货币市场共同基金(龙津药业股票股吧)货币市场共同基金的特征
货币市场共同基金(龙津药业股票股吧)货币市场共同基金的特征
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最近几天，加密货币一直在暴跌。几乎所有加密资产的价格都在暴跌。从理论上讲，这应该不会吓到那些投资于它们的非传统投资者。毕竟，加密货币的波动性一直很大，这也不是加密货币第一次遭遇大幅回调。
然而，有一条消息可能会让加密资产投资者有点紧张:许多稳定币正在打破它们的挂钩。
什么是稳定币，什么是挂钩?
稳定币只不过是一种加密货币，通过将其与一种被认为相对稳定的法定货币挂钩，以避免市场普遍存在的波动性。
钉住汇率制是指货币之间的固定汇率，必须有某种机制来保证。传统上，央行提供了这种机制。但显然，央行的目标不是确保加密货币的稳定性，因为加密货币与本国货币存在直接竞争。
去中心化是使加密货币成为非常理想资产的原则之一。此外，人们还试图以一种分散的方式，通过引入经济激励机制，让网络用户自己确保钉住汇率，来维持稳定的比特币固定汇率。TerraUSD的情况就是这样，它遭受了严重的崩溃，而DAI目前运行正常。
其他稳定币则由更传统的金融机制管理。它们只是特定经济主体的负债。这些加密货币代表着提供美元的承诺。它们的操作与银行发行存款或货币市场共同基金的操作类似。稳定币的发行者有责任确保其价值的稳定性。加密市场上*的稳定币Tether就是这样。Tether由加密货币经纪商Bitfinex拥有和发行。
世界上*的加密货币交易平台也允许交易稳定币，比如CoinBase的USDcoin和Binance的BinanceUSD。
Tether与银行存款非常相似
Tether可以被理解为发行人提供1美元的承诺。发行者被认为能够在任何人想要出售Tether时立即对美元需求做出反应。如果供应美元的承诺是可信的，并且可以立即兑现，那么认为美元以与美元相同的价值——票面价格——流通是合乎逻辑的。
商业银行的存款也是这样运作的。存款是银行在存款人要求时向其提供1美元的可信承诺。银行里的一美元存款和一美元是不一样的;它们看起来是一样的，因为我们习惯了存款总是以票面价格流通。
Tether与银行存款有某些相似之处，但它更像是另一种略有不同的货币资产:货币市场基金份额。
Tether与货币市场基金股份非常相似
货币市场基金是一种比传统银行业更现代的发明。它起源于上世纪40年代的美国，在上世纪70年代美国通胀肆虐之际变得尤其流行。因为有一项叫做Q条例的规定，银行被禁止向储户支付高利率。再加上通货膨胀，这意味着银行客户看到他们存款的购买力直线下降。面对这种金融抑制，银行存款的替代品出现了:货币市场基金。
货币市场基金实际上是一种投资基金，而不是银行，它发行的是单位，而不是存款。因此，这类基金的投资者并不持有货币市场工具本身。这些基金是如何成为储存资金的另一种方式的呢?
货币市场基金投资于流动性很强的资产，通常是到期不到六个月的商业票据，被认为是非常安全的。这些资产与商业银行传统投资的资产非常相似;事实上，它们被认为是货币市场资产，这就是为什么该基金被称为货币市场基金。
这类基金的创新之处在于所有单位都值1美元。与其他共同基金不同，基金份额的价值不会在资产净值变化时更新。也就是说，即使基金赚钱，基金份额的价值也不能超过1美元。即使基金亏损(在一定范围内)，按法律规定，基金份额仍然价值1美元。当基金增值时，它会以股息的形式提供差价，就好像它是利息。
因此，尽管货币市场基金在结构上与银行完全不同，但它们向客户提供的最终服务与银行通过发行存款提供的服务惊人地相似。因此，货币市场基金成为公共基金的直接竞争对手。
由于货币市场基金的单位不是存款，这些基金能够避开监管q。美国的银行不能通过支付更多的存款来竞争，因为法律禁止它们这样做。这就是为什么今天美国商业银行在经济中所占比重相对较小，与欧洲同行相比的原因之一。
Tether很像货币市场基金。
如何管理Tether?
