中国为何还要增持美债「美债收益率10年新高」

本文摘要：中国为何还要增持美债 中国增持美债的原因主要有以下几点：增值储备与投资多元化：中国增持美债是出于增值国家储备的需求。美债作为国际公认的相对安...

中国为何还要增持美债

中国增持美债的原因主要有以下几点：增值储备与投资多元化：中国增持美债是出于增值国家储备的需求。美债作为国际公认的相对安全的资产，在中国外汇储备中占据重要地位。通过增持美债，中国可以有效地管理和增值其外汇储备，确保国家资产的安全性和流动性。

美债十年期收益率

美债10年期收益率是指美国 *** 发行的期限为10年的国债所提供的年化回报率。它是衡量美国长期债务成本的重要指标，也是全球金融市场的重要参考利率之一。高收益率可能意味着市场对美国经济前景的担忧，而低收益率则可能反映出市场对美国经济的乐观预期。

美国十年收益率是指：投资期限为十年的美国国债每年能够获得的回报率。这是衡量投资者购买并持有这种国债至到期日所能获得的平均年化收益的指标，表示了投资者购买十年期国债后，在十年内每年可以获得的固定利息收入占本金的比例。

年7月，美国十年期国债收益率为232%；截至2025年4月3日北京时间11时，10年美国国债利率下破1%，到期收益率下行了约10个基点至06%，较年初高点下行了约75BP。十年期美国国债利率是金融市场的重要指标，其数值波动受多种因素影响。

截至2025年7月15日，十年期美债收益率大约在8%左右浮动。这个数据是综合近期美联储政策和市场预期得出的参考值，实际交易中可能有小幅波动。 美联储政策影响：2025年上半年美联储仍维持温和加息节奏，基准利率区间升至75%-4%，这使得长端利率维持在相对高位。

...10年期美债收益率触及4.11%,刷新2008年来新高

年期美债收益率在今天一度触及11%，创下2008年以来的新高。这表明市场对美国通胀压力和加息预期的担忧正在加剧，投资者对未来经济前景持谨慎态度。综上所述，全球金融市场今日迎来集体下跌，美股、欧洲股市和债市均遭受重创，而10年期美债收益率的飙升则进一步加剧了市场的担忧情绪。投资者需要保持警惕，密切关注市场动态，以便及时做出应对措施。

美债的收益率受到美债价格的影响，由于国债利率是固定的，如果美债收益率下跌意味着市场上的资金在大量的买入美债，导致美债的价格过高，美债价格上涨后，收益率就会下降。而收益率降低后，资金就可能从债券市场撤出，流向回报率更高的资本市场。打个比方：债券面值为100元，票面付息是11元。

反观美国，10年期美债利率接近3%，5年期接近8%，2年期接近5%，比欧洲和日本的债券收益率高太多。这是近期美债进一步强势的表现。更令全球“窒息”的是，美元正涨势如虹，刷新了半年来新高，而美联储再度加息预期更是火上加油。相对利差的扩大，更进一步提升了美元吸引力。

美债收益率回落：受市场避险需求抬升的影响，美国10年期国债收益率周二盘中回落10个基点，连续第4天下行。这导致银行股普遍承压，道指成份股高盛和摩根大通均跌超3%。国际金价上涨：同样受俄乌局势影响，国际金价大幅收涨27%，收于每盎司1948美元。投资者纷纷涌入贵金属市场避险，推高了金价。

中国为啥增持美国国债

〖One〗支撑货币政策和汇率稳定：作为出口型经济体，中国需要大量外汇来支撑其货币政策和汇率稳定。增持美国国债可以作为调节外汇市场的一种手段，有助于稳定人民币汇率，防止不必要的资本流动对货币市场造成冲击。

〖Two〗中国增持美债是为了实现外汇储备的有效管理和保值增值。美国国债作为全球最大的国债市场，被视为一种相对安全的资产。中国外汇当局增持美债是为了确保外汇储备不会因为汇率波动或其他因素产生巨大损失，同时也能通过多元化的投资手段保证储备的稳定增值。

〖Three〗政治和经济关系考量：持有美国国债一定程度上将中美经济捆绑在一起，有利于促进两国之间的经济合作和贸易往来。同时，现阶段人民币的国际信誉，部分得益于中国大量的外汇储备和较多的美国国债持有量，有助于助推人民币国际地位上升。

〖Four〗中国增持美国国债可能有以下原因：收益考量：美债是全球最安全的流动性资产之一。当美债收益率处于较高水平时，对于外汇储备而言是难得的套利机会。如2024年初，美国10年期国债收益率飙升至8%，创下去年新高，此时增持可能获得较好的利息收益。

10年期美国国债收益率

美国10年期国债的年度收益率在3％左右，1万亿美元美国国债，每年的利息为300亿美元左右，也就是美国每年要给我们中国300亿美元左右的利息钱。国债有很多种结算方式。有的是按照固定期限付利息，到期结算本金。有的是没有利息，到期结算本金（售价会低于面值）。有的是期间不付利息，到期本金和利息一同结算。

以2024年7月数据为例，美国十年期国债收益率为232%，中国十年期国债收益率为263%，此时中美利差=263% - 232% = -969%。2024年12月12日消息显示，中美10年国债负利差扩至近250BP（1BP=0.01% ），为逾22年最大。

美债10年期收益率是指美国 *** 发行的期限为10年的国债所提供的年化回报率。它是衡量美国长期债务成本的重要指标，也是全球金融市场的重要参考利率之一。高收益率可能意味着市场对美国经济前景的担忧，而低收益率则可能反映出市场对美国经济的乐观预期。

美十年期国债走势

〖One〗年7月，美国十年期国债收益率为232%；截至2025年4月3日北京时间11时，10年美国国债利率下破1%，到期收益率下行了约10个基点至06%，较年初高点下行了约75BP。十年期美国国债利率是金融市场的重要指标，其数值波动受多种因素影响。

〖Two〗中美十年期国债利差指中国十年期国债收益率与美国十年期国债收益率之间的差值，计算公式为：中美利差 = 中国10年期国债收益率 - 美国10年期国债收益率。以2024年7月数据为例，美国十年期国债收益率为232%，中国十年期国债收益率为263%，此时中美利差=263% - 232% = -969%。

〖Three〗从整周表现来看，2025年4月22 - 26日当周，10年期美债收益率冲高回落，最终跌超7个基点。周五（4月25日）纽约尾盘，美国10年期国债收益率下跌03个基点，报2546%，本周累跌22个基点。