大成蓝筹(st济堂重组*消息)
大成蓝筹(st济堂重组*消息)
本文目录
主动型基金的投资收益和基金经理的个人因素存在密切的关系，作为基金产品的直接管理者和投资决策者，基金经理直接影响着基金的投资风格和业绩，所以说买基金就是买基金经理的管理能力。当挑选基金的时候，我们不仅要考虑这只基金的业绩好不好，还要判断基金的业绩为什么好？解决“业绩从哪里来”和“业绩有没有可持续性”的问题。基金研究组会对基金经理的历史操作分析来进行“业绩归因”。
检验基金经理投资的实力的必要条件是能否预测企业未来数年乃至十年以上的利润级别，让投资收益跟公司的利润级别匹配，真正赚到公司阿尔法的钱。贝塔（β）的收益，往往是大盘上涨带来的，不能体现基金经理的能力。而阿尔法（α）能力才是用来测量基金经理投资技术的重要指标。阿尔法能力越强，基金经理的投资实力也就越强。
侯春燕在担任大成蓝筹稳健混合（090003）基金经理的任职期间累计任职回报55.97%，平均年化收益率为8.35%。期间重仓股调仓次数共有65次，其中盈利次数为44次，胜率为67.69%；翻倍级别收益有2次，翻倍率为3.08%。
以下为侯春燕所任职基金的部分重仓股调仓案例：
重仓股调仓示例详解：
1、汇川技术（300124） -- 翻倍案例：
侯春燕管理的大成蓝筹稳健混合基金在16年3季度买入汇川技术，在持有4年又0个季度后在20年3季度卖出。持有期间的估算收益率为172.13%，持有期间汇川技术在2016年到2020年的年报营业总收入增幅达214.51%。
2、传音控股（688036）调仓案例：
侯春燕管理的大成创新成长混合(LOF)基金在20年2季度买入传音控股，在持有1个季度后在20年3季度卖出。持有期间的估算收益率为82.16%，持有期间传音控股在2019年到2020年的年报归属净利润增幅达49.8%。
3、海兴电力（603556） -- 折戟案例：
侯春燕管理的大成消费主题混合基金在17年3季度买入海兴电力，在持有1年又1个季度后在18年4季度卖出。持有期间的估算收益率为-59.64%，持有期间海兴电力在2017年到2018年的年报营业总收入降幅为15.62%。
通过分析以上基金经理历史上的重仓股调仓操作案例，我们可以看出基金经理侯春燕的阿尔法能力普通，大成ESG责任投资混合发起式A（015780）基金的盈利能力还有待后续观察。
以上内容由证券之星根据公开信息整理，如有问题请联系我们。
本报记者 殷高峰
财务造假，信披违规，先后触及财务类退市风险、交易类退市风险和重大违法类退市风险的*ST济堂终将告别A股市场。
6月10日，*ST济堂将进入退市整理期，退市整理期届满后5个交易日内，上海证券交易所将对公司股票予以摘牌。
“特别是在《关于进一步提高上市公司质量的意见》印发实施以来，退市效率大幅提高，这是一个必然的趋势，常态化退市机制正加速形成。”锦天城律师事务所*合伙人窦方旭在接受《证券日报》记者采访时表示，在该背景下，进一步提高公司治理的透明度是监管的目标，主要通过信息披露，形成市场加外部约束以达到目的。而对于*ST济堂财务信息造假这种恶性违规，必然会被清出资本市场。
连续多年财务造假
整理上交所发布的终止*ST济堂上市的公告可知，*ST济堂2019年、2020年连续两年的年报被会计师事务所给出了“无法表示意见的审计报告”。
“无法表示意见的审计报告，主要是指会计师事务所及审计人员在进行审计的时候，由于审计条件和范围可能受到限制，无法对财务报表是否真实、完整、公允等形成准确的审计意见和结论。”财税专家、西安交通大学管理学院特聘教授仝铁汉对《证券日报》记者表示，一般情况下，如果企业的审计报告被会计师事务所出具了无法表示意见的函，这就意味着企业的财务数据和经营管理存在一定的问题。
而事实确实如此。
2020年4月，证监会对*ST济堂立案调查。2021年10月24日、2022年4月12日，*ST济堂称收到证监会的《行政处罚及市场禁入事先告知书》和《市场禁入决定书》，*ST济堂连续多年的财务造假浮出水面。
根据公告，公司2016至2019年连续四年虚构收入达211亿元，虚增利润总额28.13亿元，2016年虚增利润总额占当期披露利润总额的90.43%，而2017至2019年虚增的净利润占当期披露的净利润比重分别达到120.65%、107.61%、226.52%。
多重问题叠加
不仅仅是触目惊心的财务造假，控股股东大额占用资金和违规担保、多项信披违规等问题也一一被公之于众。
2016年1月份至2019年12月份，*ST济堂在未经过审议程序的情况下，直接或间接通过团风县鑫旺药业有限公司、武汉日月新保健食品有限公司等多家公司累计向控股股东同济堂控股及其关联方提供非经营性资金25.92亿元（其中募集专户资金1.35亿元），截至2020年6月30日已归还11.31亿元，未归还14.61亿元。
上述占用资金主要用于控股股东及其关联方偿还股票质押融资本息、大股东投资等用途。
此外，*ST济堂还涉及未如实披露公司募集资金存放及实际使用情况和为控股股东担保及重大诉讼的有关事项不履行相关程序及不披露。
证监会最终的处罚是：对*ST济堂责令改正，给予警告，并处以300万元罚款；公司实控人张美华（时任董事长）、李青（时任副董事长、总经理）夫妇给予警告，合并处以500万元罚款，并被采取终身市场禁入措施；对公司时任财务总监魏军桥给予警告，处以100万元罚款以及10年市场禁入。
窦方旭表示，随着《证券法》修订与实施，上市公司高管的责任风险未来将会进一步强化。为了达到提高上市公司治理水平的目的，《关于进一步提高上市公司质量的意见》也是要求进一步提高控股股东和实际控制人诚信履责的能力。
