成品油价格走势图(易基50基金净值查询)中国成品油价格走势图
成品油价格走势图(易基50基金净值查询)中国成品油价格走势图
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国内成品油价将在下周再创历史新高。
据金联创测算，截至6月10日，即本轮调价周期第8个工作日，参考油种均价119.29美元，变化率为5.61%，对应国内汽柴油应上调340元/吨。
现行的成品油价格机制规定，国内成品油价格根据国际市场原油价格变化每10个工作日调整一次。本轮调价窗口将在6月14日24时开启。
按照目前趋势，成品油将在下周迎来年内第十涨，再次刷新历史*纪录。上一轮调价后，部分地区92号汽油进入“九元时代”，已突破历史*纪录。
今年以来，国内成品油共经历了十次调价，呈现“九涨一跌”的格局。涨跌相抵后，国内汽、柴油价格累计每吨分别提高2330元和2245元。
金联创数据显示，上一轮调价后，国内92号汽油零售限价多在8.95-9.16元/升区间，95号汽油多在9.39-9.83元/升区间，0号柴油在8.6-8.79元/升左右。
以汽柴油上调340元/吨的幅度计算，汽柴油的上涨幅度都在0.25元/升以上。下周国内92号汽油将全面进入“九元时代”，多地95号汽油零售价将进入“十元时代”。
图片来源：隆众资讯
国内成品油价与国际原油价格挂钩。受俄乌冲突和石油供需面等因素影响，今年国际油价不断攀升，但仍未触及历史*位。
随着欧美国家夏季驾驶季节来临、欧洲对俄罗斯“禁油令”落地，近期WTI原油价在115-123美元/桶的区间震荡。
历史*油价出现在2008年7月，达147美元/桶。但当时国内汽油价在6元/升左右，北京地区93号汽油价格为6.2元/升，较目前低约三成。
国际油价尚未新高，为何国内成品油价不断刷新纪录，与2008年的价格水平有较大差距呢？
数据来源：EIA 制图：戴晶晶
这主要是由于中国成品油定价机制改革和成品油消费税的增加。
2009年之前，国内成品油价格并未跟随国际油价按期调整，市场化程度较低。当时国内以“三桶油”为代表的炼油企业出现大幅亏损。
今年5月30日，中国石化在官微上称，2008年，国内外油价出现倒挂，原本要十几元的油卖6元多，是为了不把高油价传递到各个行业，引起全国物价上涨。当时国家和“三桶油”补贴高油价1652亿元。
2008年12月，国务院发布《关于实施成品油价格和费税改革的通知》，要求理顺成品油价格，与国际市场接轨。
国务院要求，成品油定价既要反映国际市场石油价格变化和企业生产成本，又要考虑国内市场供求关系；既要反映石油资源稀缺程度，促进资源节约和环境保护，又要兼顾社会各方面承受能力。
2009年5月，国家发改委制定发布了《石油价格管理办法（试行）》，要求根据国际原油价格22个工作日的变化，调整国内成品油*零售价。
2016年1月，发改委将《石油价格管理办法(试行)》升级为《石油价格管理办法》，最终的调价机制如下图所示，调价周期为10个工作日。
制图：戴晶晶
经过多次机制改革后，国内成品油价格和国际原油联动性增强。2014年以来，国内成品油涨跌趋势与国际油价整体保持一致。
2014年以来，布伦特原油与北京成品油价变化趋势对比图 图片来源：S&P Global
此外，国内汽、柴油消费税增加，也一定程度拉高了目前的成品油价格。
2008年12月之前，中国无铅汽油、含铅汽油消费税仅分别为0.2元/升、0.28元/升；柴油消费税为0.1元/升。
经历多次上调后，目前汽油、柴油的消费税额每升分别为1.52元、1.2元。
财政部称，提高消费税为了促进环境治理和节能减排。
按照目前北京92号汽油9.01元/升的价格计算，汽油消费税在汽油零售价占比为16.9%。
