比亚迪股票行情走势分析报告(三安光电股票股吧)比亚迪股票行情走势分析报告论文
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财联社6月14日讯（
券商为何会对客户发出比亚迪担保折算率下调的通知？对于投资者会带来哪些影响？对于市场而言又代表着哪些信号？是何原因引发比亚迪担保折算率下调？
第一个问题，为何将比亚迪担保折算率下调为0？这是依据据上交所2019年发布的《融资融券交易实施细则》规定，静态市盈率在300倍以上或者为负数的A股股票折算率为0%。当前比亚迪静态市盈率已超过300倍，至昨日收盘，更是达到333倍，属于规定调整之列。WIND统计，截至6月13日，涉及上述条件的两融标的共有301只，比亚迪仅作为其中之一。
第二个问题，为何是在6月13日（周一），各家券商发布比亚迪下调折算率至0的消息？这也是依照上交所规定，即在上周的最后一个交易日（6月10日），基于当日收盘价对应的静态市盈率调整和公布了相应的折算率，并于下一个交易日（6月13日）起生效。也就是说，折算率的调整是以周为周期进行的，而不是某一日的特殊行为。
第三个问题，为何有的客户收到信息，而有的并没有收到？这是因为券商一般仅对信用账户已有比亚迪为融资担保品的客户作出例行告知。各家券商的常规作法，是在公司官网公示两融标的相关信息。
第四个问题，比亚迪不再作为两融担保品，会否出现强行平仓？对此，
另外，由于折算率为0的标的相对于整个市场而言占比很小，因此其所带来的影响也很有限。
疑问一：比亚迪担保折算率为何被调至0？
在今日部分券商两融客户收到的短信通知中提到，“您信用账户持有的比亚迪（002594）于2022年6月13日折算率由60%调低为0%，请您关注保证金可用余额的变化。”
上交所也予以明确，前述“静态市盈率”，是指股票收盘价与相应上市公司最近一个会计年度经审计的基本每股收益的比值。
对于该规则的制定，上交所表示，此举措进一步改善了融资融券担保物质量，进一步降低了融资融券业务风险，有利于引导投资者理性投资、价值投资，进一步促进了融资融券业务和资本市场健康稳定发展。
疑问二：调低折算率是否仅为个别情形？
上述规定的明确也意味着，调低折算率的做法并非只限于某一家券商，也并非仅限于比亚迪这单只标的，而完全是按照规定行事。这一说法也得到了多家券商信用业务人士的证实。
一位中型券商信用业务人士表示，“不是个别，而是所有券商都调整了，这是交易所的统一规定。”
另一家大型券商信用业务负责人则告诉
根据上交所在针对《融资融券交易实施细则》修改的通知说明中也提到，各会员单位应当于每周最后一个交易日，以当日收盘价计算A股股票静态市盈率，并按照规则要求调整和公布相应的折算率，调整后的折算率于下一个交易日起生效。
这就很好地解释了，为何今日各家券商均一致地调低比亚迪作为可充抵保证金的证券的折算率。
疑问三：折算率为0会带来什么影响？
据
不过更常规做法是，券商会在公司官网上针对可充抵保证金证券范围及其对应的折算率等信息进行公示，投资者可在相关页面进行查询。
将两融标的折算率调低至0会带来哪些影响？前述中型券商信用业务人士介绍，正常情况下，股票在信用账户作为担保物，可让客户再融资买其他股票。而折算率调低至0，则表示该标的不再能给客户提供融资。
另一券商人士也对
“一般不允许客户用高价股做担保品继续加杠杆，从而防止个股风险扩散。”一位头部券商机构业务人士表示。另一中型券商营业部人士也提到，于券商而言也可防范相关风险。
不过前述券商两融业务人士也提醒，对于已经持仓的客户不受影响，“只是开新仓暂时开不了。但是折算率并不是一成不变的，还是会根据市场变化来定。”
