股指期货模拟大赛(白糖现货价格)

隔夜市场

【隔夜要闻】

美国5月PPI符合预期，但仍处高位

昨日公布的美国5月PPI年率录得10.8%，低于预期的10.9%；美国5月PPI月率录得0.8%，符合预期。

拜登盟友提议对石油利润征收21%的超额利润税

据两名消息人士透露，美国民主党*参议员罗恩·怀登提出对石油企业实行42%的联邦税率，即21%的企业税和21%的超额利润税，但或许只有利润率超过10%的石油企业才会面临这项新的附加税。

美媒：拜登倾向于放宽特朗普时期部分对华关税

环球时报援引外媒报道称，拜登倾向于放宽特朗普时期的一些对华关税。有知情人士爆料，美国总统拜登上周在白宫椭圆形办公室与内阁主要成员会面时表示，他倾向于从特朗普时期对中国输美产品加征关税的清单中移除一些产品。

拜登将访问沙特并会见沙特王储

据美国全国广播公司（NBC），美国总统拜登将于7月15日至16日前往沙特，并将会见沙特王储本·萨勒曼。

美国继续释放战略石油储备

据美国能源部称，美国能源部在新的战略石油储备（SPR）招标中提供4500万桶原油。

苏格兰将寻求独立公投 无论英国是否同意

苏格兰首席大臣斯特金表示，她将通过任何可能的合法手段推进就苏格兰独立进行投票。斯特金领导的苏格兰民族党政府周二发布了一系列文件中的第一部分，这些文件将共同构成“独立的苏格兰如何运作的说明书”。政府将研究经济、货币，以及与其他欧洲小国相比之下的前景。

欧佩克预计2023年原油需求增速将放缓至不超过200万桶/日

一位欧佩克代表和另一位欧佩克消息人士表示，预计2023年全球原油需求增长不超过200万桶/日，仅增长2%，而2022年预计增长336万桶/日。

美官员：美国将为乌克兰提供更多武器

当地时间6月14日，美国一名*国防官员表示，美国将在15日举行的乌克兰国防联络小组会议上宣布向乌克兰提供更多武器。

俄总统助理：俄乌恢复谈判问题一直没有进展

俄罗斯总统助理乌沙科夫6月14日表示，俄罗斯和乌克兰恢复谈判的问题一直没有进展。据塔斯社14日报道，乌沙科夫当天对媒体说，自俄方4月15日向乌方提交协议草案后，俄方始终未收到乌方任何答复。

对俄制裁导致北溪管道的关键设备停留在加拿大

西方对俄制裁导致北溪天然气管道运行所需的关键设备滞留在国外，这表明，通过这条关键路线向德国的天然气供应在未来一段时间内可能会受到抑制。俄罗斯天然气工业股份公司周二早些时候称，由于波罗的海天然气站的技术问题，该公司将把通过北溪管道的天然气流量减少40%，这可能会导致欧洲天然气价格失控。

美联储“激进式加息”存隐忧

本周将公布美联储利率决议，业内人士普遍认为，本次会议加息50个基点概率*，加息75bp的概率也上升很多，对于缩表，6月计划缩表475亿美元。目前，高通胀或已成为美国政府首要解决的问题。据华尔街日报报道，美联储官员考虑在本周加息75个基点。同时，包括摩根大通、巴克莱银行等在内的国际大行也修正了观点，预测本周美联储将加息75个基点。

能源化工

【原油】

反弹

隔夜，外盘油价创新高后回落，布伦特原油结算价报121.17美元，受利比亚供应中断支撑，首行和第三行月差反弹至6.23美元每桶，INE夜盘跌1.37%。消息方面，截至6月6日当周 API原油库存变动 73.6万桶 , 预期值-120万桶, 前值184.5万桶 。美国能源部宣布将从战略石油储备中出售4500万桶原油，这将为第四轮战储释放。OPEC月报显示5月原油产量降幅为17.6万桶每日。预计日内存反弹可能。

【PTA】

成本端带动，震荡偏弱

隔夜油价震荡收跌，PX昨日再跌10美元。PTA供给方面来看，近期现货加工费有所修复，然整体波动较大，工厂负荷处于偏低水平。需求方面，聚酯价格挺价为主，不过，市场盈利情况较差，开工意愿不高，近期终端织造负荷有所提升，订单表现依旧偏弱。PTA成本波动大，随着PX价格动摇，*价格震荡偏弱。

