沪铜期货*实时行情(量化私募基金排名)

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• 1、沪铜期货*实时行情

• 2、量化私募基金排名

• 3、沪铜期货*实时行情新浪

• 4、沪铜期货实时行情

1）宏观：美联储6月加息75个基点符合市场预期，但是美联储主席鲍威尔表示加息75个基点不会是常态化的操作（7月仍可能加息50或75个基点），到2022年底可能加息至3.0%-3.5%，并将美国2022年国内生产总值GDP预期增速大幅下调1.1个百分点至1.7%；欧洲央行表示将灵活运用紧急抗疫购债计划（PEPP）到期的资产组合赎回资金的再投资，并将加快设计一种新工具，以降低所谓的“碎片化”风险，即负债较高国家的借贷成本相对于其他国家不成比例地上升。以上说明海外货币紧缩政策引发经济衰退和需求下降预期，中长期或使大宗商品价格承压，但考虑到国内经济稳增长政策逐步落地，期间根据中国经济与需求恢复进展，或存阶段性上涨机会。

2）上游：秘鲁五矿资源Las Bambas铜矿已经恢复正常生产，中国铜冶炼厂二季度备库基本完成使询盘与成交船期向第三季度集中，中国港口铜精矿入港量较上周增加， 但铜精矿进口加工费震荡走弱；废铜贸易商对收购废铜报价积极性偏弱而是根据再生铜厂采购报价再定价收购且存在挺价惜售，散户寻求高价少量出售，再生铜厂按需采购废铜以维持日常生产而成交有限转暖。

废铜产粗铜供应量缩减，叠加国内7-8月或将投产的部分新增精炼铜项目已经开始备料，导致国内粗铜现货供给紧张而加工费小幅下调；富冶与中原黄金等铜冶炼厂结束检修使中国铜冶炼厂检修比例下降而生产量较前期略增，叠加方圆与祥光6月中旬投料生产且大冶推迟至8月中旬投料，或使中国6月电解铜生产量同环比均增加；沪伦铜价比值围绕均值震荡，进口窗口时开时闭使中国进口铜采购方短期接货意愿较低；中国电解铜社会库存量较上周增加但仍处历史相对低位，伦金所电解铜库存量较昨日减少量小于上期所电解铜库存量较昨日增加 量；以上说明国内粗铜供给偏紧且电解铜供给呈紧平衡。

3）下游：虽然废黄铜与废紫铜库存周转天数均处低位、再生铜制杆产能开工率较上周 提高，但因光亮（老化）废铜相较电解铜价差优势负向扩大，部分贸易商低价资源仍 在且再生铜杆厂多次降价，下游终端接货意愿低迷致成交清淡；国内经济增长与需求 恢复好转预期兑现低于同期，下游终端接货意愿下降使精炼铜杆以长单交易为主，导 致电解铜制杆产能开工率较上周降低。

国内各类基建与光伏风电项目逐步落地、消费刺激政策或增大汽车销量、房地产投资与销售仍然低迷（家电、家装、五金卫浴、开关电器等行业景气度均呈下滑趋势），或将刺激铜消费需求回暖，预计6-7月铜材企业产能开工率环比上升但或难及同期，具体而言：铜电线缆（成品去库但新增订单有所下滑）、铜箔（锂电铜箔6月新增产能继续释放，虽然传统3C电子端口终端厂家库存堆积严重且需求仍处下滑趋势，但是新能源汽车产能开工率增速加快使动力电池排产量回升，6月下旬对锂电铜箔需求或将转强）、铜板带（汽车购买刺激政策提振需求，但新增订单不及同期而以刚需采购为主）产能开工率环比上升，但铜漆包线、铜管（终端企业以消耗充足库存为主）、黄铜棒产能开工率同环比均下降；以上说明国内铜下游需求恢复速度仍较缓慢且以刚需采购、逢低补库为主。

因此，预计沪铜价格或震荡偏弱且仍需等待海外主要央行加息利空落地且国内需求明显好转才能反弹动力更强并关注69000附近支撑位是否有效，若有效则以短线轻仓逢低做多主力合约的区间操作为主，若无效则以短线轻仓逢高试空主力合约的区间操作为主。

投资分析和决策产出的过程中，是由数量化的计算机程序独立完成的，而非人工独立或人工和计算机合作完成的决策，就可以称之为量化投资。量化投资从一个想法到投入使用需要经过语言实现、回测、模拟等一系列严谨的过程，对比起主观投资，在纪律性、客观性等方面具备优势。在量化策略这个大的分类之下，量化子策略之间赚取完全不一样的超额。因为收益的来源不一样，在不同环境下，不同量化子策略的表现存在较大的差异。

