601857股吧(广大证券)
601857股吧(广大证券)
本文目录一览：
如果问起手中持有不少中国石油（601857.SH）股票的投资者感受如何，他们大概会用“问君能有几多愁，恰似满仓中石油”这一句话来作答。
事实上也的确如此，纵观这些年中国石油股价的走向，旁观者们似乎也能体会他们说起这句话的心境。
2007年11月5月，中国石油登陆A股，上市首日总市值便冲到了8.2万亿元，还一举斩获了“全球市值*公司”的荣誉。彼时，其在上证综指的权重超过23%，甚至还传出“中国石油每涨一毛钱，上证指数大约上涨6个点”的名言。
然而时至今日，中国石油已不复当日的风光。回归A股后的12年时间，其股价屡创新低，价格跌超86%，市值累计蒸发超7万亿元。而在8月26日，中国石油股价*还触及6.02元，跌穿2013年*价位，刷新历史新低纪录。
（行情富途）
不过，值得一提的是，近日光大证券发表了一份研报指出，中石油的价值被显著低估，目前公司A股LFPB 0.9倍，港股0.5倍，均远低于其1.9倍和1.3倍的历史均值。因此，其认为历史性的“巴菲特买点”再现，目前长期看好中石油。
而截止发稿，中石油A股股价涨幅为0.8%，报于6.31元，*总市值为11548.6亿元；中石油H股股价上涨3.51%至4.13港元，*总市值为7558.76亿港元。
上市时股价被神话了？
说起中国石油，就不可避免地会联想到其与“股神”巴菲特之间的渊源。
2003年4月，巴菲特以每股1.6至1.7港元的价格大举介入中国石油H股23.4亿股，彼时正值中国股市低迷时期，“股神”这一举动立马引起了众多投资者的关注。据了解，这是当时巴菲特*公开承认的一笔国外投资，毕竟他对美国之外的投资向来极其小心。此外，他还表示：
“不看好美元，但是看好石油。”
在这其中，值得一提的是，在中国石油A股上市前两个月，巴菲特便清仓所有持股，套现277亿元港币，相比买入成本盈利超10倍。正是巴菲特的赚钱效应，大大刺激了投资者对中国石油投资的热情。
2007年11月5日，中国石油A股上市，总股本为1619.22亿股，H股则有210.99亿股。而以上市首日A股盘中*价48.62元，和H股盘中*价19.9港元粗略计算，该股当日总市值一度冲到8.2万亿人民币。而这一市值水平，不仅是超越苹果，更是抵得上5个工行、7个茅台，因此曾经的它戴上了“全球市值*公司”的光环。
与此同时，这一年中国石油的业绩表现也同样令人咋舌不已——实现营业收入为8350.37亿元，净利润为1345.74亿元，扣非净利润为1360.25亿元，从而一度被称为“亚洲*钱的公司。”
正是由于顶着如此多光环，所以中国石油A股一出场便吸引了万众目光。
据相关数据显示，早在2007年公司上市首份财报，该股A股股东户数就达到188万户；而到了2008年一季报，其股东户数更是超过200万户，达到213万户。彼时，围绕中石油的投资价值也成为当年市场讨论异常激烈的话题之一。
然而，令人意想不到的是，中国石油的*时刻并没有维持多久。
1、股价一路跌跌不休
二级市场上，回归A股后的12年时间，其股价屡创新低，使得一系列“问君能有几多愁，恰似满仓中石油”“关灯吃面”等调侃之语成为了真实反映了中国石油股价12年熊势不改的现实。
截止今年8月26日，中国石油股价*触及6.02元，跌穿2013年*价位，刷新历史新低纪录。而较其上市首日48.62元/股*价而言，*跌幅达87.60%。与此同时，其市值也仅万亿出头，较其*蒸发了逾7万亿元，并且排在A股万亿市值公司阵营的末位。
2、净利润下滑明显
值得一提的是，中国石油股价低迷背后，也进一步反映了其业绩下滑严重的事实。数据显示，2008年和2009年，中国石油净利润两连降，虽然2010年大幅度回升，但此后是一路下行：2014年，其净利润为1071.73亿元，但2015年只有356.53亿元，2016年更是降至79亿元，降幅达77.84%。近两年，净利润虽又有较大幅度回升，但今年上半年其净利润为284.23亿元，同比增幅仅为3.58%。
（资料wind）
与此同时，中国石油的业绩表现也被同业公司中国石化超越。2018年，中国石化实现净利润为630.89亿元，远超中国石油的525.85亿元。
此外，值得一提的是，股价的惨烈表现，也让数百万股民选择退出这场耗时已久的博弈之中。据数据显示，中国石油最*时期拥有213万户股民，而到了2019年第一季度末，中石油还剩有53.33万户。
至此，可以看到的是，随着其股价的不断下跌，中国石油这一段被神话的历史已逐渐被股民看清。
公司价值被低估了？
