茅台股市(第一创业证券排名)
茅台股市(第一创业证券排名)
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回到11年前，也就是2009年5月，当时茅台的股价大概在75元/股左右，10万元大概可买到1330股。由于30股没法买，所以要么只买1300股，这里，我们不妨就用1300股来算。目前茅台的股价在900元/股左右，1300股就值117万，相比10万的本金增值了11倍多
所以如果11年前买了茅台的股票并一直持有的话，就跟一代投资大师——巴菲特(平均投资收益20%)都有的一拼了。
这是不是买茅台股票的全部收益呢?还不是!
在过去11年里，茅台一共进行了9次分红。在这9次分红中，茅台的股东每10股可以累积获得466元的现金股息，也就是每股46.6元的股息，1300股就可以获得60580元的股息收益。不过这个收益是税前的，还得缴纳个人所得税。股票持有期限超过一年的所得税率为5%，扣税之后的实际股息收益就是57551元，四舍五入后就是6万，加上之前的117万就是123万了，但这仍然还不是全部。
除了现金分红之外，过去10年里还送了3次股，累计送股数量为每10股送3股，持有1300股茅台的股票就可以分到390股。这些股票以现在的价格计算，价值可达35万元，加上之前的就是158万，这基本上就是全部的了。
10万的本金10年净赚148万左右
从上面可以看出，投资股票的收益并不只有股价的上涨，还有现金分红和送股。只不过因为股价上涨收益来的快、来的多，所以很多股民就只看重这块收益。从茅台的股票收益组成上也可以看到，现金分红的收益是*的，这些收益跟总收益比起来不算什么。但要知道，一家上市公司之所以能持续的现金分红，就说明这家公司经营的很好，能持续的盈利，而这才是支撑股价持续上涨的最主要因素，没有这点，股价何来持续上涨?
股价拉升有人说在中国A股市场上，股价的上涨跟基本面没多大关系，可有谁能找出一只基本面不好的股票，能像茅台这样能持续上涨的?绩差股的股价或许在某段时间里也能被炒上去，但如果没有业绩支撑，最终也只是过眼云烟，难以跟茅台这类股票一样经久不衰。由此可见，价值投资在A股市场上并不是没用，而是我们太急功近利，没耐心去做价值投资而已。
专注一个品种，是股票成功的关键。
仙人指路战法，技术上把握买点
仙人指路，原是象棋中的走法，古称“兵局”。在K线形态中，仙人指路，是主力向上攻击的试盘动作。如市场主力想要带动一波上涨行情，必须先了解上方的阻力有多强，因此盘中会先向上拉升试探阻力，然后顺势回落。确认阻力之后发起攻击，那么我们就可以短线介入了。
仙人指路K线结构特征
a、仙人指路形态则通常出现在阶段性底部中期、拉升阶段初期和拉升波段中期。
b、股价以一根带长上影小阴阳 K线报收，收盘时仍然保持在1%-3%左右的涨跌幅。
c、当天量比 1倍以上，换手率在5%以内，振幅在7%以上。
应用法则：上冲回档洗盘，后期看涨，并且有望创近期新高。
实战案例
案例一：宁波富达(600724)
如下图，宁波富达的股价在2012年2月8日到2月10日期间，走出了一组仙人指路形态，预示股价短期将走强。
案例二：科新机电(300092)
如下图所示：个股科新机电在2015年10月12日至10月15日之间连续两日出现稳定性比较强的上涨整理形态，即典型的仙人指路形态。
案例三：佛山照明(002378)
如下图，2010年8月13日，佛山照明借利空消息，股价低开向下击穿了半年线，探底回升，形成单针探底;第二天小幅低开，低开高走，是对于单针探底的再次确认，18日股价大涨，逼近前期高点，成交量放大一倍以上。
案例四：联创互联(300343)
如下图所示：联创互联在2012年12月7日出现涨停的长阳线，在随后的12月10日、11日连续2日出现稳定很强整理形态，并在12日一举消化前期压力区域，是典型的仙人指路K线形态，是很好的短线买进机会。
案例五：天房发展(600322)
如下图所示：天房发展(600322)即典型的仙人指路形态。8月12日放量启动主升浪，8月15、16日继续整理，并于16日收出一根长长的上影线，仙人指路形态完成。一旦个股出现这样的技术信号，回踩就是买点。
仙人指路识别法则
股价处在下降通道中，当天出现长上影小阴阳K线不属于仙人指路特征。
当天量比达到5倍以上，巨量长上影阴阳K线不属于仙人指路特征。
当天收盘时下跌至昨日收盘价之下，跌幅达到5%以上，不属于仙人指路特征。
股价处在下降阶段的反弹行情中，当天出现长上影小阴阳K线不属于仙人指路特征。
看透主力抄底逃顶选股公式
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巴菲特的告诉我们：找到值得长期投资的上市公司,只需这三个步骤!
