苹果期货*消息论坛(300663)苹果期货交流论坛
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一．行情回顾
自2020年1月份以来，苹果期货主力2005合约延续弱势下跌趋势，截止2月14日，AP005合约收于6866点，较1月初下跌11.3％，苹果期货这轮下跌一方面由于节前客商备货结束，叠加苹果2019/2020年丰产，市场供应相对充裕，果农库存压力高企，供应出现过剩，另一方面由于春节期间武汉疫情蔓延，物流运输、人员流动限制，冷库出货、批发市场等需求备货减弱，抑制苹果终端需求，综上所述，苹果期货处于供强需弱格局，短期弱势下跌。
图1：苹果期货主力2005弱势下跌
资料华安期货投资咨询部；Wind
二．疫情一波三折，物流运输、人员流动恢复有限
湖北疫情依旧严峻，湖北省外疫情得到初步控制。截止2月14日，全国累计确诊病例63940例，新增5093例，其中湖北累计确诊病例51986例，占比81.3％，新增4823例，湖北省新增确诊数据大幅上升，而湖北省外新增确诊病例数据自2月3日以来，出现连续回落。
湖北省新增确诊数据上升湖北省外新增确诊病例连续下滑
资料华安期货投资咨询部；国家卫健委
苹果主产区山东、陕西、山西由于疫情依旧严峻，短期物流运输、人员流动恢复有限。疫情期间各省份启动重大突发公共卫生事件一级响应，采取了封城、封路、限制外来人员进入等措施，部分高铁也有停运，对人员流动形成了明显抑制，据交通运输部，2020年春节过后全国旅客发送量相比于19年同期锐减，出行与聚会减少直接使苹果终端需求减少，同时各地区延迟了物流运输企业的复工时间，要求企业不得早于2月10日复工，即使返程，仍需面临14天的隔离观察期，苹果冷库出货、批发市场等需求备货短期仍很难释放，预计需求释放要到3月中旬才可能恢复至正常水平。
图4：2019年与2020年春运期间全国旅客发送量（万人次）
资料海通证券研究所；华安期货投资咨询部；横轴指19年和20年春节前15日到春节后12日，0为春节当日
三．基本面因素分析
1.供应端：苹果丰产，冷库入库量大且果农货占比大
2019/2020年苹果丰产，市场供应充裕。据农业部，2019/2020年度苹果产量4266万吨，较去年增幅高达37.6％，考虑到部分苹果产区2019/2020年出现干旱等因素影响，而目前产量恢复程度向好，若无突发天气影响，预计2020/2021年度全国苹果产量保持在4000万吨以上的概率较大。
苹果冷库入货量高于往年同期，果农货入库比例大。从具体库存数据来看，全国苹果冷库库容量在1440万吨附近，2019年度全国苹果库容比为80％，高于去年库容比50％的水平，其中山东冷库库容量在410吨，陕西库容为450万吨，山西库容在180万吨，在冷库入库结构中，果农货与客商存货比例为6:4，果农货库存占比较大。
进口量同比继续上升，但其*值较小对市场影响有限。我国苹果进口量较少，其中主要来自新西兰、智利和美国。据农业部， 2019/2020年度苹果进口量为10万吨，较2018提高2万吨，而与我国的产量相比几乎忽略不计。
图5：中国苹果供求平衡表（万吨）
资料农业部；华安期货投资咨询部
2.需求端：批发市场备货延后，替代品使苹果价格承压
苹果的需求主要分为国内鲜食消费、加工、出口，其中国内鲜食消费占绝大比例，据农业部，2019/2020年度苹果国内鲜食量3678万吨，加工量460万吨，出口量138万吨，分别占苹果需求的86％、11％、3％。由于我国消费习惯与偏好的转变，未来将对水果的消费更加注重营养价值和新鲜度苹果，后期我国苹果消费增长将有所放缓甚至出现饱和状态，而出口和加工变化相对平缓。
疫情导致批发市场备货延后，苹果未来降价符合居民需求。疫情期间导致居民出行与聚餐减少，苹果刚需虽然存在，但国内批发市场大多半关闭状态，员工复工延后，产区冷库运输限制，直接导致批发市场备货需求延后，同时疫情将导致国内经济下行压力较大，居民购买力减弱，而2019年苹果整体商品率偏低，中等及中等以下货较多，低价货更能满足居民的消费需求。
