银华心怡(现代支付pos机)

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• 1、银华心怡

• 2、现代支付pos机

• 3、银华心怡基金

• 4、银华心怡灵活配置混合a

通胀压力增大、地缘政治扰动、市场增量资金匮乏……这为困境中的A股现状增添了更多不确定性。然而，依然有部分权益产品在今年取得正收益，也巩固了其一年、两年、三年期业绩的优势地位。这些基金经理顺势而为，从宏观研判，到行业调研，甚至细化到产业链进行深度调研，挖掘出经得起考验的标的，同时也为一众权益基金投资人送去了冬日里的温暖。

招商制造业转型：股债双金牛王景担纲，年化回报居同类前列

大盘反复震荡，A股市场面临诸多扰动因素，弱市布局更需要稳健且均衡的配置思路。由招商基金总经理助理、投资管理一部总监王景管理的招商制造业转型便是其中的佼佼者。

招商制造业转型成立于2015年12月2日，由王景单独掌管至今，作为一只灵活配置型基金，招商制造业转型的一大特色是仓位灵活，可以及时根据宏观数据、流动性、景气指标等进行资产配置和仓位选择。

近年来王景侧重权益配置，去年第四季度，股票资产投资比例达到88.07%。从业绩看来，招商制造业转型A总回报达到175.35%，王景任职年化回报17.52%，在同类型产品中名列前茅。

作为一名19年的投资老将，王景投资能力全面、风格均衡，擅长自上而下与自下而上结合管理投资组合，强调净值增长与控制回撤并重，这也是王景长期业绩突出的关键。查看基金定期报告可以发现，王景在每个重要时点均能把握市场节奏。

典型的例子是2015年四季度A股市场明显反弹，投资热情较高，但年底王景从央行的举施及外汇市场的变化预判流动性可能会出现变化，并没有高仓位配置股票资产，这使得她避过了2016年初的大幅调整，保障了本金安全。后续王景及时加仓，在2016年取得了11.69%的收益，同期沪深300指数跌11.28%。

广发高端制造A：三年业绩近300%，调仓前瞻性突出

广发高端制造A成立于2017年9月1日，截至去年四季度末，基金规模172.87亿元，截至2022年3月10日，Wind数据统计显示，近三年业绩为264.37%，是业内同期为数不多的准3倍股票型基金。

该基金由郑澄然管理，管理期间，总回报达50.03%，年化回报高达28.26%。值得注意的是，郑澄然在此前的调仓换股中前瞻性突出，抓住了早期的半导体和新能源行情。

具体来看，广发高端制造在2020年第三季度调仓加入了半导体和新能源光伏，此操作非常具有前瞻性，在下半年的抱团股行情中大放异彩。

在2020年第四季度的调仓中，将估值较高的新能源光伏集体调出，前十大持仓中仅剩下锦浪科技，调入了顺周期的化工、煤炭、面板和中字头的低估值大蓝筹，成功避免了抱团股下杀估值时的巨大回撤。

基金经理对市场的前瞻性及合理把握，使其大幅跑赢同类基金，并且果断放弃抱团股的鱼尾行情，控制了回撤幅度。从两季度的调仓中看出，在行情好的时候果断出击，在市场火热的时候功成身退，且布局了低位的防守板块，可谓是攻守兼备。

展望2022年，郑澄然表示，在政策的呵护下，经济整体仍然值得期待。他表示，周期类品种有一定修复的机会，特别是带成长性的周期类品种，业绩上以量补价且有提估值的潜力。另外光伏的逻辑和三季报阐述的一样，上游价格回落刺激了下游需求的爆发，中游制造或将迎来较大反弹。

银华心怡A：基金经理抓贝塔做超额，总回报超220%

2018年7月5日，银华心怡A成立后便一度成为市场热门基金，从其规模变化来看，截至2021年第四季度末，已至120.12亿元，在此前的各个季度内规模均有增加。虽然业内同类型灵活配置混基有不少，但该产品吸金的动力或来自基金经理。

该产品由银华基金李晓星和张萍共同管理，在权益投研方面，李晓星跟其他基金经理不一样的是，基于景气度投资，容易抓住贝塔的机会做超额，跟纯赛道基金比较，还是有比较大的差异。

比如银华心怡A去年涨幅总体不错，但截至3月9日，今年累计下跌14.50%也就略高于灵活配置型基金指数同期跌幅11.66%；不过相较于同期偏股混合型基金指数的-16.10%收益率，该基金明显跑赢，也比同期重仓新能源赛道的基金回撤可控。Wind统计显示，截至2022年3月10日，银华心怡A总回报220.18%（3.7年），在同类型1770只基金中排名第30位。

作为灵活配置型基金，银华心怡A近年来侧重权益配置，去年第四季度，股票投资占比达到94.59%，同比提升了1.86个百分点。第四季度内，该基金重仓宁德时代、分众传媒、紫金矿业、山西汾酒、盐湖股份等股票，多在季内实现正收益，盐湖股份季内涨18.24%。

