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基金净值查询590002_中邮核心成长每日基金净值查询:
8月14日基金净值 | 日增长率 | 累计净值 | 近一周增长率 | 近一月增长率 | 近一季增长率 | 近半年增长率 |
0.9652 | 0.26% | 0.9652 | 7.52% | 3.45% | -14.70% | 35.77% |
8月17日基金590002净值查询_中邮核心成长每日基金净值查询(估算):
8月17日净值估算(仅供参考) | 净值估算涨跌 | 净值估算涨跌幅 |
0.9569 | -0.0083 | -0.86% |
每日基金590002净值走势查询:
日期 | 单位净值 | 累计净值 | 增长率 |
2015/8/14 | 0.9652 | 0.9652 | 0.26% |
2015/8/13 | 0.9627 | 0.9627 | 2.55% |
2015/8/12 | 0.9388 | 0.9388 | -1.84% |
2015/8/11 | 0.9564 | 0.9564 | 1.07% |
2015/8/10 | 0.9463 | 0.9463 | 5.41% |
2015/8/7 | 0.8977 | 0.8977 | 4.41% |
2015/8/6 | 0.8598 | 0.8598 | -1.13% |
2015/8/5 | 0.8696 | 0.8696 | -0.29% |
2015/8/4 | 0.8721 | 0.8721 | 5.56% |
2015/8/3 | 0.8262 | 0.8262 | -5.14% |
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酒鬼
在上海浦东机场外近40公里的临港自贸区,特斯拉完成了第一期超级工厂的建设,速度之快前所未有。
紧接着,11月7日,特斯拉官方发布了中国制造的Model 3,聚焦了不少媒体和大众的目光,特别是车身尾部亮眼的中文“特斯拉”,而不是Tesla。
特斯拉上海超级工厂,在各个环节均大超市场预期,预期在11月11日就将正式发布国产版的Model 3。根据此前报道,特斯拉上海工厂明年的交付量就将达到10万台,2-3年后将达到50万台。
特斯拉超预期表现,让背后的供应商沸腾了。在资本市场,旭升股份、拓普集团、三花智控等相关概念股表现相当靓丽。尤其是旭升股份,从8月8日算起至今,股价累涨超过54%,收复之前“失地”,今年以来股价累涨11.9%。这表现在汽车产业链算一绝了!
从上面这份供应商名单可知,旭升股份可谓是最为纯正的特斯拉概念股,特斯拉业务所带来的业绩增量EPS是排在所有国产供应商之首。
那么,旭升股份成色几何呢?又值不值得我们长期厮守?
一、旭升成色几何?
一聊到旭升,我们就不得不提到公司的管理层。根据公开披露信息显示,公司老板徐东升初中文化,副总陈兴方、林国峰、徐曦东、周小芬、钱海明分别为高中、专科、中职、专科、专科文化水平。另外,公司财务负责人卢建波为本科学历,属于高管团队的*学历水平。这样的配置在A股3700来家上市公司中基本找不到第二家。
看到这,是不是觉得旭升没有什么希望了?如果你这样想,那就太easy。
2013年,特斯拉连连亏损,外界对此感到非常悲观。然而,徐旭东却抱着All in的态度去找特斯拉合作。刚开始,旭升给特斯拉提供的铝制品不多,都是小规模,试着来。后来,随着深入契合,旭升开始供应变速箱箱体、电池组外壳,深度进入其供应链。
目前,旭升供应的MODEL3路合金压铸件的单车价值为2000元+,2019年H1特斯拉营收为2.62亿元,占比超过52%。
在2013年,大多数人还看不准摸不透新能源汽车的演变趋势,也不知道那些厂商能够经历市场的检验而真正崛起。那时,旭升却能够大胆为一家年年亏损的外资新能源汽车供货,打入产业链,也说明徐旭东的思维格局是不错的,是长远的。要知道,那时的选择基本可以决定一家企业的生死。
废话不多说,我们接下来看看旭升股份的经营状况。
2017-2018年,旭升营收分别为7.39亿元、10.96亿元,同比增速分别为29.84%、48.27%。归母净利润分别为2.22亿元、2.94亿元,同比增速分别为9.09%、32.23%。但单这两年,旭升的业绩还是很亮眼。
不过,今年主要受大客户特斯拉的影响,公司业绩出现了较为明显的下滑。今年前三季度,营收为7.77亿元,同比下滑5.78%,归母净利润为1.36亿元,同比更是重挫40.82%。
今年前三季度单季度来看,营收增速分别为17.21%、-9.48%、-17.53%,归母净利润增速分别为-30.71%、-39.94%、-47.21%。边际上看,旭升股份的业绩还在加速下滑,并没有筑底。这也是旭升股份今年股价整体表现低迷的重要逻辑。