为提供一份客观的量化榜单作为参考，私募排排网量化私募基金榜单从股票量化中性策略、股票量化策略、管理期货量化、量化套利四大策略对量化基金进行排名。需要注意的是，若同一家私募机构旗下多只产品上榜，仅取收益*产品纳入前十榜单统计。

纳入统计的2382只量化基金今年以来平均收益2.18%，其中有1636只量化基金获得正收益，赚钱私募占比为68.68%。从量化基金的子策略平均收益来看，今年前三个月，受到股票市场大幅震荡，大盘、中小盘风格骤然切换的影响，股票量化策略变现落后。又由于股票市场的下跌大幅拉升了市场波动率，给波动率套利策略带来了较友好的市场环境，今年前三个月量化套利表现也较为出色，正收益占比达80.30%，平均收益率达3.02%。

管理期货量化策略以4.42%的平均收益率在所有量化子策略中表现最出色。特别是在春节后，管理期货量化产品收益普遍上扬。春节后，在海外市场复苏的背景下，有色、能源、黑色、化工等工业品板块出现大幅度上涨。到三月初，由于大宗商品的快速上涨也引发了通胀舆情，市场对各国央行收紧货币政策产生担忧，伴随着美债收益率快速上行，大宗商品的涨势受阻，从阶段性急剧上涨转为震荡。

以下为量化私募基金2021年1-3月收益前十：

股票市场中性产品可以理解为在多头策略的基础上，使用股指期货等对冲工具剥离市场涨跌，只获取管理人跑赢大盘的超额收益。也就是说，市场中性产品收益=超额收益-对冲成本。其风险包括选股能力、模型风险、调整风险、卖空风险以及多头头寸与空头头寸的不匹配等。

据私募排排网数据中心不完全统计，今年以来共有488只有业绩记录的股票股票量化中性策略对冲基金产品纳入排名统计，平均收益录得1.75%。其中正收益占比为70.08%，其中收益在5%以上的股票市场中性产品有62只。

镝力投资的“镝力阿尔法喵1号”是今年以来股票量化中性策略排行榜*，九鞅投资的“九鞅禾瑞六号”、拓牌资产的“拓牌鼎汇2号”也分别进入榜单前三。相关资料显示，镝力投资成立于2019年，希望打造以人为本的企业文化和扁平化的组织架构，让*的投资经理专注于投资，全力以赴地为投资者创造更佳的收益。

区别于主观多头策略，股票量化策略针对基本和技术面的研究以量化方法模型为主，从个股的选择到组合的构建，以及交易，均以量化模型的结果为决策执行依据，无人为决策。常见的选股模型包括基本面多因子模型，量化多因子模型，基于大数据的另类多因子模型等。需要注意的是，此处股票量化基金主要包含量化多头策略，指数增强产品并未纳入统计。

私募排排网纳入统计排名的1100只股票量化策略基金今年以来平均收益为1.18%，不仅*跌幅高达32.78%，更有37.36%的股票量化策略基金1-3月业绩亏损，亏钱私募占比在量化基金中*。

虽然在整个股票市场偏弱的背景下，股票量化策略整体表现落后，但排在前列的私募表现依旧非常亮眼。前海国恩资本旗下的“国恩AI高频量化1号”是今年以来股票量化策略产品的*。前海国恩资本管理规模超过40亿，自主研发策略框架，多维度多周期因子叠加，因子覆盖广，只有T0手工交易团队，底仓叠加了T0交易增厚产品收益。诺银资产的“诺银理想人生一期”、尚郡投资的“智睿量化1号”跻身该榜单前三名。

利用计算机系统构建数理模型判断未来期货品种的走势，进行投资决策取代了人的主观判断进行投资决策。在具体操作上，通过建立多头头寸或者空头头寸，从而获取品种趋势性的收益。在高波动率的市场环境中，CTA策略往往具有较强的盈利能力。

根据私募排排网统计，459只管理期货量化策略今年以来平均收益4.42%，成为量化基金中表现*的策略。获得管理期货量化策略前三荣誉的分别是七禾新资管、北京元亨泰来资产、申优资产旗下产品。

量化套利不依靠投资者的主观判断，而利用计算机系统构建数理模型去挖掘市场中存在的相关联的期货品种价格错配现象，并利用这种价格错配进行套利的策略，包括期现套利、跨期套利、跨市套利、跨品种套利等。位列量化套利策略基金榜单前三名的产品分别是“高溪套利宝1号”、“品润仨一进取一号”、“福邑常盈一号”，他们的私募基金管理人依次为高溪资产、品润投资、福邑资产。

