沪铝期货*实时行情(000718股票)
沪铝期货*实时行情(000718股票)
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2、000718股票
宏观面：美元指数继续偏强运行，十年期美债利率达到 3.4%，盘中创下 10 年新高。部分海外投行认为，美联储将在 6 月和 7 月各加息 75 个基点，预计到 2022年底，美国中性利率将达到 3.25%-3.5%。与美联储议息日期挂钩的掉期交易完全定价美联储本周将加息 75 个基点。市场对于美联储本次鹰派表态预期偏强，波动率放大，风险偏好下降，贵金属偏弱运行。
隔夜伦铝大幅下跌，沪铝震荡偏弱。当前海外通胀压力高企，市场仍在交易 6 月美联储激进式加息的预期，美元指数录得五连涨，有色板块持续回调。基本面看海外需求尚可，LME 库存持续去化，海外氧化铝价格止跌反弹，叠加能源价格高企，成本支撑仍存。国内供应端仍有复产，对氧化铝需求有所提升，但当前铝土矿供应偏紧，国内氧化铝下跌空间有限。需求端看加工企业开工率略有提高，库存保持去库状态。现货端当前贸易商挺价意愿较强，现货升贴水有所恢复。操作上建议暂时观望，静待美联储加息靴子落地。
宏观风险仍存，基本面仍然偏多。预计 07 合约波动区间 19700-20000 元/吨
6月6日丨苏宁环球(000718.SZ)股价弱势震荡，现报3.37元，跌幅5%，总市值102.3亿。公司6月2日公告称，苏宁环球集团通过集中竞价交易和大宗交易方式减持其持有的公司股份合计不超过9103.909万股，即不超过公司总股本的3%。
8月31日消息 近来，全球铝价近来持续大涨，伦敦金属交易所伦铝价格亚市盘中连续第七个交易日走高，*上涨2％至每吨2716美元，盘中*一度触及2726.50美元，为2011年5月以来的*水平。
周一沪铝主力合约一度升至21550元/吨，为2006年以来6月以来的*水平。周二沪铝收盘报21385元/吨。
中国有色金属工业协会：有“三个不支持和两大风险”
针对沪铝的凶猛涨势，中国有色金属工业协会反应迅速。今日晚间中国有色金属工业协会相关负责人表示铝价的炒作和非理性大幅上涨值得我们高度警惕。面对未来，铝价投机者不要低估政策的宏观调控作用和政府稳定大宗商品价格的决心。对于恶意炒作、囤积居奇、哄抬价格等扰乱市场价格、严重影响产业安全的行为应予以严肃查处。
中国有色金属工业协会相关负责人表示，不支持的因素有：一是电解铝供应并未出现明显短缺，而且全行业都在全力保供；二是电解铝生产成本涨幅明显不及价格增幅；三是当前消费没有好到可以支撑如此高的铝价。风险有：一是当前持续大幅高涨的铝价已使下游铝加工企业苦不堪言，如果下游行业不堪重负，甚至一旦高铝价对终端消费产生抑制，从而出现替代材料，则会动摇价格上涨基础，导致价格在高位短时间快速回调，形成系统性风险；二是*的货币宽松环境是本轮大宗商品价格的主要推手，而货币潮水一旦褪去，商品价格也将会面临巨大的系统性风险；三是国家政策对市场的影响。
昨日晚间中国有色金属工业协会召开骨干电解铝企业视频会，达成三点共识：一是做好大宗商品保供稳价工作，防范铝价恶意炒作和非理性大幅上涨。二是三季度进入传统消费淡季，建筑、交通、电力等重点领域需求总体稳定，市场供需未出现明显短缺，企业将继续保障供给、稳定市场预期。三是生产要素及环保治理成本虽有所增加，企业将通过提升资源能源利用水平、强化生产管理效能等措施，努力应对成本上升压力。
电解铝行业基本面：上半年电解铝产量1964万吨 增长10.1％
国投安信期货分析认为，近期电解铝完全成本随着氧化铝、阳极及电力成本的显著上行已站上15000元。上周国内氧化铝均价再加速上涨近百元，近一个月涨幅接近300元。海内外产能均出现减停产，叠加成本抬升，现货偏紧推动价格持续上行。