第一，行业前景够不够大公司行业前景够大，公司才能不断做大市场份额。行业的前景是持续变大的，蛋糕能变大，才能分到属于上市公司的那一块。如果行业非常小众，就算是市场份额达到了90%以上，也很难再做大，那么这些上市公司业绩无法继续增长。
第二，公司有没有竞争力任何行业都会遵循丛林法则，*劣汰是常态，我们投资上市公司，实际上就是去寻求择优的结果。只有那些具有核心竞争力的公司，才能在行业中将其他公司甩开，也就是价值投资经常说到的“护城河”，比如说有技术专利、*配方，或者有先进的组织架构和创新机制等等，能够为公司在行业中竞争形成壁垒，巩固龙头地位，提升市场占有率，形成赢家通吃的局面，持续创造新增价值，带给投资者回报。
第三，是否有合理的价格投资一家公司，能不能有回报，不但取决于公司能否成长，有没有竞争力，还取决于我们购买的价格，也就是投资的成本。比如说一家公司当前市值为500亿，而净利润只有2千万，市值与利润比即市盈率达到2500倍，如果按照这个业绩水平保持不变，需要2500年才能回本。
假设公司在未来五年高速增长，净利润增加9倍至2亿，对应的市盈率依然高达250倍，依然是很高的估值水平。那么很可能在现在买入，5年后业绩大幅增长，很可能市值还不足500亿，无法带来回报，甚至可能出现亏损。原因就是买入的成本实在太高了，提前透支了业绩，即便是上市公司业绩持续五年增长，也无法追上估值的泡沫。
通过好行业、好公司、好价格这三个步骤，才能选到会值得投资的上市公司，缺一不可!
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(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)
财联社6月29日
中证协日前发布《2021年证券公司经营业绩排名情况》，其中，券商2021年净资产收益率（ROE）情况也相应释出。在投资者眼中，ROE或是衡量券商“赚钱”能力的一种体现。
2021年，证券行业业绩持续改善，全行业实现营业收入4967.95亿元，实现净利润2218.77亿元。其中，全行业净资产收益率为9.23％，较上年提高了1.4％。财联社
其中，ROE水平排名前十的券商中，除了排在首位的华福证券（17.8％）暂未上市；以17.44％的水平稳居第二；中信建投以13.88％排名第三；中金公司、东莞证券、兴业证券分别以13.81％、13.33％、12.02％位居第4、5、6位，中信证券以11.82％位居第7，较同期前进16位，同样有所增长的是银河证券、国信证券（10.38％）、招商证券（10.67％），其中银河提升6位以11.82％位居第8。
ROE的高低虽不能完全反映机构的赚钱能力，却是其盈利能力、股东实力的综合考量。而从经营利润水平，运营效率，及杠杆比率来分析券商的经营数据，可以窥知不同券商发展的差异化道路，对各券商后续的盈利能力提升也意义重大。
中信证券非银团队*指出，ROE是证券行业板块估值的核心驱动因素，预计2022年证券行业ROE在5.5％-6％左右，较2018年ROE增长63.2％，较2021年下降22.7％。近三年，随着财富管理与去方向性投资业务的发展，证券行业ROE抗波动性逐步提升，有望推动头部券商估值修复。
16家券商ROE高于10％，百亿俱乐部也有隐忧
净资产收益率水平的高低也直接反映了上市公司盈利能力的强弱，净资产收益率越高，往往表明公司经营能力越强。
2021年，16家券商ROE高于10％，2家券商的ROE高于17％。前10券商的ROE水平稳居行业前列，远高于行业9.23％的平均水平，其中有25家券商高于行业平均水平。
从净资产收益率来看，华福证券（17.8％）是本年度行业*的黑马，一跃超过（17.44％）成为行业ROE*，较2020年度排名上升30位，ROE同比增幅超10％。中信建投（13.88％）、中金公司（13.81％）、东莞证券（13.33％）、兴业证券（12.02％）、中信证券（11.82％）、银河证券（11.58％）、国信证券（11.38％）、招商证券（10.67％）位居行业前10。
排名后10位的券商分别是中银国际（6.26％）、南京证券（6.06％）、国元证券（6.05％）、西部证券（5.31％）、第一创业（5.26％）、华龙证券（4.80％）、山西证券（4.71％）、方正证券（4.50％）、国海证券（4.13％）、西南证券（4.11％）。
