量子通信概念股龙头(民生证券*消息)
量子通信概念股龙头(民生证券*消息)
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2、民生证券*消息
独立客观第三方研究，为您筛选优质上市公司
证券代码：688027 综合评级：AA |
一、主营业务 评分：85
1、业务分析：公司主营业务围绕量子科技技术展开，主要包括量子通信保密和量子计算机两大领域，其次是量子精密测量，当前全球量子技术处于探索阶段，技术已经在实验室得到验证，在非常高端的领域有小规模的商用化。量子计算机的算力大幅超过传统计算机，一旦技术突破，那么传统计算机的保密逻辑将会被颠覆，因此也必须使用量子技术进行加密，量子通信的核心也在于其高安全保密性。公司最近五六年营收围绕在2个亿上下波动，主要客户主要是通信和计算机企业，应用于电网骨干网的保密（亦可应用在政务、金融、军事领域）以及量子计算机的科研。量子计算机价格高昂，一般的应用场景完全不需要，因此整个当前整个市场规模非常小，公司聚集了大量的科研人员，而营收无法支撑，当前利润的主要来源是政府补贴，一旦市场需求爆发，公司业务规模效应方能体现。
2、行业竞争格局：世界主要国家都在加大量子科技战略部署，中国整体并跑、部分领跑，目前我国在量子通信的研究和应用方面处于国际领先地位，在量子计算方面与发达国家整体处于同一水平，在量子精密测量方面发展迅速。全球量子技术的*人才非常少，国内仅有三家公司在国内有一定的竞争力，国盾量子、安徽问天量子科技、浙江九州量子，美国近几年诞生了一百多家量子科技公司，部分已经获得融资并且在纳斯达克上市，但是全行业面临同样的问题都是市场应用没有爆发，现在大家拼的是技术领先、应用场景落地。
3、行业发展前景：全球多个国家已经在量子技术上投入了大量的研发经费，未来也将持续投入，资本大量的投入，未来也有望引导量子科技在商业场景的逐步落地。量子保密通信技术具有抗计算破译的长期安全性，无论攻击者具有怎样的计算分析能力（包括量子计算），用量子密钥加密的信息都是安全的，未来在军事、金融等核心数据、通信或有大量的应用需求。但是大规模的商用化具体什么时候落地仍然存在较大的不确定性，或是某个事件刺激，或是某个时点，行业增长前景一片光明，但是风口不知何时到来。
4、公司业绩增长逻辑：（1）量子技术产业增长潜力巨大；（2）商业化进程持续推进；（3）规模效应逐步凸显；（4）量子技术门槛极高，行业应用爆发公司业绩必然大涨。
文中方框内文字均为正文的数据补充，可作略读
·简介：成立日期：2009年；办公所在地：安徽合肥 ·业务占比：量子通信75.71%（毛利率65.92%）、量子计算22.98%（毛利率32.35%）、其他1.3%（毛利率29.44%）； ·产品及用途： 1、量子保密通信：量子保密通信网络核心设备（QKD产品、量子卫星小型化地面接收站、信道与密钥组网交换产品等）、量子安全应用产品（固网加密应用产品、移动加密应用产品等）、核心组件（单光子探测器、量子随机数源等），以及量子保密通信网络的管理与控制软件。这些产品与经典通信设备、光纤信道、应用终端等共同组成量子保密通信网络，为用户提供信息安全解决方案。 在骨干网建设上，公司为国家广域量子保密通信骨干网络建设（一期）工程的部分项目（北京至哈尔滨段、海口至文昌段）等提供了核心量子通信设备和相关技术服务；在城域网建设上，目前国内规模*的量子保密通信城域网——合肥量子通信基础设施建设(一期)项目已启动建设，该项目包含8个核心网站点和159个接入网站点，公司是该项目核心量子通信设备和技术服务的提供商。 2、量子计算仪器设备：主要包括超导量子计算室温操控系统、超导量子计算操控软件及系统、低温信号传输系统等。多比特超导量子计算需求推出了优化版本的室温超导量子计算操控系统“ez-Q Engine”2021版，对产品的性能、集成度、使用便利性和外观等做了进一步升级，并开始向低温信号传输系统（如低温电子器件、低温线缆）等相关组件类产品延伸。 ·销售模式：直销（98.69%）为主，经销为辅； ·上下游：上游采购电子元器件、光学器件等，下游应用至量子保密通信骨干网、量子保密通信城域网、行业量子保密通信接入网、应用终端设备等领域，终端应用在大数据服务、政务信息保护、金融业务加密、电力安全保障、移动通信等领域。 ·主要客户：中电信量子科技23.59%、神州数码系统集成服务22.58%、安徽脉讯博思信息技术14.82%、上海顺测电子7.47%、国科量子通信网络6.25%，前五大客户占比74.7%，其他客户包括：高校和科研院所等客户单位，主要用于研制量子计算整机所需的室温操控系统、超导量子计算操控软件及系统、低温信号传输系统等仪器设备，以及为客户定制化搭建超导量子计算原型机系统。 ·行业地位：全球领先的量子技术科技公司，国内量子通信、量子加密龙头； ·竞争对手：瑞士ID Quantique公司、安徽问天量子科技（客户为政府与亨通光电）、浙江九州量子信息技术等； ·行业核心竞争力：1、量子计算、加密技术领先性；2、工业化生产能力；3、人才梯队； ·行业发展趋势： 1、量子计算机和量子加密市场潜力巨大：量子计算领域正在实现专用量子模拟机并最终实现通用量子计算机的道路上快速前行，与之相关的仪器设备市场和产业也因此加速发展；同时，因量子计算超强算力对经典密码体系的威胁日益严峻，可以对抗量子计算威胁的信息安全技术，特别是量子保密通信技术，也越来越显著地在新一代信息系统中得到重视并发挥作用。 日本东芝曾预测，随着量子计算机的发展，全球量子保密通信（QKD）市场有望将从2020年的约122.79亿元发展到2035年度的约1227.87亿元人民币；在量子计算方面，从概念构想到实验室成果，再到商业价值初探，探索量子计算物理实现方式和增加量子比特数量是当前全球研究机构及科技企业追逐的关键目标。NQCC（英国国家量子计算中心）认为，2027年NISQ（中等规模含噪声）量子计算机的应用领域的市场需求和影响规模将会达到人民币1800亿到3150亿；并且NQCC预测量子计算对社会和经济的长期影响可能是巨大的，到2050年，全球市场的影响将超过3500亿英镑。 2、多国在量子科技领域投资巨大：美国在2018年发布《国家量子行动法案》后，于2020年发布《量子网络战略构想》，表示将“开辟量子互联网，确保量子信息科学惠及大众”，规划了《美国量子互联网发展战略蓝图》，2021年，美国调高了量子信息科学的相关财年预算，并与英国、澳大利亚等共同发布《关于量子信息科学和技术合作的联合声明》。欧盟于2018年10月正式实施“欧洲量子技术旗舰计划”，各成员国配套总经费超过40亿欧元。德国政府已通过“量子技术：从基础到市场”国家量子技术框架计划，在2018—2022年内投入6.5亿欧元，在新冠疫情后又追加了20亿欧元。 3、量子信息产业初步成形，科技型企业不断加入：近年来国内外量子信息领域不断有“新军”加入，科技巨头和风投资本的投入不断增加。海外多家量子科技公司通过SPAC等方式上市，国内多家量子信息技术企业也获得融资。2021年-2022年初,量子加密公司Arqit、量子计算初创公司IonQ、Qubt和Rigetti陆续在纳斯达克或纽交所上市，霍尼韦尔量子解决方案公司与剑桥量子公司合并，成立了新的巨型量子计算公司“Quantinuum”。根据美国兰德公司发布的报告，美国私营企业在量子信息科学领域有至少182家公司，中国在量子信息的私营企业相对美国较少。目前日本东芝、韩国SKT、华为、中国电科集团等通信和ICT巨头都成立了相关量子保密通信团队；IBM、谷歌、亚马逊、微软、英特尔、霍尼韦尔等科技巨头也在量子计算领域进行了重点布局。 根据ICV调研，2021年是全球历史上在量子计算领域的资金投入最多的一年，量子科技公司公开完成的融资共计49笔，全年融资总额近32亿美元，是2020年全年融资规模的3倍多。未来，各家量子计算企业需要在发展技术的同时，继续在政府、教育、科研等领域寻找创新和发展应用场景的机会，搭建合作生态，推动未来更大的市场增长。 4、量子计算国产化：当前其产业链主要围绕着量子计算原型机研发过程中所需的仪器设备、相关组件、微纳加工所需工艺设备、与量子计算原型机适配的实验操控软件、有应用价值的量子加速算法等。量子计算的上游涉及的集成电路行业关键材料、高端仪器设备还需要逐步实现国产替代，例如光量子所需的单光子源，超导量子所需的极低温放大器、低温组件等。 ·影响公司利润核心要素：1、量子技术的突破性发展；2、下游应用的商业化；3、费用的控制； |
