美债暴跌为什么收益率上升「十年前美债收益率暴跌」

本文摘要：美债暴跌为什么收益率上升 所以，美债暴跌时收益率上升，是因为债券价格与收益率的反向关系以及市场供需关系的变化共同作用的结果。十年美债主连和美...

美债暴跌为什么收益率上升

所以，美债暴跌时收益率上升，是因为债券价格与收益率的反向关系以及市场供需关系的变化共同作用的结果。

十年美债主连和美债收益率什么关系

〖One〗十年期美债价格与美债收益率呈负相关关系：原理层面：十年期美债收益率的计算公式为十年期美债收益除以十年期美债成本，而美债成本就是买入时的价格。在美债收益相对稳定的情况下，美债价格上升，意味着成本增加，收益率就会下降；反之，美债价格下降，成本降低，收益率则会上升。供需关系影响：美债价格受供需关系的影响。

〖Two〗美债收益率和美债价格呈负相关关系。具体表现及原因如下：理论原理：美债票面利率固定，但实际收益率随价格波动。

〖Three〗美债价格和利率呈反向关系，具体解释如下：原理：美债票面利率固定，但其市场交易实际收益率随价格波动，公式为债券收益率 =（票面利息 ÷ 市场价格） +（到期面值 - 市场价格）÷ 剩余期限。

美债三十年期收益率

〖One〗美债市场的史诗级暴跌 2025年4月，美国国债市场迎来了前所未有的抛售风暴，30年期美债收益率突破5%大关，创下了上世纪80年代以来的新高。这场风暴的直接导火索是特朗普 *** 宣布对全球数十个国家加征“对等关税”。此举引发了华尔街的强烈反应，股市、债市和汇市同时遭受重创，形成了“股债汇三杀”的惨烈局面。

〖Two〗年4月10日，30年期美债收益率涨174个基点报8641%；4月11日上午，其盘中一度突破95%关口，创1982年来最大周线涨幅，截至发稿报903%。近期30年期美债收益率大幅上升与多方面因素有关。受特朗普激进关税政策影响，此前美股大跌使投资者涌入美债，10年期美债收益率下滑。

〖Three〗当地时间2025年4月10日，30年期美国国债收益率再次上升，盘中一度涨至957%。4月4日，该收益率收于422%，若在周五以超过882%的水平收盘，将创下自1982年以来最大的单周涨幅（46个基点）。

〖Four〗美国三十年期国债近期波动剧烈，收益率逼近20年高位，市场警报未解除。当地时间5月27日，30年期美债收益率跌破5%，创下3月以来最大单日跌幅，但5月28日受日债抛压影响，收益率再度向5%关口发起冲击。

〖Five〗当地时间4月10日，30年期美国国债收益率再次上升，盘中一度涨至957% ，前一日该收益率上涨12个基点，至835%，盘中还一度突破5%大关，创下1982年以来的最大三日涨幅。

〖Six〗本周发债详情：本周的发售将从周二的420亿美元3年期美债开始，随后周三将标售380亿美元10年期美债，最后周四在美国7月CPI通胀报告发布几个小时后，出售230亿美元30年期债券。美债市场考验：上周美债遭遇抛售，现在“美债海啸”汹涌而来，对投资者需求构成重大考验。

美债暴跌意味着什么

美债跌了意味着多方面的经济与市场变化，主要有以下几点：资金流向转变：美债往往是观察资金对美国经济预期的先行指标，美债走弱代表资金正在抛弃美国，反映了对美国经济的悲观预期，意味着资金开始加速逃出美国。美债收益率上升：美债价格与收益率呈反向关系，美债价格暴跌往往意味着美债收益率暴涨。

美债暴跌意味着多方面的情况：投资者对避险资产信心降低：美债通常被视为避险资产，其暴跌表明投资者对常见的避险资产失去信心，开始抛售美债，寻找其他可保护资本并获得回报的资产。

其次，美债暴跌还会对全球经济产生影响。美国是全球最大的经济体之一，其国债市场的动向牵动着全球经济的神经。美债价格下跌意味着美债收益率上升，这可能会增加全球借贷成本，对企业融资和个人消费贷款产生负面影响。此外，美债暴跌也可能导致美元汇率波动，进而影响国际贸易和全球货币体系的稳定。

对美债投资者是利空：美债价格下跌，持有美债的投资者资产价值缩水、收益受损。外国投资者对美国“外部平衡可持续性”担忧加剧，纷纷减持美债。同时，美债市场不稳定增加了全球投资者的投资风险和不确定性，促使他们重新调整投资组合。

美债持仓下降原因

美债持仓下降的原因主要包括资产安全考量、地缘政治扰动以及全球趋势共振。 资产安全考量：美债规模庞大：美国 *** 债务规模已突破36万亿美元，占GDP的123%，债务可持续性风险显著上升。债务风险加剧：在美联储高利率政策下，借新还旧的成本激增，进一步加剧了债务风险。

美国国债市场的风险 加息周期的不确定性：当前美联储正在实施加息政策，以应对通货膨胀等问题。然而，加息周期的不确定性使得投资者对美国国债的未来收益产生担忧。一旦加息政策结束或转向降息，美国国债的价格可能会大幅下跌。经济衰退的风险：美国经济虽然目前表现强劲，但仍然存在衰退的风险。

中国减持美债的原因主要有：一是美国超预期发行国债，崩盘的风险增大；二是美国政客扬言赖账不还，持有美国国债越多风险越大；三是中美博弈的需要，打击美方嚣张气焰。

当美债吸引力下降时，投资者可能会减少对美元资产的配置，动摇美元在国际货币体系中的主导地位。贸易战升级为资本战：美国关税威胁增加，可能引发受关税影响国家的美债主要境外持有者出售美债持仓。这种行为会使贸易战转为资本战，导致目前的紧张情况显著升温。