期货pta走势(中信证券股票行情)
期货pta走势(中信证券股票行情)
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行情表现
| 7月8日 | 收盘价 | 当日涨跌幅 | 五日涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| PTA | 6168.00元/吨 | 1.72% | -1.88% |
品种基本面
据同花顺iFinD数据显示：
7月8日华东地区PTA现货价格报价6672.00元/吨，相较于期货主力价格（6168.00元/吨）升水504.00元/吨。
机构观点
南华期货：原油大幅反弹 逢高做缩PTA-MEG
PTA：产业与宏观动态博弈，*价格锚定原油，夜盘原油大涨，而ta跟涨势头较弱，油化工被逢高空配的共识较强，或许需要用原油再次超过5美金的涨幅才能打破这种局面。当前基差走强至450，宏观强于产业，如果原油矛盾在通胀预期和对整体需求的担忧，那么即使价格回落可能也是在高波动下震荡向下，从中期角度，相较聚酯产业的其他品种，TA向下空间较大，近期波动率较大，可适当选择做缩TA-EG价差。MEG：原油反弹后，多头止盈心态浓郁，煤化工表现普遍较弱，夜盘表现相对坚挺，负反馈加剧，连云港石化检修消息出来，低估值带来的去库预期，表现有效，不过产业无法抵抗宏观的逻辑，我们需要考虑的是，如果原油继续下跌至80美金甚至更低，毫无疑问乙二醇将会再探价格底部，即使乙二醇的击穿4000，引发更强烈的负反馈，上下游同时减产，对于产业链反而是好事，其次我们对于国内下半年需求并未果度看空，轻装上阵驱动更强。当前乙二醇价格向下驱动乏力，抄底机会不在近期，等待原油企稳，产业进一步改善的机会，近期可以选择做缩TA-EG价差。
智通财经APP获悉，中信证券发布研究报告称，煤炭板块短期负面预期或已逐步消化，中报业绩预期或催化新一轮行情。前期因需求预期变化出现波动，加之对稳价政策预期，市场分歧明显。该行看好下半年需求改善，稳增长有望带动中期需求，叠加海外煤价冬季旺季还有望保持强势，会对国内价格预期形成有效支撑。中报业绩高增长的预期，板块有望进入新一轮行情，可积极配置低估值公司。
中信证券主要观点
上半年煤价走势超年初预期，Q2煤价环比继续上涨。
2022年煤炭需求延续了去年下半年以来高位攀升的趋势，海外能源价格大涨导致进口煤减量又进一步推高了国内煤炭价格。大多数煤种今年上半年平均价格同比涨幅超过50%，无烟煤价同比涨幅最多超过80%，冶金煤价同比涨幅超过70%，动力煤价同比涨幅较小，但也超过50%。就Q2单季而言，焦煤、无烟煤的均价环比上涨明显，焦煤价格环比上涨15%左右，无烟煤价格环比上涨3～5%，动力煤价环比涨跌互现，主要是受限价政策影响，5500大卡动力煤价多出现微幅下降，年度长协均价环比也略降。但Q2煤价环比延续了年初以来的强势格局。
尽管“保供稳价”的政策影响了部分公司电煤价格涨幅，但考虑到其它煤种涨价弹性，大部分公司销售均价上涨明显，也放大了公司业绩弹性。
下半年展望：对需求不悲观，煤价高位有支撑。
尽管市场目前对大宗商品价格预期存在分歧，但该行看好下半年国内需求的环比改善，叠加季节性因素影响，预计下半年需求环比或有8%的增长，供给端如果仅考虑目前的产能，预计产量环比仅有季节性的扩张，环比产量增速在2.3～2.5%之间，总量上供给偏紧格局难改，但由于上半年下游补库需求释放较多，库存已有一定的累积，因此该行认为下半年的缺口并不会导致煤价暴涨，动力煤、焦煤价格环比均有8~10%左右的涨幅。2022年全年预测，动力煤、焦煤价格同比涨幅分别为25%/30%。预计上市公司业绩2022年同比增速在60%以上。