【乙二醇】

震荡偏强

近期乙二醇港口库存小幅回落至115万吨附近。乙烯法厂家利润仍较低，装置开工普遍回落，煤制装置面临检修季，负荷不高。需求方面，聚酯利润不佳，厂家负荷偏低，终端订单欠佳。成本偏强，叠加乙二醇供给收窄，阶段性供需矛盾尚可，短期震荡偏强思路。

【短纤】

震荡思路

近期新凤鸣短纤新装置投产，而6月福建短纤工厂不少装置停车，本周山力已开始停车，供给再度收窄，厂家加工费不高。目前纱厂刚需采购为主，订单欠佳，利润收窄。短纤上游PTA受成本波动明显，近日PX高位回落，带动PTA价格重心下移，短纤*价格震荡思路。

【聚烯烃】

震荡为主

库存方面，两油库存80万吨，较上周持平。PE企业开工率在84.51%，新增兰州石化、燕山石化、大庆石化及延安能化等装置开工复产，停车产能在309万吨/年。PE下游开工率相对稳定，农膜需求继续季节性淡季，管材开工变化不大，包装膜需求尚可。L2209震荡为主，收于8989，中期看偏暖震荡。聚丙烯供应端开工率在81.61%，齐鲁石化、中韩石化、大庆炼化及延安能化等装置复产开工，新增鸿基石化及燕山石化等装置检修，停车产能在401万吨/年。PP下游开工率相对稳定，塑编行业开工变化不大，BOPP订单欠佳。PP2209震荡为主，收于8804，中期看偏暖震荡。成本端，原油价格高位持续上行，库存低位，叠加消费旺季，上涨趋势未见转折。供应恢复，需求较弱，库存累库，基本面偏空，疫情好转，政策面驱动仍未展开，但原油价格上行可能较大，成本支撑与偏弱供需博弈，另有偏强政策预期助攻，中期看偏暖震荡。

今日PVC期价大幅下跌，收盘报收在8234元。夜盘期价一度跌破8200元关口，目前维持在8200元附近弱势震荡。最近期价呈现加速下跌的态势。随着期价大幅走跌，市场点价成交火爆，近期库存水平有望出现回落。今日期价或逼近前一轮下跌的低点，而近期跌破8000元关口的概率很大。

【液化石油气】

成本端高位震荡，盘面承压

俄与西方持续对抗，OPEC仅维持小幅增产，原油市场多空分歧不断增加，国际原油高位震荡，高油价抑制经济复苏，液化气基本面偏弱，上行艰难，短期跟随油价走势为主。供应端来看，华南珠三角供应有收窄但粤西供应大增；福建地区及浙江地区供应水平下降，上海地区供应量小幅增加；华北地区供应小幅下降；山东区内供应继续增加。行情不佳导致入市积极性不高，消耗库存为主，库存有下降趋势。需求端来看，目前处于季节性淡季，温度升高，燃烧需求呈下降趋势。疫情反复，商用需求与化工需求低迷。短期来看，液化气供需两弱，业者谨慎观望，下方虽有支撑，但需求疲软压制当前盘面走势，维持震荡整理，涨势艰难，后市还需持续关注地缘局势或原油端风险。

【沥青】

成本端回落，沥青承压

俄与西方僵持持续，OPEC小幅增产，不能替代俄原油空缺，宏观与地缘局势依旧具有不确定性，原油价格高位震荡，底部支撑沥青价格。供应端来看，整体开工率不高，维持低开工水平，供应量维持低位，延续去库态势，供应端利好。沥青价格上涨以及炼厂利润的修复，北方地区地方炼厂开工率上升明显，对于未来资源偏紧局面或有一定的缓解，但供应依旧偏紧。需求端来看，需求整体处于弱势，高价对需求产生阻碍，投机需求增加，北方刚需采购支撑，南方多阴雨，需求难以提升，高价之下业者采购偏于谨慎。短期来看，沥青市场维持低供，需求尚可，成本端高位运行，在成本端原油影响下沥青市场或维持大稳小调，仍有上涨空间，后市还需注意原油端风险。

【甲醇】

国内能化弹后回调，郑醇继续企稳震荡

受俄乌战争及其导致的国际复杂因素影响，油价天然气煤炭等能源价格总体维持涨后震荡运行，国内能化今日弹后回调，郑醇在收复2700重要支持后继续维持反弹震荡，目前维持2900附近企稳运行。总体来看，自去年十月中下旬相关部门政策端持续出手稳定煤价以来，煤价运行受到明显制约，且四季度甲醇基本面总体不强，但今年一季度出现明显改观，供需走强而需求端随大能化价格走高改善更多，目前受产业链上下游集体随油价走强影响，郑醇短期或继续偏强运行，中期则大概率维持大区间中枢震荡。

