cro概念股是什么意思(贵州茅台股票还能买吗)

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• 1、cro概念股是什么意思

• 2、贵州茅台股票还能买吗

• 3、cro是什么意思

• 4、cxo概念股是什么意思

5月27日，CRO概念板块迎来大涨。个股看，皓元医药涨超13%、百花村涨停、康龙化成、凯莱英、药明康德、和元生物均涨逾4%、泰格医药、昭衍新药、博济医药等纷纷跟涨。

消息面，国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2022年重点工作任务》提到，强化药品供应保障能力。持续深化审评审批制度改革，加快有临床价值的创新药上市。持续推进仿制药质量和疗效一致性评价工作。优化国家基本药物目录，完善目录管理机制。

对于CXO企业来说，行业政策利好推动，板块配置拐点也将越来越近。

西南证券表示，成本优势推动下，海外CXO产能持续向我国转移，同时国内创新药崛起进一步为CXO行业带来增量空间，预计CXO板块业绩有望保持高速增长，且确定性较高。

创新药迎发展良机，8成个股强势反弹

近年来，在审评审批制度改革、MAH、创新药医保谈判等系列政策的推进下，我国医药产业正逐步由仿制药向创新药方向演变，国内创新药研发市场迎来巨大的发展的空间，从而催生CXO（医药研发及生产外包服务）的需求。

从国内CXO产业一体化布局看，CRO是CXO的三个主要环节之一，创新药研发中约70%的费用均出自于临床CRO环节，堪称是“黄金赛道”中最值钱的那一部分。此外，还有CMD/CDMD和CSO环节，所涉及的是合同生产组织及合同销售组织部分。

在国内，CRO行业不及欧美等发达国家起步早，但后劲十足，2015年至2019年中国CRO行业整体复合增速是全球复合增速的两倍以上。

另据Market Research Reports.biz资料显示，2022年大陆CRO市场规模达人民币360亿元，占全球CRO市场约10%，预计中国大陆CRO产业仍将保持20至25%的成长。

可以预见，CRO行业正迎发展黄金期，其背后亦少不了政策“东风”指引。2021年，CDE发布《肿瘤药的临床指导原则》标志着国内创新药药政环境向高质量发展；今年5月，国家发改委发布《“十四五”生物经济发展规划》，明确了生物经济发展的具体任务，生物医药行业迎来长期发展机遇。

近日，国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2022年重点工作任务》直接提出加快有临床价值的创新药上市，利好行业长期发展前景。

在行业前景明朗预期下，5月27日，二级市场上近8成个股强势反弹。不过，距离去年十月份概念指数高点而言，不少CRO概念股迄今股价仍被腰斩。

对此，天风证券研究称，创新药板块受多方面因素影响，目前整体估值已基本回落至疫情前水平，从中长期角度看，该行认为板块估值已经回归理性。

一季度业绩延续高景气，投资价值已凸显？

在良好的业绩支撑下，CRO依旧是值得看好的长坡厚雪优质赛道。

行业竞争格局来看，我国CRO企业众多，经营规模、经营效益呈现为“金字塔”状分布，极少量跨国公司和国内综合类CRO企业共同构成金字塔尖。

目前药明康德、康龙化成、泰格医药等综合性CRO企业占据着国内药物研发主要份额，并为制药企业提供综合性药物研发解决方案。

表现在业绩上，药明康德盈利水平独领风骚，于2021年度实现归母净利润达50.97亿元；而泰格医药、康龙化成实现归母净利润分别为28.74亿元、16.61亿元，与之距离较大。

实际上，药明康德之所以能成长为当今的医药巨头，与其“一体化，端到端”综合型 CRO、CDMO布局密不可分。在旺盛的订单需求下，公司2021年度销售收入加速增长。

相比之下，康龙化成也实现一体化布局，但其绝大数收入来源实验室服务、小分子CDMO服务，*价值的临床CRO服务收入相对较少。

而泰格医药作为国内领先的综合性临床CRO服务平台，受制于国外业务收入占比较低影响，其整体体量也不及药明康德。

除此外，细分领域的专业性CRO企业还有美迪西、成都先导、昭衍新药、药石科技等，2021年度实现归母净利润分别为2.82亿元、0.63亿元、5.57亿元、4.87亿元。