从ROE增速来看，有24家ROE水平较之前有所提升，其中提升最明显的仍是华福证券（+10.17个百分点），以及东方证券（+3.87个百分点）、华创证券（+3.40个百分点）、中信证券（+3.14个百分点）、渤海证券（+3.09个百分点）等。但也有券商掉出中位数排名之外，分别是第一创业（-1.82个百分点）、华西证券（-1.81个百分点）、红塔证券（-1.81个百分点）、中信建投（-1.42个百分点）、西南证券（-0.77个百分点）、华安证券（-0.75个百分点）均出现明显下滑。
根据相关数据，华福证券2021年净资产收益率大幅上涨，一方面是因为规模较小，同期净资产仅有约93.96亿。另一方面，盈利的提升主要来自于自营或资管部门，2021年期间投资收益是增长主力。
财联社
中信建投、中金公司、银河证券、国信证券、招商证券分别以13.88％、13.81％、11.58％、11.38％、10.67％的ROE排名靠前。不过，虽然ROE水平高达13.88％，中信建投却是百亿净利券商中*下滑的。
券商如何提升“赚钱”能力？
在业界人士看来，企业的净资产收益率高低取决于多个方面，是销售净利率、总资产周转率、权益乘数共同影响的结果，分别代表着企业的经营利润水平、运营效率、及杠杆比率。企业提升ROE也往往需从这三方面着手。
财联社
净资产收益率排名靠前的证券，总资产周转率为0.09，权益乘数4.2，接近样本平均水平，但其净资产收益率遥遥领先，主要归功于其销售净利率，达到65.32％大幅领先于行业，这得益于“互联网特色券商”的经营模式，使得的成本优势和规模效应极为突出。同等的费用支出下，带来了远超于其他券商的营收增长。
在杠杆比率方面，领先的是中金公司，2021年年报披露的公司权益乘数达到7.67，按证券业协会公布的财务杠杆倍数排行，中金公司亦以5.52的财务杠杆倍数排名行业第一。得益于高财务杠杆，中金公司净资产收益率达到13.81％，排名第4位。
从统计数据来看，净资产收益率居前的中信建投、中信证券、中国银河、招商证券、国泰君安、申万宏源等券商权益乘数同样处于高水平。ROE提升中对杠杆的依赖明显。与此对应的，是头部券商们在资本市场的高认可度，融资难度更低，成本更有优势。
资产运营效率方面，红塔证券、浙商证券分别以0.16、0.15的总资产周转率领先。截止2021年末，红塔证券总资产为414亿元，浙商证券总资产为985亿元。
更高的资产运营效率也意味着，同等的资产投入创造了更高的营收。资产运营效率的领先使得两家券商取得了不弱于头部券商的净资产收益率，红塔证券2021年净资产收益率为8.36％，排名第30位。浙商证券在保持资产运营效率的同时，依靠更高的杠杆率，取得了10.17％净资产收益率，排名第16位。
与此相反，综合实力居于头部的海通证券。销售净利率为31.82，权益乘数是4.19，与行业平均水平相当，但总资产周转率仅为0.06，导致资产运营效率偏低，这也影响到净资产收益率为8.1％，排名31位，在红塔证券之后。
从数据可以窥知，中金公司的净资产收益率同样被资产运营效率所拖累。
从财务指标来看，排名前列的券商在经营利润水平，运营效率，及杠杆比率方面依然各有优势和不足。充分利用自身资源禀赋，拾遗补缺，将是未来各券商业务布局调整的重点方向。
头部券商可以利用自身规模优势提升杠杆水平，中小券商可以利用自身经营的灵活性提高运营效率，特色券商可以凭借差异化的竞争优势提高业务利润水平。
从自身实际情况出发，各家证券公司对净资产收益率这一关键指标的提升，必然有着不同的思路和路径。、中金公司、红塔证券等典型样板，也值得其他券商学习借鉴，以寻找更适合自身竞争格局的发展道路。
在1月13日的交易中，白酒板块呈现出羸弱之势，行业整体指数大跌3.95%，资金净流入为-45.21亿元；进入2022年，白酒板块也是一路走跌，年初至今下跌8.46%。
具体到个股来看，龙头贵州茅台（600519）也难逆大势，全天下挫近5个百分点，股价跌破1900元整数关口；五粮液（000858）情况稍好，但也下跌超过4%，股价再次回落到200元/股附近；此外，舍得酒业（600702）、酒鬼酒（000799）、今世缘（603369）等二线白酒品牌也出现不同程度回跌。