【苯乙烯】

油价再度上攻，苯乙烯冲高后回调震荡

五月以来，随着外盘油气回升，能化总体表现偏强反弹，苯乙烯期价受到带动再次反弹上攻，来到万点附近运行，受国内疫情好转，出口暴增，华东下游恢复提振，以及原料纯苯价格走强等因素提振，国内苯乙烯行情修复至万点后继续上攻，期价创出上市以来新高，目前随着油价高位上攻受阻震荡，苯乙烯也暂时受压回调，但总体继续维持偏强态势。在总体库存水平不高且短时下降背景下，期价总体更易随油价走强。

工业品板块

【橡胶】

能化涨后回调，沪胶弹后随市回跌

近期沪胶维持反弹态势，继续维持开割增量期筑底运行，受能化回升影响，沪胶收复万三整数关口，但基本面方面难以给予多头稳定支持，市场暂时仍然缺乏实质性回升动力，短期遭遇13800附近反弹压力后，目前跟随能化弹后回跌。基本面来看，目前国内产区开割，东南亚主产区也继续恢复，但由于国内轮胎开工同比弱势，轮胎产量同比下降，终端汽车产销大跌，基本面依然压力凸显，但国内橡胶产业链毕竟处在低库存轻装阶段，胶价回升还需契机，提醒投资者关注下游开工恢复及库存回升情况，及时做好库存套保。

【玻璃】

弱震荡

昨日盘面延续跌势，原本弱势的盘面在宏观环境冲击之下波动剧烈。国内浮法玻璃现货市场价格仍呈下跌趋势，周初，多区域浮法企业为保产销，存在让价换量现象。终端需求订单清淡、资金回笼困难，部分地区处于盈亏平衡线下方，叠加面临南方雨季的季节性利空因素，现货价格承压。房地产市场需求相对低迷，对浮法玻璃拉动有限，下游订单方面仍无明显改善。近期供应压力不减反增，产线冷修进度不及预期，供应面增加而需求启动乏力，基本面弱势。盘面资金双开导致持仓量大，多空均有故事可讲，建议轻仓右侧交易。

【纯碱】

区间震荡

国内纯碱市场整体走势以稳为主，价格波动不大。供应方面，开工率有所回调。徐州丰成装置开始停车检修，计划持续一个月左右；华昌装置日产量窄幅波动。中源化学一期装置6月8日启动检修，初步预计24天。桐柏海晶装置6月13日晚开始减量检修，单日产量减少约200吨，预计持续10天左右。江苏昆山计划6月中旬停车，预计检修十天左右。企业执行订单为主，出货较为顺畅，库存压力不大。需求端，下游需求表现一般，考虑到当前碱厂现货价格偏高，贸易商及下游用户的采购心态偏谨慎，提货积极性不高。浮法线刚需稳定，光伏产线点火概率在光伏价格走弱下有所减弱，需求增量预期调整。但在浮法产线不出现大规模冷修的情况下，纯碱现货市场仍将维持高景气。主力合约前高压力，大的区间震荡，上沿高空，回调低多，波段操作为主。

【尿素】

高位震荡

在经历了前期的上涨后，尿素市场转弱，期现货市场出现回调。供应方面，日产量在17万吨附近，但库存处于较低水平，企业随前期订单陆续发运，销售压力渐显，有降价成交的趋势。需求方面，工业采购按需进行；玉米、水稻追肥的备肥陆续跟进，部分地区农业需求略有增加。当前市场供需博弈，以震荡思路对待。

【纸浆】

浆价高位震荡

目前山东地区银星报价7200元/吨，月亮报价7250元/吨，北木报价7600元/吨，实单商谈出货。智利Arauco公布2022年6月份面价：针叶浆银星1010美元/吨，阔叶浆明星提涨30美元/吨至865美元/吨，本色浆金星910美元/吨。依利姆6月份俄浆外盘面价报涨：针叶浆海运面价1000美元/吨，阔叶浆海运面价830美元/吨，本色浆海运面价700美元/吨。2022年6月份加拿大漂白针叶浆月亮外盘报价990美元/吨，凯利普外盘报价1000美元/吨，持稳于上轮，预计7月份发船。外盘报价稳中有涨支撑盘面坚挺运行。海外突发因素不断，国际市场短期无针叶浆新增产能投放，针叶浆6月到港量有进一步下滑的预期。供应端的支撑使得浆价短时难以大幅下跌。下游采购延续刚需，需求的偏弱拖累浆价。当前市场供需博弈，多延续高位震荡为主。

