海富通股票基金(天地源股份股吧)
海富通股票基金(天地源股份股吧)
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黄一灵 中国证券报·
《股东来了》是由中国证监会办公厅、投资者保护局指导，中证中小投资者服务中心联合深圳、重庆、山西、贵州证监局共同举办的公益性竞赛类投教活动，以寓教于乐的方式普及权益知识，引领中小投资者“全面知权、积极行权、依法维权”。2022年，《股东来了》*开设短视频大赛，以“你好，注册制！”为主题，在抖音平台面向社会广泛征集分享投教短视频作品。截至6月初，竞赛活动注册人数已突破300万人，短视频大赛播放量已超过3亿。
据了解，2020年7月，海富通基金与上海交通大学安泰经济与管理学院共同创办了海富通基金—交大安泰投资者教育基地。投教基地举办了多种纳入国民教育的投教活动，并制作了大量分享投教产品。在本次《股东来了》活动期间，海富通基金联合上海交通大学安泰经管学院，开展了《股东来了》进高校投教活动，号召在校学生一同参与答题，与海富通基金选手并肩作战。
近期，海富通基金更以《股东来了》短视频大赛为契机，积极投身投教视频创作，首期参赛作品《你好！注册制》已通过海富通基金官方抖音号发布。视频将注册制大环境和投资者关注的痛点结合在一起，揭示出股票的供给增加对投资者的能力要求提升的话题。海富通基金同时围绕活动主题筹备了相关系列视频，如年报阅读的重点、要点等，相关负责人表示，将力争抓住视频征集的时间窗口，着力营造与注册制时代背景相适应的理性投资氛围。
2003年，全国非典爆发，中国经济受挫严重。
保增长压力之下，国务院下发“18号文”，明确指出房地产业已成为国民经济的支柱产业，将其定性为促进消费，扩大内需，拉动投资增长的有力措施。
随后全国房价止跌反弹，房地产的黄金十年轰轰烈烈。
天地源正是在此时由西安走向上海，借壳上市，开始它全国业务的布局。
不过，15年后，带着净利润3.53亿（今年前三季度）的成绩，天地源又把注册地改回了陕西，只是此时，比天地源上市晚很多年的房企利润都已达到百亿。
天地源这15年干了啥？
我们看到的是，缺乏运作、同业竞争、高管落马、战略保守、扩张缓慢……这家陕西第一上市房企的痼疾隐现。
痼疾一：资本市场，无甚作为
天地源回来了，带着陕西第一上市房企的光环，2017年净利润2.54亿，2018年前三季度净利润大涨至3.53亿，在陕西板块，这样的业绩*属第一梯队。
但如果从行业来看，上市15年的天地源，无论从市值、营收还是净利润都不及行业平均值。
克而瑞数据显示，2017年度中国房地产企业销售排行TOP200，天地源仅排名193，甚至连西安房企销售额排行榜中，天地源都会被挤出前十。
横向比较之下，我们的陕西第一上市房企变得乏善可陈。
多个房地产行业或金融行业的观察者表达了几乎一致的观点，虽然上市较早，但国企性质从一定程度上限制了发展，在资本市场又无甚作为，鲜有通过资本平台募集资金，错过了中国房地产行业发展的黄金时期。
数据Wind
根据Wind数据，天地源上市以来，仅发行过5次债券，第一次的发行时间是2015年9月，最近一次的发行时间是今年6月，规模最多10亿，最少5亿。
也就是说，上市12年后，天地源才开始利用资本平台发债。
这对以资金为王的房地产企业来说，显然太过消极，特别是在2003年至2008年这一时间段，天地源没有乘上全国房价上涨的势头，实在太过可惜。
而同为地方房企，比如福建的泰禾集团，自2010年上市起，已经发行各类债券15种，规模从10亿到30亿不等。
在上市当年的年报中，天地源为来年确定的指导思想是：抓好以上海为重点的土地开发资源落实，西安为重点的项目开发建设。
在业内人士看来，走出去，最明显的效果就是弱化“兄弟内斗”、依赖本土的局面。
天地源母公司高科集团旗下，紫薇地产、高新地产、高科地产几家公司皆立足高新，辐射西安全境，同业竞争在所难免。
