孙公司什么意思(光大证券股票行情)
孙公司什么意思(光大证券股票行情)
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鞭牛士 4月21日消息，据天眼查数据显示，4月20日，上饶圆宝坊物流有限公司成立，注册资本为3000万元人民币，经营范围包括国内货物运输代理、普通货物仓储服务。天眼查股东信息显示，上饶圆宝坊物流有限公司由妈妈驿站的运营主体圆通速递有限公司全资持股，而妈妈驿站是圆通速递股份有限公司的全资子公司。
今年以来，基金公司股权转让频繁，不少头部基金公司的股权转让溢价超***。而近日，券商龙头中信证券在非银行金融行业资产管理业2022年下半年投资策略中，建议关注持股头部公募基金的券商，并对多家基金公司进行了一番估值。
其中易方达基金、广发基金、汇添富基金、东证资管对应的2022年合理市值区间分别为653亿-1061亿元，375亿-610亿元，488亿-793亿元，168亿-273亿元。
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中信证券：给予公募行业20倍PE估值
近日，中证全指证券公司指数反弹明显，特别是自4月27日以来，截至6月15日，该指数区间累计上涨幅度接近20%，而部分券商个股涨幅更是惊人，比如光大证券（SH601788，股价16.34元，市值753.4亿元），在6月8日至6月15日期间，收获多个涨停，累计涨幅接近70%。
在券商板块持续表现强劲的同时，多家机构近期也是纷纷发布研报旗帜鲜明地看多券商股，而在近日中信证券发布的非银行金融行业资产管理业2022年下半年投资策略中，强调建议关注持股头部公募基金的券商。
其中对于公募基金行业还进行了估值研判。中信证券表示，在过去10年（2011年末-2021年末），中国公募基金规模从2万亿增长至25万亿，复合年均增长率达29%，领先于中国资管业和全球资管业。作为资管机构中综合实力最强的公募基金，预期其增速将快于资产管理业整体增速。
中信证券还分析称，“经过20多年竞争，中国公募基金已经沉淀了一批具有投资能力的明星基金经理，但基金公司价值创造差异并不是十分显著。公募基金的价值创造过程分为四步：资金净流入、管理费、费用投放、资本管理，资金流入分化明显但波动极大，差异化开始体现在费用投放环节。渠道为王已经成为现实格局，基金公司付出的渠道成本持续上升，2021年全行业客户维护费占管理费收入比重已经接近30%，部分基金公司客户维护费占比在35%以上。”
不过，中信证券同时指出，头部公募基金公司一旦在多个竞争要素上建立领先优势，凭借规模效应、轻资本的经营模式，将重新建立更长久、和对手比更高水平的净利率和ROE。
“短期看，中国公募基金目前仍然是一个β属性突出的行业；长期看，中国公募基金仍然处于长周期增长阶段。我们基于此构建了*估值的理论模型，关键假设包括：资金净流入带动自然增长率为5%，市场变动为每年5%，管理费率短期保持稳定，中长期略有下降，收入结构保持稳定，利润率总体保持稳定，综合考虑海外同业情况和公募行业高β特征，给予折现率10%的假设；永续增长率2%，与长期预期通胀水平相当。采用上述假设下，行业2022年合理估值为20xPE。”中信证券进一步表示。
多家基金公司被估值超过500亿元
具体到基金公司方面，中信证券表示，目前公募基金市场格局仍较为分散，头部公司开始展现优势。
其中以易方达基金为例，易方达基金的偏股型和偏债型基金的市占率连续两年较大幅度提升，带动其非货基市场份额显著提升。观察资金流入的市占率，头部集中的趋势更加明显，2021年易方达基金占全市场非货基资金流入的比重达到12.5%，远高于其市场份额7.6%。
中信证券建议，在当下尚未有公募基金在主板上市，建议重点关注持股易方达基金和广发基金的广发证券，以及持股汇添富和东证资管的东方证券。短期看整个公募基金行业的beta仍然是影响公司经营成果的主要因素。
另外，中信证券还表示，“在自然增长率5%、市场变动5%的中性假设的基础上，我们额外给予±40%的空间，即自然增长率和市场变动的区间为3%-7%，对应2022年PE为16x-26x。估值水平总体略高于一级市场富国、华安等股权交易水平（近期一级市场交易多为同体系下内部转让）。”