金属板块

【黄金&白银】

震荡偏弱

国际贵金属期货普遍下跌，COMEX黄金期货跌1.2%报1809.8美元/盎司，COMEX白银期货跌1.2%报21美元/盎司；美元连续第五日上涨对金价形成压制；最近的通胀数据较强，拖累黄金下跌的主要因素是预期美联储将在周三的利率问题上会非常激进。美国5月PPI同比增速略有放缓，但仍居高不下。美国劳工部数据显示，美国5月PPI同比增长10.8%，略低于预期与上月修正后10.9%的增幅；环比则上涨0.8%，较上月修正后的0.4%明显加速。美国5月NFIB小型企业信心指数为93.1，创2020年4月以来新低，预期93，前值93.2。

【沪镍】

区间震荡

市场焦点：国内疫情逐步得到控制但仍有反复；复工复产在有序推进；5月份国内社融数据大增，同比增加8000多亿；央行下调5年期LPR及房贷利率；俄乌冲突暂无缓和迹象；美国5月份CPI8.6%好于预期，6月加息75个基点概率较大，美元指数强势拉伸。

交易提醒:昨日LME镍收跌，跌幅2.29%，收于25215美元/吨，持仓15.6万手。近段时间，疫情虽得到控制但多地仍有反复，给需求恢复带来较大不确定性，美国强加息预期给整体市场带来衰退的担忧。据乘联会统计1-4月国内新能源车销量256万辆，同比增长73%，*5月份社融2.79万亿，同比上升8399亿，经济活跃程度较前两个月有所提升，但财新服务业PMI维持地位，就业人数下降，显示疫情对服务业的打击更大；目前伦敦市场交易流动性依然不足，持仓量，交易量维持在较低水平，能否持续吸引资金进场值得关注，两个市场价格在相互靠拢中寻找平衡，近期看上海镍引领LME的走势。镍有着基本面的支撑，符合新发展理念的要求，同时交易所库存维持低位，昨日伦敦LME镍降低120吨，上期所库存增加250吨（2273吨）供应偏紧的格局依旧。近期各地复工复产政策落实，房地产方面的利多政策刺激，5月中国制造业PMI49.6，环比上升了2.2个百分点，摆脱了3，4月份持续下滑的局面，国家减免乘用车购置附加税600亿落地，新能源车下乡等措施的实施，市场信心在逐步建立过程中，但亦要考虑价格变化的复杂性，尤其美国高通胀水平持续升高，*5月的CPI8.6%，高于预期，6月份加息50甚至75个基点亦有可能，使得美元价格连续拉升，给基本金属带来较大压力。除去市场情绪外，俄乌战争的范围和持续时间，伦敦镍逼仓后带来与上海镍巨大价差的修复仍将在一段时间主导镍价的行情，密切留意疫情发展以及库存增加情况。6月下半月，预计LME的价格将在24500美元-30000美元之间波动，沪镍波动区间190000-220000，建议投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡偏弱

隔夜伦铜冲高回落大跌收长阴，今日高开于9180美元。沪铜夜盘低开低走大跌收中阴，收于70780。沪铜成交上升持仓小幅下降，市场情绪偏向观望。国内需求基本稳定，全球铜矿供应存在不确定因素。但宏观方面美联储本周加息压力巨大，短线铜价偏弱，本周走势不乐观。沪铜上方压力73000，下方支撑70000。今日国际铜较沪铜升水下降至340点，美联储加息压力下，外盘走势弱于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油冲高回落转跌，能源问题仍未解决。伦铝大跌收中阴，今日小幅高开于2579美元。沪铝夜盘高开低走小幅下跌，收于19740.沪铝成交稳定持仓上升，市场情绪小幅乐观。俄乌冲突不确定性较高，国内消费端好转。沪铝伦铝下方均体现出一定支撑，沪铝走势明显强于伦铝，沪铝可能震荡后继续反弹。上方压力22000，下方支撑20000。