苹果作为消费者生活中非必需品，其价格走势与替代品价格走势相关，当苹果价格过高时，消费者会选择其他水果代替。截止1月31日，苹果批发价为 8.55元/公斤，较1月初上涨0.25元/公斤，鸭梨批发价为6.47元/公斤，较1月初上涨0.25元/公斤，香蕉批发价为4.88元/公斤，较1月初上涨0.33元/公斤。这主要是春节期间疫情来临市场货源紧缺，价格出现抬升，但2019年水果丰产，消费者倾向于选择价格相对低廉的水果，受替代品价格拖累，苹果批发价格重心逐步下移。
图6:苹果与替代品批发价走势（元/公斤）
资料华安期货投资咨询部；Wind
3. 产区现货：疫情导致出货有限，3月果农货降价概率大
据中国苹果网，截止2月13日，山东栖霞纸袋80#以上一二级红富士价格为3元/斤，价格较1月初回落0.25元/斤，陕西洛川纸袋80#以上红富士价格为 3.4元/斤，较1月初回落0.2元/斤，产区苹果主流现货价格均较1月初出现回落，主要因产区苹果产量增加且市场上商品率偏低，差货多，好货少，果农入库比例大，叠加武汉疫情导致冷库、批发市场备货需求下滑，据卓创资讯，截止2月13日，山东冷库库容比为70.3％，山东地区冷库消化量逐步下降，陕西地区库容比为70.4％，陕西地区冷库消化量逐步下降。
疫情导致果农货出货有限，3月份果农货降价概率较大。冷库果农货目前出库量有限，主要由于节前客商备货，果农货报价较高，客商优先销售自存货，果农货出货量有限，而自春节起，受武汉疫情影响，物流运输限制、人员流动恢复有限，各大产区冷库出货量有限，而目前疫情依旧严峻，预计疫情到2月底难以结束，销售期缩短，同时产地冷库货量大且果农货所占比重大，多数客商对疫情过后行情比较悲观，故多数客商考虑疫情过后优先销售自存货，客商收储价格普遍较高，市场对高价接受程度有限，果农货被搁置疫情结束后，三四月份是冷库货出库的关键期，届时果农货或大幅降价放量，便宜货会冲击市场。
随着疫情未来发展趋势，客商需要关注果农一般货及差货的消化进度以及价格， 后续重点关注全国库存量，以及冷库出库、批发市场走货情况。
图7: 烟台栖霞苹果价格走势 （元/斤）
资料中国苹果网；华安期货投资咨询部；
图8:陕西洛川苹果价格走势（元/斤）
资料中国苹果网；华安期货投资咨询部；
苹果3-4月机械库集中出库，价格有望下滑。从红富士苹果价格季节图看出，苹果价格具有明显的季节性。一般10-11月为新季果收获期，市场供应增加， 苹果批发价格处于一年的较低水平；12-2月，圣诞、元旦、春节假日贸易商囤货对苹果的需求有提振，批发价或将上涨；3-4月，机械库集中出库价格或下降；5月之后，不论冷库还是机械库苹果将处于去库存状态，价格再度走强，6-7月全国产区新苹果还未采摘上市，而上一年的苹果进入库存尾期，价格达到季节性波动的*点。
图9:历年红富士苹果价格走势（元/公斤）
资料华安期货投资咨询部；Wind
四．行情展望与投资策略
2019/2020年苹果丰产，产区冷库入库量高于历史同期，果农货入库占比大，供应端宽松，目前疫情反反复复，预计2月底难以结束，物流运输、人员流动恢复有限，产区冷库出库量有限，苹果期货主力2005合约或低位震荡，进入3月，疫情得到初步控制，果农货被疫情搁置销售期缩短，三四月份是冷库货出库集中期，果农货或大幅降价概率大，且替代品冲击苹果需求，苹果期货主力2005合约或弱势下跌。
6月21日消息，科蓝软件(300663)收盘价为49.40元/股，涨近20%。
消息面上，数字货币多地试点加速。6月份，北京、上海、长沙就开启了第二轮数字人民币红包试点活动。此外，其与华为也存在技术方面的合作。
收盘后不久，科蓝软件就收到了深交所的关注函。
科蓝软件被要求说明数字货币业务以及与华为合作的具体内容及方式，相关产品或项目在2020年直接产生的收入及净利润金额及占比，并结合在手订单及预计新增订单情况说明相关收入预计对公司2021年业绩的具体影响。
