迈瑞医疗几年后能超万亿市值(5年之后迈瑞医疗会是一家4000亿市值以上的公司吗)

本篇文章给大家谈谈迈瑞医疗几年后能超万亿市值,以及5年之后迈瑞医疗会是一家4000亿市值以上的公司吗的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站！

• 1、迈瑞医疗几年后能超万亿市值、5年之后迈瑞医疗会是一家4000亿市值以上的公司吗

我们要对对大市值保持一点谨慎，当然任何一家企业都可以做成全球第一，但是每一家企业都应该关注自身的巨大瓶颈。迈瑞医疗是美股回归的企业，在美股迈瑞医疗退市的时候才30亿美元（200亿人民币），而回国后其身价已经突破2000亿人民币。这已经是相当惊人的上涨幅度。医疗器械领域，的确在我国中间环节利润很高，但是，你不应该一直乐观的看待这个问题。因为，相对于其他国际医疗器械巨头，迈瑞医疗还有几个瓶颈需要突破。

其一、关键依然在研发。迈瑞医疗上半年研发7.78亿（在国内已经很不错了），人民币，那么全年我们满打满算，大约15亿人民币，可能 件、提高诊疗效率。

本身公司所处的行业，依然处于强需求行业，有高景气度支撑，而公司又是行业里的绝对龙头公司，品牌效应和研分壁垒明显强于其他公司，未来五年仍有望保持20%的增长率，5年后公司净利润可达到116亿元，4000亿元的市值相对估值为34.4倍，依然处于合理估值水平。

因此，五年后迈瑞医疗市值超过4000亿，可能性很大。

迈瑞医疗作为医疗器械领域的龙头，而且身处未来10年医药创新大牛市的三大黄金赛道之一。我相信，未来5年的市值不仅会超过4000亿，甚至接近万亿都有可能。

1.目前市值接近3000亿，身处医药创新大牛市三大赛道之一：

（数据 同花顺）

目前迈瑞医疗的市值为2869亿，接近3000亿。在医药行业市值前十强中，有7家上市公司都属于未来10年医药创新大牛市的三大黄金赛道。

黄金赛道1——创新医药，龙头公司：恒瑞医药、复星医药、智飞生物、长春高新；

黄金赛道2——创新医疗器械，龙头公司：恒瑞医疗、乐普医疗；

黄金赛道3——医药研发，龙头公司：药明康德。

2.迈瑞医疗——创新医疗器械龙头

医疗器械领域，占比最大、市场空间最广阔的主要是四大领域：超声医学影像、体外诊断、生命信息与支持、心血管器械。

而迈瑞医疗在包括：超声医学影像、体外诊断都多个领域都是目前国内做的最好的，可以说是当之无愧的龙头公司。

下图为国内体外诊断市场竞争格局：

3.高端医疗器械国产化，研发投入才是核心竞争力

目前，我国在高端医疗器械领域的竞争力明显不足，很大比例都依赖进口，随着18年双边谈判导致的进出口不确定，和国家对医疗器械自主研发创新不断加大支持，器械创新春天由此开始。

上图可以看到：截止2018年，很多的高端器械国产化还不到80%，尤其是内窥镜、起搏器等几乎95%都要靠进口。未来高端器械国产化迫在眉睫。

怎么解决国产化的问题，没有其他的出路，就是要靠创新，靠企业的大量研发投入，而迈瑞医疗是业内做的最好的。（数据 WIND）

在2019年前三季度的研发投入上，迈瑞医疗以10亿投入遥遥领先，其他的竞争者如：乐普医疗不到5亿，安图生物、开立医疗仅仅2亿。

行业的竞争往往很现实，舍不得孩子套不住狼，这是个烧钱的事儿！国内医疗器械创新尚在起步阶段，创新最根本的是要靠大量的研发投入，今天的研发投入造就的技术研发实力和产品迭代能力将成为明天其他竞争者不可攻破的壁垒。

如何看公司未来收入和市值空间 复盘了迈瑞医疗30年来的成长四阶段，经历2009~2015年的逆风蓄势与伺机而动，公司依靠“创新+并购+国际化”实现三大产线技术和产品的升级以及渠道的完善，成功在2016年以后实现王者归来，2016~2019年收入CAGR=22.4%，净利润CAGR=43%，而且我们认为伴随国内的进口替代加速、中国企业全球竞争力的提升以及新冠疫情提升公司的品牌和渠道，公司这一阶段的高增长有望继续延续较长时间。

2003~2019年公司收入增长了35倍，净利润增长了46倍，历史已经见证迈瑞医疗的成功。基于公司“创新+并购+国际化”的基因特质，参照全球巨头的发展路径，认为公司未来的空间需要站在全球视角去分析，监护仪、呼吸机、麻醉机、灯床塔、除颤仪、血球、生化、超声等主要产品均已做到国产第一，未来有望向全球第一冲刺，公司具备将这种成长路径复制到化学发光、凝血、兽用、硬镜、呼吸机等业务的能力。从两个角度来看公司未来收入端的潜力：

1）各业务线可及市场规模千亿美元以上，随着份额提升，公司2030年三大产线和新业务总合计有望支撑公司150亿美元的收入空间；

2）公司将在5~10年内挤进全球器械20强，预计2025年和2030年对应收入中值分别为71亿美元和152亿美元。从市值空间看，考虑到公司远高于全球巨头的盈利能力和成长能力，预计百亿美元收入有望支撑迈瑞万亿市值，而这有望在5~10年兑现。