【沪锌】

震荡

隔夜伦锌小幅低开后继续弱势回落收小阴线。沪锌晚间低开后弱势震荡收小阴线。短期欧洲天然气价格高位运行，伦锌库存低位，锌价成本支撑逻辑仍在。中长期海外锌矿供应逐渐恢复当中，但短期国内外锌精矿加工费较为稳定，锌精矿偏紧态势仍存在。5月国内精炼锌环比小幅增加，预计短期锌精矿紧张下，6月国内产量释放仍有限。目前比价回升明显，后期锌进口量或有明显提升。需求方面，下游初级终端开工率环比回升，但受房地产影响，需求订单仍不佳，基建需求表现较好。预计消费逐渐增加，国内去库存下，锌低位震荡，或逐渐企稳。锌价中期上涨幅度仍需国内需求的表现。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅弱势窄幅震荡收十字小阴线。沪铅晚间小幅低开后弱势回落收小阴线。国内外加工费维持低位，铅矿供应继续偏紧格局不改。上周原生铅复产较多，开工率明显回升。废电瓶回收受限，加上再生铅利润亏损影响，再生铅企业生产积极性不大，再生铅开工继续维持低位。下游蓄电池淡季消费需求继续走弱，电池成品库存压力偏高。短期铅供应压力不太大，再生铅成本支撑下，预计铅价低位维持宽幅震荡格局。后期关注再生铅产能的释放情况和下游需求的恢复情况。

黑色板块

【螺纹&热卷】

需求继续走弱，短期成材维持弱势

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为13.22万吨，继续维持低位。从各地公布的压减消息来看，今年压减粗钢产量可能超预期。对于原料的利空，也使黑色成材重心下移。当前钢材库存继续处于高位，并且下游需求并没有爆发，去化仍然需要较长时间。焦炭价格持续上行，对于成材存在较强支撑。目前钢厂利润持续压缩，后市需要关注开工率情况。整体来看，当前现货价格继续震荡下行，盘面会继续呈现短期偏弱走势。

【铁矿石】

终端需求偏弱，盘面震荡承压

供应方面，因澳洲天气好转，澳洲发运明显反弹，本期澳巴发运环比有所回升，到港量环比继续下降。需求方面，当前高炉开工率持续高位运行，日均铁水产量243.26万吨，环比增加0.65万吨，继续稳步回升。钢厂利润好转后，减产意向不大，加之复产的高炉逐渐恢复至正常生产状态，但受生产成本限制铁水增量幅度相对偏小。当前由于南方降雨天气影响，现实需求依然偏弱，且压减粗钢产量背景下，矿石仍有一定压力。库存方面，6月14日Mysteel统计47港铁矿石库存总量13289.82万吨，周环比减少240.29万吨；45港库存总量12688.82万吨，周环比减少232.29万吨，继续呈降库趋势。盘面上看，主力09合约昨日探底回升，仍受5日线压制，短期上方仍有所承压。

【焦煤&焦炭】

下游终端需求偏弱 盘面双焦高位震荡

中间贸易商及下游企业多开始积极采购，煤矿出货顺畅，厂内焦煤库存持续下降，部分煤矿厂内焦煤几无库存，且近期线上竞拍情况不断转好，然考虑到焦企成本压力，煤矿报价多以稳为主，部分优质资源价格稍有上调。下游焦炭市场开启第二轮提涨，个别钢厂已接受，市场看涨情绪加浓，且厂内原料煤库存持续低位，部分焦钢企业对焦煤采购量有所增加。

山西、山东、河北、河南等地焦企对焦价开启第二轮提涨，涨幅为200元/吨，目前唐山个别钢厂已接受焦炭第二轮提涨200元/吨。近期原料端煤价不断回涨，且回涨幅度较大，焦企亏损程度进一步加大，个别焦企亏损严重，仍存在限产的情况，当前焦企出货情况良好，且随着下游加快采购节奏，厂内焦炭库存已降至低位水平，焦企多存在预售现象，部分焦企惜售待涨心理较强。钢厂开工率小幅上升，铁水日均产量较高，钢厂对焦炭采购积极性提高，加之部分贸易商分流货源，焦炭供应稍显紧张，焦企提涨情绪较浓，焦炭第二轮提涨或将很快落地执行。