近年来，国内成品油质量多次提升、要求更严格的排放标准，这增加了炼化成本，也促使成品油价上涨。
2007年7月1日起，中国开始使用国三标准汽油。2014年1月1日起，全国各省市全面升级使用国四标准车用汽油。
相比国三汽油，90号国四汽油平均上涨0.22元/升；93号国四汽油平均上涨0.23元/升。
2017年，汽油从国四升级到国五标准，也进行了相应的提价。其中，90汽油每升上调0.12元，92汽油每升上调0.13元，0柴油每升上调0.14元。
目前，中国已全面升级至国六标准车用汽油，价格与国五标准油保持一致。
受国际油价影响，世界各国成品油价均处于历史高位。
根据GlobalPetroPrices统计的数据，6月6日，世界平均汽油价格为9.5元/升，中国汽油均价为9.67元/升。
欧洲国家的汽油均价普遍在11元/升以上。其中，挪威的平均汽油价格*，约为19元/升；德国、英国、意大利的平均汽油价格分别为13.86元/升、14.63元/升、14.04元/升。
因美国长期以来鼓励汽车消费，燃油税较低，整体成品油价较低。6月6日，美国汽油均价为8.85元/升，较2月28日已上涨了约28%，也是该国*纪录。
来源：界面新闻戴晶晶
栏目主编：张武 文字编辑：李林蔚 题图来源：图虫 图片编辑：徐佳敏
来源：作者：界面新闻 戴晶晶
金融界基金08月26日讯 易方达50指数证券投资基金（简称：易方达上证50指数A，代码110003）公布*净值，上涨1.69%。本基金单位净值为1.7569元，累计净值为3.6269元。
易方达50指数证券投资基金成立于2004-03-22，业绩比较基准为“上证50指数*100.00%”。本基金成立以来收益440.74%，今年以来收益44.39%，近一月收益2.76%，近一年收益32.00%，近三年收益73.18%。近一年，本基金排名同类（49/645），成立以来，本基金排名同类（2/790）。
金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为22.69%，近两年定投该基金的收益为23.89%，近三年定投该基金的收益为37.02%，近五年定投该基金的收益为58.52%。（点此查看定投排行）
易方达上证50指数A基金成立以来分红6次，累计分红金额21.53亿元。
基金经理为张胜记，自2012年09月28日管理该基金，任职期内收益187.25%。
*定期报告显示，该基金前十大重仓股为贵州茅台（持仓比例9.88% ）、伊利股份（持仓比例9.83% ）、中国平安（持仓比例9.71% ）、招商银行（持仓比例7.73% ）、五粮液（持仓比例5.36% ）、中国太保（持仓比例4.66% ）、平安银行（持仓比例4.30% ）、保利地产（持仓比例4.28% ）、恒瑞医药（持仓比例4.01% ）、中国建筑（持仓比例3.91% ）、兴业银行（持仓比例3.24% ）、华兰生物（持仓比例3.16% ）、工商银行（持仓比例2.96% ）、长春高新（持仓比例2.89% ）、大秦铁路（持仓比例0.57% ），合计占资金总资产的比例为76.49%，整体持股集中度（高）。
*报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为贵州茅台（持仓比例10.27% ）、伊利股份（持仓比例10.10% ）、中国平安（持仓比例9.87% ）、招商银行（持仓比例7.50% ）、五粮液（持仓比例5.62% ）、保利地产（持仓比例4.52% ）、恒瑞医药（持仓比例4.42% ）、中国太保（持仓比例4.29% ）、华兰生物（持仓比例3.79% ）、中国建筑（持仓比例3.73% ），合计占资金总资产的比例为64.11%，整体持股集中度（高）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2019年上半年，国内生产总值GDP同比增长6.3%，经济增速底部企稳。