股票中的指数趋势就是股票走势图。\x0d\x0a股票走势图通常是叫做分时走势图或即时走势图,它是把股票市场的交易信息实时地用曲线在坐标图上加以显示的技术图形。坐标的横轴是开市的时间,纵轴的上半部分是股价或指数,下半部分显示的是成交量。分时走势图是股市现场交易的即时资料。\x0d\x0a白色曲线表示上证交易所对外公布的通常意义下的大盘指数,也就是加权数。 黄色曲线是不考虑上市股票发行数量的多少,将所有股票对上证指数的影响等同对待的不含加权数的大盘指数。\x0d\x0a参考白色曲线和黄色曲线的相对位置关系,可以得到以下资讯:\x0d\x0a当指数上涨,黄色曲线在白色曲线走势之上时,表示发行数量少的股票涨幅较大;而当黄色曲线在白色曲线走势之下,则表示发行数量多的股票涨幅较大。\x0d\x0a当指数下跌时,假如黄色曲线仍然在白色曲线之上,这表示小盘股的跌幅小于大盘股的跌幅;假如白色曲线反居黄色曲线之上,则说明小盘股的跌幅大于大盘股的跌幅。\x0d\x0a红色、绿色的柱线反映当前大盘所有股票的买盘与卖盘的数量对比情况。红柱增长,表示买盘大于卖盘,指数将逐渐上涨;红柱缩短,表示卖盘大于买盘,指数将逐渐下跌。绿柱增长,指数下跌量增加;绿柱缩短,指数下跌量减小。\x0d\x0a黄色柱线表示每分钟的成交量,单位为手。\x0d\x0a
1.基本面,是指对影响股票市场走势的一些基础性因素的状况,通过对基本面进行分析,可以把握决定股价变动的基本因素,是股票投资分析的基础。 \x0d\x0a基本面因素主要包括:\x0d\x0a(1)宏观经济状况。从长期和根本上看,股票市场的走势和变化是由一国经济发展水平和经济景气状况所决定的,股票市场价格波动也在很大程度上反映了宏观经济状况的变化。从国外证券市场历史走势不难发现,股票市场的变动趋势大体上与经济周期相吻合。在经济繁荣时期,企业经营状况好,盈利多,其股票价格也在上涨。经济不景气时,企业收入减少,利润下降,也将导致其股票价格不断下跌。但是股票市场的走势与经济周期限在时间上并不是完全一致的,通常,股票市场的变化要有一定的超前,因此股市价格被称作是宏观经济的晴雨表。\x0d\x0a(2)利率水平。在影响股票市场走势的诸多因素中,利率是一个比较敏感的因素。一般来说,利率上升,可能会将一部分资金吸引到银行储蓄系统,从而养活了股票市场的资金量,对股价造成一定的影响。同时,由于利率上升,企业经营成本增加,利润减少,也相应地会使股票价格有所下跌。反之,利率降低,人们出于保值增值的内在需要,可能会将更多的资金投向股市,从而 *** 股票价格的上涨。同时,由于利率降低,企业经营成本降低,利润增加,也相应地促使股票价格上涨。\x0d\x0a(3)通货膨胀。这一因素对股票市场走势有利有弊,既有 *** 市场的作用,又有压抑市场的作用,但总的来看是弊大于利,它会推动股市的泡沫成分加大。在通货膨胀初期,由于货币借助应增加会 *** 生产和消费,增长率加企业的盈利,从而促使股票价格上涨。但通货膨胀到了一定程度时,将会推动利率上扬,从而促使股价下跌。\x0d\x0a(4)企业素质。对于具体的个股而言,影响其价位高低的主要因素在于企业本身的内在素质,包括财务状况、经营情况、管理水平、技术能力、市场大小、行业特点、发展潜力等一系列因素。\x0d\x0a(5)政治因素。指对股票市场发生直接或间接影响的政治方面的原因,如国际的政治形势,政治事件,国家之间的关系,重要的政治领导人的变换等等,这些都会对股价产生巨大的、突发性的影响。这也是基本面中应该考虑的一个重要方面。\x0d\x0a \x0d\x0a2.技术面,指的是用来观察和预测股票市场走势和内在规律的一些指标和 *** 。主要包括:\x0d\x0a\x0d\x0a(1)交易量。它是股票市场的一个重要指标,对市场走势有很大影响。交易量的突然放大和缩小往往预示着市场走势即将发生转折,或是由上涨转为下跌,或是由下跌转为上涨。\x0d\x0a(2)股价的新高点或新低点。指某种股票上涨或下跌到过去从未有过的高点或低点。从创新高点和新低点的股票数量的对比中,可以判断股票市场的强弱。一般说,创新高难度点的股票多于创新低点的股票时,股市走势将上升;反之,将下跌。\x0d\x0a(3)技术图形。根据常用指标、K线理论、形态理论、波浪理论、趋势理论等技术分析 *** ,通过具体的图形、指标和计算 *** ,对大市及个股进行分析判断,并预测未来走势。\x0d\x0a\x0d\x0a宏观面也称政策面,是指对股市可能产生影响的有关政策方面的因素。主要可以分为三方面:\x0d\x0a(1)宏观导向,如 *** 经济方针、长远发展战略以及体制改革和国企改革的有关思路与措施。\x0d\x0a(2)经济政策,包括 *** 财政政策、税收政策、产业政策、货币政策、外贸政策方面的变化。\x0d\x0a(3)根据证券市场的发展要求而出台的一些新的政策法规,如涨跌停板、投资基金管理办法等。
考察中国通货膨胀对股市收益率的影响,发现二者之间并没有完全对应的走势。但进一步的研究表明,在通胀水平很高时(CPI5%),股市实际收益率与通胀水平负相关;而在通胀水平温和时,股市实际收益率与通胀水平正相关。这种关系是比较显著的。
这其中最重要的原因在于:由于中国的股市规模偏小而供给弹性更小,居民的购买力相对强大,个人投资者的行为往往决定了股市的走势,并且其影响具有放大效应。个人投资者对相对温和的货币政策并不敏感,但过高的通胀率会导致过紧的货币政策,进一步导致资金流出股市。
总体来说,无论从理论上还是实证上来说,在通胀上行但没有偏离合理水平太多的情况下,其对股市有比较积极的促进作用。由于未来通胀依然可控,其负面效应难以占据主导。
通货膨胀对企业的业绩影响是双向的:一方面居民消费和投资意愿增强,会推动企业业绩增长;另一方面通胀也会导致企业成本增加。因此,企业的定价能力强、供给弹性小的行业是我们需要重点考虑的。
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