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东方证券股份有限公司

公司代码：600958 公司简称：东方证券

东方证券股份有限公司

一重要提示

1本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读半年度报告全文。

2本公司董事会、监事会及董事、监事、*管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

3未出席董事情况

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本报告经公司第四届董事会第十四次会议、第四届监事会第九次会议审议通过。非执行董事杜卫华先生因公务原因未能亲自出席董事会会议，授权董事长潘鑫军先生代为行使表决权。未有董事、监事对本报告提出异议。

4本半年度报告未经审计。

5经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

公司未拟定2019年上半年利润分配预案或公积金转增股本预案。

二公司基本情况

2.1公司简介

2.2公司主要财务数据

单位：元 币种：人民币

2.3前十名股东持股情况表

单位: 股

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2.4截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东情况表

□适用 √不适用

2.5控股股东或实际控制人变更情况

□适用 √不适用

2.6未到期及逾期未兑付公司债情况

√适用□不适用

单位:亿元 币种:人民币

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反映发行人偿债能力的指标：

注：资产负债率=（负债总额-代理买卖证券款）/（资产总额-代理买卖证券款）

关于逾期债项的说明

□适用√不适用

三经营情况讨论与分析

3.1经营情况的讨论与分析

2019年上半年，全球经济表现维持弱势，贸易摩擦反复不断，海外央行政策转向宽松，美联储降息预期不断升温。面临复杂的外部环境，我国持续推进创新宏观调控，大规模减税降费，扩大国民经济与资本市场开放程度，深化金融服务实体经济，提升国民经济的活力与韧性。2019年上半年我国GDP同比增加6.3%，实现了可持续、有质量的经济增长，增速在全球范围内仍处于前列。内外部环境多变也使得证券市场大幅波动。其中，A股市场行情先上后下，整体呈现放量上涨趋势，2019年上半年上证综指上涨19.45%，深证成指上涨26.78%，沪深股票日均成交额人民币5,873.61亿元，同比增加33.92%；债券市场窄幅震荡，信用风险有所暴露，中证全债指数小幅上涨2.07%。

报告期内，公司坚持“防风险、稳增长”的工作基调，统筹兼顾长期战略与年度重点，进一步优化业务结构，各项工作稳步推进。公司财富管理业务创新开拓，转型进一步深化，*订制首个行业公募基金，权益类产品销售规模显著增加；大投资板块业绩稳健，巩固传统优势业务；承销业务大力推进跨部门协同，发行规模同比大幅增长。子公司业务保持优势，进一步彰显集团化发展成效。东证资管受托资产管理规模稳中有增，权益类基金近三年*收益排名行业第一；东证期货客户权益规模同比增长25%，在信息技术领域的优势和国际业务的开拓进一步得到客户的认可；东方金控完成架构调整，债券承销收入香港地区各类行业排名中稳居中资券商前五；汇添富基金规模大幅提升，管理规模超7千亿元，其中公募主动权益规模稳居行业首位。

报告期内，公司未发生重大风险和违法违规事件，连续十一年获得A类AA级或A类A级评级；公司治理结构持续完善，持续提升管理效能，稳步打造公司软实力。公司加强战略分析研究，积极推进战略执行，深化产融结合；加强人才队伍建设，完善薪酬管理体系，推进公司雇主品牌建设；加强内部服务和信息沟通，优化督办工作。公司牢记初心使命，发挥党建和企业文化优势，公司基层党组织“幸福家园”主题实践活动成功获评“上海国企党建品牌”。

截至报告期末，公司总资产2,472.25亿元，较上年末增加8.97%，归属于母公司所有者权益526.73亿元，较上年末增加1.80%；母公司净资本444.17亿元，较上年末增加10.39%；归属于母公司所有者的净利润12.10亿元，同比增加69.04%。报告期内，公司实现营业收入80.79亿元，其中证券销售及交易业务14.39亿元，占比16.97%；投资管理业务13.66亿元，占比16.11%；经纪及证券金融业务53.89亿元，占比63.55%；投资银行业务5.40亿元，占比6.36%；管理本部及其他业务-2.53亿元。（分部业务营业收入、营业支出及其占比未考虑合并抵消因素，下同）

主营业务分业务类型、分地区情况

1、证券销售及交易

公司的证券销售及交易业务以自有资金开展，包括自营交易（权益类投资及交易、固定收益类投资及交易、金融衍生品交易）、创新投资及证券研究服务。报告期内，证券销售及交易业务分部实现分部收入人民币14.39亿元，占比16.97%。

自营交易

报告期内，宏观环境不确定因素增加，中美贸易战反复、经济下行压力增大，政策逆周期调节更加灵活。受外部因素影响，股票市场大幅波动，经历了一季度的快速上涨和二季度的调整，上半年上证综指涨幅19.45%，深证成指涨幅26.78%。债券市场收益率先下后上，整体震荡，信用风险有所暴露，其中10年期国债收益率基本保持稳定，中债总全价指数下跌0.37%。

