保千里股吧(科创板ipo上市条件)
保千里股吧(科创板ipo上市条件)
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1、保千里股吧
新京报快讯
相关公告显示，民生证券在保千里被立案调查后，发布11篇评级为强烈推荐的研报，未对立案调查情况进行风险提示。研报评级、风险提示审慎性不足。
民生证券发布题为《立案调查出结果，不确定因素消除》的强烈推荐简评，认为“本次立案调查结果对公司的主营业务不构成重大影响”“影响股价的不确定因素正在消除”，相关判断理由不充分、结论不审慎。
北京证监局认为，上述问题反映出公司研究报告质量控制和合规审查把关不严，违反了《发布证券研究报告暂行规定》第九条、第十条规定。依据《发布证券研究报告暂行规定》第二十二条规定，现对公司采取出具警示函的行政监管措施，提醒公司关注研究报告业务合规风险，建立与重大事项有关的控制机制，加强对重大敏感信息的关注，强化专业审慎判断;加强对研究报告的质量控制和合规管理，做到实质复核;改进研究人员考核机制等。
北京证监局表示，如果对本监督管理措施不服的，可以在收到本决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会提出行政复议申请，也可以在收到本决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。复议与诉讼期间，上述监督管理措施不停止执行。
据券商从业人士介绍，证券公司被出具警示函会对券商评级产生不利影响，券商评级将对券商的业务开展产生影响，2017年，民生证券为A类A级券商。
在保千里股吧，有部分股民表示，“是看到研报推荐买入的，被坑了。”也有投资者在股吧质疑民生证券的研究水平，并希望对责任人进行惩罚。
《科创板日报》（
“由于排队期间经营业绩已不满足要求、财务过有效期未及时更新、部分事项存疑等因素都会导致IPO终止。”一家中小券商投行人士向《科创板日报》
《科创板日报》
截至2月11日，已有中研股份、晶云药物等4家主动撤回的企业重新进行IPO辅导备案登记，再次向科创板发起冲锋。茂莱光学、芯愿景等企业IPO地点从科创板转战主板或创业板，瑞能半导等试图借壳上市。
剔除已重新排队的企业，剩余105家拟科创板IPO企业从获得受理到终止IPO平均耗时212.85天。其中，仁会生物、创鑫激光、创鑫激光等企业在IPO注册阶段终止，IPO排队耗时处于前列；联想集团、辉芒微、柔宇科技等企业排队时间较少。若剔除节假日因素，联想集团从获得受理到终止仅1天。而辉芒微则在IPO申报获得交易所问询前便主动撤回，排队仅33天。
已上市的389家科创板企业从受理到*上市平均耗时274天。其中，纬德信息、九号公司、科前生物、科前生物、成大生物等企业分别耗时605天、561天、550天、548天、538天居于前列；中芯国际、奇安信、中国通号分别耗时45天、72天、97天相对较少。
《科创板日报》
据统计，19家企业上市首日即破发，占科创板已上市企业总数的4.9%。其中，翱捷科技和迈威生物上市首日下跌幅度*曾超30%。除建龙微纳外，其余18家首日破发企业均为2021年10月后上市。
上市后的累计涨跌幅方面，有69家企业至今低于发行价（前复权），占科创板已上市企业总数的17.74%。其中，福昕软件、翱捷科技、迈威生物、迈威生物、百济神州上市至今较发行价分别下跌49.4%、46.5%、41.75%、40.61%、40.43%跌幅居前，且有三家公司于2021年12月以后上市。
募资上，389家已上市科创板企业合计募资净额5091.72亿元，较计划募资金额增加19.89%。207家企业获得超募，占总数的53.21%。其中，禾迈股份、福昕软件、康希诺分别超募869.02%、534.93%、397.95%处于前列。会通股份、科德数控、龙腾光电等募资低于预期，募资金额尚不足计划募资金额的25%。
一年多前被终止上市退入新三板挂牌交易的江苏保千里视像科技集团股份有限公司(退市保千，400081)，其“身后事”了犹未了。《投资快报》
股民维权一审胜诉
据悉，此次法院判决银信资产、东北证券分别对保千里在2014年10月30日-2016年12月29日间(下称“区间一”)因虚假陈述对原告所负债务的30%、10%部分承担补充赔偿责任，立信会计师事务所对保千里在2016年12月30日-2017年12月14日间(下称“区间二”)因虚假陈述对原告所负债务的15%部分承担补充赔偿责任。