二、公司治理 评分：65
1、大股东及高管：法人股东科大控股与自然人股东彭承志、程大涛、柳志伟、于晓风、费革胜、冯辉作为公司实际控制人合计控制公司40.21%的股份。公司整体来说是由管理层控股，现任董事长彭承志为潘建伟学生，公司持股的管理层和员工较多，也涉及多轮激励，但是股东结构复杂，控股和参股的子公司较多，还涉及部分关联交易，治理结构复杂、存在较多的疑虑。
2、员工构成：以技术和生产人员为主，博士和硕士人员占比较高。量子技术属于国际前沿技术，但是商用化不够，导致公司人均创收显著低于其技术含量，人均创收和净利润水平暂无参考意义。
3、机构持股：公司前十大流通股东无主流机构，未受到市场重点关注。
4、股东责任（融资与分红）：上市近2年，盈利主要依靠补助，也很难有好的分红。
·大股东：持股比例为13.5%；股权质押率：0% ·管理层年龄：35-54岁，高管及员工持股：管理层控股，多轮股权激励，宁波琨腾系员工持股平台； ·员工总数：393人（+26）：技术201，生产55，销售66；本科学历以上：323，其中博士20人，硕士87人； ·人均产出：2020年人均营收：45.6万元；人均净利润：-9.4万元； ·融资分红：2020年上市，累计融资（1次）：7.24亿，累计分红：0.1亿； |
三、财务分析 评分：70
1、资产负债表（重点科目）：公司账面现金近9亿元，尚且充裕，下游客户以通信行业为主，应收账款金额偏高；存货金额较高，或是市场预期较好缘故。其他非流动资产为预付长期资产购置款，固定资产金额不高，当前公司销售尚未起量，无关产能。无有息负债，递延收益1.22亿元，未来将冲抵对应的部分费用，负债率约为14.2%，整体资产结构健康，但是资产盈利能力不足，核心还是技术没有转化为商业应用，因此整个报表数据并不靓丽。
2、利润表（重点科目）：2021年公司营业收入同比增加33.55%，主要系公司加大量子计算仪器设备的市场开拓力度所致，净利润、扣非净利润同比减少，主要系销售产品结构变化致毛利率下降、股权激励计划致股份支付费用增加、客户回款不及预期致信用减值损失增加、参股企业经营亏损及政府补助减少等所致。2022年一季度扣非净利润同比减少1201.87万元，主要系股份支付费用及政府补助增加所致。公司主营业务收入主要集中在第四季度，特别是12月份。如果相关合同签订与执行时间出现意外，可能导致公司年度经营业绩出现较大波动。2020-2021年扣非净利润均为负数，公司对政府补助依赖较高，补助对净利润影响较大。
3、重点财务指标分析：公司净资产收益率*水平较低，且逐年下滑，主要是公司销售收入规模太小，没有规模效应且费用不断增长。2021年毛利率出现了明显的下滑，或与会计政策调整有一定关系（销售费用中运输费转为营业成本），净利润率受费用和政府补助影响较大，暂未参考意义。
·资产负债表（2022年Q1）：货币资金5.36，交易型金融资产3.64，应收账款2.53，预付款0.15，存货1.41（+0.1）；长期应收款0.77，长期股权投资0.44，固定资产1.88，在建工程0.14，无形资产1.15，开发支出0.32，其他非流动资产0.69；短期借款0，应付账款0.51，合同负债0.02，递延收益1.22；股本0.8，未分利润2.43，净资产16.6，总资产19.4，负债率14.18%；会计师审计费用：80万元； ·利润表（2022年Q1）：营业收入0.1（+99.68%），营业成本0.05，销售费用0.07（+15.05%），管