2022年，得益于创新药市场的加速成长，CRO概念股一季度延续高景气。

数据显示，CRO概念股中20只个股实现归母净利润同比增长，其中凯莱英、白城医药、睿智医药、博腾股份、九洲药业、谱尼测试等实现归母净利润同比增长1倍以上。

经历了如此多财报的洗礼，CXO公司高增长业绩对现有估值进行不断消化，相信在不久之后，投资机会将悄悄到来。

国联证券分析指出，目前CXO行业的订单需求旺盛，产能快速扩张，仍是医药板块中具备高业绩确定性和成长性的板块。重点关注药明康德、皓元医药、药石科技，建议关注凯莱英、博腾股份、九洲药业、美迪西等。

浙商证券指出，2021-2022年受到政策+短期投融资扰动导致CXO估值已经调整至历史低位。2021-2024年CXO龙头收入复合增速仍有加速可能，支撑中长期投资价值。重点推荐业绩有望进入新一轮加速期的CDMO:1.进入漏斗效应兑现期CDMO龙头药明康德和凯莱英。2.能力持续搭建，盈利能力有望持续提升的CDMO:康龙化成、博腾股份、九洲药业、药石科技等。

6月21日贵州茅台获沪股通净买入4.63亿元，为连续4日净买入，合计净买入18.74亿元，期间股价上涨3.77%。

证券时报•统计显示，6月21日北向资金成交净卖出10.62亿元。深沪股通成交活跃股中，贵州茅台全天成交21.58亿元，成交净买入4.63亿元，为连续第4日净买入，期间该股获沪股通累计成交95.14亿元，合计净买入18.74亿元。

同属食品饮料行业的五粮液则获连续3日净卖出，合计净卖出18.47亿元。

贵州茅台*收盘价为1945.74元，今日上涨0.19%，获沪股通连续净买入期间，股价累计上涨3.77%，期间上证指数上涨0.04%，该股所属的食品饮料行业上涨2.92%。

资金流向方面，今日贵州茅台获主力资金净流出2.01亿元，获沪股通连续净买入期间，主力资金累计净流出1.97亿元。

融资融券数据显示，该股*（6月20日）两融余额为197.91亿元，其中，融资余额为192.64亿元，近10日融资余额减少9.50亿元，降幅为4.70%。

机构评级来看，近一个月该股被3家机构评级买入。预计目标价*的是群益证券，6月21日群益证券发布的研报给予公司目标价位2253.00元。（）

近期贵州茅台上榜沪股通活跃股情况

注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

超级复盘、沪深港通

深股通、沪股通、陆港通、陆股通、互联互通、外资、北上资金、北向资金、净买入

cro是什么意思

年前真的是港股医药公司的狂欢，除了刚上市的心通医疗和健倍苗苗，待上市的贝康医疗，目前还有诺辉健康、赛生药业、昭衍新药H这三只不错的新股已通过港交所聆讯，招股在即。

其中，昭衍新药从2017年在A股上市至今已经涨了20倍，且处CRO黄金赛道，现在的市场热度非常高。今天，我们就来分析一下昭衍新药所在的CRO这个黄金赛道。

一、什么是CRO？

CRO，就是指通过合同形式为医药企业和医药科研机构在研发过程中提供专业外包服务的组织或机构。这类似于半导体产业链里的设计环节，半导体设计公司设计好芯片图表，然后交给晶圆制造公司来代工。

CRO是一类为医药研究提供外包业务的特殊“服务商”，是典型的人力密集型行业。所以，CRO说白了就是代工，但是这个代是指研发药物，而不是制造药物，这一点大家一定要注意区别开。

临床CRO市场在制药CRO市场中占比*，2019年占全球制药CRO市场的64.9%。2019年国内临床CRO市场占全国制药CRO市场的54.4%，2019-2024年增速有望超过制药CRO市场的整体增速。

二、CRO高景气度的五大驱动力

创新药和创新器械，被誉为医药产业“皇冠上的明珠”，一直都是各大药企必争之地。因为一旦研发成功，往往意味着拥有几年的专利独占期，企业可在数年内独享市场，获取源源不断的利润来源。但这也同时意味着创新领域必然是竞争激烈且难度极大的，研发效率的提升和研发成本的控制对药企来说都是直接和最后的利润相关。

1、药企研发费用增加

研发费用的增长带动了药品创新，增加了CRO需求。由于药企不断增加研发费用，将越来越多的研发活动外包给CRO龙头，CRO的企业能够受益于政策利好。

作为医药企业可利用的一种外部资源，CRO公司可以在短时间内组织专业和经验丰富的研究队伍，缩短新药研发周期，降低新药研发费用，从而帮助医药企业在新药研发过程中实现高质量的研究和低成本的投入。

