最近股市大跌(160910大成创新成长基金净值)
最近股市大跌(160910大成创新成长基金净值)
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1、最近股市大跌
今日的股市在开盘的时候，就出现了一波低开的行情，只不过低开的幅度并不大而已，但是，在盘中的时候，A股三大指数还是一致性的走出了一波突发大跌的行情。
这样的突发大跌和砸盘有一些不同之处，砸盘通常都是在瞬间完成大跌，随后又在瞬间完成拉升的，而今日的股市突发大跌以后，盘中也是持续性的震荡下跌，行情明显已经走坏。
这样的情况更像是洗盘的行情，在昨天笔者就说过，行情在经过砸盘以后，肯定会再经历一波洗盘的行情，从今日沪深股市的整体情况来看，今日沪深股市突发大跌大概率是洗盘动作。
不过，从以往五浪下跌的行情来看，笔者认为，这一波洗盘的时间估计不会断，一般来说，行情在经过五浪下跌以后，都会走出一波反弹幅度较大的行情，但是，也仅仅只是反弹。
这是什么意思？
意思就是五浪下跌以后，行情会有反弹，但是，在反弹结束以后，行情大概率会走出一波震荡下跌的态势，但是，这一波震荡的行情持续的时间不会短，至少也是中期震荡行情。
因此，笔者认为，接下来沪深股市大概率是震荡市了。
而且，今日，股市突发大跌，两个信号来了，这两个信号是什么呢？
第一个信号，今日大金融板块又出来护盘了，很有意思的是，在之前的反弹行情当中，大金融板块基本上是处于一种打酱油的状态当中，最近这几个交易日，大金融板块才有所动作。
其实，在笔者看来，一旦指数下跌，而大金融板块却反而上涨，这通常都不算是什么好的信号，大概率只是护盘的动作而已，而今日银行板块指数盘中的涨幅都突破了1%。
同时，保险板块，以及证券板块在今日明显有所异动，因此，护盘的意思反而更足一些。
而其他大部分的板块基本上都处于下跌的态势，盘中的时候，沪深两市下跌的股票数量高达4000多只，可以说，今日沪深股市的多头氛围很糟糕，基本上都被空头氛围笼罩着。
其实，在昨天的时候，笔者就已经察觉到了一些不妙的地方，昨天，创业板指数明明涨幅不错，但是，盘面当中下跌的股票居然占据着明显的优势，这说明什么？
这说明有人在利用权重股护盘，同时开始悄悄地离场，而今日也是如此，大金融板块护盘，让上证指数看上去跌幅并不大，但是，盘面当中下跌的股票却反而居高不下。
第二个信号，今日，股市突发大跌，在很大程度上是一波修复性的行情，之前笔者就说过，A股三大指数日线图上乖离率明显放大，而小时图上的背离更是出现了共振的现象。
因此，市场肯定是需要对技术面上的弊端进行修复的，特别是A股三大指数小时图上的背离显得更加严重一些，甚至都出现了多级别的背离共振现象，这是一个很关键的利空信号。
所以，在之前笔者就一直提醒一点，那就是这一波反弹行情可能已经接近尾声了。
因此，基于以上这两个信号，笔者认为，今日，股市突发大跌就比较正常了，其实，今日股市的大跌更是一次警示，那么，接下来行情大概率不会继续冲高了。
从盘面来看的话，今日贵金属，猪肉，页岩气等板块明显受到了资金的追捧，出现了一波拉升的行情，反倒是此前强势的汽车整车，无人驾驶等概念却走出了一波大跌的行情。
各大板块之间依旧处于一种轮动性较强的态势当中。
所以，综上所述，在笔者看来，目前沪深股市的热点氛围不足，资金流动性太强，没难形成持续性较好的热点能够带动市场的氛围，再加上短期利空的信号已经出现，因此，接下来股市震荡调整的可能性更大一些。
今年以来股市持续震荡，但有关统计显示，3000点以下新发权益基金成立一年后取得正收益的产品数量占比为72.57%，其中大部分基金的收益率集中在0%-30%的水平。值此入场有利时机，近期公募基金公司加快了权益类新基金的发行速度。据时代财经了解，老十家基金管理公司之一的大成基金也顺势而为，强力推出由金牛基金经理、股票投资部副总监刘旭挂帅的新产品——大成优势企业混合型证券投资基金（下称“大成优势企业混合”，基金代码：A类为008271，C类为008272），该产品即将于12月2日在各大银行和电商平台正式发售。
