002168股票，002168股票分析报告

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• 1、002168股票

• 2、华夏全球精选

• 3、002168股票历史交易数据

• 4、002168股票分析报告

01月25日讯 嘉实智能汽车股票型证券投资基金（简称：嘉实智能汽车股票，代码002168）公布最新净值，上涨1.98%。本基金单位净值为1.239元，累计净值为1.239元。

嘉实智能汽车股票型证券投资基金成立于2016-02-04，业绩比较基准为“中信汽车业指数*80.00% + 中债-总指数*20.00%”。本基金成立以来收益24.02%，今年以来收益10.62%，近一月收益7.83%，近一年收益-17.51%，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（52/560），成立以来，本基金排名同类（96/687）。

定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为0.36%，近两年定投该基金的收益为-3.20%，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

基金经理为姚志鹏，自2016年04月30日管理该基金，任职期内收益10.62%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为阳光电源（持仓比例8.08% ）、通威股份（持仓比例7.80% ）、隆基股份（持仓比例6.83% ）、星宇股份（持仓比例6.76% ）、新宙邦（持仓比例6.23% ）、亿纬锂能（持仓比例4.94% ）、法拉电子（持仓比例4.40% ）、杉杉股份（持仓比例3.56% ）、中国汽研（持仓比例3.31% ）、正海磁材（持仓比例3.29% ），合计占资金总资产的比例为55.20%，整体持股集中度（高）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为星宇股份（持仓比例8.29% ）、通威股份（持仓比例6.99% ）、阳光电源（持仓比例6.97% ）、新宙邦（持仓比例6.81% ）、隆基股份（持仓比例6.19% ）、法拉电子（持仓比例5.14% ）、杉杉股份（持仓比例5.12% ）、航天信息（持仓比例4.52% ）、烽火通信（持仓比例4.40% ）、新奥股份（持仓比例4.31% ），合计占资金总资产的比例为58.74%，整体持股集中度（高）。

报告期内基金投资策略和运作分析

四季度经济下滑迹象逐步凸显，蓝筹公司的业绩陆续爆雷，经济景气的各项指标继续走弱。随着三季度政府对冲经济的政策的逐步推出，基建在四季度逆转上半年的下滑，有企稳的迹象。房地产行业由于自身的韧性，阶段性对于经济仍然有支撑。出口仍然处于贸易战抢出口阶段，整体业务仍然保持稳定。流动性层面观察，央行在年底的对冲型手段持续发力，对于民营企业的纾困措施在持续出台，虽然落实到执行层面仍然有一定的滞后效应。但整体对于流动性以及美中贸易战的前景都出现了好转，经济未来有望逐步筑底。随着前期地产产业链板块的景气下行，17年以来的强势板块医药、消费等板块都出现了较大幅度的回调，而过去三年调整充分的很多新兴产业随着经济转型的迫切，景气和风险偏好的回归抬升板块相对收益显著。汽车行业传统乘用车的销量增速在四季度出现了过去十年最差的负增长，行业加速探底。整车企业预计部分会在四季度出现亏损。而新能源汽车则呈现供不应求的局面，四季度延续全年的高增长，从电池到整车全面缺货。随着技术进度和成本下降，新能源汽车在越来越多的应用场景呈现出自身的性价比，消费端的启动将是长周期且坚实的，未来十年新能源汽车的渗透率将快速提高，加速替代传统燃油车。?本报告期内，本基金保持积极仓位策略，一方面维持了前期对于新能源汽车板块的超配，同时在底部逐步开始买入触底的优质传统车产业链企业，取得了较好的投资效果。智能汽车基金成立以来连续第三年跑赢行业基准，保持了对于行业的超额收益。未来，我们会继续依据景气的变化和估值的合理性调整子行业的配置比例，配置板块优质龙头企业。

报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为1.120元；本报告期基金份额净值增长率为-0.97%，业绩比较基准收益率为-8.37%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

“基金公司赚钱，基民不赚钱”的现象持续受到市场诟病。

华夏基金在2021年市场相对高位密集发行QDII产品，随着行情反转，高位发行的这些基金普遍面临净值大幅回撤的压力。

根据财报统计，华夏基金旗下QDII基金2021年累计产生净亏损超过95亿元。考虑到2022年以来净值下行明显，公司旗下QDII基金2021年及2022年一季度累计亏损超过100亿元已无悬念。

