海澜之家股票行情(002420股票)海澜之家股票行情诊股
海澜之家股票行情(002420股票)海澜之家股票行情诊股
炒股太难？小编带你从零经验变为炒股大神，今天为各位分享《「海澜之家股票行情」002420股票》，是否对你有帮助呢？
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2021-11-02东方证券股份有限公司施红梅,赵越峰,朱炎对海澜之家进行研究并发布了研究报告《盈利能力短期承压，渠道结构持续优化》，本报告对海澜之家给出买入评级，认为其目标价位为8.03元，当前股价为6.51元，预期上涨幅度为23.35%。
海澜之家(600398)
核心观点
公司发布 2021Q3 季报，前三季度实现营业收入 141.6 亿，同比增长 20.2%，实现归母净利润 20.5 亿，同比增长 58.7%。单 Q3 实现营业收入 40.2 亿，同比增长 9.4%，实现归母净利润 4 亿，同比增长 15.9%。
Q3 疫情影响下，主品牌毛利率创新高，圣凯诺和其他品牌增长较快。分品牌来看：1）海澜之家主品牌：21Q3 实现收入 28.3 亿，同比增长 4%，三季度增速放缓主要系外部因素影响（疫情、洪水等），另一方面主品牌 Q3 毛利率同比增长 7.6 pcts 至 47%，创出新高，主要系产品结构升级以及线下直营占比增加所致。相比 19 年，主品牌还没有完全恢复，但三季度相比 19 年的销售降幅已经收窄至 3%左右。2）圣凯诺：21Q3 实现收入 5.3 亿元，同比增长 14%，毛利率同比下滑 2.9 pcts 至 50.4%。3）其他品牌：21Q3 实现收入 4.3 亿，同比增长 20%，毛利率同比提升 7.4 pcts 至 38.1%。
前三季度公司销售费用同比增长 31%，主要是品牌投入、直营开店、电商平台投入增加等所致，在一定程度影响了短期净利率。
直营和线上收入占比持续提升。线下门店拆分来看（不包含圣凯诺），21Q3直营门店实现收入 4.6 亿元，同比增长 17%，加盟店及其他实现收入 27.9亿元，同比增长 4%，直营收入增速大幅高于加盟。从线上线下渠道拆分来看，21Q3 线上实现收入 6.6 亿元，同比增长 15%，线下实现收入 31.3 亿元，同比增长 6%，Q3 线上收入占比达 17.3%，同比增长 1.1 pcts。
伴随公司产品的不断升级更新以及签约新形象代言人，预计四季度主品牌仍将保持稳健复苏态势，以 OVV 等为首的新品牌不断得到市场验证，未来将继续保持较快增长态势。
财务预测与投资建议
根据三季报，我们下调公司盈利预测，预计公司 2021-2023 年每股收益分别为 0.62 元、0.73 元和 0.85 元（之前为 0.68 元、0.78 元和 0.9 元），参考可比公司，给予公司 2022 年 11 倍 PE 估值，对应目标价 8.03 元，维持公司“买入”评级。
风险提示：疫情反复及国内经济下滑带来的零售风险，新品牌培育低于预期
该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级15家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为8.4；证券之星估值分析工具显示，海澜之家（600398）好公司评级为3.5星，好价格评级为4星，估值综合评级为3.5星。
5月30日盘中消息，13点47分毅昌科技（002420）封跌停板。目前价格7.01，下跌10.01%。其所属行业家电零部件目前下跌。领涨股为德业股份。该股为超高清视频，黑色家电，家电概念热股，当日超高清视频概念上涨1.11%，黑色家电概念上涨0.3%，家电概念上涨0.22%。
资金流向数据方面，5月27日主力资金净流入1855.69万元，游资资金净流出1043.9万元，散户资金净流出811.79万元。
近5日资金流向一览见下表：
毅昌科技主要指标及行业内排名如下：
毅昌科技（002420）个股概况：
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2022-05-18东方证券股份有限公司施红梅,赵越峰,朱炎对海澜之家进行研究并发布了研究报告《疫情扰动短期业绩，直营门店继续扩张》，本报告对海澜之家给出买入评级，认为其目标价位为6.69元，当前股价为5.08元，预期上涨幅度为31.69%。
海澜之家(600398)
公司2021年营业收入201.9亿，同比增长12.4%，净利润24.9亿，同比增长39.6%。22Q1收入和净利润分别实现52.1亿和7.2亿，同比下滑5.2%和14.2%。年报拟每10股派现金股利5.1元（含税），分红比率近90%。