另外，前述头部券商机构业务人士提到，两融标的在全市场占比不高，不能折算成保证金对市场影响很小。
疑问四：折算率调整的依据是什么？
通常情况下，两融标的的担保折算率如何规定？其调整又有哪些依据？
前述大型券商信用业务负责人表示，交易所会给定折算率上限（目前*是70%），券商则可在此基础上作下调。
一位中型券商人士也提到，基本上主板标的折算率会在50%至70%之间，“具体标准，各家券商有自己的评判指标，例如利润、市值、流动性等都可供参考。”
交易所可以根据市场情况调整可充抵保证金证券的名单和折算率；会员（即券商）公布的可充抵保证金证券的名单，不得超出交易所公布的可充抵保证金证券范围；会员应当根据流动性、波动性等指标，对可充抵保证金证券的折算率实行动态化管理与差异化控制；会员公布的可充抵保证金证券的折算率，不得高于本所规定的标准。
疑问五：还有哪些标的担保折算率为0？
根据前文中提到的上交所相关规定，静态市盈率在300倍以上或者为负数的A股股票，以及权证的折算率为0%。那么目前像比亚迪一样折算率被调至0的个股共有多少？
WIND统计，截至6月13日，在2333只两融标的中，共有53只两融标的静态市盈率超过300倍。其中晋控电力市盈率达到3020倍，为目前静态市盈率*的两融标的；有248只两融标的静态市盈率为负数，其中上海谊众-U市盈率达到-4801倍。
同时，
在广发证券6月13日公示的信息中，有43只两融标的在担保折算率和融资保证金比例方面进行了不同程度的调整，例如翔楼新材担保折算率由0.3调整为0.4，融资保证金比例由200%调整为150%；国投资本担保折算率由0.7调整为0.65；圣邦股份担保折算率由0.4调整为0.7。
不过
今天，三安光电股价跌停了。
这只千亿市值的白马股背后，有284515户股东。国盛证券、诺安基金等，成为股民的众矢之的。
（资料股吧）
进入2021年以来，国盛证券有两篇看好三安光电的个股研究报告，分别是《深度报告：加码化合物半导体，全球LED芯片龙头展翅再腾飞》和《三安光电系列2：新能源汽车推动碳化硅黄金十年》。
其实，也不仅仅是国盛证券发布看好三安光电的个股研究报告。进入新年以来，国信证券和东莞证券都有看好三安光电的研究报告。
1月20日，国信证券发布题为《国产化合物半导体制造平台蓄势待发》的研究报告，认为三安光电股价仍有上升空间。
1月27日，东莞证券发布题为《化合物半导体龙头有望迎来业绩释放期》指出，公司作为国内LED芯片/外延片及化合物半导体龙头，致力于打造化合物半导体制造平台型企业，将持续受益于LED行业回暖、Mini LED渗透率提升和化合物半导体国产替代进程。*覆盖给予 “推荐”评级。
诺安基金为什么被骂，其实也好理解。毕竟，诺安成长混合持有三安光电11795.67万股，持股市值高达31.86亿元。兴全趋势投资混合(LOF)、华夏国证半导体芯片ETF持股数据紧随其后，分别为7289.27万股和7062.86万股。
（三安光电前十大持股股东）
对于重仓三安光电的基金来说，最近是否已经开始调仓三安光电呢？
从主力资金流向上看，截至3月16日，三安光电已经是连续3个交易日主力资金净流出了。
（三安光电主力资金流入流出情况）
然而，三安光电股价异动背后，公司层面上并没有什么特别引人注目的消息，倒是科技行业个股的普跌，让人感觉倒像是行业层面的原因更重要一些。
除了三安光电外，欣旺达、漫步者、深南电路等科技类股票都出现股价大幅下调的情况，核心还是因为美国制裁华为，导致相应的消费电子行业领域上市公司也会受到波及，导致市场预期发生变化。