上海市东方剑桥律师事务所*股票索赔律师吴立骏提示，凡2016年12月30日(含)至2017年12月14日期间买入保千里(600074)且期末日晚仍持股的股民，可加微信jiti515发送姓名、电话、股票名称、数量提交获赔申请准备依法索赔。
律师指出，本次判决有两大看点：一是“未罚也判”，东北证券和立信所并没有受到行政处罚，但仍被法院认定在案涉执业中未能勤勉尽责，需与被行政处罚的银信评估一道承担相应补充赔偿责任。其中，东北证券作为涉案财务顾问，该项目主办人后收到上交所纪律处分;立信所作为涉案审计机构，被认定在保千里案涉重组交易及后续经营过程中未能严格执业，出具的审计报告中部分内容与事实不符，受到相应行政监管措施处置。
二是索赔诉讼时效。虽然针对区间一的索赔已过诉讼时效(2020年8月届满)，但对区间二的处罚决定公告于2020年3月，该次索赔诉讼时效到2023年3月才届满，故符合该区间条件者仍可起诉索赔。而立信所被判连带赔偿责任，可一定程度上打消原告“赢了官司没钱拿”的顾虑。
信披违规被罚 股民损失惨重
回到数年前。2015年4月，保千里完成对中达股份的借壳上市。2017年8月，保千里及控股股东、实控人庄敏等被证监会行政处罚。经查，时任保千里电子董事长庄敏及其一致行动人向评估机构提供9份虚假协议，致使保千里电子评估值被大幅虚增后高达28.83亿元，增值率1021.09%，导致中达股份多支出了股份对价损害了上市公司及其股东的合法权益，并导致信披虚假记载。证监会对保千里责令改正、给予警告并处40万元罚款;对庄敏责令改正、给予警告并处60万元罚款;对另10人责令改正给予警告并分处10-20万元罚款。总罚款235万元。
仅隔数月，2017年12月保千里再次被立案调查。2020年3月19日，公司及庄敏等收到行政处罚及市场禁入决定书。因未按规定披露20家关联方和累计34.09亿元关联交易、12笔共7.05亿元违规担保(实际发生6.52亿元)及大股东1.68亿股股份被司法冻结等事项，保千里被责令改正、给予警告并处60万元罚款;庄敏被警告、两责并罚处以90万元罚款同时终身市场禁入;鹿鹏(时任保千里董事、总裁)、何年丰(时任保千里董事、财务总监)被警告并分处30万元罚款同时采取5年证券市场禁入;其他20人被警告并分处5-15万元罚款。总罚款320万元。
2017年12月复牌后，保千里股价连续29跌停创记录。2020年4月，*ST保千(600074)被终止上市，股价从重组当年*近30元(前复权)跌到只剩0.17元/股，退市前市值4.14亿元不足历史峰值728亿多元的一个零头，投资者损失惨重。
这些股民还可加入索赔
中报显示，退市保千今年上半年实现营收7047.41万元，亏损12.63亿元，净资产-77.37亿元，期末股东人数68827户，公司目前处于无控股股东、无实控人的状态。今年5月，深圳中院裁定不予受理嘉实商业对保千里公司的破产重整申请。7月，法院裁定终止保千里电子、保千里科技的合并重整并宣告二公司破产。
值得关注的是，中报披露公司计提中小股东索赔的预计负债约20.51亿元，主要是在2017年受罚后公司收到中小股东起诉索赔案件1699件,最终判赔金额1.61亿元。2020年公司再次受罚，根据公司股东基数及股价下跌差价，同时依据上次罚后起诉的情况，公司预计因第二次处罚起诉并索赔的金额约20亿。
律师提示，2017年末保千里股东超过10万户，其中在2016年12月30日至2017年12月14日期间买入该股且2017年12月14日闭市后当日仍持股的权益受损投资者，可登录“追寻证券网”或通过电邮jitisu@163.com、微信jiti515报名加入索赔诉前准备，参照一审判决，后续有相当概率胜诉获赔。
2017年12月29日，ST保千里(600074)股票复牌。在复牌日至2018年2月9日的30个交易日期间，ST保千里股价有29个交易日全天封死跌停板；公司市值从253.52亿元下跌到59.78亿元。该事件引起市场持续关注。ST保千里股价下跌如此惨烈使得参与其中的各位投资者苦不堪言，包括参与其限制性股权激励的公司高管(“内部人士”)，以及参与其非公开发行股份(以下简称“定向增发”)的机构投资者。
2016年，ST保千里定向增发募集资金19.89亿元，按2018年2月9日收盘价计算，这部分股份的市值仅为3.28亿元。参与此定向增发的投资者亏损幅度超过80%，实属罕见。
造假导致参与ST保千里定向增发巨额亏损
专业的机构投资者为何会参与ST保千里的定向增发？以公开信息为主，结合对参与ST保千里定向增发人员的访谈，笔者认为ST保千里定向增发吸引投资者的原因主要有以下三点。