今年以来各地区网电价格出现不同程度上调，上周五国家发展改革委发布关于完善电解铝行业阶梯电价政策的通知，要求严禁对电解铝行业实施优惠电价、组织电解铝企业电力市场专场交易等，已经实施和组织的应立即取消。原料和电力成本均面临显著上行。
本月发改委新闻发布会对上半年能耗不降反增省份做出再次预警后，目前新疆、宁夏、青海、广西、内蒙等地均出现不同程度的响应。上周新疆昌吉州发改委发文要求按照合规指标严控电解铝产量，前期超产企业面临产量下调，当地每月产量下降约2万吨左右。青海省电解铝厂收到通知文件，因西宁电网电力供需不平衡，要求做好有序用电准备，具体措施未知。宁夏节能办公室约谈能耗双控一级预警的宁东能源化工基地、石嘴山、中卫、吴忠市四个地区负责人并提出整改要求，当地电解铝也存在降负荷的可能。
据发改委发布上半年有色金属行业运行情况。上半年，全国十种有色金属产量3255万吨，同比增长11％，增速同比提高8.1个百分点。其中，铜产量515万吨，增长12.2％，提高7.6个百分点；电解铝产量1964万吨，增长10.1％，提高8.4个百分点。
中央深改委：严把“两高”项目准入关口
中央深改委8月30日召开会议，会议提出要加快推动产业结构、能源结构、交通运输结构、用地结构调整，严把“两高”项目准入关口，推进资源节约高效利用，培育绿色低碳新动能。
此外，8月27日，发改委发文完善电解铝行业阶梯电价政策，各地要严格执行国家电价政策，严禁对电解铝行业实施优惠电价、组织电解铝企业电力市场专场交易等，已经实施和组织的应立即取消。严禁出台优惠电价政策情况纳入省级人民政府能耗双控目标责任评价考核。
摘要
利多：
1、国内铝土矿供应持续偏紧，碱液价格亦有所回升，氧化铝生产成本进一步提高，部分企业出现亏损，中长期看氧化铝价格较为稳定。夏季用电高峰临近，动力煤供应偏紧，价格高位运行，电解铝成本支撑明显。
2、国内电解铝库存持续去化，一部分进入消费环节，一部分转为隐形库存，下游消费短期有所改善，料库存仍保持去库状态。海外LME库存持续去库，目前仅43万吨左右，当前注销/注册库存仓单比处于高位，存在逼仓风险。
3、重复质押事件短期引发了贸易商的抛售情绪，目前现货交易情绪略有改善。对于整个产业链而言，供应端并未出现实质增量。相反在货权不明的情况下，涉事的商品短期难以流通，后续贸易环节将出现实质减量。
利空：
1、美国5月CPI数据再次爆表，这使得市场对于通胀正在回落的预期被打破，欧美地区股市均录得较大跌幅，市场避险情绪明显回升。且市场对6月美联储加息增强预期有所提升，大宗商品整体承压。
2、随着铝价的持续反弹，铝厂冶炼利润再次回升，全国铝厂目前均处于盈利状态。5月甘肃、青海等地仍有复产及新增产能投产。国内物流改善，预计近期市场到货将有所增加，供应压力开始凸显。
小结：海外通胀压力明显，6月美联储加息或存增强预期，避险情绪提升，大宗商品承压下行。国内基本面看，铝土矿供应偏紧，成本支撑较为有力。国内供应端压力仍存，但增速开始放缓。全面复工复产下，需求有改善预期。重复质押事件对现货贸易的影响仍存，但现货交投有所改善。预计6月电解铝库存仍将去化，沪铝短期具备反弹动能。当前基本面整体偏多，宏观面利空明显。操作上建议暂时观望，待美联储加息靴子落地之后，逢低布局多单。
操作策略：
宏观风险仍存，基本面仍然偏多。预计07合约下周波动区间20100-20700元/吨，操作上建议暂时观望为主，待加息靴子落地之后布局多单。
一 行情回顾
上周沪铝震荡偏弱，价格重心明显下移。周初电解铝社会库存小幅去库，叠加市场对消费转好预期，铝价小幅反弹。周中美国经济数据表现不及预期，市场对于通胀回落的预期打破。市场开始交易美联储加息增强预期，市场避险明显明显回升，铝价持续回落。截止目前沪铝07合约报收20370元/吨，周跌幅0.24％。