沪铜期货*实时行情新浪

“国内铜的供需基本面并不好看！市场十分罕见地出现了旺季垒库存现象，国内铜社会库存量接近5年来同期*水平。”银河期货有色金属研究员王颖颖对《证券日报》

5月23日上午，国家发展改革委、工业和信息化部、国资委、市场监管总局、证监会等五个部门召开会议，联合约谈了铁矿石、钢材、铜、铝等行业具有较强市场影响力的重点企业。要求重点企业带头维护大宗商品市场价格秩序，不得相互串通操纵市场价格、捏造散播涨价信息，不得囤积居奇、哄抬价格。

“铜价回调与五部委约谈企业不无关系。”王颖颖说。

沪铜价格与国际铜价往往具有联动性，对于近期国际铜价走势，南华期货金属分析师薛娜对《证券日报》

铜价过快上涨对大多数中下游铜加工企业和终端制造商形成了负面影响。据薛娜介绍，“电线电缆企业生产的主要原材料是铜，他们生产的铜线缆、漆包线等产品则供应家电生产商、电力企业等做成终端产品销售。当铜价上涨时，电线电缆企业的成本急剧增加，部分企业已无利润空间，于是不得不选择拖延交付时间甚至不惜违约以避免更大的亏损。在这样的情况下，企业只能通过期货套期保值来规避原材料上涨风险。”

薛娜表示，“为了促进上下游行业协调发展，维护行业良好生态，五部委约谈企业对稳定铜价具有非常重要的作用，后期随着监管部门的介入、执法手段的严格，上游企业的议价能力会得到有效限制，下游企业则不必再面临高昂的资金成本压力。”

目前，从全球金属铜的供需角度分析，薛娜给出的基本研判是目前供给端铜矿供给稍显紧张，需求端开工率不及预期。先看供给端，她说：“受新冠疫情影响，铜矿大国智利4月份宣布封锁边境，为期1个月，致使4月份智利铜矿产量同比降低约12%，预计5月份智利铜矿产量依旧低迷。”再看需求端，薛娜说：“受高铜价影响，铜加工企业的实际需求降低，铜线缆及铜杆企业开工率均不及预期，不过随着价格的回调，铜加工企业有望在近期恢复开工。”

对于铜期货市场的后市，薛娜表示，“目前，铜价已经至支撑位，料将在此有所波动。铜价在短期或将难以冲击此前高位，沪铜可能会在7.1万元/吨—7.5万元/吨之间形成震荡空间；从供需关系看，铜矿供给或将在下半年逐步恢复，近期因高铜价积压的订单也会随着铜价降至7万元/吨逐步缓和；此外，美国下半年缩减购债规模的可能性有所增加。综上所述，铜价将在短期内宽幅震荡。铜产业链中下游企业可以进行一定量套期保值对冲铜价波动风险。”王颖颖则认为：“6月份和7月份是关键时间窗口，上涨或已接近尾声。”

（编辑 乔川川 策划 张颖）

行情表现

日内消息

1、全国主流地区铜库存环比周一增加0.31万吨

截至6月2日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加0.31万吨至11.04万吨，较上周五增加0.28万吨。华闻期货点评：近期山东和蒙西的冶炼厂复产，精炼铜供应增加，而端午节前下游补货不佳，致铜社会库存累积，不过整体仍处于偏低水平，对铜价压力不大，关注节后铜消费市场进展，短期沪铜大概率在70000-72500之间震荡。

2、6月2日铜精废价差为1153元/吨

6月2日广东地区电解铜现货与光亮铜精废差为1153元/吨，较上一交易日扩大238元/吨。

品种基本面

据同花顺iFinD数据显示：

6月2日上海1#电解铜现货价格报价72530.00元/吨，相较于期货主力价格（72130.00元/吨）升水400.00元/吨。

5月27日沪铜期货库存录得41546.00吨，较上一交易日减少12890.00吨。

机构观点

东证期货：美联储加息预期推升美元 沪铜回调后或震荡整理

基本面：美元指数持续走高，俄乌冲突仍在继续，全球经济下行压力增大，市场对需求看淡。供给方面，上游铜矿供应呈现增长趋势，冶炼厂原料供应基本重组，排产积极性较高，南美铜矿抗议罢工增多，引发铜供应担忧。需求方面，近期海外库存维持历史低位水平，进口处于关闭状态，下游企业采购意愿升温，国内库存下降。截止5月23日，LME铜库存为171075吨，日减3525吨。截止5月20日，上海期货交易所阴极铜库存为54436吨。

持仓：沪铜2207合约前20名多头持仓86945手，减少1353手，空头持仓92822手，增加1540手。

策略建议：美联储加息预期推升美元，抑制有色金属上行空间，承压回调后或震荡整理。

风险因素：美元指数，供给超预期。

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