理费用0.26（+34.17%），研发费用0.17（+12.74%），财务费用-0.04（+73%），其他收益0.18，投资收益-0.02，公允价值变动+0.02；净利润-0.2（-45.9%）； ·核心指标（2019-2022年Q1）：净资产收益率：5.22%、2.32%、-2.25%、-1.18%；每股收益：0.82、0.43、-0.46、-0.25；毛利率：68.18%、68.02%、57.73%、54.02%；净利润率：19.12%、21.98%、20.73%、-198%；总资产周转率：NA、0.08、0.09、0.005； |
四、成长性及估值分析 评分：75
1、成长性：量子科技行业增长前景十分广阔，公司技术国内*领先，国际亦有一定知名度，竞争优势突出。不过大规模的商业化目前尚未看到迹象，技术转化为业绩时间具有高度不确定性。
2、估值水平：公司当前盈利能力无法体现，建议以科技公司市净率进行估值，赋予公司6-8倍市净率。
3、发展潜力：公司上市之也有近400亿市值，一旦量子科技商业化开启，公司净利润必然爆发式增长，千亿市值亦不是梦，但是周期具有高度不确定性。
五、投资逻辑及风险提示
1、投资逻辑：（1）量子技术快速发展、市场应用和空间逐步打开；（2）公司核心技术国内*领先；（3）市值较小、想象空间较大。
2、核心竞争力：（1）核心技术优势；（2）组件自主可控优势；（3）工程应用领先优势；（4）人才优势；（5）品牌优势；（6）资质优势。
3、风险提示：（1）业绩下滑风险；（2）技术人员流失风险；（3）项目商业化不确定风险；（4）下游市场拓展风险；（5）政府补贴不确定风险。
·核心竞争力 1、核心技术优势 经过多年的探索和发展，公司形成了从基础研究成果向工程应用和产品快速转化的技术能力体系。通过构建高水平的研发技术平台，在保障市场占有率的同时，实现产品和技术的更新换代。截至报告期末，公司已拥有授权专利292项，其中发明专利108项（含国际专利16项）、实用新型专利138项，计算机软件著作权228项，其他类知识产权53项。 2、核心组件自主可控优势 公司始终高度重视核心组件的自主可控，通过不断的研发创新，掌握了一系列核心技术，形成了完整的工艺流程，取得了包括近红外单光子探测器、量子光源、光频率转换模块以及量子随机数发生器等核心组件成果。同时，公司不断加大资源投入，与相关科研院所和企事业单位进行合作开发，保证了关键器件的有效供应。公司核心产品量子密钥分发设备已完成元器件的全部国产化验证和样机设计。 3、工程应用先发优势 量子科技从实验室走向实际应用的过程中，需要经历基础研究、关键技术研发、工程化集成与验证等阶段，最后才有可能实现规模化商业应用。公司的量子保密通信产品已在国家量子保密通信骨干网、地方量子保密通信城域网及行业接入应用中得到了大量实践验证。目前已有数千公里的光纤量子保密通信网络使用了公司提供的产品且处于在线运行状态，并在金融、电力等领域得到有效应用。在量子计算方面，公司室温超导量子计算操控系统等产品已在用户现场稳定使用。 4、资质优势 公司是国家高新技术企业，具备军工相关准入资质；已通过ISO9001质量管理体系、ISO27001信息安全管理体系、ISO20000-1信息技术服务管理体系认证及CCRC信息系统安全集成、安全运维服务资质；2021年，公司新取得ITSS信息技术服务标准符合性证书（运行维护领域），完成CS信息系统建设和服务能力等级评审并于2022年3月获得证书。在产品资质方面，公司密钥系统交换密码机、密钥分发网络管理系统、物理噪声源芯片产品已取得国家密码管理局商用密码产品认证证书；2021年，小型化偏振编码QKD、高速偏振编码QKD、高速时间相位编码QKD、量子随机数发生器产品率先通过了商用密码产品检测，已可以为城域、城际，以及特殊信道环境等绝大部分应用场景提供商密合规的QKD产品。 5、人才优势 公司多名核心技术人员作为项目负责人及主要研发人员参与了国家高技术研究发展计划（863计划）、安徽省自主创新重大专项、安徽省科技重大专项等研发项目，创新团队被评定为安徽省“115”产业创新团队等。 