李晓星表示，看未来2年~3年的维度，在经济上行流动性下行的大背景下，核心资产的超额往往是更大的。看好车用半导体和设备材料国产化；看好VR/AR创新周期、汽车智能化和AIOT对相关半导体和消费电子的硬件拉动，以及受益于企业端数字化和智能化转型的安防产业链。

易方达国防军工：主题鲜明的军工题材基金

军工板块的走势往往呈现一定周期性，有投资者称之“弹簧式”走势，特别是每年都会根据年报行情拉一波春季攻势，军工题材往往是布局跨年行情的首选。最近一段时间，受地缘政治因素影响，一众军工题材再受关注，基金产品中也有一些主题鲜明的基金。

易方达国防军工就是一例，该产品成立于2015年6月19日，现任基金何崇恺，2019年11月28日起管理至今，任职回报129.59%，同期沪深300上涨11.12%，近一年收益率35.79%。去年第四季度，基金经理前十大重仓股包括：紫光国微、振华科技、中航光电、七一二、中航机电、中航沈飞、西部超导、抚顺特钢、三角防务、中航高科。

但有分析指出，如果要在军工中赚情绪的钱，提前布局意义不大，只能做波段，突发地缘政治事件或在短期内推高军工股的炒作热情，但不建议长期持有，如果想进场，则不以抄底心态布局，而建议在右侧建仓。

但如果要赚确定性的钱，找到确定性的公司很重要，但这需要结合公司基本面，需要大家对个股非常了解，不人云亦云。

鹏华环保产业：近三年来业绩增长近2倍，基金经理敢于在波动中加仓

从业绩总体表现来看，截至2022年3月10日，鹏华环保产业从2014年3月7日成立以来，已取得423.30%的收益，大于同类平均水平，同类排名1/23。取得这样的成绩与近两到三年的业绩高增有关。

Wind统计显示，该基金在过去八年时间里创造出423.30%的收益，期间资产净值增长373.40%。从各区间表现看，该基金近1年收益率44.24%，同类排名14/588；近3年收益223.22%，同类排名13/340；近5年收益222.63%，同类排名7/207。

但从2019年7月24日开始，基金用了不到三年的时间就创下区间230.06%的收益，期间正好是鹏华权益投资二部基金经理孟昊负责管理。

此前在接受媒体采访时，昊强表示，“在当下这个时代，寻找最有生机的一类资产，并敢于加仓。”他表示，要遵循价值成长风格，从公司质地、生意属性和估值三个维度筛选出优秀的投资标的，追求挣到企业中长期业绩增长的钱。

展望2022年，孟昊表示，全球新能源车仍然保持比较快的增长，优质电池、隔膜和铜箔等环节明年看仍然会比较紧张，供需格局来看，产业链的部分环节依然有机会。“我们会保持原有的自下而上选股的风格，在新能源产业的大浪潮下，不断翻石头、找个股，为持有人创造超额回报。”

POS机本是为商户收款提供便利，但商户在使用现代金控POS机时，180万结算款5年时间仍未收到，商户多次请求无果后将现代金控告上法庭。

撰文 | 张浩东

使用POS机收款，除节假日外通常会在次日结算，方便用户进行资金的周转。而商户通过现代金控POS机收款180万后，现代金控却一直未将该笔资金打给商户。

近日，裁判文书网公示一则判决书，商户于2015年使用现代金控POS机收款180余万，按规定应当T+1进行结算，然而五年时间过去了，商户仍未收到现代金控结算款。

判决书显示，原告章某锋于2015年6月，通过现代金控外包服务机构伍个仁公司办理了现代金控POS机，伍个仁公司与现代金控为合作关系，负责线下销售现代金控POS机。

前期的使用过程中，并未出现资金不到账的情况。2015年7月，原告章某锋使用现代金控POS机收款人民币1819824元，现代金控应在扣除交易手续费后将结算款打到章某锋的账户中，但这笔钱却发生了意外。

由于伍个仁公司系统故障，导致伍个仁公司商户结算信息被篡改，本应打到章某锋账户中的结算款项被转入他人账户，伍个仁公司随后向公安机关报案，通过紧急止付成功拦截被骗款共计1456万元。

现代金控一直表示系伍个仁公司结算信息传递错误导致未能支付，以伍个仁公司独立经营为由，将责任推卸给伍个仁公司，并拒绝支付原告章某锋的支付回款。

法院在审理后判定，根据双方交易流程，持卡人刷卡后款项进入现代金控账户，现代金控依据伍个仁公司提供的回款商户账户信息将回款支付给章某锋，事实是该款项最终进入了其他人账户中。法院判决现代金控支付章某锋款项1818843元及期间的章某锋的利息损失。

在支付行业，商户是第三方支付机构最重要的资源，服务好商户成为第三方支付的职责所在。在各支付机构积极谋求转型，为商户带来更多增值服务的阶段，现代金控却试图通过钻空子的行为，让商户蒙受资金损失。

重复结算且多次被罚

作为一家老牌收单机构，除拒绝支付商户结算款外，现代金控还曾多次出现重复结算的情况，导致商户资金重复到账，并创造了支付行业重复结算单次最大金额，这也暴露出现代金控内部系统存在的问题。