总体上来看，这种情况一时半会不会改变。即便股价出现反弹，也不能定义为反转，投资者值得注意。
财联社6月13日讯（编辑 陆鹿）市值突破万亿大关后，比亚迪股价续创历史新高，今日盘中*价达到358.86元/股，收盘以平盘报收，目前总市值为10154亿元。对于比亚迪来说，或许市值万亿并不是终点，已有头部券商发布研报看高比亚迪估值至1.4万亿。
中信证券发布研报称，比亚迪总市值突破万亿，公司未来高端化完善车型矩阵、提升品牌定位，为全球化和智能化提供支撑，“三化”逐步落地打开公司新成长空间。按分部估值法，参照可比公司平均估值，分别给予2023年公司造车/动力电池/控股比亚迪电子+半导9500/3300/1000亿元估值，加总得公司合理价值1.4万亿。
研报全文
比亚迪重大事项点评：万亿新起点，高端化、全球化、智能化打开成长空间
公司总市值突破万亿，我们认为公司未来高端化完善车型矩阵、提升品牌定位，为全球化和智能化提供支撑，“三化”逐步落地打开公司新成长空间。按分部估值法，参照可比公司平均估值，分别给予2023年公司造车/动力电池/控股比亚迪电子+半导9,500/3,300/1,000亿元估值，加总得公司合理价值1.4万亿，对应A/H股目标价481.1元/562.6港元，维持公司(A+H股)“买入”评级，继续重点推荐。
▍事件：截至6月10日收盘，公司按总股本乘以A股每股价格所得总市值*突破万亿，对此我们点评
▍高端化：爆款新车型腾势D9、海豹发布，集中发力高端市场，50万以上豪华品牌可期。公司重磅车型旗舰轿车“汉”于2020年7月上市，2022年5月“汉”销售23,934辆，月销量再创新高。中高端车型“汉”终端热销验证了电动产品竞争力，是自2008年推出*新能源车F3DM以来，*站稳20万价格带的车型。2022年5月16日，公司发布腾势品牌和第*车型高端电动MPV腾势D9，e平台3.0和DM-i两大新能源车平台赋能，瞄准“自主+电动”高端MPV市场，预售价格33.5-44.5万元。发布会后腾势D9盲定订单0.5h/24h/28h/7d内分别超3000/5000/7000/13000辆，品牌力充分彰显。公司于2022年5月20日发布e3.0平台*B级轿跑海豹，*搭载CTB、iTAC、后驱/四驱动力架构、前双叉臂及后五连杆底盘悬挂四大技术。预售价21.28-28.98万，发布会结束当天订单量超2万，爆款潜质尽显。汉推出2年后，公司凭借海豹站稳20万价格带市场，腾势品牌冲击30万以上市场。50万以上的豪华品牌有望在未来半年发布，亦有望成为爆款，品牌升级曲线陡峭。
▍全球化：车型矩阵逐步完善，出海征程即将开启。早在1998年，公司就以公共交通领域为切入点，探索欧洲市场，经过20余年耕耘，公司纯电动大巴累计运营里程超过8千万公里，在欧洲积累了良好的品牌声誉和口碑。2021年5月19日，公司第100万辆新能源汽车下线之际，在挪威王国驻华大使馆商务参赞安若夫的现场见证下，公司宣布，计划在年内向挪威交付1500台唐EV，首批100台于8月份交付。作为公司乘用车出海欧洲的*车型，2021版全新一代唐EV搭载比亚迪自研刀片电池，并在配置上针对挪威当地法规和需求进行定制化调整，在安全、技术、设计等性能方面满足欧洲客户需求。随后汉、元Plus EV及秦Plus、宋Plus DM-i也逐渐在欧洲、南美、澳洲多个国家、地区登陆。目前公司电动车相比外资竞品已有显著优势，已具备出海条件。未来随着公司高端、豪华车型矩阵逐步完善，出海征程有望加速。
