤炭消费总量的3.42%；非洲煤炭消费量占全球煤炭消费总量的2.71%；中南美煤炭消费量占全球煤炭消费总量的0.98%；中东煤炭消费量占全球煤炭消费总量的0.25%。
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中国是全球*的煤炭生产国，同时也是全球*的煤炭消费国，2020年中国煤炭消费量为82.27EJ，全球*；印度煤炭消费量为17.54EJ，全球排名第二；美国煤炭消费量为9.20EJ，全球排名第三；日本煤炭消费量为4.57EJ，全球排名第十；南非煤炭消费量为3.48EJ，全球排名第五。
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2020年中国、印度、美国、日本、南非、俄罗斯联邦、印度尼西亚、韩国、越南和德国十个国家煤炭消费量总和占全球煤炭消费总量的86.23%，其中中国煤炭消费量占全球煤炭消费总量的54.33%，占比*；印度煤炭消费量占全球煤炭消费总量的11.58%；美国煤炭消费量占全球煤炭消费总量的6.08%；日本煤炭消费量占全球煤炭消费总量的3.02%；南非煤炭消费量占全球煤炭消费总量的2.30%。
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五、价格走势
2020年西北欧市场煤炭价格为50.28美元/吨，较2019年减少了10.58美元/吨；美国中部阿巴拉契亚煤炭现货价格指数为42.77美元/吨，较2019年减少了14.39美元/吨；日本蒸汽煤炭现货到岸价为69.77美元/吨，较2019年减少了15.71美元/吨；中国秦皇岛煤炭现货价格为83.10美元/吨，较2019年减少了2.80美元/吨；日本焦煤进口到岸价为108.41美元/吨，较2019年减少了40.11美元/吨；日本动力煤进口到岸价格为80.50美元/吨，较2019年减少了28.08美元/吨；亚洲煤炭市场价格为71.33美元/吨，较2019年减少了17.65美元/吨。
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