然而，光大证券近日发布的一份研报似乎又重新点燃了外界对中石油的热情。其表示，中石油估值目前处于底部，价值被严重低估。而在这一份研报中，其主要从三个方面论证了其看好中石油的观点，具体
其一是，从历史的PB来看，无论是A股还是H股，中石油目前的价值都被显著低估。
具体而言，回顾中国石油的PB历史，该公司A股PB自2019年以来一路下行，目前仅有0.9倍，乃公司上市以来*跌破1倍PB,已处于历史*部位置，且远低于公司自2009年以来的历史PB均值1.9倍。与此同时，目前该公司H股PB也仅有0.5倍，处于H股上市以来的*值，也远低于其自2000年以来1.3倍PB的历史均值。
（资料wind）
其二，鼎鼎有名的“巴菲特买点”再现。
前文已经提到，2003年4月巴菲特以每股1.6至1.7港元的价格大举买入中国石油H股23.4亿股，从中套现了277亿元港币，从而引起了投资者极大的跟风效应一事。如今这一买点似乎又再现了。
彼时，中国石油的市值跟油气资产的折现值的比值仅为49%，但根据光大证券估算，公司2018年底上游资产的现金流折现值是1.38万亿元，而现在港股市值仅7000亿元，约为上游资产折现值的50%。而从中可以看出，这一比值与伯克希尔公司当时买入中石油H股时的比值（49%）相近，由此进一步说明了当前中石油H股市值被低估，且“巴菲特买点”再现。
最后，在研报中的最后，光大证券还表示，国家管网公司的成立会影响中国石油的业绩。
具体而言，2018年中石油天然气管道资产真实的EBIT 255亿元，其中承担了249亿的进口天然气亏损，所以中石油管道资产对中石油的EBIT贡献为504亿元。根据其测算，在不调整气价的情况下，如果中石油占管网公司股权的42%，就能够弥补进口天然气的亏损。
（资料wind）
与此同时，国家将管道资产独立后，天然气价格的市场化也将随之而来。据了解，目前部分城市民用气涨价即将实施，平均涨幅约10%。若公司天然气销售价提升0.16元/立方米，大概9%的涨幅，即使不考虑国家管道公司对应股权的盈利情况，公司也能够弥补其进口气的亏损。
至此，根据以上可以看出，光大证券通过这三个不同方面的角度切切实实地道出了中石油价值被低估的表现。那么，令人好奇的是，投资者真得相信吗？
当然，如果排除今日大盘近乎整体飘红这一大因素来看，今日中石油A股和H股股票均上扬的状态似乎也那么一点表明了投资者的选择。
光大证券股份有限公司程新星近期对顺丰控股进行研究并发布了研究报告《2022年半年度业绩预告点评：有效应对外部挑战，Q2扣非盈利环比提升》，本报告对顺丰控股给出买入评级，当前股价为50.88元。
顺丰控股(002352)
事件：公司发布2022年半年度业绩预告。公司2022年上半年预计归母净利润为24.3亿元-25.8亿元，同比增长220%-240%；预计扣非净利润为20.8亿元-22.3亿元，同比增长536%-567%。其中Q2预计归母净利润为14.1亿元-15.6亿元，同比下降19.5%-10.9%，环比Q1增长38%-52%；Q2预计扣非计归母净利润为11.7亿元-13.2亿元，同比增长78%-101%，环比Q1增长28%-45%。
国内疫情冲击需求，快递行业业务量增速下滑。2022年上半年，全国快递服务企业业务量同比增长3.7%（21年增速约29.9%）；快递业务收入同比增长2.9%（21年增速约17.5%）。2022年上半年，全国社零总额同比下降0.7%，较上年同期增速（23.0%）由正转负；实物商品网上零售额同比增长5.6%，较上年同期增速（18.7%）大幅下滑；实物网购社零占比（实物商品网上零售额/全国社零总额）为25.9%，同比增加2.2pct，创2020年以来新高（当年累计值）。整体来看，在国内疫情反复的背景下，消费受到较大冲击，全国社零总额出现负增长；由于疫情防控下部分线下消费需求转移至线上，实物网上社零所受冲击较小；而实物网购社零占比继续提升。虽然国内疫情反复对快递行业的整体冲击偏负面，但随着国内疫情防控效果逐步显现，快递行业供需也将继续随之恢复。
快递单量同比下降，单票收入小幅回升。2022年1-5月公司快递单量同比下降2.0%，低于全国快递单量平均增速（3.3%）；2022年1-5月公司快递业务量占全国快递服务企业业务量的比例为10.0%，较上年同期减少0.5pct；2022年1-5月公司快递业务综合单票收入约15.94元，同比上涨约3.6%（调整后）。