如前所述，系瑟是一种与美元挂钩的资产。只要想买Tether的人数和想卖它的人数之间有一个大致的平衡，母公司——也就是Tether的发行者——就应该什么都不做。但如果Tether超买或超卖，联系汇率可能会打破(在这种情况下，超买意味着资产价格超过1美元，超卖意味着资产价格跌破1美元)。
这是两种情况下发生的情况:
案例1:Tether超买。其母公司发行(或出售)新的Tether。未来的Tether持有者将他们的美元交给Tether的母公司，后者购买被认为非常安全和短期的资产。
案例2:Tether超卖。母公司必须以每一美元的价格从市场上购买和撤出Tether。该公司可以决定是交出已经持有的美元，还是出售资产筹集美元，然后交给Tether的卖家。
为什么钉住汇率制(Tether = 1美元)会破裂?
从上面的例子可以看出，超买的Tether对母公司来说不是问题。公司将会得到更多的资源，可以随意投资。
问题在于，当Tether超卖时，就像银行出现挤兑或所有人都急于出清其货币市场基金持仓时一样。
如果Tether的母公司投资于非常安全、流动性很强的资产，它就可以毫无问题地应对超卖。
但就像传统金融系统的投资者一样，Tether用户似乎并不十分紧张，直到他们持有的资产市场开始下跌。房地产市场、股票市场或债券市场的下跌会让投资者和银行储户感到紧张。同样，比特币或以太坊的大幅下跌也会让Tether持有者感到紧张。加密货币最近的低迷与金融市场其他领域的下滑同时发生如果Tether母公司持有的资产现在的价值低于几个月前，如果Tether被超卖，这将阻止该公司有效地捍卫其比特币的票面价格。
Tether的母公司持有哪些资产?
值得强调的是，如果Tether母公司拥有高质量、非常短期的资产，这个问题是可以解决的。市场波动几乎不会影响具有流动性和非常安全的资产发展了“实信理论”的原因之一，该理论后来成为流动性理论或新银行学派(新银行学派)。
但如果Tether的母公司决定像对冲基金那样行事，这个问题将是无法克服的。在利率上升的时期，期限较长的资产会受到很大影响(资产期限越长，现值的降幅越大)。此外，在经济衰退期间，资产持有者会寻求安全，并过度抛售相对风险较高的资产，然后这些资产的价格就会下跌。如果Tether的母公司投资了长期或高风险资产，它就宣告了稳定币的彻底毁灭。
奇怪的是，对Tether资产负债表的怀疑多年来一直是一个争论的话题，包括怀疑Tether向其母公司Bitfinex贷款以弥补其资产负债表上的缺口。更令人好奇的是Bitfinex一直不愿披露其资产负债表。它已经公布了一些资产负债表上的“大手笔”，而这些“大手笔”并没有让那些已经感到放心的人放心。如果提供的数据是正确的，那么Tether的支持主要是短期资产。问题是我们不知道这些资产的质量(除了它们的一般信用评级，我们不知道这些资产是什么)。事实上，当中国房地产泡沫开始破裂时，争议就爆发了，有传言称，Tether的部分资产支持已投资于恒大的商业债务。没有人确切地知道这是不是真的，而这正是问题所在。该公司对此予以否认，但没有公布其资产负债表。
结论
Tether的股价已低于平均水平近24小时。母公司是否能稳定其稳定币的价值还有待观察，但它还没有做到这一点。再加上它一直不愿公布其资产负债表，这对流行的稳定币的未来来说并不是个好兆头。
文 | 金卫
1月6日，龙津药业开盘一分钟跌停，封单金额达到1.5亿，截止发稿时，龙津药业报于17.56元，总市值为70.3亿。
此前，龙津药业连续走出10连板，涨幅达到160%，可谓是市场龙头。昨天涨停直接被闷，让龙津药业2.8万股民一脸懵，“难道龙头这么脆弱吗?”