华夏基金旗下QDII基金2021年净亏损排名前10

然而，尽管旗下产品亏损严重，华夏基金仍能获取可观的管理费收入。统计显示，公司2021年来自于QDII基金的管理费收入超过2.4亿元。

作为一家企业愿景是“成为全球资本市场上有重要影响力、受人尊敬的资产管理公司”，华夏基金是否应该考虑通过减免管理费、提高自购力度等方式与基民利益保持一致？

一家基金公司旗下QDII产品普遍大幅亏损仅仅是因为外部环境不利？

基金管理人投研能力是否充足？是否勤勉尽责？相关产品运行是否合规？运行过程中是否有利益输送？基金公司督察长是否应该对相关QDII产品的合规问题予以重点关注？

华夏基金旗下多只热门QDII基金深度回撤

QDII(合格境内机构投资者)基金是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。

华夏恒生互联网科技业ETF(QDII)、华夏恒生科技ETF(QDII)是华夏基金旗下规模靠前的产品。截至2022年4月19日，这两只产品的累计单位净值分别跌至0.4293元和0.5066元，今年以来分别下跌24.70%和27.57%。

华夏基金旗下部分ETF类QDII基金净值表现

华夏恒生互联网科技业ETF(QDII)成立于2021年1月，募集期间净认购金额达到75.55亿元，认购总户数达到16.48万户。该基金的业绩比较基准为恒生互联网科技业指数收益率，投资目标为“紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。”

华夏恒生互联网科技业ETF(QDII)净值走势

自基金成立以来，华夏恒生互联网科技业ETF(QDII)的净值持续下行。投资者如果成立时买入持有至今，目前已经亏损过半。财报显示，该基金2021年净亏损52.94亿元，主要来自于公允价值变动损失。

虽然该基金净值持续下跌，但不少投资者逆势买入。2021年四季度末，华夏恒生互联网科技业ETF(QDII)的基金份额总额已上升至330.29亿份，基金资产净值达到188.29亿元，持有人户数达到35.74万户，其中个人投资者持有份额占比为78.45%。

华夏恒生科技ETF(QDII)的情况类似，2021年5月成立以来至今，该基金的累计净值跌至0.5元附近。基金份额总额则从成立时14.56亿份上升至2021年末82.14亿份。

值得注意的是，华夏基金的上述两只产品均成立于2021年上半年，正好是市场的相对高点位置。华夏基金现存的ETF类QDII产品中(初始基金口径，包括联接基金)，超过半数发行于2021年1月至9月。

基金公司旱涝保收 基民利益如何得到保护？

一般而言，由于基金管理人可以凭借稳定的管理费收入旱涝保守，因此天然存在通过发行更多新产品、扩大管理规模以赚取管理费收入的倾向，特别是在行情热度较高时。这一激励机制下，“基金公司赚钱、基民亏钱”的案例屡见不鲜。

此外，由于密集发行新产品的同时基金公司的管理能力无法在短期内获得大的提升，这也可能使得基金公司投研、风控能力滞后于规模增长，最终使得基民利益受损。

以上述两只产品为例。华夏恒生互联网科技业ETF(QDII)产生的费用包括管理费、托管费、因基金的证券/期货交易或结算而产生的费用、信息披露费用等。其中，管理费支付给基金管理人，是后者的主要收入来源之一。

华夏恒生互联网科技业ETF(QDII)的管理费为一年0.50%，每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付。2021年，该基金的管理费达到4729.05万元。

2021年华夏恒生互联网科技业ETF(QDII)的管理费用

华夏恒生科技ETF(QDII)的年管理费用率同样为0.50%。由于规模小于华夏恒生互联网科技业ETF(QDII)且成立时间相对较晚，该基金2021年产生管理费约为906.45万元。

中信证券财报显示，华夏基金2021年实现营业收入80.15亿元、净利润23.12亿元，同比均大幅增长。

2017年至2021年华夏基金营收、净利润

损人利己？老牌产品成立14年“颗粒无收”

除了ETF类产品，华夏基金旗下还有多只QDII基金(初始基金口径)，大部分在今年录得两位数亏损。

华夏基金旗下今年以来亏损达到两位数的QDII基金(非ETF类)

华夏移动互联人民币(002891.OF)截至4月18日亏损达到26.79%，在同类产品中排名靠前且明显跑输业绩基准。该基金关于投资策略的描述为“在股票精选策略上，本基金主要投资于全球移动互联相关行业股票”。但从2021年末的持仓来看，该基金可能存在风格漂移的情况。