(一)定向增发募集资金投资项目(以下简称“募投项目”)前景良好，给予投资者较高预期。(1)根据定向增发可行性报告，募投项目的预期内部收益率(税后)超过20%；(2)募投项目所属产业为国家重点支持战略新兴产业。
(二)经营业绩良好传递给投资者公司发展态势良好的信号。根据2014年重组时的《盈利补偿协议》，相关方承诺2015年度、2016 年度及2017年度ST保千里扣除非经常性损益后的净利润分别不低于2.84亿元、3.66亿元及4.44亿元。2015年年报中ST保千里扣除非经常性损益后的净利润为4.37亿元，超出承诺53.87%，与2017年承诺业绩相当。另外，2016年一季度扣除非经常性损益后的净利润增长116.34%。
(三)实际控制人参与定向增发增强投资者信心。2016年，ST保千里以14.86元/股的价格发行股票1.34亿股募集资金19.89亿元。其中庄敏为ST保千里实际控制人，获配10%股份且锁定期为3年。另外，公司以11.30元/股和7.25元/股对公司高管实施了两次限制性股权激励。
参与ST保千里定向增发的机构投资者为何会亏损如此惨重？以公开信息为主，结合对参与ST保千里定向增发人员的访谈，笔者认为ST保千里的造假导致其股价大跌、投资者巨亏。
2017年9月3日，汇丰银行深圳分行以“有权随时单方面取消借款人的授信、有权随时要求借款人立即偿还相关贷款”等理由，单方面冻结了ST保千里存放在平安银行深圳分行的非公开增发募集资金7,272.8万元。此后，ST保千里造假的面纱被一层层揭开。ST保千里的造假具体
(一)重组时通过造假虚增资产。2017年7月证监会公布调查结果：庄敏及其一致行动人在借壳上市时，向评估机构银信评估提供了四份虚假协议及含有虚假附件的五份协议。同时，庄敏通过伪造这9份协议虚增2.7亿估值。
按重组时的发行价格2.12元/股计算，这部分虚增资产将会导致借壳方增加1.27亿股份。按庄敏占新增股份的比例为61.88%计算，虚增资产将会导致庄敏虚增股份0.79亿股。这部分股份可以被质押变成银行贷款。
(二)对外投资、担保造假。据证监会调查，ST保千里原实际控制人庄敏涉嫌通过控制投资标的转让方收款银行账户的方式实际控制银行账户内的股权转让款项，涉嫌通过介绍第三方与投资标的签署业务合同的方式将增资款项转出，涉嫌以对外投资收购资产的方式侵占上市公司利益的情形。
根据梳理，ST保千里近两年发生多起对外投资项目，其中9笔大额对外投资合计32.7亿元。而且，对外投资的公司除柳州延龙和小豆科技正常经营外，其他均处于半停顿状态。另外，涉嫌违规担保余额约6.52亿元。这些巨额资金都有可能进入庄敏控制的账户。
(三)财务造假。(1)据ST保千里公告，截至2017年11月31日公司账上应收账款余额约25.66亿元，存在造假可能。如此，公司将面临巨额计提和公司收入、利润造假被揭露。(2)ST保千里2015年扣非后净利润增长35.60%，经营活动产生的现金流为-173.55%。经营活动现金流是检验公司经营利润的试金石，可知其财务数据存在造假的可能。
ST保千里的造假面纱逐步揭开之后，其净资产将面临大幅度减值，所以其股价暴跌。2017年11月30日，ST保千里未经审计总资产 105.04亿元，其中涉及造假或者违规的对外投资32.75亿元，应收账款余额约25.66亿元，对外担保金额合计约为6.52亿元，这些违规都会导致公司净资产减值，外加对外债务本金43.95亿元，所以，公司的净资产所剩不多。
另外，投资者参与ST保千里定向增发的理由都爆发了风险。(1)募集资金投向募投项目有限；(2)公司2017年可能亏损且额度无法确定，以及可能通过应收账款造假虚增收入、利润等；(3)公司高管也是受害者。实际控制人参与定向增发所用的资金仅占其获得资金的极少一部分，而且参与定向增发获得股份可以被质押换取借款和投入的资金同时通过投资转移流向其控制的账户。
笔者给庄敏算了一笔账，其掌控的资金可能超过50亿元。(1)截至2018年2月9日，庄敏持有公司85486万股限售流通股，已累计质押股份84035万股，股权质押率达到98.30%。另外，根据股权质押之时ST保千里股价推算，在股权质押时庄敏的股权总市值超过100亿元，如此，保守估计庄敏可以借到40亿元。遗憾的是这部分股权当前市值仅剩20.59亿元。(2)公司涉嫌违规对外投资32.7亿，担保6.52亿，合计39.22亿元，其中部分可能会流向庄敏控制的账户。(3)实际控制人参与定向增发花费1.99亿元。根据(1)、(2)和(3)计算，庄敏掌控的资金可能超过50亿元。
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