【动力煤】

震荡

产地方面，目前国有大矿多以保供电煤为主，市场煤销售偏紧，复工复产推进下非电用户需求提升，拉运积极，整体仍有支撑。港口方面，近期港口调入大于调出，库存继续增加，贸易商受成本支撑，报价稳中偏强，而下游用户以观望为主，部分刚需采购用户压价明显。下游方面，当前气温相比同期偏低，终端电厂日耗低位，且水电出力明显，电厂处于被动累库，整体需求疲软；非电用户多处于成本线附近，保持刚需采购。进口方面，受沿海电厂招标活动增加，贸易商询货积极，带动海运煤价上行。当前盘面流动性极差，且政策压力较大，短期内维持观望。

【铁合金】

市场情绪转弱，铁合金承压运行

锰硅方面，上游锰矿有上涨趋势，现天津港澳块62元/吨度，南非半碳酸46元/吨度，焦炭价格调涨，整体锰硅成本上升。供需方面，下游需求好转，供应也随之扩大。上周锰硅开工率和日均产量继续上升，全国121家锰硅企业开工率增加0.75%%至61.03%,日均产量为28000吨，环比增加270吨，锰硅总产量196000吨，环比增加0.97%，五大钢种锰硅周度需求148941吨，环比增加2.57%。市场方面，6月招标价围绕8300-8450元/吨运行。现货方面，北方6517锰硅合格块现金出厂8150-8200元/吨，南方6517锰硅现金出厂含税8100-8250元/吨，广西已经取消限制类差别电价，将带动更多厂家恢复生产，预计6月锰硅产量可能会有提升。总体来看，锰硅利润仍然处于低位，锰硅估值偏低，利润修复依赖于下游钢厂需求恢复带动，盘面驱动不足，窄幅震荡。

硅铁方面，需求上升，上周全国136家硅铁企业开工率环比减少0.14%至54.23%，日均产量增加20吨至18176吨，总产量12.72万吨，五大钢种硅铁需求量25103.8吨，环比增加0.6%。近期现货报价跟涨期货，宁夏72硅铁8800-8900元/吨左右，75硅铁围绕9400-9600元/吨。目前，硅铁供应高位、成本高位、利润高位，现货报价受盘面影响较大，盘面偏弱运行，上方压力明显。

农产品板块

【油脂】

震荡

USDA6月供需报告无惊喜，多头获利了结，美豆类期货高位回调。棕榈油供应方面，印尼已经启动一项出口加速计划，旨在出口至少100万吨毛棕榈油及其衍生品，加速计划的有效期到7月31日。*MPOB报告数据显示，5月马来西亚毛棕榈油产量146万吨，环比减少0.07%，库存为152万吨，环比减少7.37%，报告中性。马棕油目前维持低库存格局；需求方面，印度允许免税进口毛豆油和毛葵花籽油，且乌克兰计划出口葵花油，引起市场对棕榈油需求的担忧。BMD毛棕榈油期货连续第四日下跌，今日有止跌迹象。

国内方面，受到原油价格回调及印尼加速出口棕榈油的政策影响，棕榈油偏弱，豆油及菜油回调。库存方面，棕榈油库存为20.29万吨，环比增4.53%，处于5年低水平；豆油库存为101.73万吨，环比减少1.06%。中国1-5月份棕油进口较少，低库存支撑棕榈油。美豆天气炒作开启，豆类期货波动或加剧。目前国内多地疫情解封，油脂需求预计增加。油脂短期预计剧烈波动，高位震荡。

【油料】

商品普跌影响，豆粕料下滑

隔夜美豆小幅收跌，延续下降，受商品普跌影响；另止6月12日当周，大豆种植率88%，上年同期93%，五年均值88%，优良率70%，上年同期62%；指标11月开盘1532，*1544.25，*1523.5，收盘1524.25，跌0.49%；

国内夜盘豆粕小幅高开收阴，成本支撑随美豆回落而削弱，另需求端驱动乏力；主力9月开盘4138，*4158，*4125，*4132，涨0.02%；

菜粕低开窄幅波动；国产油菜籽集中上市同时菜油强势抑制菜粕；主力9月开盘3682，*3704，*3676，*3687，跌0.08%；

菜油高开低走，豆棕持续回落带动下强势松动；货币收紧预期打击多头热情，且印尼加快毛棕出口；主力9月开盘14408，*14458，*14231，*14257，跌0.42%；