权益大满贯 评级全五星
刘旭拥有9年金融从业经验，曾担任审计师、卖方研究员，拥有卖方及买方双视角。根据wind统计显示，自2015年任职至今年8月末，刘旭几何平均年化收益率达9.09%，远超于全市场平均数3.86%。来自银河证券的数据显示，刘旭的代表作品——大成高新技术近3年净值增长率为50.75%，排同类第7（7/117）；成立以来累计净值增长率达82.10% ，平均年化收益率达13.76%。
刘旭所管理的大成高新技术产业股票2016至2018年连续三年净值增长率同类排名前15%，截至目前在208只标准股票型基金中只有大成高新技术产业股票1只产品连续三年位于同类前15%。由于业绩亮眼，大成高新技术获得*晨星、银河证券、海通证券、上海证券三年期五星评级，并夺得金牛基金、明星基金以及金基金三大权益类奖项大满贯。
坚守价值 看重公司商业模式
回顾过往投资，刘旭始终知行合一坚持高举价值投资大旗。坚持价值投资，最重要的核心关键点在于寻找企业，这正是主动权益基金经理的核心竞争力所在。
刘旭将企业长期价值中枢作为选择主要依据，最看重的是企业的商业模式。首先要考察企业商业模式的经济特性，具体包括考量企业业务的难易程度，长期能否产生超额收益。具体包括下游客户分散与否？谁在产业链中居强势地位？企业的议价能力如何？下游周期性需求如何影响企业的生产和资源配置？是否具有规模效应？主要竞争对手是谁、各自是什么风格？等等。
其次要考察企业在不同阶段的选择与能力。成长是价值投资最核心的指标，要考量在所处行业的不同发展时期，企业所作出的的战略选择是否合理以及是否具备实施战略、实现战略目标的能力。最后要考察管理团队。*公司成功背后的本质是人和文化，要考量企业治理结构瑕疵程度、经营理念、历史上专注程度、与同行管理层的差异度。
刘旭的价值投资的逻辑可以归纳为“便宜买好货”，他坚持在估值较合理时买入好股票，在估值超出预期范围时择机卖出；同时致力于发掘估值较低的好股票作为股票备选池，择机替换持仓组合中已经被高估的股票。从大成创新成长（160910）及大成高新技术产业（000628）两只基金的季报中可以发现，刘旭的投资名单里不乏伊利股份、贵州茅台、格力电器等明星股票，这些股票近年来深受内资及外资的青睐，被市场称为“大白马”。
谨慎专注 不赚自己不懂的钱
在价值投资的大前提下，刘旭的投资体现出鲜明的特色：即风格稳健持仓集中、低换手低波动低回撤。
以发现*的公司和投资机会为目标，基于影响企业长期价值的因素进行分析研究，不看市场风格、不关心点位涨跌、无行业或板块偏好，尽量减少交易性操作。刘旭严格执行自下而上选股策略，在自己深入研究过的领域进行投资，长期集中持股，管理基金三年多来平均每年前十大重仓股更换3到4只。持续跟踪研究一只股票往往长达数年时间，重仓持有个股保值在15~20只。
刘旭分析好公司有持续价值创造能力，他大致以5年的时间尺度来观察企业价值，不因市场或企业的短期波动来影响长期判断。刘旭的换手率极低。刘旭主要管理大成创新成长（160910）及大成高新技术产业（000628）两只基金产品，wind数据显示，2018年前者换手率仅0.8%，后者换手率为1.59%，均远低于同类基金平均水平。这两只产品的*回撤也较同期大盘表现较好，体现了良好的选股能力和风险控制能力。
刘旭表示，自己不会特别考虑牛市该怎么投资，或者熊市该怎么配置，只有在判断长期上涨空间发生了变化时，才会对投资组合进行调整。“长期来看，公募基金做波段、频繁换仓意义不大，反而容易给投资组合带来损失。”