面对复杂外部环境，有效应对外部挑战。上半年快递物流行业面临复杂的外部环境，包括国内部分城市因疫情实施封控、燃油价格上涨压力等。虽然公司业务量同比出现下降，但公司盈利同比实现大幅提升，主要原因1）公司坚定聚焦核心物流战略，强调长期可持续的健康发展；2）坚持差异化竞争，产品结构逐步调优，低毛利产品件量同比减少；3）持续推进精益化资源规划和成本管控，在多网融通方面进一步加强网点、中转场、干支线运输资源整合及跨业务板块的资源协同，提升资源使用效率和投入产出比；4）新业务盈利能力改善；5）自2021年第四季度起合并嘉里物流联网有限公司的业绩。
投资建议：公司四网融通成效开始显现，盈利能力逐步恢复；面对国内疫情反复等外部环境，公司有效应对外部挑战，推动22年二季度扣非归母净利润环比提升；鄂州机场预计年内正式投产，同时公司完成收购嘉里物流，将帮助扩大公司的全球网络布局，加速公司国际业务拓展。我们维持公司22-24年净利润预测分别为74亿元、96亿元、111亿元；维持公司“买入”评级。
风险提示：宏观经济波动风险导致快递需求下降；行业竞争超预期导致单票收入下滑，进而影响公司利润水平；募集资金投资项目以及收购实施进展低于预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国海证券周延宇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.21%，其预测2022年度归属净利润为盈利65.58亿，根据现价换算的预测PE为37.97。
*盈利预测明细
该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级14家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为60.57。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，顺丰控股（002352）行业内竞争力的护城河*，盈利能力一般，未来营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，*5星）
智通财经APP获悉，申万宏源发布研究报告称，维持中国石油(601857.SH)”买入“评级，由于油气价格上涨，上调21-23年盈利分别为905.64/925.1/1044.51亿元(原711.33/748.37/882.29亿元)，对应PE分别为10/9/8倍。
事件：公司2021年上半年实现营业总收入11965.81亿元，同比增长28.8%，归母净利润为530.36亿元(扣非后为452.31亿元)，基本EPS为0.29元，平均ROE为4.2%;中报分红预案为10派1.304元;业绩基本符合该行预期。
申万宏源主要观点
原油产量下降，天然气产量增加，炼化产销提升。
2021上半年公司原油产量443.1百万桶，同比下降6.8%，主要受海外产量下降影响;可销售天然气产量2258.5十亿立方英尺，同比增长5.1%，其中国内天然气产量同比增6.7%;油气当量产量819.6百万桶，同比下降1.7%。上半年公司加工原油606.1百万桶，同比增长6.7%;成品油产量5490.6万吨，同比增长5.4%;化工品商品量1472.4万吨，同比增长6.3%。
各板块业务全面好转。
经营利润方面，2021H1公司勘探与开发板块为308.7亿元，同比增加205.19亿元;炼油与化工为221.85亿元，同比增加327.25亿元;销售板块为66.40亿元，同比增加195.32亿元;天然气与管道为368.88亿元，同比增加225.16亿元。
加码炼化，增加资本开支。
公司2021年资本性支出预计2390亿元，上半年实际完成738.83亿元，实际支出中勘探与生产占比73.19%、炼油与化工占比22.52%，炼化支出较去年同期增加102.21亿元，主要用于广东炼化一体化项目、长庆和塔里木乙烷制乙烯、扩建新建乙烯等大型炼油化工项目，以及减油增化和新材料新技术等转型升级项目。
天然气销售有望成为新的增长点。
根据统计局数据，2021上半年我国天然气表观消费1827亿立方，同比增长17.4%。公司在2021H1的天然气产量占国内的约59%;国内销售天然气962.5亿立方米，同比增长17.6%，销量占国内的53%。今年以来，天然气价格出现较大的幅度上涨，公司除自产气外，还有海外的进口气资源(管道+LNG)。2021年6月，国家发改委完善了“准许成本加合理收益”的天然气管道运输定价机制。
该行认为海外天然气的价格上涨，尤其是现货价格上涨，有助于公司之前高成本长约的消化;加之公司资源储量以及自产油气受益，天然气销售有望成为公司新的增长点。
风险提示：油价大幅下跌风险;海外进口天然气成本较高风险。
三星医疗（601567）
