广发策略优选(大秦发债什么时候上市)广发策略优选
广发策略优选(大秦发债什么时候上市)广发策略优选
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3月30日科顺股份（300737）涨14.49%，收盘报11.46元。
重仓科顺股份的前十大基金
科顺股份2021三季报显示，公司主营收入56.83亿元，同比上升31.07%；归母净利润6.73亿元，同比上升17.19%；扣非净利润6.24亿元，同比上升7.47%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入19.22亿元，同比上升14.64%；单季度归母净利润2.03亿元，同比下降28.6%；单季度扣非净利润1.91亿元，同比下降30.56%；负债率52.97%，投资收益88.76万元，财务费用3129.41万元，毛利率30.85%。该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为19.78。
根据2021年报基金重仓股数据，重仓该股的基金共62家，其中持有数量最多的基金为广发策略优选混合。广发策略优选混合目前规模为42.41亿元，*净值3.3687（3月22日），较上一日上涨0.13%，近一年上涨13.38%。该基金现任基金经理为罗洋。
广发策略优选混合的前十大重仓股
导语：高分红现金奶牛大秦铁路发行320亿巨无霸大秦转债，其正股估值和转债价值如何？有没有抢权配售价值？
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▲市场概览
12月10日，A股市场平量震荡，全体持平收于20日均线之下，收盘上证指数微涨0.04%，北向资金全天净流入15亿；盘中钢铁、文教休闲、医疗保健等行业，多晶硅、特钢、种业等概念涨幅*
可转债市场表现尚可，中证转债下跌0.24%，转债平均上涨0.12%。
市场中，高溢价的乐歌转债、通光转债、宝莱转债、蓝盾转债涨幅上榜，见下图。
高溢价盛路转债大跌居首，前期大幅炒作的起步转债走下神坛；龙蟠转债最后交易日下跌收场；见下图。
▲大秦转债发行
12月14日，大秦铁路公开发行320亿元可转换公司债券，简称为“大秦转债”，债券代码为“113044"。
当前正股价：6.81元，转股价：7.66元，转股价值：88.9元，纯债价值：90.25元，保本价：114.1元，债券年收益：2.26%，AAA级。
发行条款
利息和赎回价：第一年0.20%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.80%、第五年2.60%、第六年3.00%。赎回价：108元。
强赎条件：转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15交易日的收盘价不低于转股价的120%。
转股价下修条件：存续期间，正股连续30交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。下修后转股价不低于每股净资产。
回售条件：到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当年利息。
公司简介
大秦铁路股份有限公司（股票代码：601006）是以煤炭、焦炭、非金属矿、钢材、金属矿石等货物运输和旅客运输为主营业务的区域性、综合性铁路运输企业和国有控股公司。公司管辖大秦、北同蒲、南同蒲、侯月、侯阎、石太、太焦、太兴、京原、京包、迁曹、宁岢、介西等铁路线路。路网纵贯三晋南北，横跨晋冀京津两省两市，线路营业里程为3099公里，经营区域覆盖晋、陕、蒙等省区市，在国家“西煤东运”“北煤南运”的能源运输体系中占有重要地位。
竞争地位
公司是以煤炭、焦炭、钢铁等大宗货物运输为主的综合性铁路运输公司，是担负我国“西煤东运”战略任务规模*的煤炭运输企业，公司拥有的主要运输通道大秦线是中国境内首条双线电气化重载铁路。2020年1-6月，公司完成货物发送量3.04亿吨，占全国铁路货物发送总量的14.15%；完成煤炭发送量2.53亿吨，占全国铁路煤炭发送总量的22.59%，在全国铁路煤炭运输中占有重要的战略地位。
公司主要运输晋、陕、蒙地区的煤炭。根据国家统计局数据显示，2019年，晋陕蒙三省区原煤产量占全国的70.5%，是中国煤炭最主要的生产、外销地区。煤炭供应重心的确立，进一步拉升了区域煤炭铁路运输的需求。公司运输的煤炭以动力煤为主，主要用于燃煤发电，为全国多家发电公司和电厂提供煤炭运输服务。未来，公司将继续在全国铁路货运，特别是煤炭运输中保持优势的竞争地位。
主营业务概述
公司是铁路行业第一家以路网干线为资产主体，在国内资本市场公开发行股票并上市的铁路运输企业。当前，公司拥有大秦、北同蒲、南同蒲、侯月、石太、太焦、京原、丰沙大、宁岢、介西、口泉、忻河等铁路线路，并控股大秦经贸、晋云物流、侯禹公司、中鼎物流、太兴公司、唐港公司，参股朔黄公司、秦港股份、浩吉公司等公司。公司管辖线路示意图如下所示：
公司衔接了我国北方地区最重要的煤炭供应区域和中转枢纽，在我国“西煤东运”战略任务中承担重要职责。公司主要货源地山西、内蒙古、陕西等地煤炭资源丰富，且随着国内煤炭生产重心向中西部地区转移，主要货源地煤炭供应能力进一步得到强化。公司的主要客户多为大型煤炭生产和经营企业，有较强的生产能力和外运需求，与公司保持着长期、稳定的合作关系。
*业绩
2020年三季报业绩见下。
估值
按照2020年三季报业绩和*12家机构一致预期业绩增速12.74%计算，大秦铁路静态估值市盈率PE：9.66倍，市净率PB：0.87倍，成长性估值PEG：0.76。
参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预测合理定位在110元附近，即每中一签盈利100元。
假定原股东优先认购40%-80%，网下申购9万亿（特别安排了网下申购，近期鲜有），网上申购9万亿，则预测满额申购中签概率为：35.6%-106.7%。