北京科蓝软件系统股份有限公司，正式成立于1999年,是一家由美国华尔街金融专家和硅谷技术精英归国组建的,专业从事金融软件产品应用开发和咨询服务的高科技企业。
根据数据，2021年第一季度，科蓝软件实现营业总收入2.10亿元，同比增长35.68%；归母净利润569.11 万元，同比增长155.00%，业绩喜人。
国盛证券认为，科蓝软件业绩持续稳定增长佐证银行IT 线上化领军地位，数据库国产化及数字货币趋势或加速成长。同时，其在信创领域的市场推广也取得重大进展，科蓝软件国产数据库中标中央国家机关2021年数据库软件协议供货采购项目。
近日，由郑商所、威海市文登区人民政府主办，鲁证期货承办的“稳企安农 护航实体”——苹果期货助力脱贫攻坚（威海）论坛圆满结束。本次论坛旨在挖掘文登区资源和产业优势，利用期货市场、“保险+期货”等方式降低生产经营成本，更好地为实体企业、贫困村庄提供综合性风险管理服务。
苹果期货市场运行良好
郑商所相关负责人在论坛上表示，苹果期货上市近3年来，市场运行良好，目前日均成交量27万手，日均持仓量15万手。产业客户参与积极性较高，法人客户数不断增加，由2018年年初的1300家增至目前的9300家。此外，苹果期货总交割量达到16120吨，其中通过仓库仓单交割数量为5140吨，车船板交割数量为10980吨。
“总的来说，苹果期货的上市为产业带来了四个方面的变化：价格发现效率提升，产业主体决策有据可依；提供风险管理工具，为产业保驾护航；标准化意识逐步增强，引导产业有序发展；积极试点‘保险+期货”，稳定果农收入。”上述负责人说。
具体来看，期货盘面价格不仅能汇集市场信息，提高价格发现效率，通过形成公开透明价格还能为产业主体决策提供依据。期货价格已成为实体企业有效的远期价格指导和避险工具，使企业能够主动应对市场供需变化，规避价格波动风险。实体企业通过参与期货市场进行套期保值或者利用场外期权等多元金融工具，还能规避市场风险及提前锁定现货利润。
另外，苹果期货交割明确相应指标并严格执行交割标准，为产业引入了标准化分级的理念，引导果农提高管理水平。标准化分类的苹果价格更高，可以增加种植收益，倒逼果农在种植、采后处理环节更精细化、标准化。
“农产品价格波动给农民收益带来不确定性，这种不确定性增加了农业生产决策和融资的难度，使农业生产效率低下，从而影响农业稳定发展。‘保险+期货’实质是利用衍生品市场分散风险的新型农业保险，是期货业携手保险机构发挥各自风险管理优势推出的一项金融创新。”鲁证资本相关人士表示，“保险+期货”与传统保险定价的区别是以期货价格为基础，既避免了采集统计现货数据缺乏时效、不连续以及主观性，又通过保险与期货市场的连接，使风险得以对冲。
据期货日报
助推苹果产业转型升级
作为全球首个鲜果期货，苹果期货上市对我国期货行业发展而言具有重要意义，同时也深刻影响着苹果产业的转型发展。鲁证期货副总经理裴英健在论坛上表示，山东尤其是文登区所在的威海、烟台地区是苹果的主产区。近年来，由于市场价格波动剧烈，苹果产业链上的果农和企业风险加大。“苹果期货的推出，可以帮助苹果产业链利用其价格发现功能，合理制订生产经营计划，有效调节市场供求，抑制价格异常波动；同时，还可以利用期货市场规避风险，切实增加果农收入，保护种植积极性，有效促进苹果产业的健康发展。
据介绍，今年6月，郑商所公布的全国16个苹果期货交割厂库中，有6个在山东省，并且全部集中在烟台、威海地区，体现了烟台、威海地区苹果产业的优势，山东也成为苹果期货交割库数量最多的省份。
“目前，苹果产业已成为文登农村经济的支柱产业之一。”威海市文登区委常委、副区长王爱林在论坛上介绍，全区苹果种植面积17.1万亩，年产量19.1万吨，产值6.5亿元。文登苹果先后获得国家农产品地理标志登记保护、全国100个*影响力中国农产品区域公用品牌称号等荣誉。今年成功争取到国家苹果优势特色产业集群项目，总投资达1.6亿元，中央资金近6000万元，计划用3年时间完成2万亩老果园改良、1万亩现代果园建设，增加2万吨仓储物流能力，进一步助推文登区苹果产业提档升级。