资料显示：龙津药业主营从事现代中药及特色化学仿制药的研发、生产与销售。是国内高纯度灯盏花素原料药制备工艺专利最早、最多的企业之一。
今年前三季度，龙津药业营收5.94亿， 同比增长261%，净利润657万，同比增长187%。
近三年来，龙津药业主营收入分别是：2018年3.36亿元、2019年2.75亿元、2020年2.54亿元；三年的净利润分别为：1387.01万元、-2310.74万元、1181.16万。
据媒体报道，龙津药业多年来经营现状不佳，存在人员流失的情况。2019年至2021年期间，龙津药业在仿制药研发方面出资8500万元，但到目前为止，仿制药的研发有没有成果、何时推出新药并未公告。
这次龙津药业上涨前，股价长期在7元左右徘徊，不过赶上医药股炒作，龙津药业连续拉出3个涨停，奠定了身位优势。其后，医药板块的炒作高潮不断，龙津药业走出了两个一字板。
12月30日，国家中药管理局网站发布《国家医疗保障局 国家中医药管理局关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》，明确提出，将符合条件的中医医药机构纳入医保定点，加强中医药服务价格管理，将适宜的中药和中医医疗服务项目纳入医保支付范围，强化医保基金监管。
受中药纳入医保的消息刺激，医药股再现炒作高潮，尤其是A股节后一开盘，中药板块再次掀起涨停潮，20多只中药个股涨停，其中龙津药业实现8连板。1月5日，市场出现大分歧，医药股大跌，但龙津药业在尾盘逆势封涨停。龙虎榜显示：买入的席位主要有着散户大本营的东财拉萨东路营业部。
龙津药业后期炒作主要是情绪，无论是拉涨时间还是上板力度，主要是被医药股情绪支撑，从龙虎榜数据上看，近期买入营业部也主要是散户，短期暴涨160%，散户难以支撑如此之高的股价，再加上今天医药股集体低开，龙津药业没有象征性反弹即跌停，也在预料之中。
事实上，不少股民对龙津药业记忆犹新的是2019年初A股炒作工业大麻的炒作，龙津药业也是那波行情的龙头之一。当时A股炒作工业大麻，龙津药业就趁势增资了主要从事工业大麻种植的云南牧亚，搭上了工业大麻的快车，2019年2月中旬到3月中旬，短短一个月，曾走出16天10涨停的暴涨行情，大涨超226%，市值一个月飙涨57亿。
当时市场普遍认为龙津药业是来蹭概念的，事实也证明如此，工业大麻不了了之，在股价暴涨之际，大股东还趁机减持套现了不少，截止2019年7月底，控股股东群星投资、实控人樊献俄合计减持套现超4456万，惠鑫盛股份减持套现1256万，立兴实业减持套现2636万。
随着大股东的减持套现，公司炒上去的股价也被压了下来，到2019年8月初股价较高位已经跌超62%，其后A股又炒作了工业大麻第二波，龙津药业股价短期大涨之后大股东又减持套现，如此几次之后股价较高位*跌幅超71%，不少追高的投资者牢牢的套在了山顶上！
在尺度龙津药业股东群，有投资者庆幸趁着昨天涨停卖了，还有投资者称，这家公司有割韭菜的历史，只能短炒，不能长期持有。“对庄家来说，三个地板出货都是赚钱的。”
对龙津药业有何看法，欢迎在下方留言。
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近年来，货币基金因余额宝而名声大噪，频频登上热搜榜单，但思维百科发现很多投资者，其实并不知道货币基金具体指的是什么，今天小编将为大家详细讲解货币基金的来源和含义，让大家彻底读懂货币基金究竟是*怎样的理财产品。
时间回到20世纪70年代初到80年代，美国因为经济衰退，处在通胀较高的“滞涨”环境中，居民存款利率低于通货膨胀率，存款一直处于贬值状态。而对于当时大多数美国人来讲，可以参与的金融投资品，只有利息很低的银行储蓄帐户、股票和债券。又逢时世艰难，大家都想寻找安全性好、流动性强的资产，但很多金融资产要么风险太大、缺乏流动性，要么收益太低，总之无法满足投资者的金融需求。