生命信息与支持：龙头典范，全球市占率稳步提升。2019年公司生命信息与支持产线收入63.4亿元（+21.4%），2015-2019年CAGR=18.9%，其中监护仪和麻醉机在2019年全球市占率分别为15%和11%，而呼吸机、除颤仪、灯床塔的份额不足5%。

1）短期看，2020年受损的麻醉机、灯床塔、除颤仪、硬镜等业务有望在逐年恢复，同时后疫情时代的医疗新基建有望带来持续增长机遇，根据我们测算，国内医疗新基建方案将为监护仪、呼吸机等产品市场带来约百亿增量，按份额预计将为公司带来约50亿收入，有望在未来2~3年逐渐体现。海外市场的医疗补短板将在疫苗接种后逐渐落地，有望为公司2022年以后带来较多的监护线订单，因此短期看该产线仍有望在高基数下实现稳健的增长。

2）长期看，凭借“精品打磨+推陈出新+极强的性价比优势+成功走通的海外销售渠道+疫情期间品牌力提升”，后续各产品全球市占率有望持续增长，并与其他业务线的产品形成协同效应。

体外诊断：稳扎稳打，终成增长引擎。在过去20年血球、生化和化学发光等不同阶段国产替代的浪潮中，公司都成功抓住机遇成为国产IVD的龙头企业，2006~2019年，公司IVD业务收入从4.4亿元增长到58.1亿元，年复合增速22%，尤其2016~2019年随着化学发光业务高增长，IVD板块逐渐成为公司增长引擎。

1）在血液细胞分析市场，公司产品齐全，五分类分析仪技术领先，市场份额持续提升，2019年预计国内市占率1/3，位居第二，全球份额10%，位居第三，未来有望直追希森美康。

2）在化学发光领域，与竞争对手相比，公司推出化学发光检测的时间相对较晚，

但增速一直领跑行业，主要因为公司①全IVD产线布局，不同检测项目间具备协同作用；②发光试剂检测领域布局合理，贴近临床刚需，无明显短板；③渠道布局完善，医院覆盖率高，仪器装机增长快。我们预计未来几年，公司化学发光将后来居上成为国产第一。

3）在生化领域，公司市场份额约10%，仅次于贝克曼和罗氏，位居国产第一，凭借公司发力高端高速的生化仪器以及不断完善生化检测试剂，我们预计未来公司市占率将稳步增长。2020年疫情下公司IVD产线的仪器装机仍稳步增加，试剂产出或短暂承压，预计2021年开始随着试剂放量，IVD产线将重回增长引擎的位置。

医学影像：聚焦超声，向超高端突破。公司该产线主要包括超声诊断系统和数字X射线成像系统，其中彩超为核心，收入占比约85%。2015-2019年，医学影像业务收入从22.3亿元增长到40.4亿元，复合增速16%。2019年公司超声业务全球市占率约7~8%，国内市占率约18%，通过立足中低端（DC系列），发力高端（昆仑系列），向超高端突破（在研），公司有望在超高端的心脏彩超领域成为国内首家突破GE、飞利浦垄断的国产企业。2020年因疫情影响业务招标采购受到负面影响，2021年有望恢复增长。

未雨绸缪，前瞻布局兽用器械、微创外科、骨科等新增长点。

1）兽用器械：优势复刻，进军潜力市场。宠物消费市场规模高速增长，其中宠物医疗市场属于不受医保影响的刚需行业，公司凭借人用产品优势，在国内外发力兽用监护、兽用IVD、兽用超声等产品，参考全球兽用器械领导者——IDEXX实验室的发展。

2）微创外科：聚焦硬镜，荧光内窥镜推出在即。2019年全球硬镜市场56.9亿美元，其中白光硬镜44亿美元，荧光硬镜13亿美元，荧光硬镜凭借宽光谱成像优势逐渐拓宽临床范围，预计2024年荧光硬镜将占市场的一半份额以上。2019年国内硬镜市场为65.3亿元，预计2019~2024年将以11%的复合增速增长至110亿元，其中2019年荧光硬镜市场规模为1.1亿元，刚为起步阶段，未来几年有望以接近100%的复合增速爆发式增长，预计2024年市场规模为35.2亿元，占我国硬镜市场比重达32%。

3）骨科耗材：打磨产品，迎接后集采时代。2019年，我国骨科植入医疗器械市场达308亿元，同比增长19.4%；2015-2019年均复合增速约17%，处于快速增长阶段。基于我国庞大的人口基数、社会老龄化进程加速和医疗需求的不断上涨，我国骨科手术量预计仍将保持较高增速。相比海外，关节类、脊柱类份额提升具空间，如中国每千人关节植入手术0.4例，美国为3.3例，德国为4.9例，预计未来关节植入手术量有10倍以上空间。公司2012年收购德骼拜尔（现武汉迈瑞），目前仍在打磨产品，将来有望在后集采时代通过渠道优势发力骨科市场，创造新的增长点欢迎关注【财经基本面】头条号，这里会持续给大家更新好文，欢迎大家评论转发收藏点赞，谢谢！

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