王爱林表示，在不断提升产量的同时，文登区还计划支持相关企业在文登区按照相关仓储标准建设苹果仓储设施。仓库拟采取国企、鲁证资本及涉果企业共同出资的方式设立，充分利用各方优势在文登打造涵盖苹果种植、产品溯源、仓储物流、成品销售及期现业务的全产业链服务商，形成现货、期货业务全覆盖。同时，文登区还积极倡导运用场外期权以及发展“保险+期货”等业务模式，充分满足实体企业融资需求，帮助企业做好风险管理，充分落实“服务企业、助力‘三农’”理念。
“保险+期货”助力脱贫攻坚论坛在甘肃平凉举行
8月26日，郑商所联合平凉市政府、银河期货举办的“稳企安农 护航实体”——“保险+期货”助力脱贫攻坚（平凉）论坛在甘肃省平凉市举行。会上，甘肃静宁苹果“保险+期货”县域全覆盖项目正式签约启动。来自郑商所、甘肃省金融局、甘肃省农村农业厅、甘肃银保监局、平凉市政府、静宁县政府相关负责人以及合作社代表、多家大型金融机构代表参加了项目启动仪式及培训会。郑商所相关负责人表示，本次论坛旨在发挥“稳企安农 护航实体”品牌效应，发挥苹果期货在惠民安农方面的积极作用，探索交易所、期货公司与当地政府联动机制，建立期货农业经济发展新模式。
平凉市常务副市长叶剑芳在会上介绍说，平凉市静宁县是农业农村部划定的全国苹果优势产区之一，果品产业经过连续30多年的发展，果园总面积稳定在百万亩以上，是全国苹果规模栽植第一县，被中国果品流通协会评为“中国苹果之乡”。“静宁苹果”被国家市场监督管理总局评为“*”，品牌价值达到134亿元，2019年全县果品产量88万吨，实现产值39.6亿元，人均果品收入5800元，苹果产业已真正成为助农增收致富的“聚宝盆”。但是，近年来受市场价格波动等因素影响，果农收益无法有效保障，“果贱伤农”现象比较普遍。
特别是今年一季度疫情的影响下，当地苹果产业遭到冲击，果农收入受到不同程度的影响。据介绍，由郑商所支持，静宁县政府指导，人保财险、银河期货、大地期货、南华期货共同承办的苹果“保险+期货”试点项目覆盖了静宁县域全部的苹果种植贫困户，以及3个深度贫困村和部分龙头合作社，参保果农共计5903户。据悉，这是郑商所县域全覆盖项目连续第二年、试点项目连续第三年落地在静宁，也是甘肃省*一个郑商所支持的“保险+期货”县域全覆盖项目。可以说，项目开展有效地保护了农户利益，充分发挥了金融服务“三农”的优势，助力静宁县的脱贫攻坚工作。
“今年的项目投入保费2256万元，为静宁县5900多户苹果种植未脱贫户、边缘户、监测户及相关果农承保苹果4.8万吨。该项目的实施，必将进一步打通静宁苹果产业与资本市场的对接渠道，推进苹果产业深度开发，带动果农保收增收、脱贫致富。”叶剑芳说。
郑商所相关负责人在会上表示，我国苹果主产区与重点贫困区域高度重合，开展苹果期货交易是期货市场落实国家脱贫攻坚战略的重要举措。苹果期货自2017年年底上市以来，运行质量稳步提升，改变了苹果市场长期缺乏权威、透明市场价格的局面，也为生产经营主体管理价格风险提供了工具，为利用“保险+期货”模式直接服务果农稳产增收创造了条件。实践证明，“保险+期货”是一种可以有效转移分散价格风险的市场化保障机制，顺应了农业支持保护制度优化调整的方向，丰富了国际农业补贴政策工具箱。
“‘保险+期货’试点项目连续三年落地在甘肃静宁，这是期货市场与静宁县多层次、多领域的帮扶工作中的重要一环，有效地将扶贫工作的输血功能转变为造血功能，对产业脱贫、金融富民具有深远意义。今年2月静宁苹果在新三板上市，成为陇东地区首家上市公司，这标志着品牌价值139亿元的‘静宁苹果’正式踏入中国资本市场。”银河期货副总经理张淼宁在会上说。
据期货日报
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