这时，银行为了吸引资金，推出利率高于通胀率的大额定期存单。然而这种定期存单起始金额较大，往往是以十万或百万美元为*投资单位。只有少数机构投资者才有足够的现金去做这样的投资。
于是，当时曾是世界上*养老基金“教师年金保险公司”现金管理部的主管兼信用分析师鲁斯·班特，在对金融服务业做了周详的调查之后，1972年10月，他利用储蓄基金公司购买了30万美元的高利率定期储蓄，同时以1000美元为投资单位出售给小额投资者。
就这样，小额投资者享有了大企业才能获得的投资回报率，同时拥有了更高的现金流动性，历史上第一个货币市场共同基金也诞生了。
不同于其它理财产品，货币基金投资标的为风险较小的货币市场工具，比如债券、央行票据、回购等安全性极高的短期金融品种；是少有的在流动性、灵活性方面可与活期存款相媲美的理财工具，随时可申购，随时可赎回，赎回款一般1至2日到账；投资门槛一般为1000元甚至几百元，远低于大多数理财产品；在周末和节假日也都有收益，真正意义上，盘活了日常生活中的闲余资金，也转变了人们“一定要积攒到很多钱才可以投资理财”的观念。
在投资技巧上，思维百科建议投资者们，首先尽量选择规模相对较大，业绩长期优异的货币基金进行投资，因为规模越大基金操作腾挪的空间越大，更有利于投资运作，也能更好地控制流动性风险。
其次，考虑年收益率一直名列前茅的、高收益的老基金，因为货币基金越老越吃香，老基金一般运作较为成熟，具有一定的投资经验，持有的高收益率品种也较多，而新发行的货币基金能否取得良好的业绩还需要时间来验证。
总结而言，虽然货币基金的年化收益率在2%-3%之间，可能低于其它理财产品，但其“活储蓄”的特点，对于闲散资金来讲，还是不错理财方式，比较适合追求稳健收益的投资者。
本月的加密货币市场进入了自由落体式的暴跌状态，TerraUSD（UST）的灭亡给所有人带来了更大的苦难，已有批评者将这个 600 亿美元的项目称为庞氏骗局。
TerraUSD（UST）项目是一个与美元挂钩的稳定币，它的支持者希望它能颠覆全世界的传统支付系统。但是，在惊慌失措的投资者争先恐后的取出现金并引发恶性的、愈演愈烈的银行挤兑之后，没过几天它就崩溃了。许多投资者因这场崩溃破产，整个加密货币市场也被带垮了，蒸发的加密货币市值高达 4000 亿美元。
区块链协会华盛顿总部的游说公司政策主管 Jake Chervinsky 在推特上写道：“这是加密货币历史上最痛苦的几周，在未来很长一段时间内我们都要思考这个问题。”
Terra 的投资者固然是最惨的受害者，但它的倒台可能会对加密货币和其他方面产生各种短期和长期的连锁反应，在持怀疑态度的立法者和监管者进行损害调查的情形下更是如此。马萨诸塞州参议员 Elizabeth Warren 在寄给《时代》周刊的一份声明中写道：“人们已经因为加密货币投资失去了他们的毕生积蓄，而且缺少足够的保护措施来保障消费者免受此类风险。我们需要更强力的规则和执法部门来监管这个高度动荡的行业。”
下文讲述了这场崩溃的过程以及崩溃之后的情况。
究竟发生了什么？
不提任何区块链专业知识的话，似乎难以简明概要地解释 Terra 的迅速崛起和迅速衰落。事实上，有许多 Terra 的支持者是靠混淆视听和使用术语来反驳它的一些明显的缺陷。本文提供了一个简单的解释。
类似于比特币或以太坊，Terra 有自己的区块链，它最重要的产品是与美元挂钩的 UST 稳定币。加密货币交易商使用稳定币作为 DeFi（去中心化金融）市场动荡时的安全避风港——交易商不会把他们相对不稳定的资产转换成硬通货，因为硬通货可能很贵还会引发税收问题，他们只会把它们换成稳定币。
部分稳定币的价值来自于其储备金的完全支持。如果投资者决定退出，稳定币的基金理论上应该有足够的现金来一次性偿还所有的投资者。另一方面，UST 是一种算法型稳定币，依靠代码、持续的市场活动、纯粹的信念来保持其与美元的挂钩。UST 的挂钩在理论上也是基于其与 Terra 的基础货币 Luna 的算法联系。
