非农期货铜行情(广州浪奇(000523)股吧)
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截至8月6日隔夜COMEX铜报价4.3475美元/磅，涨幅0.36%，昨日欧美盘期间铜价探底回升，价格有所企稳。从宏观层面来看， 7月ADP就业人数表现不佳，创下今年2月以来新低，或预示着周五非农数据表现不好，就业放缓一定程度上难以支撑美联储的Taper计划，当前Delta毒株席卷全球，美国单日新增再度创下近期记录，中国内地中风险地区数量创今年新高，市场对于经济复苏担忧更甚，情绪谨慎下原油价格大幅下行，铜价继续承压。从产业层面上来看，智利Escondida铜矿罢工事件仍在继续，且存在一定发酵预期，下半年原料供给修复是大背景，但是当前的扰动也会对价格有一定支撑。供需方面看，铜价下行，现货价格与升水齐跌，交投情绪表现一般，另外进口铜流入，国内社库有所反弹，交易仓单库存流出放缓，国内维持低库存格局；海外方面LME铜库存近期在欧洲与亚洲地区出现减量，但幅度不大，注销仓单占比低位，贴水仍在20美元/吨下方，不构成驱动因素。铜价已经进入前期震荡区间，4.3附近寻得支撑，可以轻仓多单尝试。
截至2022年6月23日收盘，广州浪奇(000523)报收于3.89元，下跌0.51%，换手率0.8%，成交量12.57万手，成交额4866.34万元。
资金流向数据方面，6月23日主力资金净流入147.54万元，游资资金净流出476.18万元，散户资金净流入328.65万元。
近5日资金流向一览
该股主要指标及行业内排名
该股最近90天内无机构评级。
注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交
周三上期所铜期货合约全线跌停，这使期货行业砸炸了锅，要知道，2016年以来，铜市一直波动不大，无论是上涨还是下跌，铜在期货市场上总是很低调，这甚至使铜有一种边缘化的感觉，这次突然跌停使铜市关注度马上升温。我们想说的是，铜市的经济领头羊作用一直存在，铜价的波动正是全球经济的真实反应，此次铜价全线跌停就是正式宣告全球经济陷入衰退。冬天已到，万物凋零，在金融和经济最差之时，消费的疲软已然在价格中体现，此时矿山和冶炼厂的减产将会登台，由此铜价的底部区间将会形成。我们倾向于铜价会在75％成本线4400美元以上遇到支持，国内相对应的价格在35000元，铜价下行空间在10％以内，国外疫情发展和矿山减产情况是关注焦点。
一、经济周期表现最弱，衰退阶段乱象丛生
铜是经济的晴雨表，素有铜博士之称，铜价走势强弱就是经济强弱的体现。2016-2018年的上行周期中，全球GDP增幅*也只有3.9％，是1980年以来所有上行周期中表现最差的。2018年下半年以来铜市和经济进入下行周期，中美贸易战、全球疫情大流行、石油价格战、股市暴跌轮番上演，这么多的黑天鹅出现在一个下行周期里是历史上少见的，无疑使本来就不强的经济受到的打击更大。中国成功防治疫情的代价是经济的暂时停滞，虽然中国已经从防治疫情过渡到复工复产，但到目前经济还未能恢复到正常水平。此时疫情在国际上大流行，欧美国家纷纷陷入衰退，对中国经济的恢复无疑又是拖累，全球经济陷入衰退是铜价大幅下挫的最根本的原因。
二、疫情对消费影响大于生产，基本面转为严重过剩
春节以来国内铜库存大幅增加，上期所库存增加22.5万吨达到38万吨，接近于2016年3月8日创立的历史高点39.47万吨，保税区库存增加3万吨达到33.2万吨，中国库存达到72.67万吨，一个多月增加了25万吨。LME库存在近期也开始增加，本周二、周三两天增加5.34万吨，达到23.3万吨，库存在欧美深受疫情影响时开始大幅增加，这无疑令人与国外的经济和消费结合起来。目前三大交易所和保税库铜达到92.34万吨，增加幅度之快令人对消费深感担忧。
分析来看，库存上升的直接原因就是疫情打乱了人们的正常生活，停工、停产、停运的影响开始显现，更重要的是，疫情对消费的影响影响远远大于消费。以中国为例， 在防治期间中国的消费受到的影响巨大，据SMM数据，2 月铜材企业平均开工率为28.95％，同比下滑19.80 个百分点，预计3月份达到57.96，但仍会下降20％，前3个月铜材的开工率同比回落17％。国内冶炼产量也遇到影响，但影响有限，随着运输和化肥厂复工，冶炼厂减产压力减少，据SMM的数据，2020 年2 月SMM 中国电解铜产量为68.31 万吨，同比减少5.07％，预计3 月国内电解铜产量将会回升至71.55万吨，同比降幅2.54％，前3个月电解铜累计产量为212.45万吨，同比下降3.73％。由此可见，疫情对消费上的影响在15％以上，而产量影响不足5％，国内供过于求严重。