▍智能化：销量提升产业链话语权强化，短期与行业头部供应商合作，中长期自研方案有望占主导地位。公司2022年5月电动车销量11.5万辆，占国内当月电动车总销量26%份额，位列行业第一。得益于销量走高，公司在产业链上的话语权提升，一方面公司吸引了例如百度、英伟达、Momenta等行业头部智能驾驶解决方案优质供应商进行深度合作；另一方面公司通过投资入股布局了激光雷达(速腾聚创)、高精地图(华大北斗)、芯片(地平线)等智能驾驶产业链上的优质企业。团队方面，公司智能化团队(包括智能底盘、智能座舱、智能驾驶)已经从百人级别扩大到千人级别，有望在短期内迅速建立起智能驾驶技术能力，从“跟跑”到“并跑”。未来随着30万以上高端车型落地，公司亦具备了高阶智能驾驶的承载平台。叠加公司领先行业的销量规模带来巨量数据，公司智能驾驶功能有望非线性加速迭代，从“并跑”超越至“领跑”地位中长期看公司有望凭借销量与技术迭代共振，自研方案有望占主导地位。
▍上述“三化”打开成长空间，公司目标市值空间有望达到1.43万亿。公司高端化完善车型矩阵、提升品牌定位，为全球化和智能化提供支撑，打开公司新成长空间。考虑公司未来电池、半导体电动化供应链价值，采用分部估值法。汽车业务方面，我们预计2023年销量约250万辆，其中30万以上腾势+高端品牌销量有望达20万辆。我们预计2023年公司汽车业务收入约3,800亿，考虑特斯拉、蔚来、理想、小鹏PS估值倍数和公司“三化”进程，给予公司2023年汽车业务2.5xPS，对应9,500亿市值。电池业务方面，我们预计公司2023年市场份额为宁德时代约1/3，考虑公司外供加速，相比于行业竞争对手公司CTB(电池底盘一体化)技术领先，技术红利有望兑现至盈利能力，该业务合理市值亦取宁德时代目前市值1/3，约3,500亿。半导体+电子业务按市值乘以持股比例，判断市值约1,000亿。综上，考虑公司未来高端化、全球化、智能化逐步落地，公司合理市值空间有望达1.4万亿。
▍风险因素：新能源汽车销量不及预期；比亚迪DM-i新平台车型销量不及预期；技术路线更迭；新能源汽车政策波动。
▍投资建议：维持公司2022/23年归母净利润预测为82/117亿元，现价对应A股PE 123/87倍，对应H股94/66倍。按分部估值法，参照可比公司平均估值，分别给予2023年公司造车/动力电池/控股比亚迪电子+半导10,000/3,300/1,000亿元估值，加总得公司合理价值1.43万亿，对应A/H股目标价481.1元/562.6港元，维持公司(A+H股)“买入”评级，继续重点推荐。
在机构对比亚迪市值看高一线的同时，比亚迪的股份回购事项也在火速进行中。今日晚间，比亚迪股份港股公告显示，6月13日斥资10.35亿元回购295万股A股股份，回购价格区间于344.33元-358.58元。
加上此前公告的回购金额累计可见，比亚迪截至6月13日回购金额约18.1亿元，已经接近回购方案的总金额上限18.5亿元。
比亚迪5月27日召开临时股东大会通过议案，计划以自有资金18亿元至18.5亿元，通过集中竞价等方式回购公司股份，回购期限自临时股东大会审议通过回购方案之日起不超过12个月。
今天比亚迪利好出货，不过尾盘比亚迪止跌拉升说明多空主力有分歧，有资金开始抢筹走势没有破位，还是比较稳妥，今天追高的散户就比较难受了，现在高位震荡，振幅比较大一个反向操作就是一碗大面，短线操作难度系数现在比较大的，一不小心就是高位套住，没准备长期持有的，短期还是观望即可，喜欢我评论的请关注点赞哦
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