中美贸易谈判跌宕起伏，从乐观到破裂再到重启；MSCI扩大A股纳入比例，外资通过沪深股通持续流入，A股市场出现上涨走势。1-6月全国规模以上工业增加值同比增长6.0%，全国固定资产投资同比增长5.8%，房地产开发投资同比增长10.9%，仍在放缓。社会消费品零售总额同比名义增长8.4%，汽车销量下滑幅度较大,房地产销售回落，上半年全国住宅累计销售面积同比下降1.0%。在猪肉和水果价格上涨的带动下国内的通胀回升，6月份居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.7%，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比持平。报告期内，美联储暂停加息，美国股市反弹。我国货币政策继续宽松，6月末广义货币供应量M2同比增长8.5%，银行间利率和国债利率维持在低位。财政政策更为积极，降低制造业增值税率政策出台，同时降低个人所得税政策落地。报告期内，A股震荡上扬，上证指数上涨19.45%，上证50指数上涨27.80%。从行业表现来看，食品饮料、非银金融、农林牧渔、家用电器等板块大幅上涨；建筑装饰、钢铁、传媒、纺织服装等行业涨幅较小。本基金是跟踪上证50指数的增强型指数基金，股票仓位根据合同要求一直保持在90%以上，在行业配置上，多数行业与指数权重分布一致，食品饮料、医药等行业有一定的超配，银行、券商等行业有所低配。报告期内，根据对市场形势的判断，本基金进行了一些调整操作，主要是降低了食品饮料、医药生物等板块的权重，增加了银行、房地产等行业的配置。本基金报告期业绩战胜基准指数。
截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.7098元，本报告期份额净值增长率为40.52%；C类基金份额净值为1.7012元，本报告期份额净值增长率为40.29%；同期业绩比较基准收益率为27.80%,年化跟踪误差5.84%，超过合同规定的目标控制范围，主要是投资组合与指数权重的偏差有所扩大所致。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2019下半年，减税降费的财政政策效果将逐渐显现，货币政策有望维持较为宽松的局面，中国经济增速有望企稳回升，上市公司的整体盈利状况有望好转，A股长期向上的基本面基础稳固。需要注意的是，中美贸易摩擦出现反复，呈现持久化趋势，外部发展环境的不确定性加大，美联储的利率政策正在转变，预计市场在短期内维持震荡的概率较大。本基金根据基金合同的要求将继续保持90%以上的股票配置。另一方面，将继续深入研究各成分股的前景，在市场调整阶段，积极增加具有长期竞争力、业绩增长的成分股配置，平衡组合的结构，力争为投资者带来超越基准指数的回报。
来源：广州日报
5月30日24时
国内成品油价或再迎上调
暂预计汽、柴油价每吨上调
350元左右
折合92#汽油、0#柴油
每升分别上调0.27元、0.30元
据广东发展改革委16日消息，5月16日24时起，广东省92号汽油*零售价格为8.71元/升。
新华社石油价格系统5月27日发布的数据显示，5月26日一揽子原油平均价格变化率为4.72%。据此测算，预计5月30日24时，国内汽、柴油价格将迎来上调，上调幅度约为每吨350元。
图：新华社石油价格系统发布的本周期以来一揽子原油平均价格变化率 数据来源：中国天然气信息终端（E-Gas系统）
本周期（5月16日以来），在全球成品油库存偏低的情况下，市场预期北半球夏季驾车旺季可能推动汽油需求增长，或进一步加剧石油供应紧张的局面，国际油价偏强震荡。