在过去的六个月里，投资者一直在购买 UST。他们购买的主要原因是从一个名为 Anchor 的借贷平台中获利，该平台会向任何购买 UST 并将其借给它的人提供 20%的收益。这个消息宣布之后，立刻有许多批评者把它比作庞氏骗局，称 Terra 在数学上不可能给给予所有的投资者如此高的回报。Terra 团队成员甚至承认实际情况就是如此，但他们把这种高回报率称为提高知名度的营销支出，类似于 Uber 和 Lyft 在成立之初提供高额折扣的乘车服务。
同时，部分区块链专家表示富有的投资者们在上周采取了一种手法，他们借来大量的比特币购买 UST，打算在 UST 的价值下降时赚取巨额利润，也就是所谓的“卖空”。
这导致 UST 与美元的挂钩出现贬值。随之而来的是银行挤兑，靠 Anchor 赚取利息的投资者争先恐后地离场，他们认为不跑就太迟了。他们的行为导致挂钩货币 Luna 也崩溃了，这就是所谓的“死亡螺旋”。截至目前，UST 的价值为 12 美分，而 Luna 在 4 月份价值高达 116 美元后，如今价值仅为零点几美分。
大量 Terra 和 Luna 投资者的毕生积蓄在几天之内就消失了。许多投资者公开在网上谈论自己的心理健康问题以及考虑自杀的想法，r/Terraluna 子网站上遍布着他们的帖子。“我正在经历我生命中最黑暗、最严重的精神痛苦。我损失了 18 万美元，这看起来似乎不是真的！”一位发帖人写道。
Terra 拖垮了比特币和整个加密货币市场
早在 Terra 的崩溃之前，加密货币的价值就已经处于下降，下降部分原因在于美联储加息。(他们这样做是为了阻止通货膨胀，通货膨胀会导致人们减少消费）。
但 UST 的崩溃给整个市场带来了另一个巨大的损害，最根本的原因在于 Terra 的创造者 Do Kwon 购买了价值数十亿的比特币来作为 UST 的保障金。他和 Luna Foundation Guard 部署 30 多亿美元来捍卫美元挂钩，造成了市场的下行压力，导致其他大型投资者抛售比特币股票。比特币创下了 2020 年 12 月以来的*点，而且 Kwon 拯救 UST 的行动也未能成功。
“这些算法稳定币的设计方式使它们在牛市期间具有向上的力量，这就是它们如此受欢迎的原因。但这种力量在熊市中会起到相反的作用，暴露出它们的根本缺陷。因此，这最终是引发（崩盘）的原因。”MakerDAO 的工程师和软件设计公司 Bellwood Studios 的联合创始人 Sam MacPherson 表示。
整个加密货币生态系统都感受到了它的涟漪效应。公司为了捍卫 UST 与美元的挂钩，自行卖出了约 3 万美元的以太币，而以太币也因此自 2021 年 7 月以来*暴跌至 2000 美元以下。大量投资者试图兑现他们基于以太坊的稳定币，他们的交易数量导致以太坊的交易费用飙升，引发了更严重的挤兑。
Coinbase（加密货币世界*和最主流的公司之一）的股票上周下滑 35%。根据 Cryptoslam 的数据，按照销售量计算，整个 NFT 生态系统在过去七天内暴跌了 50%。
累积的结果是整个生态系统损失了数千亿美元。许多人担心 Terra 的崩溃只是第一张倒下的多米诺骨牌，它将引发了一场传言已久的“加密货币的冬天”。“加密货币的冬天”意味着主流投资者失去了投资兴趣，价值持续低迷数月。彭博社的 Edward Harrison 写道：“我怀疑有些加密货币将变得一文不值。随着投资者选择养精蓄锐，这个领域的资本投资将会减缓，重演互联网泡沫中发生过的事情。”
那么，这场崩溃接下来可能会带来什么样的结果？
监管形式可能会更紧张
稳定币长期以来一直在吸引监管机构的审查。国会在 12 月举行过一次衡量利弊的听证会，同样在 12 月，拜登总统的工作小组呼吁采取监管稳定币的“紧急”行动。