“在实践中，控股股东、实际控制人以及董事、监事、高管责任也将逐步增大。从近期的退市案例来看，不仅仅是*ST济堂，包括此前退市的*ST宜生，都对有关责任人在职责履行方面的违规行为，作出了纪律处分，这也再次表明监管们部门‘零容忍’查处重大恶性违规的态度。”
在发布了二十多次退市风险公告之后，多重风险叠加的*ST济堂终将告别A股市场。
在仝铁汉看来，“退市新规”的实施，尤其是制度上对企业财务指标的多维度*刻画，加上监管部门对制度的严格执行；以及审计机构基于执业操守、勤勉尽责、独立公正、专业能力发表意见的审计报告；这些都是*、有效发现上市公司不当行为的有力举措，“让这些存在经营绩差、财务造假、信披违规等符合退市条件的企业作别A股，警示效应明显。”
（编辑 白宝玉）
404 Not Found
nginx/1.6.1金融界基金12月24日讯 大成蓝筹稳健证券投资基金（简称：大成蓝筹稳健混合，代码090003）12月23日净值上涨1.62%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0580元，累计净值为3.9208元。
大成蓝筹稳健混合基金成立以来收益489.13%，今年以来收益1.68%，近一月收益2.63%，近一年收益4.84%，近三年收益88.85%。
大成蓝筹稳健混合基金成立以来分红7次，累计分红金额18.00亿元。目前该基金开放申购。
齐炜中，自2021年06月21日管理该基金，任职期内收益7.95%。
张家旺，自2021年11月29日管理该基金，任职期内收益1.82%。
朱倩，自2021年11月29日管理该基金，任职期内收益1.82%。
王帅，自2021年12月01日管理该基金，任职期内收益2.49%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有东方财富（持仓比例9.79%）、海尔智家（持仓比例8.38%）、贵州茅台（持仓比例8.19%）、紫金矿业（持仓比例7.90%）、宁德时代（持仓比例7.22%）、泸州老窖（持仓比例6.96%）、华友钴业（持仓比例6.76%）、药明康德（持仓比例4.63%）、恩捷股份（持仓比例4.32%）、韵达股份（持仓比例4.10%）、
报告期内基金投资策略和运作分析
进入三季度，受“碳中和碳达峰”等政策的影响，以及如新能源产业高景气和新型电力系统等预期的需求侧拉动，相关上游原材料和核心零部件景气提升，企业盈利大幅向上游转移。而疫情和自然灾害等阶段性影响，消费等下游需求尤其大众消费年初至今普遍较弱，可选消费在市场对经济担心的情况下也出现调整。三季度涨幅居前的行业有采掘、电气设备、有色金属、化工、公用事业、钢铁等，而医药、农业、食品饮料和休闲服务等行业排名较后。
三季度，本基金仍然保持高仓位运作，在自下而上对公司研究的基础上，也加强了自上而下的思考。外部变量增多，判断难度加大，但仍然有不变的可以把握，我们也仍然坚持去寻找和发现有核心能力的*公司，在价格合理或低估时买入。
报告期内基金的业绩表现
金融界基金09月18日讯 大成蓝筹稳健证券投资基金（简称：大成蓝筹稳健混合，代码090003）09月17日净值下跌1.83%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8692元，累计净值为3.4392元。
大成蓝筹稳健混合基金成立以来收益280.04%，今年以来收益21.99%，近一月收益4.33%，近一年收益15.60%，近三年收益16.58%。
大成蓝筹稳健混合基金成立以来分红6次，累计分红金额10.84亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为侯春燕，自2015年12月09日管理该基金，任职期内收益10.19%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有华夏幸福（持仓比例7.08%）、伊利股份（持仓比例6.34%）、兴业银行（持仓比例6.27%）、三环集团（持仓比例4.74%）、汇川技术（持仓比例4.15%）、中国国航（持仓比例3.90%）、美年健康（持仓比例3.88%）、长城汽车（持仓比例3.80%）、大华股份（持仓比例3.65%）、银轮股份（持仓比例3.04%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
组合目前持仓主要集中在医药、汽车、电子、机械、食品饮料和银行地产。上半年组合中证券、银行地产、食品饮料的个股贡献了主要的收益，但由于以下几个方面因素导致收益率不甚理想：一是汽车和电子行业复苏进度低于预期，股价表现较弱；二是医药中的部分个股经营方面遭遇压力、下跌幅度较大；三是二季度增持了航空，但因为贸易战担忧以及经济下行压力加大，航空股在二季度下跌较多。
截至本报告期末本基金份额净值为0.8509元；本报告期基金份额净值增长率为19.42%，业绩比较基准收益率为20.76%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
伴随着经济潜在增长率缓慢下行，经济结构也在经历着深刻的变化。很多历史的规律以及分析框架在当下遇到挑战。本基金管理人在不断的学习总结中力争加深对产业和公司竞争力的理解，以期为持有人在下半年获得更好的收益。????本组合长期的投资主线包括：一、制造业升级，包括核心零部件的进口替代以及技术升级推动的效率提升；二、人口结构中主力群体（30-40岁的中年人和60岁以上老人）相关的消费，例如旅游、医药等；三、低估值的金融地产中仍具备成长能力的公司。（点击查看更多基金异动）