公开资料显示，华夏移动互联人民币2021年末重仓宁德时代、长城汽车(港股)等新能源汽车产业链股票，其中宁德时代更是基金第一大持仓，持股市值占基金资产净值的6.48%。2022年至今，宁德时代股价下跌约三成，长城汽车更是经历腰斩。

此外，华夏港股前沿经济A(012208.OF)、华夏全球精选(000041.OF)这两只规模超过15亿元的基金今年以来也亏损超过15%。其中，华夏全球精选成立于2007年10月，是国内较早成立的QDII基金之一。然而，经过14年的运作，该基金的单位净值仍然只有1元，基民颗粒无收。

华夏基金作为国内头部的基金管理公司，在市场走弱、基金产品净值下行时，是否可以通过减免管理费等方式与基民一起共克时艰？ 【投稿、区域合作请邮件 信息新报 3469887933#qq.com24小时内回复。】

证券代码：002168 证券简称：惠程科技 公告编号：2021-040

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

一、公司股票交易异常波动的情况介绍

深圳市惠程信息科技股份有限公司（以下简称“公司”，证券简称：惠程科技，证券代码：002168）的股票交易价格在2021年4月12日、4月13日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，根据《深圳证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动的情形。

二、公司关注、核实的相关情况说明

针对公司股票异常波动的情形，公司董事会通过电话沟通、致函询问等方式向公司控股股东、实际控制人就相关事项进行了核实，有关情况说明

1、经核查，公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。

2、公司未发现近期公共传媒报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息。

3、目前公司经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化。

4、经核查，除下述事项以外，公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项、或处于筹划阶段的重大事项：

2021年2月，经公司董事会审议，同意公司与重庆市璧山区人民政府签署《工业项目投资合同》，双方就进一步推进公司在高端智能制造板块的发展，促进重庆市璧山区及重庆市的充电桩产业发展，实现双方共赢互利达成合作意向。经初步测算，该项目计划总投资金额约3亿元。具体内容详见公司于2021年2月9日刊登在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的《关于对外投资高速智能充电桩项目的公告》（公告编号：2021-012）。2021年3月，公司在重庆市璧山区注册成立一家全资子公司——重庆惠程未来智能电气有限公司，注册资本2,000万元人民币，负责公司在重庆市璧山区建设充电桩项目的具体事宜。

为了加快推进高速智能充电桩项目在重庆市璧山区的落地，进一步明确项目建设的周期及经营目标，经双方友好协商，拟就上述投资事项签订补充协议。公司拟于2021年4月14日召开董事会审议上述事项，并将根据相关法律法规的规定，及时履行信息披露义务。

相关风险提示：（1）由于重庆市璧山区充电桩生产基地的建设尚需一定的时间周期，同时考虑到项目建成后的产线达产、市场开拓等诸多因素的影响，短期内本项目不会对公司经营业绩构成实质的影响；（2）虽然本项目建设符合国家政策及市场发展需求，但由于市场本身存在不确定因素，若未来市场发展情况低于公司当前预测，有可能存在投资后未达预期收益的风险。因此，公司将时刻关注经济形势的变化，跟踪市场需求，以国家政策为指导，以市场为导向，通过及时改变研发、营销策略、提升服务品质等手段降低经营风险。敬请广大投资者理性投资，注意风险。

5、公司控股股东、实际控制人在公司股票异常波动期间不存在买卖公司股票的情形。

三、是否存在应披露而未披露信息的说明

本公司董事会确认，除前述事项（第4项中所述）外，公司目前没有任何根据《深圳证券交易所股票上市规则（2020年修订）》（以下简称“《股票上市规则》”）等有关规定应予披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等；董事会也未获悉公司有根据《股票上市规则》等有关规定应予披露而未披露的、对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的信息；公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。

四、公司认为必要的风险提示

1、经自查，公司不存在违反信息公平披露的情形。

2、公司于2021年1月30日披露了《2020年度业绩预告》，预计2020年度归属于上市公司股东的净利润亏损90,000万元–117,000万元，扣除非经常性损益后的净利润亏损90,000万元–117,000万元，营业收入为70,000万元–91,000万元，扣除后营业收入为68,942.73万元–89,625.55万元，公司2020年业绩变动的主要原因为公司根据企业会计准则的相关规定，对前期收购成都哆可梦网络科技有限公司形成的商誉进行了初步减值测试，根据初步测试结果，公司预计计提商誉减值准备8.9亿元至11亿元。截至本公告披露日，公司对2020年度业绩预计情况未发生变化。本业绩预告是公司财务部门的初步测算结果，具体财务数据将在2020年年度报告中详细披露。具体内容请详见公司于2021年1月30日刊登在巨潮资讯网上的《2020年度业绩预告》（公告编号：2021-006）。