风险因素：宏观经济出现波动，影响煤炭需求和煤价;保供政策落地，产量转为宽松压制煤价。
智通财经APP获悉，6月6日，PTA期货盘中一度升至7142元/吨，触及涨停，创下2018年10月以来的新高。截至收盘，PTA报收7122元/吨，上涨6.71%。金联创PTA分析师邱倩倩表示，原油及PX大涨是PTA涨价的主要逻辑。近日OPEC+会议虽同意了增加原油产量，且增产幅度比之前的计划提升约50%，但仍不能令市场满意。尤其是会议结束之后不久，美国能源信息署(EIA)库存数据再次超预期降库。随着消费旺季到来，原油市场需求强劲使得原油供需仍然偏紧。
据悉，PTA是重要的大宗有机原料，其主要用途是生产聚酯纤维、瓶片和薄膜等，可广泛用于化学纤维、轻工、电子、建筑等各领域。根据百川盈孚数据，2022年下半年至2024年期间国内将新增2970万吨/年PTA产能，该机构认为，短期来看原油市场仍有一定走高预期，预计PX、PTA市场运行仍显强势，后续PTA价格预计将在6900-7400元/吨之间波动。国信期货表示，近期 PTA 成本端走强主要来自 PX 裂解价差快速扩张，但随着国内及亚洲地区负荷提升，PX 供应紧张局面有望改善， PXN 价差对 PTA 成本驱动力度或将削弱，但在全球能源危机背景下，原油价格坚挺仍将给与产业链较强的成本支撑。
中粮期货表示，端午节假日期间，油价继续上涨，地缘冲突炒作再起，国际油价突破120美元/桶大关，库存偏低及供给恢复不顺对PTA价格支撑显著。原料端北美夏季调油需求旺盛，全球芳烃供需偏紧预期下PX价格持续走强突破1300美元/吨，对PTA形成直接成本支撑。下游方面，疫情复苏预期带动下游补库需求，产业链下游负荷有所修复，聚酯开工率重回85%附近，短期对PTA需求存在提振作用。目前疫情带来的国内物流受限导致PTA供需仍存在短期结构性错配，下游供需仍然偏紧，对价格形成提振，短期后市预计继续维持强势。
国元期货表示，当前俄乌僵局持续，短期不可能缓解，油价的风险因素未能解除，叠加供给端偏紧，油价大概率将持续高温震荡，而PX受基本面的影响也持续处于偏强格局。综合来看，成本端对PTA的支撑偏强。从供需基本面来看，由于下游聚酯及终端市场逐渐恢复，而产业链利润不断向PX转移，PTA市场呈现了供应收缩的局面，供需走出了双弱的局面。因此，在供需暂无较大的改善下，PTA将继续跟随成本波动。
中国是目前全球*的PTA生产国和消费国。其中，恒逸石化控股和参股PTA产能共计约1900万吨/年，规模居全球首位。荣盛石化和恒力石化也是国内PTA的龙头企业之一，目前荣盛石化拥有PTA产能1880万吨；恒力石化则拥有PTA年产能1160万吨。
相关概念股：
恒逸石化(000703.SZ)：公司拥有原油加工能力800 万吨/年；参控股 PTA 产能 1900万吨/年;PIA 产能30 万吨/年；己内酰胺(CPL)产能 40 万吨/年；参控股聚合产能 1046.5万吨/年，其中聚酯纤维776.5万吨/年，瓶片(含rPET)270万吨/年。
荣盛石化(002493.SZ)：公司为PTA行业龙头企业，其参控股PTA产能约1900万吨/年，权益产能约905万吨/年。伴随2019年底浙江石化4000万吨/年炼化一体化一期项目的全面投产，公司打通原油-燃料油/石脑油-PX-PTA-聚酯涤纶全产业链。