6、品牌优势 公司是*专精特新“小巨人”企业，密码行业标准化技术委员会首批会员单位、中国量子通信产业联盟发起单位、中国信息协会量子信息分会发起单位、国际电信联盟（ITU）成员单位。公司量子保密通信产品广泛用于“京沪干线”“国家广域量子通信骨干网”“武合干线”以及北京、上海、济南、合肥、武汉等量子通信城域网，具有较高的市场美誉度。公司作为代表企业参加了世界制造业大会、世界互联网大会、国家网络安全宣传周、量子产业大会、量子科学与科学前沿论坛等活动。 ·风险提示 1、业绩下滑风险 虽然国家和多省将量子保密通信网络建设列入了发展规划，但具体推进的时间和进度存在不确定性，加之疫情影响，量子保密通信产品的市场需求存在出现较大幅度波动的可能性；量子计算目前处于工程实验验证和原型样机研发的技术攻坚期，市场需求尚不稳定，公司经营业绩存在下滑风险。 2、技术开发风险 在量子保密通信方面，新型协议、新型器件的研究方兴未艾，小型化、专用芯片以及更远通信距离等方面正在持续取得突破。量子保密通信行业需要加快融入经典信息安全行业，必须根据市场发展趋势和信息安全需求准确把握创新方向，持续不断地推进技术创新和产品开发，并将创新成果转化为成熟产品推向市场。在量子计算方面，国内外多条技术路线并行发展，但仍无任何一种路线能够完全满足实用化条件要求，处于工程实验验证和原型样机研发的技术攻坚期。如公司未能准确判断新技术的发展方向或者新技术开发失败、未能将新技术产品化并满足市场需要，有可能导致公司技术和产品被赶超或者替代，将会对公司的竞争力产生不利影响。 3、核心技术人员流失风险 量子信息领域对于技术和人才竞争日益激烈，如果出现核心技术人员流失，将会在一定程度上影响公司的技术创新能力。 4、市场开拓风险 现阶段，公司量子保密通信业务的发展主要依托于量子保密通信网络建设，以及政务、金融、电力、通信等重点行业的应用。由于国家和地方政府对量子保密通信网络建设的推进力度和进度存在不确定性，如果公司不能很好地拓展商业化应用，将可能对业绩产生不利影响。 5、政府补贴政策风险 报告期内，公司获得了国家和地方政府多项专项资金、科研经费等。近三年，公司对政府补助存在较大依赖，利润总额中政府补助金额分别为8440.86万元、7088.07万元和4511.33万元；各期末，递延收益全部为政府补助，余额分别为16601.96万元、13421.78万元和12035.11万元。如果未来政府补助政策发生变化，将会对公司的利润水平产生一定的影响。 |
六、公司总评 （总分76.25）
公司是国内量子技术行业龙头，在国际亦有一定的知名度，背靠中科院的团队，聚集了一批国内量子科技的*人才，技术优势较为突出。近几年公司营收一直维持在2亿元上下波动，客户也主要是通信和计算机领域，用于加密和科研。量子技术对传统计算机和保密技术有颠覆逻辑，但是当前造价太高，商业场景不多、技术并不成熟、产业链也没有大规模发展，全球都处于探索阶段。未来如果量子科技在保密、计算等领域探索出一个广阔的商用市场，那么全行业都将迎来爆发式增长，但是具体周期高度不确定，那么多公司而言更多的是研发和等待，作为投资人而言潜龙勿用，看好也暂时不必重仓。
评级标准：AAA≥85、AA：77-84、A：70-76；BBB：60-69，BB：55-59，B：50-54；CCC及以下≤49
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如果您
冯鹤年(民生证券法定代表人、董事长、总裁、执行委员会主席)被查消息公布后，民生证券首度公开回应此事件。
6月13日，民生证券公告称，冯鹤年涉嫌违纪违法被调查且无法履行职责，暂时无法预计持续时间。目前，公司已着手研究其他符合相应资质条件的人员代为履行冯鹤年的相应职责并维护公司正常的经营秩序。
