600258(大湖股份*消息)600258股票行情
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4月26日晚间，北京首旅酒店（集团）股份有限公司公布截至2020年12月31日的2020年年报，净亏损4.96亿元。
4月26日晚间，北京首旅酒店（集团）股份有限公司（首旅酒店，600258.SH，下称“首旅如家”）公布截至2020年12月31日的2020年年报。财务数据显示，报告期内，首旅如家营业收入52.82亿元（人民币，下同），同比减少36.45%；净亏损4.96亿元，去年同期为盈利8.85亿元，净利润同比减少156.05%。
不过可见的是，从单季度的数据来看，去年下半年，首旅如家已经反亏为盈，第三季度和第四季度净利润分别录得1.4亿元和5901.37万元。
从营业收入构成来看，首旅如家2020年酒店运营收入38.68亿元，同比减少38.41%；酒店管理收入11.61亿元，同比减少26.6%；景区业务收入2.53亿元，同比减少43.72%。
首旅如家指出，营业收入变化的主要原因是酒店和景区业务受新冠疫情影响，收入大幅下降。此外，首旅如家为了扶持加盟酒店的发展，对特许经营酒店在疫情期间的收费共减免逾5500万元。
值得一提的是，2020年，首旅如家的销售费用同比减少94.26%、管理费用同比减少33.81%、财务费用同比减少26.49%，但研发投入同比增长67.69%，投入4425.72万元。首旅如家表示，2021年，技术部作为公司的核心赋能部门，将进一步推进在线化，数字化和智能化建设。
从2020年首旅如家旗下所有酒店的运营情况来看，RevPAR（每间可售房收入）为99元，同比下降37.7%；ADR（平均每日房价）172元，同比下降14.2%；入住率57.4%，同比下降21.7个百分点。其中，开业18个月以上的3219家成熟酒店的平均RevPAR录得98元，同比下降39.1%；ADR为169元，同比下降15.4%；入住率58%，同比下降22.5个百分点。
可见的是，下半年的酒店经营数据和2019年同期相比，降幅有明显的收窄。去年四季度，首旅如家旗下所有酒店的RevPAR为130元，同比下降13.7%；ADR为187元，同比下降4.2%；入住率69.9%，同比下降7.7个百分点。其中，开业18个月以上的3219家成熟酒店的平均RevPAR录得131元，同比下降13.6%；ADR为184元，同比下降4.4%；入住率71.4%，同比下降7.6个百分点。
首旅如家在年报中指出，2020年的新冠疫情对酒店业造成了沉重打击，但同时也加速了行业向头部集中的趋势。对首旅如家而言，加速规模发展是头等战略。
数据显示，2020年在受到疫情冲击的情况下，首旅如家每季度新开店仍然“加速”落地。2020年全年，首旅如家新开店909家，四个季度开店的数量分别为62家、188家、298家和361家。全年开店数量较2019年增加80家，完成经营层2020年年初制定的全年800-1000家的开店计划。
值得一提的是，2020年首旅如家新开的中高端酒店有272家，占新开店的30%，包括如家商旅、如家精选、逸扉、璞隐、和颐等品牌。
截至2020年年末，首旅如家储备店为1219家，创下公司历史*水平。首旅如家在年报中指出，疫情之下，抗风险能力更强的连锁品牌集团的优势进一步突显，后疫情时代加入连锁品牌的意愿更强。
2021年，首旅如家将继续加速开店步伐，全年计划开店1400-1600家，加速三、四、五线下沉市场布局，同时继续坚持加大中高端的拓展力度，提升中高端酒店占比。
截至4月28日A股中午收市，首旅如家股票报26.83元/股，涨1.78%。
截至2022年6月16日收盘，大湖股份(600257)报收于5.64元，上涨3.68%，换手率7.64%，成交量36.78万手，成交额2.06亿元。
资金流向数据方面，6月16日主力资金净流入998.22万元，游资资金净流入149.52万元，散户资金净流出1147.74万元。
近5日资金流向一览
大湖股份融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入4317.0万元，融资偿还3282.46万元，融资净买入1034.54万元。融券方面，融券卖出0.0万股，融券偿还0.0万股，融券余量4.3万股，融券余额24.25万元。融资融券余额2.24亿元。近5日融资融券数据一览
该股主要指标及行业内排名