Terra 的崩溃给那些认为该空间需要由政府控制的监管者提供了更多有利的证据。5 月 12 日，财政部长珍 Janet Yellen 呼吁对稳定币进行“全面”监管，她表示虽然目前的崩溃规模过小，不足以威胁到整个金融系统，但稳定币的增长十分迅速。它们带来的风险与我们几百年来熟知「银行挤兑」风险是一样的。
美国大学华盛顿法学院教授 Hilary Allen 在 12 月的国会听证会上曾为稳定币的风险发表证言，她表示 Terra 崩溃的后果让人们看清了不受监管的加密货币在走向主流后可能会出现的情况。“几年后，类似的事件会有更广的渠道，造成更更广泛的损害。如果银行继续靠近这个领域，情况会更严重。我认为至关重要的是监管者和政策制定者应该把此次事件当作一个机会，在传统金融体系和 DeFi 之间建立起防火墙。”
马萨诸塞州议员 Jake Auchincloss 告诉《时代》周刊，他正在准备要求稳定币接受联邦审计的立法草案。Jake Auchincloss 认为稳定币可以在“保持美元作为世界储备货币”方面发挥作用，所以无意禁止稳定币。但是，他希望将稳定币纳入联邦机构（例如货币监理署）的管辖范围：确保稳定币发行者可以证明他们有 90 天的流动储备，并探索实施为客户提保险的强制性规定。他说：“我们将让私营部门的行为者自行做出「风险与回报」决定，授权联邦政府采取行动以确保该部门未形成系统性风险。”
长期公开诋毁加密货币的 Warren 参议员则并把 Terra 的崩溃当作一项证据，认为它表明了监管机构要在“为时过晚”之前“钳制”稳定币和 DeFi。据 Coindesk 报道，大西洋彼岸的欧盟委员会正在考虑对大型稳定币的日常活动实施一项硬性上限。
与此同时，加密货币世界的大多数人似乎已经对即将到来的监管现实觉得心有不甘。
MacPherson 表示：“很多人的生活已经被破坏了。其他加密货币生态系统需要在与监管机构合作这个问题上保持开放态度，让我们得以阻止类似情况再次发生。”MacPherson 表示。
稳定币的推动边界阶段可能已经结束了
多年以来，无数雄心勃勃的区块链开发者都想要创造一种具备功能性和安全性的算法稳定币，希望它们可能比有储备金支持的稳定币更加能够抵御通货膨胀，且不容易受到政府的监监管、扣押。但此类产品都最终失去了他们与法币的挂钩并走向失败。过去几个月的新闻里，UST 是这个领域最成功的例子，现在却沦为了最惨痛的失败。
它的惨败将给接下来尝试这种做法的开发者留下长期的阴影，风险投资公司和投资者可能会对采用类似模式采取更加谨慎的添堵。Frax、magic internet money (MIM)是市场上另外两个推动边界的稳定币项目，它们虽然保持了与美元的挂钩，但市值在上周出现了大幅下跌。
“我认为它已经充分地摧毁了人们对算法稳定币模式的全部信心。很有可能在 Terra 之后，我们可能再也看不到它们了……尽管在谈论加密货币的时候我从不用「永远」这种说法。”Allen说道。
在过去的一周里，加密货币社区内的许多领军人物争先恐后地撇清与其他类型的稳定币与 UST 的关系，认为由储备金支持的稳定币相对安全，应该允许其在最小的监管下继续蓬勃发展。区块链协会的 Chervinsky 在 Twitter 上写道，与其他 “非常稳定可靠”的模式相比，UST 是“自成一类的”。加密货币投资者 Grayscale Investments 的研究员 Matt Maximo 在一封电子邮件中写道，UST 的崩溃可能会提升对美元支持的或过度抵押的稳定币的需求。
然而，Allen 认为有储备金支持的稳定币仍存在风险。“与这些储备稳定币最相似的基金是货币市场共同基金，这种基金的奔溃推动并触发了 2008 年的金融危机。它们引发了挤兑，而且得到过救助。”（经济
风险投资可能会停止投资加密货币
过去的几年间，风险投资公司将大量的资金通投入加密货币领域，也许其中最引人注目的就是 Andreessen Horowitz。Terra 本身也是一众品牌投资者的受益者，包括 Pantera Capital 和 Delphi Digital。