今年以来，国内成品油零售限价已经历9个调价窗口，为8涨1跌，涨跌相抵后，国内汽、柴油价格累计每吨分别提高1930元和1855元。
批发市场方面，疫情等因素对成品油需求的影响仍存，下游业者按需进货，近期汽、柴油批发行情稳中波动。由中国经济信息社、中国石油经济技术研究院、上海石油天然气交易中心联合发布的中国汽、柴油批发价格显示，5月26日，全国92#汽油、柴油（含低凝点）平均批发价格分别为9237元/吨、8663元/吨，较5月17日（上轮调价后首个工作日）分别上涨1元/吨、5元/吨。
展望后市，OPEC+6月初的会议预计仍将延续原定的小幅增产策略，市场供应增长难寻有力抓手，原油市场短期或仍呈现高位震荡局面。
这周末，赶紧加油去！
才消停了2个月，油价又在6月突破了120美元大关。截至上周收盘，布伦特报121.08美元/桶，WTI报120.26美元/桶。随着夏季出行高峰的到来以及原油供给的紧缺，美国等很可能要为高油价、高通胀继续头疼。
关键指标显示，美国4月份通胀放缓，但仍接近40年的高位。美国4月PCE物价指数同比增长6.3%，要知道，美联储的目标值是2%。6月1日，美国正式启动缩表，通胀压力下，激进的紧缩立场短期很难转变。
这一切还伴随着投资环境的“范式转换”。自1980年以来，低通胀、央行独立、全球化浪潮、低波动率、更长周期和更高的GDP利润份额驱动的“现代周期”带来了投资界的“黄金年代”。
展望未来，高盛投资组合策略分析师Peter Oppenheimer在5月刊发的研报中提及，“现代周期”已成往昔，“后现代周期”（The Postmodern Cycle）正在开启。
在“后现代周期”中，通胀风险将大于通缩，且伴随着经济区域化、劳动力、商品价格上升。同时，政府也会变得“更大、更积极”。
在此期间，由于较高的利率将导致估值对收益的贡献减小，股市的总体回报率将下降，但也有一些特定时期下的超额收益值得关注。
全球通胀压力不减
近期，市场对于美国豁免对华关税的预期不断升温，其实这部分源自于美国当前的高通胀压力。
关键指标显示，美国4月份通胀放缓，但仍接近40年的高位。美国4月PCE物价指数同比增长6.3%。需要注意的是，4月份通胀放缓主要是汽油和其他能源价格下跌推动的。
天然气价格在俄乌危机后的2月和3月飙升，但最近几周它们再次上涨，这可能会推动5月份的通胀指标回升。近几个月来，食品价格也迅速上涨。
上周，油价又突破了120美元大关。截至上周收盘，布伦特报121.08美元/桶，WTI报120.26美元/桶。随着夏季出行高峰的到来以及原油供给的紧缺，美国很可能要为高油价、高通胀继续头疼。
俄乌冲突无疑加剧了油价的上行压力。除了美国，欧洲也异常痛苦。当地时间5月30日晚，欧洲理事会主席米歇尔在社交媒体上表示，欧盟已就对俄实施石油禁运达成共识，“将立即覆盖三分之二欧盟从俄罗斯进口的石油”。
欧盟高度依赖俄罗斯的能源供应。在2021年，俄罗斯天然气供应占欧盟总需求的比例超过40%，原油及其产品占比27%，煤炭占比46%。俄乌冲突发生以来，欧盟加强了对俄制裁，导致其能源供应中断的风险增加。欧盟计划到今年冬天可以降低700亿立方米的俄天然气进口。
增加其他地区的进口以及降低终端需求，是欧盟降低对俄能源依赖最快的方法。但是，欧盟短期内降低对俄天然气依赖的方法有限。因此，欧盟在5月18日推出了REPowerEU方案，其中涉及2100亿欧元的额外投资规模，用于在2027年结束对俄能源供应的依赖以及加速欧盟能源转型的步伐。
不过，摆脱能源依赖并不容易，尤其是原油供给本身就处于供给紧张的状态，加之上海全面复工复产拉动了需求预期，目前市场上又传出油价将攀升至每桶150美元甚至200美元的呼声。