当年天地源在沪上市，对于解决同业竞争问题曾做出过承诺，2014年，天地源又发布了高科集团解决同业竞争的时间期限。
声明在2020年底前，通过整合业务资源的方式，逐步消除同业竞争的情况。
不过，去年仍有投资者在股吧提问，“解决期现已过去了一半多时间，‘分步’解决连措施、计划都没有，更没有实际行动，以前是光打雷不下雨，慢慢变成不打雷不下雨，与投资者玩‘一阵风’。这样如何得到尊敬，令人信服，希望西安高新及上市公司管理层给投资者一个交待，如违承诺，如何补偿！”
天地源祭出的回答，仍然是那份2014年6月发布的公告，除此之外，再无解释。
如果说在上海期间，地方监管局对西安同业竞争了解的不会太深入，但是搬回来之后，几家兄弟公司同在本土抢地，监管机构对此问题的了解，将会是很透彻的，这个问题是否能够解决呢？
痼疾三：外扩缓慢，“守土无方”
除了与兄弟公司竞争，天地源自上市后，向全国布局的步伐似乎也稍显缓慢。
根据评级机构描述，天地源的业务区域布局，初步形成了以西安为中心的西部市场、以苏州为中心的长三角市场、以天津为中心的环渤海市场、以深圳为中心的珠三角市场、以重庆为中心的西南市场的战略布局。
但实际上，天地源只有在苏州的营收曾超过西安，其他城市仅有个别项目开发。
所谓的长三角市场，只在苏州进行了深度开发，长三角另一座城市泰州，2017年刚刚进驻；环渤海市场，目前只在天津开发了津九轩、欧筑等项目；西南市场的重庆，刚拿地不久。
陕西以外，天地源只在广东省进驻城市较多，如深圳、惠州、佛山。
回看陕西，天地源在大本营西安的优势也逐渐丧失， 2017年度销售业绩，天地源已被挤出前十。当然，整个西安本土房企也呈现万马齐喑的态势。
本应是最有实力与外地房企抗衡的天地源，却显得“守土无方”。
有一个数据比较有趣，2016年，天地源在苏州的成交额远超西安，但在销售排名中，天地源只位列当年苏州房企销售额第14位，排在第2的是苏州高新区旗下的苏高新。
痼疾四：战略保守，业绩平平
“惯看云卷云舒，做地产潮涨中的稳健前行者”，这是天地源官网一篇关于其董事长专访文章的标题，也是天地源的性格。
文章说，在调控频繁、潮起潮落的房地产行业，天地源公司多年来保持着一种稳健前行的步调，这家稳健的公司从来不拍地王。
这种性格已经渗透进其置业顾问的话术中，“作为国营企业，它走得路线不是高周转快速扩张这样一个模式，它都是比较稳健的开发模式。”
对于一家企业，稳健被当做优点来宣传，本无可厚非，但对于强调资金、规模和高周转的房地产企业，稳健却也意味着保守。
翻看天地源上市以来的年报，无论是经营目标还是拿地规模，都显得过于小心和谨慎。
2014年，天地源全年在全国范围内共获取土地4块，共计246亩，2015年获得土地508.45亩，2016年地价上涨，天地源一无所获，2017新增土地454亩。
这对于以开发中高端楼盘和大型社区为主的天地源来说，实在太过保守，仅天地源在西安一个万熙天地项目就超过400亩，西安以外斩获就显得太少。
反映在经营业绩上，就是平稳增长，难有大的跨越。
天地源还有梦想吗？
历年的公司发展战略，实际上是看不到天地源跻身一线房企的雄心的，其多年强调的“文化地产”定位，更多地体现在了每个项目的名称上。
宣传稿中，这样写道，“在西安木塔寺旁开发项目，会先做一本反映长安城历史文脉的《城之国语》，文字之间洋溢着对历史的尊重，丝毫没有广告踪迹。在苏州做项目先写一本《水墨三十度》文化读本，而后才是开发的项目……”
无形中，天地源就变慢了。
“高新这边你可以看到，一线房企开发的项目并不多，基本上都是我们高科集团开发的。”
当年天地源在高新区确实拿到不少优质地块，可这样惯出来的孩子，到了大城市，又拿什么与人竞争。
天地源注册地迁回陕西，不啻为一个契机，当年坊间多有谈论的高科集团旗下几家地产公司整合进上市公司平台，倒真值得拿出来好好说说。
近两年，河南、四川、浙江等地的开发商大举进入西安抢地，西安本土房企在土储、销售、业绩上大不如前。