操作建议：两粕偏空，菜油关注。

【花生】

产区降雨+油厂停收 期价大幅回撤

昨日花生期价大幅回落，持仓继续下降。本周山东花生产区普遍降雨缓解旱情，河南部分产区也有降雨，加之益海油厂停收，受此影响，期价重新走弱，pk2210合约回到10200支撑位附近。近期产地现货价格稳中偏强，小幅上涨200-300元/吨。上周受产地调研反馈今年花生种植面积降幅超预期影响，花生期价大幅上涨，持仓环比大幅增加，价格重心上移。现货方面，近期花生现货产销区价格均维持稳定，油厂收购进入尾声，因5月现货价格急涨，下游短期内难以接受，多以消化前期库存为主，现货购销陷入僵局，旧作花生购销已经进入尾声，现货价格涨跌幅度不大，市场聚焦新作面积和单产。花生播种基本结束，据调研反馈各地花生种植面积下降幅度在10-50%，河南南部主产区降幅居前，远超市场前期预期，后期各地面积降幅将会陆续公布。因5月黄淮产区降水普遍偏少，6月初河南、山东花生产区持续干旱，近期山东、河南局部降雨缓解旱情，但14日中期天气预报显示未来10天河南、山东西部及苏皖北部等气象干旱区降水仍偏少，预计河南旱情还将维持或继续发展，关注麦收后花生播种期天气情况。油厂榨利方面，花生粕价格跟随豆粕盘整，花生油价格维持高位，花生原料成本快速上升，油厂综合榨利缩减，但仍然维持正收益。进口方面，近期进口花生报价跟随国内现货价格上涨，进口商利润有所改善，后期进口量或环比增加，但新年度进口同比大幅下降趋势不变。短期看，现货价格重归强势利好期价走势，但大幅上涨后市场需要时间来消化适应，现货价格可能趋稳；中长期看，因今年花生种植面积下滑预期较重，加之进口同比明显减少，后期供应明显减少，供应不足担忧令花生期现货价格重心上移，关注产区干旱天气对花生播种、生长的影响，建议投资者中线轻仓逢低买入。

【生猪】

期货端：7月合约收盘4407，涨8；8月合约收盘4994，涨9；9月合约收盘4694，涨7。现货端：6月14日全国现货鸡蛋整体持稳，其中主产区现货均价4.16元/斤，销区均价4.39元/斤。销区到货方面，北京到车8辆，广州到车18辆，东莞到车32辆；基差方面，主力9月合约对山东地区升水594元/500kg。

节后养殖单位淘汰老鸡积极性虽有所提升，但由于当前适龄老鸡偏少，产区淘鸡出栏总量并无增加，且近期屠宰企业高价采购意愿不高，淘鸡市场走货较慢，抑制老鸡出栏。目前处于节后淡季，南方地区高温湿热天气使得变质蛋影响较大，贸易商接货谨慎，部分产区库存被动增加，月初养殖户挺价情绪减弱，多以低价出货为主，加之终端补货以及冷库商囤货需求，养殖端顺势去库存，中旬生产端压力将有所缓解，下游经销商基本维持低库存，总结来看，虽然终端缺乏利好提振，蛋价下跌空间亦不大，盘面震荡为主。

【鸡蛋】

期货端：7月合约收盘17300，涨360；9月合约收盘19425，涨230；11月合约收盘19695，涨125。现货端：全国22省市生猪均价16.21元/kg，涨0.16元/kg，其中辽宁15.92元/kg，河南16.35元/kg，四川15.82元/kg，广东18.24元/kg；全国日均屠宰量124695头；环比减0.03%；基差方面，9月合约对河南地区升水3075元/吨。

端午节后消费淡季，猪价不跌反涨，印证前期产能去化已较为充分，养殖户看涨后市，压栏惜售使得5月份生猪出栏均重增加6kg左右，当前整体均重虽不高，但由于标肥价差偏小，养殖端出栏肥猪不积极，本月体重仍有抬升空间。另外草根调研数据显示5月底能繁母猪存栏量已经环比转正，预示着此轮产能去化或已结束，按产能-产量兑现时间推算，明年二季度后市场生猪出栏量将步入上升通道；而当前市场相对平衡，养殖与屠宰博弈，现货猪价上下空间均有限，主力盘面仍保持着3000元/吨左右的升水，略有压力。