具体到上述4家基金公司，
多家基金公司股权转让PE低于20
今年以来，公募基金公司股权变更屡有发声，虽然有不少都是同体系下的转让，不过也依然可以做个参考，比如今年4月，港股上市公司山东省国际信托股份有限公司（以下简称山东国信）公告挂牌出售所持有的16.675%富国基金股权，以及某集合资金信托计划项下全部债权。
彼时16.675%的富国基金股权对应的挂牌价约为40亿元，评估价相较于账面价值，溢价超260%。按照这个挂牌价，富国基金的估值约为240亿元。根据海通证券2021年报显示，富国基金2021年实现营业收入83.06亿元，净利润25.64亿元。
如果按照这个估值和2021年的盈利水平，实际上连10倍PE都不到，而如果按照20倍PE估值的话，富国基金2021年的估值能够达到500亿元左右。
另外，再以近期大恒科技公告准备转让的诺安基金为例，公告显示，大恒科技拟以不低于10亿元为最终价格出售其持有的20%诺安基金股权。而如果最终以10亿元的价格转让，根据大恒科技持股的20%比例推算，诺安基金的估值大约在50亿元。
而根据大恒科技2021年报，诺安基金2021年实现营收11.24亿元，净利润为3.05亿元。那么实际上诺安基金的PE水平约在16倍。如果是按照2021年的利润水平，进行20倍PE估值的话，诺安基金的估值在60亿元左右。
中证报讯（王珞）ST宏达5月9日晚间披露，为优化资源配置，完善战略布局，公司拟通过全资子公司东莞新东方科技有限公司出资设立全资孙公司漳州新东达新材料有限公司，注册资本人民币1000万元，公司持有其***股份。
漳州新东达经营范围为：合成材料制造（不含危险化学品）、合成材料销售、橡胶制品制造、橡胶制品销售、高品质合成橡胶销售、塑料制品制造、塑料制品销售、新材料技术研发、新材料技术推广服务、货物进出口、技术进出口。公司法定代表人为许学军。
公司表示，新公司的设立是公司基于自身的经营发展和业务拓展需要，有利于公司更好地开展实际经营活动，提升公司综合实力和整体的运营效率，符合公司战略发展方向。
挖贝网6月22日，传艺科技（002866）发布公告，公司拟通过全资子公司江苏智纬电子科技有限公司（以下简称“智纬电子”）同宁波海盈汇鑫企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称海盈汇鑫企业）、自然人杨磊、自然人杨崇义共同合作设立孙公司“江苏传艺钠电科技有限公司”（以下简称“传艺钠电科技”，最终名称以工商注册登记为准）。
孙公司注册资本3,000万元人民币，其中智纬电子出资2250万元，占注册资本的75%；海盈汇鑫企业公司出资300万元，占注册资本的10%；自然人杨磊出资300万元，占注册资本的10%；自然人杨崇义出资150万元，占注册资本的5%。
投资标的基本情况：
公司名称：江苏传艺钠电科技有限公司（暂定名，以工商注册登记为准）
注册地址：高邮城南经济新区兴区路138号-1
注册资本：人民币3,000万元人民币
法定代表人：邹伟民
企业类型：有限责任公司
经营范围：钠离子及锂离子电池正极材料、负极材料、电解液等原材料的研发、生产、销售；锂离子电池、钠离子电池、电池组、电池管理系统及零部件、锂离子及钠离子电池储能系统、动力电池系统、锂离子及钠离子电池生产设备、电力电器产品的研发、生产、销售；汽车租赁；汽车及汽车零部件、其他机械设备及电子产品销售；会议及展览服务；国内货运代理，从事货物及技术进出口服务（不含国家禁止或限制进出口货物和技术）。涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营。
本次投资设立孙公司符合公司战略规划及经营发展的需要，对公司的长远发展和企业效益将产生积极影响，本次投资设立孙公司是子公司以自有资金投入，不会对公司财务状况及生产经营造成重大不利影响，不存在损害公司及全体股东利益的情形。
挖贝网资料显示，传艺科技主要从事各类印制电路板的设计、研发、制造和销售业务，专注于为行业领先客户提供全方位PCB产品及服务，根据下游不同终端产品对于PCB的定制化要求，为客户提供涵盖产品设计、研发和销售各个环节的整体解决方案。
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