该股最近90天内无机构评级。
注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交
智通财经APP获悉，东方证券发布研究报告称，首旅酒店(600258.SH)储备店创历史新高，看好公司经营底部回暖的弹性。预期公司21-23年EPS预测为0.81/1.16/1.41元(调整前21-22年为0.93/1.17元)，给予公司21年30倍市盈率，目标价24.3元，维持“买入”评级。
东方证券指出，公司20年实现营收52.82亿元，同比减少36.45%。公司在行业寒冬下实现逆势扩店，21年3月底储备店创历史*水平，东方证券认为，后疫情时代单体酒店加入连锁品牌的意愿将进一步增强，公司加盟市占率有望得到进一步提升。
东方证券主要观点
公司发布20年年报，全年实现营收52.82亿元/-36.45%，实现归母净利润-4.96亿元/-156.05%，实现扣非归母净利润-5.27亿元/-164.61%。
公司发布21年一季报，公司21Q1实现营收12.71亿元/+58.75%，实现归母净利润-1.82亿元/+65.41%，实现扣非归母净利润-1.89亿元/+63.66%。
核心观点
疫情影响下公司业绩承压。(1)公司20年全年实现营收52.82亿元/-36.45%，其中酒店运营收入38.68亿元/-38.41%，酒店管理收入11.61亿元/-26.60%，景区业务2.53亿元/-43.72%。(2)以19年数据作为基准，公司20Q1/Q2/Q3/Q4及21Q1营收分别变动-58.80%/-46.08%/-25.37%/-18.02%及-34.62%，由于21年初零星疫情爆发以及就过年政策影响，公司业绩恢复受到扰动。(3)若不考虑收入准则调整因素，公司20全年毛利率93.22%/-0.46pct，销售费用率81.19%/+16.20pct，管理费用率17.93%/+5.79pct，销管费用率上升主要系营收下滑而公司成本端偏刚性所致。从*值口径来看，销售费用同比-20.61%，管理费用同比-6.17%，费用得到适当管控。
中高端+轻资产拓店节奏延续。(1)20年公司新/净开酒店909/445家，其中经济型酒店146/-135家，中高端272/220家，云酒店350/265家，其他141/95家;存量看，中高端门店数占比达到23.80%/+2.56pct，中高端酒店房间数占比29.65%+3.51pct，中高端快速发展带来的结构性改善仍在继续;(2)20年公司新/净开直营门店25/-62家，特许加盟店884/507家;存量看，加盟门店占比为83.88%/+3.01pct，轻资产程度提升;(3)21年中高端+轻资产拓店节奏延续，Q1新开酒店中中高端及加盟占比分别为25%和96.20%，酒店结构继续优化。(4)截至21年3月底，公司已签约未开业和正在签约店为1407家，后续拓店确定性强。
疫情影响下RevPAR承压，21年4月后预计有所改善。(1)整体来看：20全年公司整体RevPAR为99元/-37.7%，其中房价172元/-14.2%，入住率57.4%/-21.7pct。分等级看，经济型酒店RevPAR达到85元/-38.4%，中高端酒店RevPAR达到135元/-41.2%，云酒店RevPAR达到75元/-31.4%(2)同店数据看，公司酒店全年RevPAR达到98元/-39.1%，其中房价169元/-15.4%，入住率58.0%/-22.5pct，分等级看，经济型酒店RevPAR达到84元/-39.2%，中高端酒店RevPAR达到145元/-39.9%，云酒店RevPAR达到80元/-30.1%。(3)20Q4公司整体RevPAR为130元/-13.7%，相较于前三季度明显好转，但21年初受疫情反复及就地过年政策影响，公司经营恢复受阻，21Q1RevPAR为94元，相较于2019年下滑-33.9%。但4月后RevPAR预计进入修复回升期，预计至4月底恢复至19年同期95%以上。
beta端底部向上，看好公司经营底部回暖弹性。此次疫情冲击下，行业基本面进一步筑底。一方面，伴随着国内疫情基本得到控制以及五一旅游小高峰的到来，酒店业RevPAR数据有望进一步改善，beta底部改善逻辑有望兑现，而公司直营占比较高，回暖弹性更强;另一方面，公司在行业寒冬下实现逆势扩店，21年3月底储备店创历史*水平，公司作为头部连锁企业的品牌效应凸显，东方证券认为后疫情时代单体酒店加入连锁品牌的意愿将进一步增强，公司加盟市占率有望得到进一步提升。