随着疫情对国外形成冲击，国外的消费也会回落，*消息，欧洲各大汽车制造商停产的整车工厂已接近50座，美国三大汽车巨头同意全面减产应对疫情。国外消费下降不仅对国外铜的需求产生影响，还会对中国这个大加工厂的需求形成打压，全球铜消费大幅下降使铜的基本面走向明显的过剩。
三、疫情发展是焦点等待75％成本线再次发挥作用
近期金融和商品市场暴跌，焦点在于国外疫情发展成大流行。国外疫情难以受控，生活难以正常进行，人民对国家失去信心，这些是市场大跌的直接原因，因此主要国家是否能正视疫情，出台有效的防治政策成为市场能否止跌的关键。
另外，铜价下跌后，矿山和冶炼厂的压力会增加，本周秘鲁宣布全国进入紧急状态，大多数位于秘鲁的矿商正在减少运营活动，这些矿商包括 Newmont、 Freeport-McMoRan 、Anglo American等。周初智利铜生产商Antofagasta公司也曾表示，由于全球经济前景恶化，该公司可能控制2020年支出计划。历史上看，经济的下行周期铜价会测试90％成本线，但如果出现经济衰退，铜价会打到75％的成本线，这时铜矿和冶炼厂将会减产，因为铜的刚性很强，75％的成本线会给铜价提供很好的支持。
目前铜价已经下破90％成本线 5250美元，75％的成本线在4400美元附近，离目前的价格下行空间只有10％，国内相对应的价格在35000元附近，因此我们倾向于铜价已经接近底部区间，疫情防控和上游减产是我们关注的焦点。
近日，全球*铜矿——智利Escondida铜矿的工人投票决定罢工的消息引发了业内广泛关注。
有分析指出，此次罢工事件将直接影响全球铜供应，同一时间，高盛也在一份*研究报告中表示，有色铜基本面表明需求将受到进一步提振，未来铜价有望走高。
事实上，今年以来，受多方因素影响，国内铜价始终维持在高位区域。
世铝网提供的数据显示，上海现货铜价格从一月初的58050元/吨，一路上涨至阶段顶部5月10日的76900元/吨后在高位维持震荡，截至8月4日
千门资产投研总监宣继游在接受《证券日报》
“以前新能源车产业链的规模较小，所以铜供给可以满足，但是现在新能源车快马加鞭，对于铜的整体需求大幅度增加，无论是电机当中的卷芯铜，还是线缆当中的铜，用量都在不断的提升，就导致了国内铜价居高不下。目前针对铜价的对策是放储，而放储只会对短期的价格有影响，中长期来说，这一波价格上涨可能走到整个疫情结束后的一两年。”宣继游说。
对于未来铜价的走势分析，道智投资董事长康道志在接受《证券日报》
“为保持有色金属价格稳定，之前发改委等五大部门也约谈了铜重点企业，要求做好稳价措施。因此，在宏观、微观多重因素的共同影响下，预计近期铜、铝大概率会维持高位宽幅震荡，之后再随着经济环境和供需变化确定方向。”康道志说。
同时，受益于上半年铜价高位运行，A股市场有色铜板块（按申万行业分类）上市公司的盈利也得到了显著提升。
Choice金融终端数据显示，截至8月4日，有色铜板块16家上市公司已有6家发布了2021年上半年业绩预告，按业绩预告类型来看，6家公司全部预增。
江西铜业在半年报预告中表示，报告期内，受益铜、硫酸等公司主产品价格同比大幅上升，预计报告期内公司净利润同比增长301%～331%。
对此，宣继游认为，铜板块上市公司上半年整个业绩的增幅普遍在***以上，与阶段内整个国际大宗商品期货铜价格高位震荡，整个区间价格比较高相关，企业利润也得到了高增长。
“对于下半年铜板块个股的投资价值，要从两个方面去看。一方面，观察整个市场对于铜期货价格的预期，另一方面，看市场整体的运营效率及供需关系的均衡，即库存。包括整个市场的库存，现在全球库存处于中位，未来会不会不上来或者继续往下掉，这会对上市公司的投资价值产生很大影响。”宣继游说。
（编辑 乔川川）
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