3、公司经自查发现控股股东中驰惠程企业管理有限公司（以下简称“中驰惠程”）及其关联方存在非经营性资金占用情形。因公司控股股东及其关联方因未能在2021年3月2日前完成占用资金归还事宜，根据《深圳证券交易所股票上市规则》第13.3条的规定，上述事项触发了“公司股票被实施其他风险警示”的情形，公司股票自2021年3月3日（星期三）开市起被实施其他风险警示。

截至2021年3月24日，公司控股股东及其关联方已归还全部非经营性占用资金，非经营性占用资金余额为0万元。经深圳证券交易所审核同意，自2021年4月9日（星期五）起撤销对公司股票实施的其他风险警示。具体内容可详见公司于2021年3月27日、4月8日在巨潮资讯网刊登的相关公告。

4、截至本公告披露日，公司控股股东中驰惠程及其一致行动人质押股份数量占其所持公司股份比例达到100%，控股股东中驰惠程被质押股份如发生违约处置，可能会影响上市公司控股股东的控制权及实际控制人的认定，具体内容详见公司于2021年2月23日、4月1日刊登在巨潮资讯网上的相关公告。公司将持续关注其质押情况及质押风险情况，并将严格遵守相关规定，及时履行信息披露义务。

5、2021年3月，公司间接控股股东重庆信发企业管理咨询有限公司（以下简称“重庆信发”）收到重庆市第一中级人民法院的民事裁定书【（2021）渝01民初127号】，重庆绿发资产经营管理有限公司（以下简称“重庆绿发”）因与重庆信发借款合同纠纷，向重庆市第一中级人民法院申请财产保全，请求保全被申请人重庆信发名下价值人民币25,000万元的财产。根据裁定结果，重庆市第一中级人民法院裁定：冻结被申请人重庆信发持有的中驰惠程100%的股权（出资额25,000万元）。冻结期限为3年，自2021年3月5日至2024年3月4日。上述被冻结股权如发生违约处置，可能会影响公司控股股东的控制权及实际控制人的认定。具体内容详见公司于2021年3月10日刊登在巨潮资讯网上的《关于重庆信发企业管理咨询有限公司所持公司控股股东股权冻结事项的公告》（公告编号：2021-028）。

2021年4月，公司间接控股股东重庆信发收到重庆市第一中级人民法院民事判决书【（2021）渝01民初127号】，重庆市第一中级人民法院对原告重庆绿发与被告重庆信发民间借贷纠纷一案作出一审判决，判决重庆信发应在法定期限内支付重庆绿发借款本金5.41亿元及相关利息，原告重庆绿发有权对被告重庆信发出质的中驰惠程100%股权在法定债权范围内享有优先受偿权。

上述事项尚未导致公司控股股东及实际控制人发生变化，不会对公司的正常生产经营活动产生不利影响，不存在损害公司及中小股东利益的情形。如公司间接控股股东重庆信发未能在2021年4月26日前履行上述判决涉及的给付金钱义务，且重庆绿发申请对重庆信发持有的中驰惠程100%股权行使质权，则可能会影响上市公司实际控制人的认定。具体内容详见公司于2021年4月8日刊登在巨潮资讯网发布的《关于重庆信发企业管理咨询有限公司收到<民事判决书>的公告》（公告编号：2021-036）。

6、经公司第六届董事会第四十次会议、2019年第四次临时股东大会审议批准，公司拟以2,500万美元参与认购以色列Xjet有限公司（以下简称“Xjet 公司”）D轮融资的优先股。公司后续有意再追加2,000万美元或更多投资，以满足Xjet公司在中国的产业化需求。具体内容详见公司于2019年9月26日、2019年10月12日、2019年10月29日、2019年11月23日、2019年12月12日、2019年12月25日刊登在巨潮资讯网上的相关公告。