OPEC+增产的事实也不能缓解这一矛盾。上周五，OPEC+已经同意在7月和8月增产64.8万桶/天，而预期为63.2万桶/天。看似增产大于预期，其实不然，而且市场早前对增产的预期更强。
早前有传言称，一些欧佩克国家正在考虑暂停俄罗斯加入OPEC+，这将允许他们增加自己的产量。然而，上周五的会议并没有提到这一点，实际石油产量增加不大，增产的原因是OPEC决定将9月的预期产量增加分摊到8月。
事实上，OPEC自去年以来，很少真正完成了增产目标，产能不足等是主要原因，高盛预计未来许多国家将继续落后于其增产配额，并重申今年下半年布伦特原油价格125美元/桶的预测。
“后现代周期”开启
在这一背景下，早在5月，高盛Oppenheimer团队提出了“后现代周期”这一概念。在“后现代周期”中，通胀风险将大于通缩，且伴随着经济区域化、劳动力、商品价格上升。同时，政府也会变得“更大、更积极”。在此期间，由于较高的利率将导致估值对收益的贡献减小，股市的总体回报率将下降。
具体而言，过去20年商品和劳动力供应充足，为通货紧缩的宏观环境做出了贡献。1990年代和2000年代的大量投资意味着后金融危机时代的大宗商品勘探产能过剩。与此同时，全球化实际上降低了劳动力成本，尤其是非熟练劳动力。这种结合意味着一个能源和劳动力充足且廉价的时代，几乎没有投资动机来投资该主题。不过，疫情后劳动力市场也发生了剧变。
逆全球化带来的更加“本地化”的产业链，塑造了更加紧缩的劳动力市场。数据显示，在失业率已经达到了创纪录的低点的同时，许多国家的工资水平正在上升。
鉴于此，高盛美国经济学家们估计，若工资增速上行100个BP，那么标普500指数收益便会减少1%。反映到股市上，目前劳动力成本更高的公司受打击更大。当下来看，尽管高盛经济学家预期劳动力供应不足有望在未来几个月得到缓解，但Oppenheimer团队预计未来几年工资仍是市场的主要焦点。
在这一背景下，投资者应关注能够为公司节省资金的“创新者”和“颠覆者”，特别是在提高能源效率和劳动力替代相关领域，如电储、碳储存、模块化核电、机器学习、机器人和AI等。
此外，政府从低资本支出转向更多资本支出、“更大”的政府。对于此投资主题，Oppenheimer团队建议投资者应多关注财政支出、国防、资本支出受益者、去碳化风险敞口。
疫情以来，政府支出出现了历史性增长。根据国际货币基金组织（IMF）的数据，2020年全球债务总量已增至226万亿元，同时全球债务占GDP比重已增至256%。在当前宏观环境大背景下，国防开支、能源转型支出将增加。特别在能源投资重点已经转移到能源可持续性、能源资本支出需求高涨的当下，该团队鼓励投资者寻找相关领域的“推动者”和“创新者”。此外，那些受益于资本支出的公司也值得投资者关注。
总结而言，在后现代周期下，未来股市“长牛”走势难以复现，取而代之的是一个更加“宽且平”的市场环境（交易范围更广但回报率更低）。同时，市场将更关注α因子而非β因子。投资者也应更关注利润而非营收增长，因为在更高名义GDP的环境中营收增长是“不稀缺的”，投资风格与机会将发生明显改变：从“增长与价值”二元驱动转向围绕经典周期要素（更高的通胀与政府支出）、ESG、脱碳等领域的“特殊机会”以及α机会。
未来，以下几类公司值得投资者重点关注——
适应者：可以适时调整商业模式的企业；
推动者和创新者：通过为稀缺能源、劳动力提供解决方案来提高生产力的企业；
利润优先：高/稳定利润的企业是资本支出增加趋势中的受益者。
随着投资者越来越注重稳定的复合回报，高质量、可持续股息的公司将变得更有价值。同时，派息较低但资产负债表强劲的公司也将会在“后现代周期”中“更有吸引力”。
这也不难解释，为何像Peloton这种疫情受益公司股价已较*点跌去了90%。未来，无法创造真实价值、动不动就拿2030年现金流贴现来估值的公司，很可能被市场无情抛弃。
(作者为秦朔朋友圈*作家）