市值蒸发接近2200亿元
2022开年以来，与多数个股类似，贵州茅台二级市场走势也不尽如人意。在1月4日至13日的8个交易日中，贵州茅台跌了6天，股价从2050元/股下跌至1877.39元/股，总市值蒸发2175亿元。
从消息层面来看，日前传出贵州茅台被大举减持的消息。据媒体报道，海外第三大中国股票基金瑞银旗下的瑞银(卢森堡)中国精选股票基金，已于去年11月份减持了7.52%的贵州茅台持仓；12月，该基金继续减持贵州茅台。
截至2021年12月31日，瑞银(卢森堡)中国精选股票基金持有贵州茅台的股份数较11月底减少12.40%，持仓股数降至232.16万股，持仓市值7.47亿美元，降为该基金第二大重仓股。据悉，除减持贵州茅台外，瑞银(卢森堡)中国精选股票基金还相续减持了中国平安（601318）、招商银行（600036）等个股。
不过，根据贵州茅台*股东名册显示，截至到2021年第三季度，该股前十大流通股东入围门槛是448万股，新进的中国工商银行－上证50交易型开放式指数证券投资基金位持有茅台0.36%的股份位列第十位，而瑞银(卢森堡)中国精选股票基金则未进入前十榜单。
近日，贵州茅台还发布2021年度生产经营情况公告，经初步核算，预计实现营业总收入1090亿元左右、净利润为520亿元。上述业绩预期将意味着贵州茅台营收总额*突破千亿元大关，且营业收入和净利润均实现超过11%的同比增长，由此将超额完成2021年营业总收入同比增长10.5%的经营目标。
●根据*公告披露，2021年度，贵州茅台生产茅台酒基酒5.65万吨左右，系列酒基酒2.82万吨左右；预计实现营业总收入1090亿元左右（其中茅台酒营业收入932亿元左右，系列酒营业收入126亿元左右），同比增长11.2%左右；预计实现净利润520亿元左右，同比增长11.3%左右。
证券时报·e公司
非标茅台价格遭热炒
最近，围绕着贵州茅台的话题可真不少，茅台旗下“珍品”、“虎茅”此前已接连发布，部分酒品虽还未上市销售，但产品价格已在酒圈得到热炒。
需要指出的是，*名为贵州茅台酒（珍品）的新品已于2021年12月29日正式上市，茅台官方将其定位为“高质强业新时期发布的第*高端新品”。
目前，珍品酒已经形成系列，包括“一七〇四”、方印珍品、曲印珍品、大中小木珍、紫砂珍品等，所谓的新品是对现有系列的补充。但实际上，由于这款新品酒发布不久，市面上流通销售的货量十分稀少，经销商、“茅粉”蜂拥抢购，导致贵州茅台酒（珍品）的市场价格没有一个明确的价格规定。
面对众说纷纭的酒价，1月8日，茅台正式发布准确信息，53%vol 500ml贵州茅台酒（珍品）零售指导价为4599元/瓶。但从现实情况来看，普通消费者难以用4599元/瓶的价格轻易买到这款茅台酒，在京东平台，茅台珍品彩釉单瓶降个普遍在6599元左右。
比珍品酒更火爆的是茅台生肖酒，2022年1月5日，贵州茅台一口气发布了5款虎年生肖酒。
根据官方网站发布的信息，53度500ml茅台虎年生肖酒的市场指导价为2499元/瓶，53度375ml X2茅台虎年生肖酒指导价为3599元，53度500ml茅台王子酒虎年生肖酒为988元/瓶，53度2.5L贵州大曲虎年生肖酒为2888元/瓶，53度500ml赖茅虎年生肖酒为988元/瓶。
据悉，目前很多经销商还没有拿到“虎茅”，但其市场预售价已经遭到经销商的爆炒。其中，53度500ml茅台虎年生肖酒在经销商的市场预售价已经达到5200元~5800元/瓶。目前，京东平台上第三方经销商正在预售贵州茅台虎年生肖酒，6瓶整箱装、定价为35994元，平摊下来每瓶酒价格为5999元。
有券商研报指出，考虑茅台基酒五年存储周期，2017~2018年茅台基酒产量分别为4.28、4.97万吨，同比分别增长8.94%、15.98%；考虑损耗加权平均计算2022年可供销售的基酒产量约3.7万吨，较2020年3.43万吨销量有望实现约8%的量增。
在吨价方面，贵州茅台持续升级非标茅台（新珍品、陈年酒等），即使不考虑飞天的直接提价，通过加大直营比例，提升非标茅台，该券商预计茅台酒吨价将实现5%以上的提升，2022年公司营收增长或将提速。
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