因战略发展规划需要，目前公司进入3D打印行业的时机不成熟，继续推进3D打印项目不符合公司未来的战略发展需求。公司高端智能制造板块将延续2020年下半年确定的高速智能充电桩及电气智能化方向，在保持基础电气业务稳定增长的同时，在新领域扎实布局，培育新的利润增长点。经谨慎考量，公司拟决定终止推进3D打印项目。公司后续会严格按照相关法律法规，履行相应的审议程序和信息披露义务。具体内容详见公司于2021年4月12日刊登在巨潮资讯网的《关于终止筹划重大事项暨复牌的公告》（公告编号：2021-039）。

7、公司郑重提醒广大投资者：《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》及巨潮资讯网为公司选定的信息披露媒体，公司所有信息均以在上述媒体刊登的信息为准，敬请广大投资者理性投资，注意风险。

五、备查文件

1、中驰惠程及实际控制人汪超涌先生出具的《关于股票交易异常波动相关事项询证函的回复函》；

2、深交所要求的其他文件。

特此公告。

深圳市惠程信息科技股份有限公司

董事会

二二一年四月十四日

01月21日讯 嘉实智能汽车股票型证券投资基金（简称：嘉实智能汽车股票，代码002168）公布最新净值，上涨1.77%。本基金单位净值为1.208元，累计净值为1.208元。

嘉实智能汽车股票型证券投资基金成立于2016-02-04，业绩比较基准为“中信汽车业指数*80.00% + 中债-总指数*20.00%”。本基金成立以来收益20.92%，今年以来收益7.86%，近一月收益5.04%，近一年收益-16.69%，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（67/557），成立以来，本基金排名同类（101/692）。

定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-1.53%，近两年定投该基金的收益为-5.27%，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

基金经理为姚志鹏，自2016年04月30日管理该基金，任职期内收益7.86%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为星宇股份（持仓比例8.29% ）、通威股份（持仓比例6.99% ）、阳光电源（持仓比例6.97% ）、新宙邦（持仓比例6.81% ）、隆基股份（持仓比例6.19% ）、法拉电子（持仓比例5.14% ）、杉杉股份（持仓比例5.12% ）、航天信息（持仓比例4.52% ）、烽火通信（持仓比例4.40% ）、新奥股份（持仓比例4.31% ），合计占资金总资产的比例为58.74%，整体持股集中度（高）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为星宇股份（持仓比例8.94% ）、新宙邦（持仓比例7.24% ）、杉杉股份（持仓比例6.35% ）、隆基股份（持仓比例6.31% ）、阳光电源（持仓比例5.87% ）、法拉电子（持仓比例5.39% ）、通威股份（持仓比例5.35% ）、正海磁材（持仓比例4.30% ）、藏格控股（持仓比例4.27% ）、天赐材料（持仓比例3.63% ），合计占资金总资产的比例为57.65%，整体持股集中度（高）。

报告期内基金投资策略和运作分析

三季度经济部分指标出现走弱的迹象。由于信用溢价高企压制了民营企业的投资能力，另外国有企业受制于债务考核的要求，加杠杆能力不足。基础设施建设仍然维持弱势。三季度可选消费开始出现景气下行的迹象。流动性层面观察，央行为了稳定经济，继续下调存款准备金，维护市场流动性。三季度政府加大基建环保等基础设施领域建设力度，进一步的减税也纳入了日程。随着经济对冲举措的启动，经济下滑有望逐步放缓，经济未来进入筑底阶段。国际上随着美国提高关税落地，中美贸易战阶段性落地，未来企业出口的压力逐步加大，经济将更依赖于内需。整体三季度随着前期强势行业景气下滑和利空逐步出现，医药、消费和电子等板块出现较大幅度的回调，大金融等低估值板块表现相对较好。汽车行业传统汽车销量逐步筑底，随着销量的走弱，整车企业逐步加大折扣力度，整车企业三季度预计业绩会进一步承压。新能源汽车在缓冲期结束后延续高速增长，企业车型迭代加速，部分车型有热卖的迹象，锂电池景气度逐步上行，部分环节出现了供应紧张现象。随着进入年底旺季，新能源汽车的景气度有望进一步提升。?本报告期内，本基金保持中性偏谨慎仓位，加大了对于前期回调的汽车电子、新能源汽车等板块的配置，降低了对于传统整车的配置。智能汽车和新能源汽车是未来十年的产业趋势，随着今年消费级市场的启动，行业将迎来中周期的上升，我们会继续保持对于板块内龙头企业的配置。

报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为1.131元；本报告期基金份额净值增长率为-11.15%，业绩比较基准收益率为-6.11%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

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