刘旭认为认清自己能力圈很重要，他尽量在能力圈范围内选择性价比高的品种，不赚自己不懂的钱。从过往建仓情况来看，刘旭偏好自身擅长的行业领域，包括偏中游制造的家电和汽车及部分机械、食品饮料里的高端白酒及酱油、消费娱乐。刘旭说，同时，他也会开拓视野，不断进行于其他行业的探索研究，努力做到配置均衡。
未来青睐低估值优质白马
展望未来市场，刘旭认为，未来相当长时间，全社会处于转型期，长期预期收益率显著下降。“合并看2018、2019年，低收益率的特征显现。wind数据显示，2019年初至11月4日偏股基金收益率中位数为38%，股票收益率中位数为11%。即便2019年基金收益率显著跑赢个股，但2018年初至今基金年化收益率中位数仍不足10%。”
在刘旭看来，基金经过2019年的大涨，2020年继续普遍大涨的概率不大，需精挑细选。中期看，经济增速缓慢下台阶，目前看不到大的风险。“我们预测明年为震荡市，指数预期收益率在0附近。超额收益的来源主要来自于精选个股。”
运作期则将长期坚持价值投资。在当前时点，选股时更突出安全边际。就2020年而言，投资方向会侧重于“低估值优质白马+有望转型升级且预期低的公司”。
“希望基金持有人的持有时间能维持在约3-5年左右，跟着基金经理一起去看清，有些企业是何如起伏的，经济是怎么起落的，从中获得成长。”刘旭期待与投资人一起再启价值投资之旅。
文/何藜
突然大跌，泥沙俱下的行情，约4000只股票下跌，大盘指数午后也下跌了，市场亏损效应明显。同时，又是一样的套路，尾盘收回部分跌幅，没有翻红。
面对下跌，除了亏损之外，很多人找原因，行情都是随机的，刚好落在下跌这个选项里面了，不必惊讶。不过，还是和大家整理下，有三个原因。
原因一：外围下跌了
港股高开，对于行情非常的不利，众所周知，最近中概股反弹非常明显，上涨就是酝酿风险，这个位置，中概股回调，对于场内的情绪充满了影响，港股和A股血脉相连。
同时，美股也在回调，白天的期指表现也不理想。A股在底部的时候，外围的下跌，不会理会，如果本身就处在需要调整的位置，那么就会跟随下跌了，借情绪恐慌洗盘。
6月份缩表，加息，时间越来越临近了，随时可能出现美股再次大跌。外围的下跌，影响情绪，主力这个位置，不想用自己的筹码砸盘，那就借助情绪洗盘了。
原因二：赛道股熄火了
无论是汽车、半导体、光伏、军工、电池等下跌了，所以普跌很正常。需要回调的就是它们，节奏错了，追涨杀跌，三个交易日，可能让你损失10~20%，止损割肉了，它们又可以上涨了。
为什么很多人都参与了新能源白酒这种优质赛道，依旧亏损，因为它们也不是一直上涨，中途都有回调，而且会有大阴线调整，特别是白酒，经常出现超过5%的下跌。
优质的赛道，牛股，都需要耐心持有，肯定比折腾强，牛股都是几倍涨幅，但是短线进出的朋友，最多能够拿到几十个点，还不如简单持有，可以收获几百个点。
特别是汽车，行业指数下跌5%，上周分享了别轻易追涨汽车，可能依旧有人追高，有了浮盈后，更是目空一切，不知道风险悄悄来临，调整了几个交易日了，自己可以复盘。
原因三：证券冲高回落
反弹的尾声，标志性的走势是什么？就是证券冲高回落，证券这个行业，10次冲高，9次回落，关键是它回调就算了，会影响整个盘面的结构，叫“搅屎棍”。
如果不是金融股、能源股护盘，这个大盘指数，最少下跌2个点。个人观点，这一轮反弹，在这个位置，确实有调整需要，但是我不知道会调整到哪里，*能够做的事情，就是仓位管理，应对不确定性，万一下跌呢？
最后总结
周三，有个朋友留言，什么半仓，听什么分析师的观点，全仓新能源，就是盈利了。投资不是靠冲动，更不是靠这种博弈，不要用一笔交易是否短期盈利，来判断自己的行为是否正确，而是这一笔交易是否遵从自己的交易体系。
在2900点的时候，可以全仓新能源，因为当时超跌了，到了3250点，再说全仓新能源，逻辑在哪里？它上涨了，就不认为会回调了？不过，只要坚定持有，只是浮亏，未来还有行情！
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投资有风险，入市需谨慎！