这其中，规模、资金不如一线房企当然是主因，可如果天地源能整合其他几家兄弟公司，发挥好上市公司平台作用，未来几年的西安楼市，“改天换地”并非没有可能。
四天前，方大特钢（600507，SH）的股东还在担心一笔40亿元的投资会影响到分红，公司2021年度报告一发布，股东一颗紧张的心平安着地。
3月18日晚间，方大特钢披露年报：公司2021年实现归属于上市公司股东的净利润27.32亿元，同比增长27.65%；基本每股收益1.27元。拟每10股派发现金红利11.10元(含税)，现金分红比例（即现金分红总额占本年度归属于上市公司股东的净利润的比例）为87.60%。
方大特钢董秘吴爱萍此前在接受《》
现金分红比为87.60%
在国内A股上市公司的分红历史中，方大特钢一向以大手笔分红著称。
四天前的方大特钢2022年第二次临时股东大会上，在一项关于对外投资暨关联交易的议案中，有近四成的投票者投了反对票。该项议案为方大特钢与关联方投资成立江西沪旭钢铁产业投资合伙企业（有限合伙），基金总规模预计100亿元，公司作为有限合伙人拟出资40亿元。
当天有投反对票的股东表示，主要是担心这么大一笔投资，会影响到公司的分红。
相比于2020年公司每10股派发现金红利11元的方案，方大特钢2021年的现金分红还有所增加，为每10股派发现金红利11.10元。
自2003年上市以来，方大特钢在18年的时间里现金分红13次。累计现金分红数额高达100亿元（不包含2021年度）。
除了对股东大手笔分红，方大特钢对公司高层的激励，也是相当丰厚。
方大特钢董事会于2022年2月21日审议通过了公司2022年A股限制性股票激励计划（草案），公司拟向激励对象授予2.16亿股限制性股票，占该激励计划公告时公司股本总额21.56亿股的10%；公司全部有效的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计未超过公司股本总额的10%。本激励计划授予的限制性股票价格为4.29元/股。
以3月18日方大特钢收盘价8.6元/股计算，本次股票激励价格相当于打了五折。
北向资金减仓
根据年报数据，2021年度，方大特钢实现钢材产量424.79万吨；实现营业收入216.79亿元，实现归属于上市公司股东的净利润27.32亿元，取得了良好的经营效益。
方大特钢在年报中表示，2021年，钢材价格全年波动较大。5月之前，国内疫情防控常态化，制造业、房地产业、基建投资等拉动，国内消费需求处于高位，随着国际新冠疫苗普及及相对宽松的货币政策影响，经济预期复苏带动全球制造业向好，钢铁行业供需双向改善，钢材价格一度创下了历史新高。
5月之后，随着国家对原材料价格过热的上涨调控，钢铁等大宗商品价格出现大幅回调。三季度，受全国范围的限电、限产消息提振，供给端收缩明显，钢价再度走高。进入四季度，国内经济增速回落，尤其是房地产行业低迷，需求端减弱，钢铁市场价格再度震荡回调。
从方大特钢2021年度报告中的前十大股东名单中也可以看出，随着钢铁行情的波动，基金也在调仓换股。
而杨明管理的华安策略优选混合、华安优势企业混合比2021年三季度持股数有所增加，分别增加859.6万股、403.54万股。
另外，海富通改革驱动混合型基金和国信证券股份有限公司新晋为方大特钢前十大股东之列。
09月04日讯 海富通股票混合型证券投资基金（简称：海富通股票混合，代码519005）09月03日净值下跌1.77%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0570元，累计净值为3.0060元。
海富通股票混合基金成立以来收益354.26%，今年以来收益10.45%，近一月收益-13.71%，近一年收益30.33%，近三年收益47.21%。
