2019年初级会计实务知识点精讲 资产的风险「资产收益率方差的计算」
2019年初级会计实务知识点精讲 资产的风险「资产收益率方差的计算」
本文摘要：2019年初级会计实务知识点精讲:资产的风险 〖One〗标准差或方差指标衡量的是风险的*大小，因此不适用于比较具有不同预期收益率的资产的风...
〖One〗标准差或方差指标衡量的是风险的*大小，因此不适用于比较具有不同预期收益率的资产的风险。收益率的标准离差率（V）标准离差率，是资产收益率的标准差与期望值之比。【注意】标准离差率是一个相对指标，它表示某资产每单位预期收益中所包含的风险的大小。
〖One〗【答案】：D 【答案】D。解析：本题考核方差的计算。根据“标准离差率=标准离差／期望值”可知，标准离差=标准离差率×期望值=20%×0．2=4%，方差=4%×4%=0．16%。
〖Two〗V：为标准离差率。例1：短期国债利率为6%，某股票期望收益率为20%，其标准差为8%，风险价值系数为30%，则该股票必要收益率为18%。其中：风险收益率 bV=30%×（8%÷20%）=12%；必要收益率= Rf+bV=6%+12%=18%。
〖Three〗必要收益率指的是投资者对债券/股票等资产进行投资时，在合理范围内要求的*收益率，也可以理解为保底收益。具体的计算公式为：必要收益率=无风险回报率+β（平均风险股票报酬率-无风险报酬率）。
〖Four〗则该投资组合的期望收益率为：10% 60% + （-5%） 40% = 6%。如果该投资组合的标准离差为8%，则标准离差率为：8% / 6% = 33。这意味着该投资组合每获得1单位的收益率，需要承担33单位的风险。
〖One〗其中，E（Rp）代表投资组合的预期收益率，wi代表第i个资产在投资组合中的权重，E（Ri）代表第i个资产的预期收益率。投资组合的预期方差投资组合的预期方差是指投资组合的风险水平，反映了资产价格波动的程度。
〖Two〗证券资产组合的预期收益率E（Rp）=∑Wi×E（Ri）。其实就是各个单独资产*权重的加权平均数。例如一项投资组合中包含A、B和C三种股票，权重分别为10%、50%和40%，三种股票的预期收益率分别为10%、12%、15%。要求计算该投资组合的预期收益率。
〖Three〗股票预期收益率的计算公式：单个股票的预期收益率：股票收益率=收益额/原始投资额。当股票未出卖时，收益额即为股利。证券资产组合的预期收益率：E（Rp）=∑Wi×E（Ri），其中Wi为各资产的权重，E（Ri）为各资产的预期收益率。即各个单独资产预期收益率的加权平均数。
〖Four〗βp=∑（βi）（Wi）=40%*0.7+10%*1+50%*7=24组合必要收益率E（Rp）=Rf+[E（Rm）-Rf]*βp =3%+（12%-3%）*24=116%扩展资料：资产组合理论，亦称现代证券投资组合理论、证券组合理论或投资分散理论。现代资产组合理论主要是针对化解投资风险的可能性而提出的一个理论。
D（A）是A的方差，Cov（A，B）是协方差，就是相关系数乘以两个资产各自的标准差，图片公式的最后一项。三项就是：D（A+B+C） =D（A）+D（B）+D（C）+2Cov（A，B）+2Cov（A，C）+2Cov（B，C）以此类推。
组合预期收益率=0.5*0.1+0.5*0.3=0.2。两只股票收益的协方差=-0.8*0.3*0.2=-0.048。组合收益的方差=（0.5*0.2）^2+（0.5*0.3）^2+2*（-0.8）*0.5*0.5*0.3*0.2=0.0085。组合收益的标准差=0.092。
一，投资组合的方差=资产1的方差*资产1的权重的平方+2*资产1的标准差*资产1的权重*资产2的标准差*资产2的权重*二者相关系数+资产2的方差*资产2的权重的平方，标准差也就是风险。他不仅取决于证券组合内各证券的风险，还取决于各个证券之间的关系。
COV（X，Y）=E（XY）-E（X）E（Y）协方差cov（x，y）=相关系数r×两项资产标准差乘积。
步骤一：计算资产组合的协方差矩阵。完成计算后，我们进入第二步，寻找最小方差组合。步骤二：计算最小方差组合。获取资产的历史收盘价后，通过函数stockhistory计算资产历史收益率。以六项资产为例，计算历史收益率并求取其均值。随后，计算资产组合的历史收益率与均值之间的差异。