【白糖】

外盘跌势趋缓 郑糖止跌企稳

隔夜外糖期价止跌反弹，今日郑糖期价料震荡上涨，09合约在6000附近的支撑较强。5月下旬开始郑糖期价持续上涨，重心稳步上移。巴西食糖产量可能因霜冻、糖醇比等因素而下调，印度对食糖出口进行限制利好国际市场糖价，外糖及郑糖期价明显反弹。国内现货价格小幅跟涨，现货成交情况转好，贸易商、中间商补库需求令市场成交良好，现货价格波动较期货小，基差震荡。利多方面，随着巴西白糖榨季到来，市场重新关注巴西乙醇和白糖的竞争关系，原油价格高位震荡支撑糖价；利空方面，巴西大选年对油价和乙醇价格多有限制，燃油税下调政策或导致巴西糖产量上升，巴西雷亚尔编制令白糖出口成本下降，外盘期价震荡偏弱。国内方面，夏季到来国内市场进入需求旺季，国内原料减产令食糖成本上升，外盘大跌令市场信心重新走弱。整体而言，郑糖SR2209合约走势转为震荡，建议投资者观望或逢低轻仓买入。

【苹果】

淡季现货偏弱 期价震荡走低

昨日苹果期价减仓下行，AP2210期价维持在8700-9000区间震荡。近期苹果现货价格维持弱势，淡季消费不旺，果价偏弱运行。上周坐果数据出炉，确认今年减产幅度后苹果期价一度增仓反弹，但随后重新下跌。5月开始苹果现货价格走弱迹象明显，局部价格周环比跌幅较大，下跌以低质量货源为主，冷库存储方积极出货，但需求表现偏差，令现货价格持续下跌。苹果期货价格面临现货基本面偏空影响，现货价格走弱的同时，市场对远月供需的分歧巨大。市场同时关注新作坐果不佳和现货需求走弱，西北产区冰雹霜冻等灾害天气较多，对新作苹果产量造成损失，苹果新作进入天气炒作期，砍树、弃管、疫情管控带来的产能缩减以及天气升水对远月期价产生支撑，今年苹果坐果偏少已成为市场共识，昨日坐果数据出炉，确定减产幅度的下限。根据卓创的坐果情况调研，经加权统计，全国苹果与 2021 年相比减产幅度约为 12.98%， 2021年套袋之后的预估产量约为 3964.8 万吨（不含去年后期的果个偏小引起的产量评估调整），初步预测全国苹果产量约为 3450.27 万吨。库存方面，上周冷库出货速度继续同比环比下降，卓创统计，截止到2022年6月9日全国冷库目前存储量约为209.63万吨，本周全国冷库出库量约为14.58万吨，冷库去库存率约为76.99%。本周冷库出库环比上周降低5.32万吨，单周出库不及上周，出货速度远不及去年同期。冷库报价不及之前强硬，果农货及三级果报价降低，客商货价格也有偏弱迹象。出口方面，2022年4月鲜苹果出口量约为8.07万吨，环比下降4.47%，同比增6.38%，同比增量继续利好市场价格，但出口多为低价苹果，对苹果期价提振有限。总体看来，近期苹果现货购销进入淡季，价格季节性偏弱，全国冷库出货进度同比持续下降，需求疲态已经显现。随着天气变热，替代水果大量上市，将对苹果价格和需求产生进一步冲击，现货价格走势将由强转弱。但优质货源成本支撑较强，加之新作产量争议，期价大幅下跌可能性较小。短期看套袋数据带来的乐观情绪消散，加之现货依然疲弱，期价宽幅震荡可能性较大，建议投资者轻仓买入参与反弹。

宏观方面

【国债】

重点信息较多，关注情绪的选择

周二，国债期货低开窄幅震荡，午后震荡走强，收盘涨跌不一。美国2年期和10年期国债收益率曲线周一出现倒挂，为4月初以来*。近日美债收益率大涨，10年期美债收益率已突破3.4%。本周全球金融市场大事不断。美联储6月议息会议结果将于周四凌晨公布。国内将于周三公布工业生产、投资及消费等*数据。今日公开市场除了100亿元逆回购到期外，还将有2000亿元MLF到期。操作上保持一份谨慎，关注经济数据的公布，央行的操作动态和，市场预期变化和情绪选择，以及美联储6月议息会议传递的信息。

【股指】

短周期或进入反弹冲顶

本月美联储启动缩表。美国5月CPI数据再创新高，高通胀预期和美联储激进加息缩表预期卷土重来。美股下跌趋势明显。

上海北京疫情收尾，全面复产复市，在稳增长政策加持下经济回稳只是时间问题。

本轮反弹积累了一些涨幅，尤其新能源等涨幅较大，后市注意风格轮动。昨日证券尾盘大涨，关注短周期是否进入反弹冲顶阶段，关注大金融是否出现短期拉升行情。

中期继续观察疫情、美联储、俄乌、亚太地缘风险等。

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