中央纪委国家监委网站6月10日发布消息称，中国证监会山东证监局原党委书记、局长冯鹤年涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪律审查和监察调查。
冯鹤年2015年7月辞去山东证监局局长一职，选择下海，2016年底出任民生证券董事长。其掌舵民生证券的近六年间，公司步入快速发展期，规模、盈利指标在非上市券商中居前列，以投行“黑马”姿态引起业内关注。
当前正处民生证券推进三年上市计划的关键时点，核心管理层突发变故是否会影响公司IPO进程？与此同时，第一大股东泛海控股债台高筑，所持民生证券股权被冻结，又是否会为民生证券的独立上市增加阻碍？
投行“黑马”，盈利快速增长
冯鹤年正式出任民生证券董事长，是在2016年底。彼时，提升经营业绩是民生证券的发展核心。当年，民生证券录得营业收入15.29亿元，同比下降近五成；净利润1.58亿元，同比下降逾八成。
泛海控股在2016年年报中提到，民生证券要以提升经营业绩为核心，推进业务创新转型，培育新的增长动力。
冯鹤年执掌民生证券期间，公司步入加速发展期，五年间总资产规模扩大约1.6倍。
年报数据显示，2016年底民生证券总资产约为335.48亿元，净资产110.33亿元；截至2021年末，公司总资产达550.26亿元，归属于母公司净资产达152.26亿元。
与此同时，民生证券经营业绩大幅拉升，从2019年开始，年营收同比增幅均超过30%，2021年净利润更是突破十亿元大关。
年报数据显示，2019年至2021年，民生证券年营收分别为26.88亿元、36.2亿元、47.26亿元；净利润5.32亿元、9.19亿元、12.23亿元。在此之前，民生证券的年营收在十亿元级别，净利润难突破5亿元关口。
增收又增利的同时，民生证券主营业务高歌猛进，投行业务发展最为迅猛。
据民生证券年报，2021年全年，公司完成31个IPO项目、18个再融资项目，投行业务手续费净收入20.31亿元。截至去年年底，IPO项目在审数量37个。
行业排名上，民生证券已是投行“黑马”。据中国证券业协会披露的证券公司经营业绩排名，截至2020年底，民生证券总资产506亿元，排名36/102；净资产138.95亿元，排名42/101。
主营业务的行业排名方面，2020年全年，民生证券投资银行业务收入16.13亿元，接近国金证券(16.57亿元)，排名11/99；承销与保荐业务收入15.31亿元，排名11/97。
其余多项业务收入规模多处行业中游。据上述统计数据，2020年全年，民生证券证券经纪业务收入5.21亿元，排名49/100；投资咨询业务收入918万元，排名58/93。
自2017年以来，民生证券投资银行业务呈现了迅猛发展的良好态势，各项业务排名迅速提升，行业地位日益突出。
民生证券在官网写道，冯鹤年曾任证监会创业板部主任、非上市公众公司监管部主任等职务，具有非常丰富的证券监管机构任职经验，精熟投行业务并给予了公司投行业务极大支持。
分类评级上，民生证券在2017年被评为A级后，此后两年均为BBB级，自2020年起为BB级。
据证监会官网，2016年至2021年，民生证券分类评价结果分别为CC级、A级、BBB级、BBB级、BB级和BB级。
分散股权或为谋求上市
近年来，中型券商持续谋求上市，民生证券也不例外。
今年2月，冯鹤年在民生证券策略会上谈及公司IPO计划，为民生证券上市划定时间表。
冯鹤年称，公司已开始筹备上市工作，要力争在三年内登陆资本市场，快速提升民生证券的综合竞争能力和发展能力，发展成为行业内拥有影响力和核心竞争力的证券公司。
在2021年年报中，民生证券也提到，上市已经成为公司新发展阶段重要的战略目标，未来3~5年，将基于上市引领战略，实现公司各项业务稳健发展。
实际上，民生证券谋求上市早有苗头。自2020年初开始，泛海控股持股持续“瘦身”，民生证券股权逐渐分散，便引发业内猜测——不排除泛海控股逐步出清民生证券股权，为民生证券的上市目标扫清*障碍。
据不完全统计，自2020年3月泛海控股*抛出出让民生证券股权消息起，不足一年半时间里，泛海控股对民生证券的持股比例已由87.65%降至27.47%。