销售毛利率方面,今年前三季度为33.72%,相比前二个季度小幅提升,但比去年全年下滑5.93%。另外,前三季度销售净利率为17.51%,相较去年同样下滑严重,幅度高达9.3%。主要原因是特斯拉单车价值量更高的ModelX/S车型销量下滑40%左右。
不过,销售毛利率和净利润的整体要比同行高出不少,主要是特斯拉给予了不少优待。
前三季度,公司经营性活动产生的现金流量净额为2.49亿元,远远超过归母净利润的1.36亿元,说明公司的盈利质量较好。另外,同期投资活动产生的现金流量净额为-1.87亿元,筹资活动产生的现金流量净额为1.87亿元,总计现金及现金等价物是净流出-1.42亿元。
这说明公司还在大肆扩张,除了赚的钱砸进去,还借钱却扩大产能。这一点,我们从在建工程的规模也可以看出来,截止三季度末,该数据为5.23亿元,比去年末提升155.12%。
特斯拉在扩充汽车产能,旭升同样把握机会,扩大生产规模,以便承接大客户的订单。这也是公司未来的业绩增长点。
总体来说,旭升是一家体量不大的公司,每年营收还不足10亿元,但总体经营不算差,且All in特斯拉,算是绑上了汽车业界的大佬,未来业绩增长潜力还是有的。
二、波特五力
下面,我们将从波特五力——供应商的议价能力、购买者的议价能力、新进入者的威胁、替代品的威胁、同行业竞争,来具体分析分析公司的竞争力。
1、供应商的议价能力
旭升股份的产品为精密铝制零部件。通俗的说,就是讲上游的铝锭买过来,在通过精密设备进行压铸等方面进行制造,再将零部件卖给下游的汽车厂商。
因为我国是全球*的电解铝和铝加工的生产国,由于上游行业容量较大,铝压铸用铝量占比较低,上游产量和铝锭供给充足,所以旭升对上游有一定议价能力,但主要还是跟随铝锭市场价格波动,只不过采用集中供应商采购的方式享受一定的优惠而已。据2018年年报中披露,公司前五名供应商采购额30,858.51万元,占年度采购总额 55.39%。
总之,旭升供应商的议价能力不强,主要的成本受到铝合金锭价格的波动。在2017年公司上市后,铝合金锭价格持续爬升,维持了一段时间的高位,不过目前,基本处于一个不太高的位置,算是对于企业经营利好。
2、购买者的议价能力
2015-2018年,公司的前五大客户销售收入占主营业务收入的比例分别为78.41%、77.63%、75.28%、73.75%,而特斯拉占营收的比例分别为50.27%、56.61%、56.46%和61.08%。
(公司年报,2018年公司前5大客户)
由此可见,大客户特斯拉成为公司营收的*支柱,另一方面也说明公司在产业链上的话语权很弱。不过,公司对特斯拉的销售收入占整个特斯拉业务成本的占比仅仅只有1%左右,所以,特斯拉暂时不会亏待自己的多年的战略合作伙伴。但未来特斯拉在中国站稳了脚跟,巩固了全球的市场地位后,想必也会来“秋后算账”。毕竟旭升的毛利率比同行高出一个档次。
3、新进者威胁
铝制品压铸行业,其实进入门槛并不高,虽然企业都会向外宣传说自己有压铸行业资质,资金、技术和人才等方面的壁垒。
但是,在我国现有压铸企业暨压铸相关联企业余约有12600多家,生产压铸件的企业约占70%,且大型压铸企业占比为10%,具备铝合金压铸件领域汽车厂商合格供应商数量也不少。在国际上,还有日本RYOBI株式会社、瑞士DGS等巨头。
其实,对于旭升来说,*的优势不是所谓的技术、人才云云,而是“先来先占坑先得利”。2013年,旭升就进入了特斯拉产业链,6年长时间的合作与打磨,捆绑较深,其他竞争者较难进入。
4、替代品的威胁
供应变速箱箱体、电池组外壳等汽车零部件均是采用的压铸方式进行的。因为新能源汽车,要求轻量化,短时间要改变行业固有的制造模式其实一点也不太现实。
早在多年前,宝马有一个碳纤维技术,技术储备了10多年,但一直没有推广起来。
5、同行业竞争
其实,在这个领域,A股上市公司不少,包括广东宏图、春兴精工、鸿特科技等等。但还是前文提到的一样,先到先得的优势。谁先上绑上了大客户,谁就先得利。后续想要进去,但有难度。
总结来说,旭升股份在产业链上话语权不强,有单一大客户风险,但外来竞争者想进入会比较有难度,有较高的门槛。
三、尾声
目前,旭升股份动态PE为67.65倍,比年内*的33.7倍高出不少,达到上市以来的估值上线。如果这个时候介入,未来将面临一定的估值回撤风险。
未来,旭升股份业绩转好的主线逻辑还是在于特斯拉销量的大幅提升上,而不是单价提升导致毛利率的提升上。特斯拉销售收入占公司营收超过60%,特斯拉好,旭升才会好!所以,特斯拉销量一旦不及市场预期,旭升业绩就承压,股价就下跌。
总之,旭升未来存在一个较为明确的成长逻辑,但*不是可以长期厮守的优质公司。
10月26日讯 中邮核心成长混合型证券投资基金(简称:中邮核心成长混合,代码590002)10月23日净值下跌2.07%,引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8273元,累计净值为0.8273元。