2、研发难度增加

随着研发过程难度不断加大，制药企业将更多的研发活动外包给有着丰富经验和先进技术的CRO公司。

3、节省成本和风险管理方案

医药研发是一项高风险高回报的生意，因而制药企业尤其是创新药企业的研发结果存在很大不确定性，创新药公司的业绩预测也因此难度很大。CRO作为医药研发的“卖铲人”，对比之下则具有旱涝保收的优势。

目前绝大多数CRO企业都是订单合同模式，“一手交钱，一手交货”。即使CRO和药企有深度合作，部分订单采用较为激进的风险共担模式，也不会对CRO公司整体业绩造成很大波动。因此，CRO的收入相对比较稳定，尤其是在医药研发行业景气度向上的时候，CRO的景气度也会稳定向上。

4、生物科技公司兴起

2018年，随着国内A股科创板的开通以及港股18A上市规则的修订，处于研发阶段、没有收入、没有利润的创新药/创新企业公司可以IPO上市。新的IPO规则下，越来越多的创新药企业通过IPO走向二级市场。

港股18A规则上市的Biotech公司是更为纯粹的创新药公司，绝大多数没有收入和利润，目前绝大多数产品尚处于临床研发阶段，募资用途大比例投向研发。以23家Biotech公司为样本统计，2017-2019年合计募资570亿港元。BIOTECH公司普遍人员设置较为精简，相较于传统的大型制药企业更倾向于外包研发工作，增加了对CRO企业的需求。

5、国内政策利好

国内审批系统改革为专注于创新药研发的CRO公司带来了业务机会。

三、CRO企业十倍增长

CRO覆盖了新药开发流程的各个阶段，我们可以将CRO企业的业务分为临床前CRO和临床CRO。

目前，国内从事临床前CRO的主要公司有药明康德、康龙化成、昭衍新药、睿智化学、美迪西等；从事临床CRO的主要公司有泰格医药、药明康德、昭衍新药等。

在药物开发的过程中，临床阶段是最烧钱的环节。临床CRO机构在医药研发的产业链中也处于关键地位。2019年，临床开发阶段的支出占据了全球制药行业研发支出总额的67.8%。如果临床阶段出现失误，将会给制药企业造成极大的损失。

我国的临床CRO行业目前尚处于发展的初期，CRO板块也是近几年才兴起。CRO四大龙头中，药明康德、凯莱英和康龙化成都是在2016年之后上市，而就在五年不到的时间里，凯莱英和康龙化成已获得了10倍的增长。

此外，在医药生物涨幅排行榜中还有两家规模较小，但在某一细分领域有核心技术的企业，药石科技和昭衍新药，它们也获得了十倍的增长。

我国本土领先的临床CRO公司，例如泰格医药、药明康德、诺思格和博济医药等，通过不断提升技术实力和服务质量，在市场上获得了良好的口碑，逐渐抢占跨国公司的市场份额，成为中国CRO行业的中坚力量。

四、总结

目前我国CRO尚处于快速发展阶段，行业需求充足，CRO公司之间的竞争并不是特别激烈。即将在港股招股的昭衍新药H，专注的新药非临床安全性评价机构虽然是行业细分，但*是全中国的龙头，相信其赴港上市也会有不错的表现。

CXO可理解为医药领域中“卖铲子”的人，是医药产业链中重要成员。目前国内资本市场上市的CXO企业，主要包括CRO、CMO、CDMO，分别对应研发外包、生产外包和生产外包PLUS。

1 【诚达药业】 涨幅20% ◆为跨国制药企业及医药研发机构提供关键医药中间体CDMO服务

2 【美迪西】 涨幅11.41% ◆公司是一家专业的生物医药临床前综合研发服务CRO

3 【博腾股份】 涨幅9.56% ◆公司的主要服务对象为跨国制药公司和生物制药公司，为全球创新药公司提供工艺路线开发及优化、技术转移、工艺安全测试、分析方法开发及验证以及FTE等定制化服务，产品包括创新药医药中间体及创新药原料药

4 【九洲药业】 涨幅8.46% ◆公司主要从事化学原料药及医药中间体的研发、生产与销售，主要产品类别包括特色原料药及中间体、专利药原料药及中间体

5 【昭衍新药】 涨幅8.18% ◆从事以药物非临床安全性评价服务为主的药物临床前研究服务和实验动物及附属产品的销售业务,药物临床前研究服务为公司的核心业务，业务范围包括非临床安全性评价服务、药效学研究服务、动物药代动力学研究服务等