2021年8月，民生证券不再纳入泛海控股合并报表范围内。
与此同时，民生证券完成了“反向混改”。
2020年8月，民生证券股东股权转让引入战投，同时迁址上海，落户浦东新区，实现“反向混改”模式，引入上海市区两级10家国资共计17亿元，上海及其他地方国资持股比例合计超30%。
目前，民生证券已经成为典型的“国有股东+民营股东+员工持股”三位一体的混合所有制股权结构。业内有观点认为，这既符合未来证券行业的竞争发展要求，也为民生证券的独立上市扫清了障碍。
三年上市目标能否顺利实现
民生证券的发展阔步向前之时，掌舵人被立案调查，是否会为公司IPO增添阻碍？
有中介机构人士对
“就一般性公司而言，采取类似的纠正、补救措施，不太会影响IPO。而且IPO项目是有整体节奏安排的。”上述人士说，若公司IPO期间出现重大舆情，一定情况下，中介机构可能需要履行核查责任。
另有券商前*保代对
“还要关注冯鹤年被立案调查的原因，结合其任职经历，是否是在证监系统时出的事？还是在民生证券期间？”该人士称。
不过，民生证券的“麻烦”不只在董事长被查，还身陷泛海控股债台之下。
6月13日，民生证券第一大股东泛海控股公告称，当日公司经查询国家企业信用信息公示系统获悉，北京金融法院冻结了公司持有的民生证券股份有限公司31.03%股权，冻结期限为三年。
泛海控股称，该冻结事项涉及的相关方为民生信托。公司将与民生信托进行友好协商，争取尽快解决争议，释放被冻结的公司资产。
此外，因中山证券债券交易纠纷案，泛海控股持有的民生证券股权已被冻结。
据泛海控股2021年年报，2021年10月25日，公司收到由武汉公司及民生证券转达的北京金融法院送达的《协助执行通知书》。中山证券有限责任公司因与泛海控股发生债券交易纠纷，向北京金融法院提起诉讼，冻结公司持有的武汉公司89.23%股权，冻结公司持有的民生证券31.03%股权。冻结期限均为三年，自2021年10月22日起至2024年10月21日止。
量子通信概念股有哪些对于量子信息技术的发展前景，未来会越来越好。其中关系到43家上市公司，以下是部分相关上市公司：
1、中科曙光（603019）：2017年9月27日，中科曙光与量子网络在北京举行战略合作签约仪式，双方将携手产业链合作伙伴共同打造量子通信产业生态圈。此次合作是我国量子通信产业化推进的重要实践，亦标志着曙光公司作为信息产业的“国家队”正式入局量子通信。
2、中信国安（000839）：2010年，中信国安持有40%的合肥有线参与了“合肥城域量子通信试验示范网”项目，是世界首个规模化、全通型量子通信试验示范网。
3、福晶科技（002222）：公司主要从事非线性光学晶体、激光晶体及精密光学元器件的研发、生产和销售，其产品广泛应用于激光、光通讯等工业领域。
4、凯乐科技（600260）：2016年5月3日晚间发布定增预案，公司拟向控股股东科达商贸在内的不超过十名特定对象非公开发行股份，募集资金总额预计不超过17.5亿元，募投项目方面，公司拟投入募集资金6.18亿元用于量子通信技术数据链产品产业化项目，项目拟投资新建一个生产中心及研发中心，用于量子通信技术数据链产品的研发及生产。
5、中航光电（002179）：2016年8月20日公司在互动表示，公司产品有用于量子通信领域。
6、光库科技（300620）：2017年3月公司在互动表示，公司目前在研发的项目有"量子通讯用时间关联双光子源"，处于样机试制阶段。
7、亚光科技（300123）：2018年年报披露,公司量子通信专网设备订单得到进一步落实;2019年5月披露,公司在积极拓展军用专网设备业务,包括量子加密通讯等产品的加工制造业务。
数据仅参考，不构成投资建议，据此操作，风险自担。
由于新冠抗原检测试剂盒产品需求大幅增长，九安医疗成为一季度业绩预增王。
九安医疗今日开盘直接涨停，开盘后股价短暂下跌，随后被封住涨停板。