风险提示
疫情或大型自然灾害影响，经济增速不及预期，公司开店不及预期
上周，航空、计算机存储和外围设备、有线和卫星电视、鞋、其他专卖店、影视音像、摩托车制造、信息科技咨询与其他服务、休闲用品、航空货运与快递居前十。其中，摩托车制造、航空货运与快递排名分别为第7、第10，是跻身前十名的新晋者。
航空行业一个月内再度跻身榜首。上海两大机场间将建快线，未来有望20分钟互达；波音预测未来20年飞行员缺口约56万；长江证券(行情000783,咨询)表示，航空行业PB相对沪深300指数的PB现在是1.90倍， 2013年以来均值是0.91倍。今年春节后航空板块PB相对倍数快速上升和今年保持较低油价概率增强、客运供需同比大幅好转存在一定关系。今年航空业盈利大幅改善，南航、东航二季度预计盈利超去年全年水平。暑运已经来临，旺季相对于淡季在景气年份的业绩弹性更大，业绩增长将成为进一步刺激股价的催化剂。首推迎来业绩拐点、后续受益迪斯尼刺激的东方航空(行情600115,咨询)，以及差异化竞争、具备成长属性、受益中短航线旅游热的春秋航空(行情601021,咨询)。
餐饮行业上周上升46位，排名第16。A股餐饮旅游板块上周上涨12.43%，板块表现强于沪深300指数（上涨0.60%）。中银国际表示，按照中信行业分类，2015年初以来餐饮旅游板块涨幅105.92%，板块表现强于沪深300指数（上涨18.18%），维持板块增持评级。近期国企改革顶层方案即将出台，“做大做强”国有企业已成为高层共识，餐饮旅游板块具有较强的国企改革预期的上市公司有：中国国旅(行情601888,咨询)（央企层面资产重组）、锦江股份(行情600754,咨询)（海内外资产扩张；股权激励）、金陵饭店(行情601007,咨询)（潜在资产注入、产业链扩张、激励机制）、岭南控股(行情000524,咨询)（潜在资产注入）、桂林旅游(行情000978,咨询)（潜在资产注入）、云南旅游(行情002059,咨询)、大连圣亚(行情600593,咨询)、曲江文旅(行情600706,咨询)、西安旅游(行情000610,咨询)、首旅酒店(行情600258,咨询)、全聚德(行情002186,咨询)、丽江旅游(行情002033,咨询)等。
有线和卫星电视行业近三个月排名持续上升，目前排名第3。上周，工信部开始在执行层面进行提速降费的部署，运营商提速降费有了明确的时间表。在这样的竞争背景下，广电企业继续加大力度进行网络基础投入、进行网络升级，来面对电信运营商带来的压力。齐鲁证券认为，广电系转型，给资本市场提供两类投资线索：1、广电自身的转型龙头和非广电的业务合作服务的主要伙伴将实际受益与这场转型，新媒体运营经验丰富、市场化机制较为成熟、互联网技术基础强劲的龙头公司将在这个浪潮中获取战略上的领先，成为缺乏相关技术和运营基础的广电企业争相合作的对象，成为产业融合、互联网化转型的主力军和领头羊；2、广电在入口端积极努力，和政府合作发挥本地优势，努力建设智慧城市在家庭端的入口，也将成为未来有线电视网络转型的一大看点，先锋企业或将获得市场的追捧。关注，创维数码（创维数字(行情000810,咨询)） 、华数传媒(行情000156,咨询)等。
无线电讯服务行业排名第64，较前周下降34名。上周指数从反弹到快速回调，节奏变化非常之快，显示出市场整体结构还很脆弱，上涨并没有扎实的基础，因此只能选择二次探底来捍实底部。对于目前市场的形态确认还需做进一步观察，但是个股已经开始呈现分化走势，没有业绩的股票继续下跌、普通个股维持震荡，而具备热点或业绩支持的个股基本红盘。渤海证券表示，对于通信板块个股，还是需要从个股基本面下手，抓住国家政策路线，挖掘符合未来高增长的题材，可以加大配置中报业绩大幅增长类型、具备高门槛和高起点以及广阔市场空间的个股。因此在坚持谨慎的投资策略的基础上，建议重点选择确定性强的4G产业链子行业和移动通信互联设备等子行业，继续推荐行业明朗、业绩高增长个股，推荐胜利精密(行情002426,咨询)、中威电子(行情300270,咨询)、荣信股份(行情002123,咨询)和烽火通信(行情600498,咨询)。
一个月来排名持续上升的行业还包括：有线和卫星电视、鞋、影视音像、摩托车制造、航空货运与快递、商务印刷、航天与国防、饲养与渔业、旅馆与旅游服务、综合化工、环保服务、家用器具与特殊消费品、其他综合类等。
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