疫情、暖冬和经济等因素影响主品牌复苏进程，直营门店持续净增。2021年主品牌实现收入151.3亿元，同比增长9.9%，相比2019年下滑13.1%，21Q4和22Q1分别同比下滑8.5%和7.3%。渠道方面，2021年末直营门店数为727家，净增241家，加盟及联营店门店数为4,945家，净关112家。预计今年继续新开150-200家左右（22Q1已净增33家），直营收入占比提升推动2021年毛利率同比增长4pcts至40%。
其他品牌保持高增，圣凯诺稳健增长。1）其他品牌：2021年实现收入20.4亿，同比增长27.1%，其中OVV增长50%左右，海澜优选增长10%左右，22Q1仍然保持较好增长势头，同比增长16.7%。渠道方面，2021年末直营门店数为388家，净增69家，加盟及联营店门店数为1,592家，净增73家，毛利率同比增长5.7pcts至44.1%。2）圣凯诺：2021实现收入22.6亿元，同比增长9.1%，保持稳健增长，毛利率同比下滑1.1pcts至51.6%。
线上业务继续高增，线下毛利率提升。1）线上渠道：2021年实现收入27.2亿，同比增长33%，毛利率同比下滑2.3pcts至36.2%，主要系2021年举办更多奥莱活动所致。2）线下渠道：2021年实现收入167亿，同比增长8.5%，毛利率同比增长4.5pcts至42.7%，主要系2021年线下折扣恢复+直营收入占比提升所致。
22Q1末公司存货为85.6亿，同比增长17.6%，存货周转天数为263天，同比增加53天，我们认为主要系疫情导致公司存货有所增加。我们认为，尽管疫情扰动公司短期业绩，但是我们仍然看到2021年主品牌的不断迭代升级，特别在产品创新方面卓有成效，推出如“六维弹力裤”、“三防黑白小T”、“全能夹克”等高功能品质单品，其他品牌方面也有较好的表现，有望在未来为集团贡献更多业绩增量。
盈利预测与投资建议
考虑疫情，根据年报和一季报，我们下调22-23年的盈利预测，预测2022-2024年每股收益分别为0.61、0.71和0.81元（原22-23年为0.73和0.85元），参考可比公司，给予公司2022年11倍PE估值，对应目标价6.69元，维持“买入”评级。
风险提示：疫情反复及国内经济下滑带来的零售风险，新品牌培育低于预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，海通证券郭庆龙研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为71.04%，其预测2022年度归属净利润为盈利34.8亿，根据现价换算的预测PE为6.27。
*盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级16家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为6.79。证券之星估值分析工具显示，海澜之家（600398）好公司评级为3星，好价格评级为4星，估值综合评级为3.5星。(评级范围：1 ~ 5星，*5星)
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4月22日海澜之家（600398）盘中创60日新低，收盘报5.31元。
重仓海澜之家的前十大基金请见下表：
注：上表中数据来源标记为2021年报的基金，其*一期季报尚未发表
海澜之家2021三季报显示，公司主营收入141.56亿元，同比上升20.19%；归母净利润20.48亿元，同比上升58.7%；扣非净利润19.69亿元，同比上升56.18%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入40.22亿元，同比上升9.39%；单季度归母净利润3.97亿元，同比上升15.89%；单季度扣非净利润3.81亿元，同比上升18.4%；负债率52.65%，投资收益2548.58万元，财务费用-6144.03万元，毛利率43.9%。该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为8.36。
根据2022Q1季报基金重仓股数据，重仓该股的基金共4家，其中持有数量最多的基金为兴全新视野定开混合。兴全新视野定开混合目前规模为169.68亿元，*净值1.617（3月22日），较上一日下跌0.61%，近一年下跌15.03%。该基金现任基金经理为乔迁。乔迁在任的公募基金包括:兴全商业模式优选混合，管理时间为2018年7月10日至今，期间收益率为93.32%；
兴全新视野定开混合的前十大重仓股如下：
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