今天，A股呈现着弱势震荡的走势，颇有一股还将继续震荡的苗头，两市个股下跌数量也是居多，上涨的有1693只，下跌的有2848只。分析原因，与这四点有关：
1、短线抛压，热点退潮，是今天A股弱势的主要原因。A股这波自2683点位置开启的行情，主要是以新能源等成长板块为热点，半导体制造业板块为开拓，周期股大涨，大消费板块跟涨，以及权重股压阵，最后金融等板块补涨依次推动而成。但随着A股指数位置的爬升，已有着600点左右的涨幅，短线抛售压力正在增加，A股行情一旦松动，热点板块将会退温，获利了清盘骤增，市场承压。
2、美国经济将在今明两年内出现衰退，全球资本呈现紧张状态。根据美国公布的*研究报告显示，60%的受访CEO预计美国经济将在未来12至18个月内收缩，约15%的CEO预计美国经济已经处于衰退阶段。上周美国美联储宣布加息75个基点，为1994年以来的*加息幅度，联邦基金利率上调至1.5%-1.75%区间，叠加美国居高不下的通货膨胀率，全球资本面对如今这般情况，确实比较谨慎。
3、美国将继续加息，干扰资本市场。美国美联储沃勒在最近的演讲中表示，如果美国经济数据如他预期的那般，他将支持美联储在7月会议上再次加息75个基点。年初时，预计7月份美联储宣布加息25个基点的概率*，就在上月，市场预计美联储将在7月份加息50个基点，但根据最近的芝商所美联储观察工具显示，美联储在下月加息75个基点的概率为92.1%，加息50个基点的概率仅为7.9%。美国将继续大幅加息，资本市场也是受到了干扰。
4、A股技术面有着偏空走向，市场情绪出现不安迹象。今天A股的震荡回调，并不意外，从之前的种种迹象来看，类似这样的震荡是迟早会发生的。A股三大股指日线级别MACD指标皆有背离的迹象，并且上涨指数已经有着出现绿柱的苗头。市场行情越松，短线情绪或将进一步惶恐。虽说尾盘跌势有所放缓，但不难看出多头资金也保持着谨慎。
收盘，上证指数下跌0.26%，深证成指下跌0.51%，创业板指下跌0.63%，两市成交10801亿。行业板块方面，今天上涨的有20个，下跌的有36个。概念板块方面，上涨的有69个，下跌的有149个，云游戏、智能制造、NFT概念、元宇宙、机器人等概念涨幅居前，PVDF概念、燃料乙醇、稀缺资源、钴、玉米等概念跌幅居前。北向资金方面，全天净流出10.62亿，沪股通流入9.23亿，深股通流出19.85亿。
三大股指震荡，两市成交额较上一交易日有所减少，个股下跌数量居多，说明市场短线获利了清盘骤增，一股不安的谨慎情绪增长弥漫，随着A股技术面的偏空，上方压力正在加大，不知不觉间，已经有着5个交易日在3300点位置附近受阻，也充分佐证了上方抛盘加大的情况。
银行与保险等权重股上涨，更多是补涨板块的余温，以及资金有避险需求所致。而机器人、元宇宙等概念大涨，主要是市场热点带动所致，具不具备持续性还需要进一步观察。
至于明天A股会不会大跌，会怎么走，从客观的角度分析，长线价值依旧没有任何问题，但短线可能会有所承压。投资者在投资的过程中容易忽略时间这个概念，经常把短线、中线、长线进行错误的分辨，认为股市投资就是为了赚钱，却忽略了方法论。可实际上的股票投资，是一件极其复杂的事情，就拿时间来讲，短线、中线、长线是三个时间维度，不同的时间，最终对应的方法也是不同。
短线，对应着的是短线的投机方法；中线，对应着的是中线波段的选择；长线，对应着的是长线的价值。不同的时间维度，在选股与择股，当你在股市投资开始的时候，实际已经有着区分。所以，投资者一定要将时间概念弄清楚，找到适合自己的时间维度，找到正确的对应投资方法，是极其重要的事情。就当下A股行情而言，短线可能会出现震荡走势，但中长线价值基于A股仍旧处于底部估值状态，依旧没有什么问题。
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