中邮核心成长混合基金成立以来收益-20.28%,今年以来收益28.44%,近一月收益-1.97%,近一年收益38.51%,近三年收益26.11%。
本基金成立以来分红0次,累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为国晓雯,自2020年01月03日管理该基金,任职期内收益26.38%。
*基金定期报告显示,该基金重仓持有长春高新(持仓比例4.79%)、万科A(持仓比例4.75%)、太阳纸业(持仓比例4.19%)、生物股份(持仓比例3.50%)、中信证券(持仓比例2.94%)、万华化学(持仓比例2.77%)、保利地产(持仓比例2.64%)、深南电路(持仓比例2.50%)、五粮液(持仓比例2.43%)、招商证券(持仓比例2.38%)。
报告期内基金投资策略和运作分析
上半年本基金依旧坚持聚焦于各个行业的龙头公司,在波动中配置行业景气度较高、竞争格局稳定的传统行业龙头公司。
一季度基金经理基于自上而下和自下而上相结合的方法重点配置了消费、周期、科技、金融行业的龙头股,三月国际疫情爆发后,我们选择了降低了组合的仓位。进入二季度国内疫情控制较好,生产生活有序恢复,但是海外疫情呈现出不断创新高的趋势,于是我们对组合结构进行了调整。考虑到全球疫情的不断发酵和国内的工业生产指标趋势向好,我们重点增配了跟疫情相关的医药龙头以及国内消费龙头公司。同时我们看到欧美刺激经济的政策频出,我们也重点储备了跟全球经济强相关的周期龙头作为重点配置方向。同时考虑到全球经济和中美关系的不确定,我们仍重点配置了长期看增长确定性搞、估值低、股息率高的龙头价值股以降低组合波动。
上半年整体我们采取了中性偏高的仓位,依旧坚持深度研究和紧密跟踪,以各个行业的龙头和蓝筹股为基金的主要配置方向。
截至本报告期末本基金份额净值为0.7301元,累计净值为0.7301元;本报告期基金份额净值增长率为13.35%,业绩比较基准收益率为2.10%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2020年上半年,国内经济呈现“快回血、慢复苏、低增长”的态势,带动经济复苏的因素主要是基建投入、高端制造业升级、服务型消费恢复以及欧美必选消费需求支撑出口等。进入6月份后经济增长的边际动力下降,未来逐季改善的斜率放缓,经济结构差异显著,高端制造、基健投入、国内外必选消费及线上优势更为明显。同时从金融周期看,由基础货币向银行体系、社会融资传导的趋势也在边际放缓。微观看,近两年核心资产的赢家公司的上升趋势并没有因为这种波动而变化,这背后我们拆解后看多的是市场对于存量资源争夺下好的商业模式的溢价,具备高定价权、轻资产、高流动资产周转特征的公司获得了极为明显的估值溢价。
在当前宏观增长和监管态度背景下,市场将会回归到中期慢牛趋势,“牛市”争辩可以淡化,更重要的是去寻找经济低增长、存量资源争夺下具备*商业模式的公司,他们将会成为结构性市场里的中长期赢家。
基金净值查询590002_中邮核心成长每日基金净值查询:
8月14日基金净值 | 日增长率 | 累计净值 | 近一周增长率 | 近一月增长率 | 近一季增长率 | 近半年增长率 |
0.9652 | 0.26% | 0.9652 | 7.52% | 3.45% | -14.70% | 35.77% |
8月17日基金590002净值查询_中邮核心成长每日基金净值查询(估算):
8月17日净值估算(仅供参考) | 净值估算涨跌 | 净值估算涨跌幅 |
0.9569 | -0.0083 | -0.86% |
每日基金590002净值走势查询:
日期 | 单位净值 | 累计净值 | 增长率 |
2015/8/14 | 0.9652 | 0.9652 | 0.26% |
2015/8/13 | 0.9627 | 0.9627 | 2.55% |
2015/8/12 | 0.9388 | 0.9388 | -1.84% |
2015/8/11 | 0.9564 | 0.9564 | 1.07% |
2015/8/10 | 0.9463 | 0.9463 | 5.41% |
2015/8/7 | 0.8977 | 0.8977 | 4.41% |
2015/8/6 | 0.8598 | 0.8598 | -1.13% |
2015/8/5 | 0.8696 | 0.8696 | -0.29% |
2015/8/4 | 0.8721 | 0.8721 | 5.56% |
2015/8/3 | 0.8262 | 0.8262 | -5.14% |
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酒鬼
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