二 价格影响因素分析
1、国际宏观：美国通胀数据再创新高，欧美央行同步紧缩
美国 5 月 CPI 环比和同比均超预期增长，同比增速 8.6％，继 3 月之后又创四十年来增速新高。5 月 CPI 环比增长 1.0％，其中能源价格环比增长 3.9％，食品价格上涨 1.2％。高企的通胀数据引发了投资者和公众对美国经济可能陷入衰退的担忧。
美国 6 月密歇根大学消费者信心指数初值从 58.4 大跌至 50.2，创纪录新低；现况指标从 63.3 跌至创纪录新低的 55.4，预期指标从 55.2 大幅下降至 46.8。消费者通胀预期再次飙升，未来一年通胀预期飙升至 5.4％，再创逾 4 年来新高。
截至 6 月 4 日当周，*申请失业救济金人数相比上周增加 2.7 万人至 22.9 万人，远高于经济学家预测中值的 21 万人、以及前值 20 万人。据悉，该统计时间段包括了美国阵亡将士纪念日假期，且季节性调整通常会导致数字走高。
欧洲央行公布利率决议，维持三大关键利率不变，符合市场预期。与此同时，欧洲央行上调了通胀预期，并承诺在 7 月份加息 25 个基点，预计会在 9 月的会议上进一步加息。欧洲央行行长拉加德随后表示，9 月的加息幅度将取决于通胀前景的变化。
2、国内宏观：通胀数据平稳，社融显著回暖
5 月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨 2.1％，涨幅与上月相同；环比由上月上涨 0.4％转为下降 0.2％。国内保供稳价效果持续显现，物价总水平继续运行在合理区间，上下游价格走势更趋协调。
多重积极因素共同作用下，5 月金融数据超出市场预期。市场分析人士表示，随着疫情防控形势不断向好，宏观政策密集出台，助企纾困措施加速落地，5 月金融数据整体超预期增长，部分数据创近期新高。6 月，金融数据或将延续强劲表现。
5 月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业 PMI）录得 41.4，较 4 月回升 5.2 个百分点，为 2020 年 3月以来次低，显示服务业企业生产经营活动仍受疫情影响，但冲击程度有所放缓。从分项数据看，服务业供求继续收缩，需求略好于供给。5 月服务业经营活动指数和新订单指数均从 4 月低点回升，但仍低于荣枯线，均为 2020 年 3 月来次低。
3、库存情况：电解铝库存周度去库2.9万吨
6月9日，国内电解铝社会库存：上海地区4.3万吨，无锡地区34.8吨，南海地区21.9万吨，杭州地区6.1万吨，巩义地区8.0万吨，天津8.0万吨，重庆0.5万吨，临沂1.7万吨，消费地铝锭库存合计88.2万吨。受铝锭仓库质押事件的影响，各地仓库出货量仍在持续。其中无锡和上海地区降库较为明显。
4、持仓情况：持仓量小幅减少
截至6月9，上期所铝总持仓380091手，较上周388856减少8765手，上周铝价震荡偏弱，总持仓量小幅减少，以多头减仓为主。
三 结论与操作建议
海外通胀压力明显，6月美联储加息或存增强预期，避险情绪提升，大宗商品承压下行。国内基本面看，铝土矿供应偏紧，成本支撑较为有力。国内供应端压力仍存，但增速开始放缓。全面复工复产下，需求有改善预期。重复质押事件对现货贸易的影响仍存，但现货交投有所改善。预计6月电解铝库存仍将去化，沪铝短期具备反弹动能。当前基本面整体偏多，宏观面利空明显。操作上建议暂时观望，待美联储加息靴子落地之后，逢低布局多单。
策略
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