在2014年11月的时候，现代金控重复发出付款指令，导致超过2万户商户重复到账，涉及结算资金约9亿元，其中重复付款约4.5亿元，又打官司又追款追了三年都没全部追回。

现代金控还频频通过套路进行收割，此前，现代金控为了利益以POS机升级为噱头，制造套路坑害消费者，在加收高额手续费的情况下，却仍然跳码公益类。

早在2019年，现代金控便进行了系统升级，开始对POS机实施双费率模式，在原功能基础上加入一项新功能，美其名曰“智慧商户”，一个是用户刷卡消费的正常费率，另一个则是智慧商户下的优选费率，优选费率的手续费高于正常费率。

根据相关介绍，这种优选服务，实际上是考虑到用户需求而量身推出的，用户在选择“智慧商户”后，可以匹配到较为优质的商户，在原有交易成本上增加个万分之N，即便如此，很多消费者宁愿多付出点手续费来保卡保额。

可是消费者万万没想到，这竟是现代金控玩的套路，所谓的“智慧商户”只不过是虚假宣传，消费者刷卡付出高额手续费后，仍遭到无情的跳码，最终交易显示的还是公益和民生类商户。

这些问题也反映出现代金控内部的缺陷，内部风波不断，外部也屡屡遭到央行处罚，据「支付百科」统计，截至目前现代金控累计被罚已超10次。

2019年11月，现代金控宁波分公司未按规定建立有关制度办法和风险管理措施，被罚款人民币3万元。

2019年8月，现代金控内蒙古分公司违反《银行卡收单业务管理办法》（中国人民银行公告〔2013〕第9号），被央行警告。

2019年1月，现代金控北京分公司因违反《非金融机构支付服务管理办法》相关规定，被央行营业管理部罚款人民币3万元。

2018年12月，现代金控辽宁分公司因未按照规定保存客户身份资料和交易记录，被处以25万元罚款。

「支付百科」查询发现，现代金控所持牌照则为互联网支付、银行卡收单支付（除吉林省、青岛市以外地区），但在2016年12月22日之前，其银行卡收单业务的业务牌照为全国。

上次续展中，现代金控被取消了全国收单资格，如今距离下次续展仅有1年多时间，频频套路用户的行为也会为其牌照续展蒙上一层阴影。

银华心怡基金

04月17日讯 银华心怡灵活配置混合型证券投资基金（简称：银华心怡灵活配置混合，代码005794）04月16日净值上涨1.84%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.3684元，累计净值为1.3684元。

银华心怡灵活配置混合基金成立以来收益36.84%，今年以来收益47.63%，近一月收益7.26%，近一年收益--，近三年收益--。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为李晓星，自2018年07月05日管理该基金，任职期内收益36.84%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有香港交易所（持仓比例7.58%）、阳光电源（持仓比例6.45%）、温氏股份（持仓比例5.57%）、百利科技（持仓比例4.06%）、中国平安（持仓比例3.94%）、HTSC（持仓比例3.72%）、中信证券（持仓比例3.70%）、（持仓比例3.04%）、中兴通讯（持仓比例2.98%）、吉比特（持仓比例2.98%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

报告期内，在去杠杆、宏观经济缓慢下行、中美贸易争端的背景下，市场大幅下跌。全年无正收益板块，周期、科技跌幅居前，消费、金融跌幅相对较小。随着去杠杆的不断深化，市场对实体经济的担忧引发了周期股大幅调整。科技股由于中美贸易摩擦的不断发酵、叠加全球半导体周期下行，全年跌幅较大。现金流好的消费股年初受市场追捧，然而随着部分白酒及家电龙头经营业绩低于预期，全年录得负收益。我们维持相对均衡的配置，兼顾消费、成长和金融，精选高景气行业中高增长的个股。截止到四季度末，我们的仓位主要配置在非银行金融、新能源、传媒、农林牧渔、通信等行业。

截至本报告期末本基金份额净值为0.9269元；本报告期基金份额净值增长率为-7.31%，业绩比较基准收益率为-8.39%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

在经历2018年下跌后，我们当前对市场边际乐观。我们认为市场的流动性边际有所放松，有利于上市公司估值的修复。同时政策稳增长大背景下，作为市场经济的风向标，二级市场风险偏好将会提升。随着美国自身经济压力的逐渐加大，中美贸易摩擦在2019年阶段性暂停甚至和解可能是大概率事件。展望后市，我们认为政策和基本面都将趋于平稳，市场有望呈现震荡向上的格局。我们维持消费、成长和金融的均衡配置，选择的行业继续集中在金融、大众消费品、新能源、高端制造、TMT等领域。在不发生新的增量利空的情况下，我们会维持偏高的仓位，力争给持有人带来绝对收益。（点击查看更多基金异动）

今日（2022-03-17）获悉，上市公司航天机电前十大流通股东名单中，张萍、李晓星的银华心怡灵活配置混合A现身其中，比上期减少2206693股。

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