4月12日早间，公司发布2021年业绩快报和2022年第一季度业绩预告，2021年实现净利润9.13亿元，同比增长2.77倍。同时公司预计今年一季度净利润为140亿元至160亿元，同比增长367倍至419.66倍。
九安医疗一季报业绩增速暂居第一
证券时报·统计，照此净利润计算，九安医疗年报和一季度净利润均创下历史*水平，净利润增速方面暂居第一。在已公布一季报预告的上市公司中，公司净利润排在前三甲位置，盈利金额超过通威股份、盐湖股份、药明康德、智飞生物等千亿市值的龙头，直逼贵州茅台。
九安医疗称，受美国疫情发展的影响，当地对新冠抗原检测试剂盒产品需求大幅增长。一季度期间，公司iHealth美国子公司就iHealth新冠抗原检测试剂盒产品通过自身渠道及亚马逊平台进行销售，并与客户签署重大合同及订单。该产品的销售收入增长为公司报告期内的业绩作出了重要贡献。
得益于新冠检测试剂需求高增长，九安医疗业绩和股价取得双赢。自去年11月开始公司股价大幅上涨，*涨至88.88元/股，公司A股市值一度突破400亿元，区间*涨幅达到13倍以上，是跨年以来第一牛股。在本次业绩公布前，公司周一股价提前大涨。
统计，A股新冠检测概念股业绩普遍预喜。按照年报、快报、预告净利润下限计算，超七成概念股2021年净利润为增长状态。19股净利润翻倍增长，如济民医疗、热景生物、华昌化工、诺禾致源、海利生物等。
从一季报业绩预告来看，九安医疗、奥泰生物、谱尼测试、凯普生物、万润股份、华测检测等6股均预增，其中九安医疗、奥泰生物、谱尼测试、凯普生物预计翻倍增长。
量子通信技术获突破
清华*实现100公里直接通信
4月7日，清华大学团队*实现通信距离达到100公里的量子直接通信新系统，这是目前世界上最长的量子直接通信距离，有助于实现无中继条件下城际量子直接通信。
据悉，清华大学物理系龙桂鲁教授于2000年提出量子直接通信的首个协议。该种方式是以量子态作载体来编码和传输信息，是量子保密通信的新范式。
此次，龙桂鲁与陆建华教授团队设计和实现了一种相位量子态与时间戳量子态混合编码的量子直接通信新系统，量子直接通信距离*达到100公里，可以在无中继条件下实现城市之间的点对点量子直接通信，同时可以支撑基于安全经典中继建立的广域量子网络的一些应用。
东方证券研报表示，在十四五建设时期我国将加强关键数字技术创新应用，加快布局量子计算、量子通信等前沿技术。同时构建完整的天地一体广域量子通信网络技术体系，率先推动量子通信技术在金融、政务和能源等领域广泛应用。
据光明网报道，未来，国家将逐渐完善量子科技领域的顶层设计，我国的量子科技行业有望持续快速发展。
根据《量子通信技术专利布局及发展趋势研究》，截至2021年5月27日，我国在量子通信领域专利申请数量为2599件，为当前世界各国中专利申请最多国家，具备相对竞争优势。
据中国信息通信研究院不完全统计，截至 2021年10月，全球各国投资总规模已经超过130亿美元。
量子通信概念股回撤明显
北向资金加仓7股
A股市场上，布局量子通信的公司超过40家。作为科技领域的一个细分赛道，量子通信板块今年以来的表现较为平淡。
统计，与年内高点相比，概念股平均回撤幅度接近30%。截至4月11日收盘，天融信、光库科技、国盾量子、卓翼科技、迪普科技、铜牛信息等股回撤幅度超40%。
按照区间成交均价粗略计算，北向资金3月以来累计增持超百万股的有7只，分别是国电南瑞、中天科技、天融信、迪普科技、天孚通信、浙江东方、飞利信，其中国电南瑞获增持金额29.34亿元居首。
国电南瑞曾在互动平台透露，公司参与了该项目建设，采用自主研发的电力4G/5G量子CPE和量子加密认证网关等产品，为智能开关数据采集和控制指令下发提供了基于量子密钥的无线通信通道，有效支撑了新型电力系统建设。
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（）：证券时报智能分享新媒体。
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