UST 的崩溃可能会引起双方的不信任。“许多在该领域投资的机构很可能会看到短期内的巨大损失，导致风险投资的放缓。”Maximo 在写给时代周刊的信中提到。专注于加密货币的风险投资公司 Race Capital 的普通合伙人 Chris McCann 和 Edith Yeung 本周告诉彭博社，他们听到了交易破裂、重新定价乃至于创始人被潜在投资者“抛弃”的消息。
另一方面，MacPherson 将 Terra 的崩溃部分归咎于那些将其机构信用借给危险项目的风险投资公司。他表示：“我认为他们应该承担一些责任，因为他们毁掉了一些在不知道脱钩风险的情况下投资 UST 的普通人。一些‘公司’靠这个赚了很多钱，我认为他们应该赔偿那些受到损失的人。”
目前，Terra 的主要投资者正被迫面临着一个选择：究竟是要救助这个项目还是割肉逃跑。在过去的一周里，他们当中的许多人一直一言不发。Galaxy Digital 的亿万富翁创始人兼首席执行官 Michael Novogratz 今年 1 月在网上炫耀自己做了一个巨大的月神肩部纹身，但自 5 月 8 日以来一直没有发送推文。
Lightspeed Venture Partners 的一位代表写道他们仍然将专注于这个领域，它是一家专注于加密货币的大型公司，曾向 Luna 代币投资 25 万美元。“Lightspeed Venture Partners 已经在区块链领域投资了 8 年多。我们认为这是一个计算范式的转变，它比比特币短期价格的起伏更重要。我们正在加倍努力，特别是在基础设施、DeFi 和新兴用例方面。”他们写道。
对去中心化金融的炒作可能走向放缓
加密货币的大部分承诺在于其去中心化的性质，即它的价值不是来自于像银行或政府这样可操纵的控制机构，而是来自于设计精巧的代码和网络效应。本周内有部分加密货币爱好者认为 Terra 的崩溃是对这项假设的一次成功的压力测试：比特币在如此巨大的抛售中坚持不垮地证明了它的持久性。
但 Terra 的崩溃确实揭示了生态系统中许多中心化的压力点。即便没有断裂，这些压力点至少也出现了大幅度的弯曲。虽然加密货币不设首席执行官，但 Do Kwon 这位富有魅力的创始人单枪匹马地创造了 Terra 这个项目。在数千亿美元的市值蒸发之后，他利用他的权力地位，像美联储一样捍卫自己的代币并反过来粉碎了整个市场（我们曾写信请求 Do Kwon 评论此事，但尚未收到回信）。
这次攻击显示了去中心化的交易所 Curve pools 的脆弱性，它的价格会因为“鲸鱼”的进场和离场而迅速改变。同时，世界上*的加密货币交易所 Binance 也暴露出了流动性不足，难以应对大量 UST 进入流通的弱点。
事实上，Terra 的传奇性事迹表明区块链的去中心化性质决定了恶劣行为者可以对系统产生巨大的影响。但许多爱好者表示此类事件实际上有助于剔除那些试图滥用该系统的人，培育起一个更为强大和更有教养的用户群并继续向前发展。MacPherson 表示：“区块链的无许可性意味着我们无法阻止它，但我认为我们应该更好地告知公众它有哪些风险。”
可能会有更少的人因为庞氏骗局而上当……或许吧
这次失败能否作为一种学习经验而留在人们的脑海中，则是另一个完全不同的问题了。有争议的加密货币企业家 Justin Sun 在周四又宣布推出了一个新的算法稳定币，它提供给贷款人的年利率高达 40%。Galois Capital 在推特上对此发表了讽刺性的回应。“这是一个自我调节的行业，需要有人接受教训。结果就是有好有坏了。”由此看来，只要极高财富收益的诱惑依然存在，还是会有很多加密货币投资者愿意接受极高的风险。
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