海富通股票混合基金成立以来分红6次，累计分红金额34.62亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为吕越超，自2016年11月25日管理该基金，任职期内收益72.99%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有金山办公（持仓比例12.35%）、诚迈科技（持仓比例10.78%）、中孚信息（持仓比例9.14%）、东方通（持仓比例8.06%）、兆易创新（持仓比例7.22%）、星期六（持仓比例6.91%）、韦尔股份（持仓比例6.49%）、英维克（持仓比例4.30%）、齐心集团（持仓比例4.05%）、风华高科（持仓比例3.82%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年上半年，全球各大经济体均显著受到新冠疫情的巨大冲击。目前看，中国采取了及时、得力的防控举措，在较短时间内抑制住了疫情发展并在二季度有效地推动复工复产。欧美等发达经济体、印度巴西等发展中国家的疫情防控相对滞后一些，经济运行的恢复时间、速度也比中国慢一些。为了应对疫情的巨大冲击，全球主要经济体的央行资产负债表明显扩张，全球呈现较显著的流动性宽松态势。目前看，整体宽松、低利率的环境还将持续一段时间。
先有疫情剧烈冲击、随后流动性显著宽松，全球资本市场基本呈现出剧烈波动、先大跌后大涨的态势，中国A股由于疫情防控得力、经济恢复相对较好而表现更好一些。上半年A股主要指数方面，上证指数下跌2.15%，沪深300上涨1.64%，中证800上涨3.94%，中小板指上涨20.85%，创业板指上涨35.60%。分行业看，医药泛消费和科技成长行业领涨，医药、消费者服务、食品饮料、电子元器件、计算机分别上涨41.54%、26.32%、25.41%、24.22%和22.92%；大金融、周期品显著落后，石油石化、煤炭、银行、非银行金融、房地产分别下跌17.47%、15.53%、13.02%、10.67%和8.54%。
从上半年市场内部的结构看，业绩高确定和较高增长的资产获得了市场的追捧。内需类的医药、食品饮料、免税等板块是机构投资者看好和投资的主要方向，代表未来成长方向的新能源车产业链、消费电子、自主可控和半导体、新基建的IDC数据中心等也是机构投资者重要的布局领域，金融地产和部分传统行业短期受经济冲击影响较大，上半年明显跑输其他板块。
在上半年的操作中，本基金保持了较高的仓位水平，围绕着5G拉动的管端云新一轮全球科技创新周期和安全可控、半导体等为代表的中国科技自立周期两条主线，结合基本面和估值，重点对科技自立主线下的产品型软件公司加大了配置的力度。
报告期本基金净值增长率为19.12％，同期基金业绩比较基准收益率为5.08％，基金净值跑赢业绩比较基准14.04个百分点。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，虽然疫情可能有一定反复，但总体应该不会改变中国及全球经济逐步恢复的趋势。国内社融短期仍维持宽松，但后续货币条件正常化将纳入监管层考量。本质上，我们相信疫情对国内外经济的冲击是一次外生冲击，未来半年至一年的经济及各行业不断修复、走向正常是相对确定的，节奏、结构则需要自下而上的密切跟踪和把握。
3月下旬国内股市触底后，资本市场短期对于疫情走势、经济与各行业受到的冲击情况尚不清晰，同时国内外流动性较为充裕，因此二季度市场结构聚焦在长期看好、短期经营和业绩风险也不大的医药泛消费、科技成长的优质个股。展望下半年，随着经济及各行业继续向正常状态修复（2020年上半年又是低基数），与宏观经济正相关的很多行业将迎来企业基本面的逐步好转，因此整体市场仍有不错的投资机会；预计下半年市场风格将相对均衡，大金融、周期品、制造业也开始涌现一些投资机会，而长期看好的医药泛消费、科技成长更需关注行业、个股的景气能否超预期。
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