恒力石化(600346.SH)：公司为PTA行业的龙头企业，现阶段拥有PTA产能1160万吨，为全球单体*的PTA工厂。公司上下游一体化程度较高，现已形成“原油-芳烃、烯烃—PTA、乙二醇—聚酯新材料”全产业链格局。
7月6日消息 国内期货市场收盘，商品期货恐慌性下挫，能化、油脂、有色金属、黑色系全线下跌，燃料油跌超8％，低硫燃料油、棕榈油、原油跌超7％，沥青跌近6％，液化气、沪锡、豆油、沪铜跌超5％。
国际油价7月5日大幅跳水，创下近三月内*。国际油价的暴跌或影响下周国内成品油价的表现。据了解，目前我国的成品油价格每10个工作日调整一次，下一轮调整将于7月12日24时开启。本轮调整周期已经过半，业内人士预测，如果国际油价持续下跌，那么下一次有望出现今年第3次下调。
方正中期期货指出，原油大跌主要源于宏观逻辑在发生变化，全球通胀水平高企以及各国加息带来金融环境收紧，全球经济衰退预期不断增强，市场避险情绪持续升温，原油作为大宗商品龙头，具有极强的宏观及金融属性，在宏观衰退预期下，下跌“首当其冲“。
此外，近期国内疫情再度反复，昨日多城市防控措施升级，给市场情绪以及尚未恢复的需求带来重重一击。对于国内石化板块品种来说，一直以来成本驱动十分显著，尤其是偏产业上游的燃料油、沥青、PTA等几个品种，而上半年疫情后化工品包括纺织、塑料等行业需求均未完全恢复，化工品产业利润处于相对低位，成本大跌对整个化工板块的下跌带动也较为顺畅。
整体来看，宏观逻辑逐渐变化，油价技术上进一步确认趋势见顶，但短时间内原油供应仍然相对偏紧对盘面仍有支撑，因此预计油价下跌整体并不会十分流畅，而在成本整体转弱驱动下，石油化工板块品种下半年运行重心预计也将逐步下降。
光大期货：燃料油跌至5个月来低点
昨夜金融市场再度发生巨震，伴随着欧元大幅下跌，美元指数创20年来新高。以原油为代表的大宗商品集体杀跌，而作为在能源产业链中偏上游位置的燃料油，不可避免地也遭到了空头的狙击，今天开盘后跌势延续，盘中跌幅超过10％，占据了今日大宗商品跌幅榜首。
后续来看，市场对美联储强势加息的预期继续存在，并且对全球经济的衰退预期也有所升温，这将继续支撑美元指数在短期内高位运行，利空整体大宗商品情绪。原油市场交易的逻辑也从此前的低供给过渡到弱需求，供给端矛盾对于行情的支撑有所走弱。对于燃料油而言，亚太市场低硫供应紧张，而高硫供应充足，从俄罗斯运至新加坡的供应仍有增加预期，因此燃料油价格虽整体跟随原油走势，但却是能源板块中最弱的一环，可以继续关注多低硫、空高硫的套利机会。
国泰君安期货：多重担忧下，棕榈油触及跌停
国泰君安期货点评棕榈油下跌：在市场悲观情绪、产地供应压力、以及替代品大跌的影响下，棕榈油价格今日再次大幅下跌。市场对经济下行的担忧情绪近期主导商品市场，资金从商品市场撤离，造成了商品期、现货市场的流动性风险。基本面方面，因国内棕榈油库存压力大，印尼增加DMO的出口配额，一方面，印尼自身的出口增加，另一方面，印尼的出口增加，加大马来西亚的出口压力和库存压力，从而将导致两大主产国出现竞争性出口，这导致产地棕榈油价格持续下行，国内棕榈油价格因进口成本的持续下降而下跌。另外，昨日CBOT大豆大幅下跌，市场担忧大豆价格的下行将进一步拉低豆油价格，进而拖累棕榈油价格。总的来看，受宏观情绪和产地偏空基本面的影响，棕榈油价格承压，只有在市场情绪稳定，或者印尼出口压力缓解后，预计棕榈油才能止跌企稳。
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