三星医疗电气（601567.SH）是智能配用电整体解决方案提供商，产品涵盖智能电表、变压器、箱式变电站、开关柜、充电桩等电力设备。在宁波、巴西、印尼、波兰建有制造基地， 在宁波、杭州建有研发中心，营销渠道和战略合作项目遍布50多个国家和地区。未来的奥克斯电力，将深耕智能电网产业链，聚焦智能用电、智能配电，大力开拓新能源领域，加快产业升级，致力成为全球电力客户价值链一体化的卓越合作商。
一、主营业务
公司主要从事电能计量及信息采集产品、配电设备和医疗服务。
1、智能配电方面（主营收入占比76.64%，毛利率24.06%）：公司积极开发智能配用电相关产品，目前已掌握计量、通信、节能等方面多项核心技术，通过持续创新，为更多智能产业领域的拓展奠定了优势。运营方面，在国内，公司设有多个子公司，重点发力国家电网、南方电网、各地方电力局，主要经营模式为通过集中招投标的方式获得订单，地方电力公司及非电力公司客户主要通过遍布全国的销售和服务组织获得订单；在国外，则主要通过海外子公司、自主开发、战略合作等方式开拓业务。
从2021年国网招标情况来看，三星医疗市场份额5%，处于第一梯队。公司的三星牌电能表、奥克斯牌变压器、开关柜、电力箱、充电桩在国家电网公司、南方电网公司以及其他电力用户中形成了良好的品牌效应，并在业内具有较高的知名度和美誉度。
2、医疗服务方面
公司致力于创新康复医疗模式，与综合医院有效协同，走差异化、连锁化、品牌化发展道路。业务以重症康复为特色，探索 ICU、康复、高压氧深度融合之路，充分利用早期治疗的“黄金时间”，率先开展氧舱内呼吸机支持技术与带呼吸机康复训练，显著提高重症患者愈后康复，重建患者品质生活。
公司主要通过收购来拓展医疗服务业务，如2022年3月27日公告，下属子公司康复投资拟以18,000万元收购*华风、众善投资分别持有的武汉明州康复医院有限公司70%、30%股权；康复投资拟以16,000万元收购*华锐、众湘投资分别持有的长沙明州康复医院有限公司70%、30%股权；康复投资拟以18,200万元收购*华阳、众苏投资分别持有的常州明州康复医院有限公司70%、30%股权；康复投资拟以21,000万元收购*华京、众京投资分别持有的南京明州康复医院有限公司70%、30%股权；康复投资拟以11,200万元收购*华胜、众业投资分别持有的宁波北仑明州康复医院有限公司70%、30%股权。
二、业绩情况
2021年公司实现营业收入70.23亿元，同比下降0.98%；归属于上市公司股东的净利润6.9亿元，同比下降27.83%。
三、投资要点
1、财务方面
公司2019-2021年，每股收益平均为0.64元左右。目前股价10.56元，若今年业绩能做的0.64元，PE不到17倍。TTM（滚动市盈率）方面，目前TTM21.73，处于历史70分位值（21.11）附近。市场给其估值一直给的不是很高，与智能电网行业有关。目前智能电表、电压器以国网和南网招标为主，虽然今年招标次数、额度和单机价值（IR46新标）都有所提升，不过行业份额较为分散，要有大的提升难度还是比较大，成长性一般。
而康复医疗或是公司未来的增长点，公司2022年3月收购多加康复医院。以海兴电力（603556）为例（智能配用电占比97%），目前市盈率13.4倍。2021年三星医疗智能配用电收入53.82亿，假设净利率10%，则只能配用电估值为5.38*13.4=72亿。
另外，医疗板块方面，若以国际医学（000516）为参照，2021年医疗业收入28.92亿（亏损），市值221亿。而三星医疗市值医疗收入13.7亿，按国际医学收入估值，则医疗板块估值为104.69亿（两家公司业务并不相同，参考而已）。则三星医疗估值应为72+105=177亿，目前市值为149亿。这样看来，公司估值不算贵。
2、技术上看，月线仍处于反弹中。日线方面，布林线三轨朝上，股价处于布林中轨上方，短线走势较强。
公司主营“智能配用电+康复医疗”，智能电表头部企业集中度不高，不过市场份额和现金流较为稳定。康复医疗或是公司以后提升估值和业绩的增长点。估值不算高，可逢低关注。
风险提示：公司规模扩张引发的管理风险、电力系统用户依赖的风险、医疗运营风险、市场竞争风险等。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《601857股吧》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多601857股吧、广大证券相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