按每股配售2.152元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为31.6%。
按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为3.16%。
对于一手党，买300股大概率可以获配1手，配售收益率上升到4.89%。
分红回报
未来三年（2020年-2022年）股东分红回报具体规划
（1）利润分配形式：公司可以采取现金、股票、现金和股票相结合的方式向投资者分配利润，并优先采用现金分红进行利润分配。在有条件的情况下，公司可以进行中期利润分配和中期现金分红。
（2）现金分红的具体条件和分配：除特殊情况外，公司每年应当采取现金方式分配股利，每股派发现金股利原则上不低于2018年度，即0.48元/股（含税），具体分配方案由董事会根据公司实际情况制定后提交股东大会审议通过。
综合评级
按分红回报规划，以当前6.81元股价计算，未来3年分红收益率高达7%，可谓现金奶牛。
根据大秦铁路较低的估值和成长性，以及可转债的转股价值、评级和债券收益率，大秦转债综合5星评级当之无愧为：*****。
▲折价可转债列表
▲三高可转债列表
▲待赎回列表
当前已发公告，待赎回的可转债列表见下。投资者应注意在最后交易日之前卖出或最后转股日之前转股，避免低价赎回导致亏损。
▲实盘操作笔记
1.申购新发行可转债。
2.持债观望，静待加仓时机。
▲同日发布
同日发布《51周第二波：明电转债、威唐转债发行》，敬请移步阅读！
元芳你怎么看？互动小话题
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说 明
1. 偏股型可转债：转债价格过高，无债券收益的可转债。转债价格主要随正股波动。
2. 平衡型可转债：转股价值略大于纯债价值，且有债券收益的可转债。正股上涨推动转债上涨，正股下跌，转债仅小幅下跌。
3. 偏债型可转债：纯债价值大于转股价值。正股上涨能推动转债微幅上涨，正股下跌，转债不跌或微幅小跌。
4. 纯债价值：按照同评级、期限的企业债收益率对转债的利息和赎回价进行折现，即可转债的债底。
5. 保本价：可转债未来的利息和到期赎回价之和。投资者在此价格之下买入，如果上市公司不破产，投资者的本金可以收回。
6. PE：市盈率，股价与每股盈利的比率。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格可能有泡沫，价值被高估；反之市盈率过低，那么该股票的价格没有泡沫，价值被低估。
7. PE(TTM)：滚动市盈率，即股价/最近四个季度每股收益之和。
8. PB：市净率，每股股价与每股净资产的比率。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。
9. ROE：净资产收益率，公司税后利润除以净资产得到的百分比率，反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明公司的盈利能力越强。此处采用PE和PB估算，与年报上的数据有少许差异。
10. PEG：市盈率相对盈利增长比率，等于市盈率/（每股收益增长率*100）。用于衡量公司相对于业绩成长性的估值水平，PEG大于0且小于1表示估值较低，1表示合理，大于1表示估值偏高。
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3月30日科顺股份（300737）涨14.49%，收盘报11.46元。
重仓科顺股份的前十大基金
科顺股份2021三季报显示，公司主营收入56.83亿元，同比上升31.07%；归母净利润6.73亿元，同比上升17.19%；扣非净利润6.24亿元，同比上升7.47%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入19.22亿元，同比上升14.64%；单季度归母净利润2.03亿元，同比下降28.6%；单季度扣非净利润1.91亿元，同比下降30.56%；负债率52.97%，投资收益88.76万元，财务费用3129.41万元，毛利率30.85%。该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为19.78。
根据2021年报基金重仓股数据，重仓该股的基金共62家，其中持有数量最多的基金为广发策略优选混合。广发策略优选混合目前规模为42.41亿元，*净值3.3687（3月22日），较上一日上涨0.13%，近一年上涨13.38%。该基金现任基金经理为罗洋。
广发策略优选混合的前十大重仓股
3月30日远兴能源（000683）涨5.20%，收盘报10.12元。
重仓远兴能源的前十大基金
远兴能源2021年报显示，公司主营收入121.49亿元，同比上升57.81%；归母净利润49.51亿元，同比上升7171.11%；扣非净利润28.29亿元，同比上升3681.61%；其中2021年第四季度，公司单季度主营收入27.67亿元，同比上升21.73%；单季度归母净利润28.72亿元，同比上升2273.66%；单季度扣非净利润7.36亿元，同比上升436.12%；负债率34.83%，投资收益39.05亿元，财务费用2.08亿元，毛利率41.39%。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为12.89。
根据2021年报基金重仓股数据，重仓该股的基金共78家，其中持有数量最多的基金为广发策略优选混合。广发策略优选混合目前规模为42.41亿元，*净值3.3687（3月22日），较上一日上涨0.13%，近一年上涨13.38%。该基金现任基金经理为罗洋。
广发策略优选混合的前十大重仓股
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