6 【阳光诺和】 涨幅7.29% ◆公司主营业务是为医药企业提供专业化研发外包服务

7 【凯莱英】 涨幅6.83% ◆为临床新药提供工艺研发和制备，为已上市药物提供持续工艺优化并运用于规模化生产

8 【天宇股份】 涨幅6.68% ◆主营为化学原料药及中间体的研发、生产和销售，按照业务类型可分为原料药及中间体的非CMO业务和原料药及中间体的CMO业务，产品主要包括抗高血压药物原料药及中间体、抗哮喘药物原料药及中间体、抗病毒药物中间体

9 【蔚蓝生物】 涨幅5.97% ◆公司营养与健康业务部门目前正逐步开展以下业务:功能性益生菌原料销售,终端产品ODM业务,自营品牌销售业务,研发CRO服务等

10 【药石科技】 涨幅5.4% ◆主营业务为药物分子砌块的研发、工艺开发、生产和销售；药物分子砌块下游关键中间体、原料药和制剂的工艺研究、开发和生产服务。

11 【康龙化成】 涨幅4.96% ◆公司为全球制药企业、生物科技研发公司及科研院所提供跨越药物发现、药物开发两个阶段的全流程一体化药物研究、开发及生产CRO+CMO解决方案，致力于帮助合作伙伴在新药发现、开发和商业化方面取得成功

12 【泰格医药】 涨幅4.8% ◆公司是国内领先的临床合同研究组织（CRO），专注于为医药产品研发提供I-IV期临床试验、数据管理与生物统计、注册申报等全方位服务

13 【药明康德】 涨幅4.76% ◆小分子化学药的发现、研发及生产的全方位、一体化平台服务，以全产业链平台的形式面向全球制药企业提供各类新药的研发、生产及配套服务；此外，公司还在境外提供医疗器械检测及境外*医疗研发生产服务

14 【博济医药】 涨幅4.7% ◆2021年1月，百济神州与诺华就替雷利珠单抗达成授权合作

15 【诺泰生物】 涨幅4.21% ◆一家聚焦多肽药物及小分子化药进行自主研发与定制研发生产相结合的生物医药企业

16 【百诚医药】 涨幅4.19% ◆受托药品研发服务是指由客户选择研发标的，公司接受委托为其提供研发服务；根据其研究阶段的不同，受托药品研发服务可进一步划分为临床前药学研究与临床服务。

17 【博济医药】 涨幅3.71% ◆主要业务是为医药企业和其他新药研发机构的新药研发提供临床前研究服务、临床研究服务、技术成果转化服务以及与新药研发有关的其他咨询服务等

18 【成都先导】 涨幅3.68% ◆公司设立至今一直围绕着DNA编码化合物库（DNAEncodedcompoundLibrary，简称DEL）技术潜心研究与创造，专注于分享新药的早期链段研发——苗头化合物和先导化合物的发现

19 【义翘神州】 涨幅3.6% ◆公司与神州细胞工程每年度签订《CRO技术服务框架协议》，向其提供CRO技术服务

20 【海特生物】 涨幅3.38% ◆主营业务为生物制品（注射用鼠神经生长因子冻干粉针剂、注射用抗乙肝转移因子冻干粉针剂）、凝血酶和其他化学药品的研发、生产和销售

21 【谱尼测试】 涨幅3.13% ◆公司是北京市批准的生物医药工程实验室、北京市科委认定的工程技术研究中心

22 【*ST百花】 涨幅3.03% ◆公司的主业转型为医药研发服务（CRO）,成为新疆兵团首家以医药研发为主业的上市公司

23 【圣诺生物】 涨幅2.47% ◆公司主营业务为自主研发、生产和销售在国内外具有较大市场容量及较强竞争力的多肽原料药和制剂产品。

24 【亚太药业】 涨幅1.46% ◆公司为国内*具备开展上市再评价业务的CRO企业

25 【太龙药业】 涨幅1.45% ◆子公司新领先向客户提供临床前药学研究、临床CRO服务、注册申报及研发成果转让等全产业链技术服务

26 【华测检测】 涨幅1.44% ◆华测检测集团与昆山高新技术产业园管理委员会达成投资意向协议,在昆山高新区投资建设苏州生物公司(临床前CRO研究基地)

27 【皓元医药】 涨幅0% ◆主要业务包括小分子药物发现领域的分子砌块和工具化合物的研发，以及小分子药物原料药、中间体的工艺开发和生产技术改进，为药企和科研机构提供从药物发现到原料药和医药中间体的规模化生产的相关产品和技术服务。

28 【睿智医药】 -0.15 ◆公司是国内少数同时覆盖生物药、化学药全流程临床前CRO及CMO业务的医药研发服务龙头公司。上海睿智是覆盖新药靶点范围最多的CRO企业之一。

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