下表载列集团按资产类别划分的自营交易业务余额：

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注：主要包括使用自有资金对资产管理计划及财富管理产品进行的投资。

权益类投资业务方面，公司严格控制*风险限额，并寻找合适的投资机会，在动荡市场中取得了一定投资收益；同时，通过集团内协作，积极投身对科创板相关上市公司信息的研究与学习，尽力开拓多样化的投资渠道。公司新三板业务积极回笼资金，优化持有类股票投资组合，推动优质企业IPO进程。未来，公司将继续坚持稳健的投资风格，根据市场变化灵活控制仓位，积极开拓新业务，加强集团协作，力争在动荡行情中取得*收益。

固定收益投资业务方面，公司进一步夯实投研核心竞争力，根据市场形势变化积极调整仓位，债券自营规模稳步提升。报告期内，银行间市场现券交易量同比增长24.5%，交易所债券交易量同比增长22.8%。同时，公司获得首批国债期货做市商资格。报告期内，公司银行间市场现券做市业务在85家做市机构中名列前四名，在55家尝试做市机构中名列前三名，债券通成交量371.42亿，在证券公司中名列前三名，持续提升公司固定收益业务的国际化水平。报告期内，公司荣获了中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心颁发的“*衍生品市场交易商”、“*债券通报价机构”、“交易机制创新奖”，清算所颁发的“标准债券远期自营清算*奖”，交易商协会颁发的“*综合做市机构”、“*利率债做市机构”、“*信用债做市机构”，债券通公司颁发的“*报价机构”，国家开发银行颁发的“金融债*做市商”等多个奖项。公司严格信用风险管理，加强信用债投资的事前风险控制和准入，对于持仓债券进行持续跟踪评估，风险管理卓有成效。未来，公司将持续建设量化投资决策体系，加强交易系统建设与信用风险管理，力争增厚经营业绩。

黄金和大宗商品业务方面，公司在多个交易所市场开展包括套利、趋势、黄金ETF做市、套保、拆借、期权在内的各项自营交易业务，报告期内业务整体规模稳居券商前列；并且不断完善各品种交易策略，探索新的业务模式，把握市场机会获取利润。公司成为上海黄金交易所第一家荣获“金融类*会员”的券商机构，发售了市场上第一只挂钩农产品指数以及上证债券指数的收益凭证，获得市场及监管的认可。未来，公司将继续积极筹备外汇业务，持续推动销售交易业务转型和FICC产业链构建，不断完善收入结构。

金融衍生品业务方面，公司业务主要包括智能交易和衍生品销售交易两类。报告期内，以高频做市、量化投资为代表的智能交易业务，通过系统优化、策略改进，交易水平逐步提升，业务年化收益率大幅提高；以大宗交易、场外衍生品为代表的衍生品销售交易业务稳健运行，收益波动显著降低，为公司贡献了稳定收益。报告期内，公司获得了上交所上市基金主做市商业务资格；50ETF期权做市业务连续六个月获得A评级；黄金期货做市业务排名前列。未来，公司将强化金融科技应用，丰富完善高频做市业务，增加量化策略，并积极拓展国际化的业务机遇。

创新投资

公司通过全资子公司东证创投开展另类投资业务，业务开展主要涵盖特殊资产投资和股权投资业务。2019年以来，宏观经济增速下滑，企业盈利能力降低，外部环境的不确定性大幅提升，对公司另类投资业务的项目研究与风险控制都带来了挑战。截至报告期末，东证创投存续项目71个，存续投资规模人民币27.09亿元。

特殊资产投资业务方面，东证创投致力于提升展业模式的多元化程度，在项目管理过程中发挥主观能动性，提升团队的核心竞争力。未来东证创投将稳步推进业务布局，做好投后管理，全力盘活存量资产，逐步提升资本和人才优势。

股权投资方面，东证创投紧密围绕TMT和医药等专业领域，以“金融服务实体经济”为发展方向，抓住市场机遇，将股权投资业务做精做专。同时，东证创投积极配合投行项目，参与科创板战略配售准备。目前，东证创投注册资本已由30亿元增资至50亿元，实收资本40亿元。

证券研究

公司贯彻外部佣金与内部服务并重的战略，在竞争激烈的佣金分仓市场中稳扎稳打，实现了较好业绩；同时着力服务公司各业务部门，构建内部协同布局。截至报告期末，公司证券研究业务共有研究岗位人员73人，具备分析师资格55人，具备投顾资格23人，共发布各类研究报告858篇。证券研究所扎实做好基本面深度研究，积极构建科创板研究体系。

外部佣金方面，公司深耕公募市场，以机构客户为基础，努力提升市占率水平，同时增加客户覆盖，积极开拓非公募客户。报告期内，研究所实现佣金收入人民币1.50亿元。其中，公募佣金（含专户、社保、年金席位）收入人民币1.34亿元，市占率为2.70%，在核心公募基金客户的研究排名持续提升；同时，新增银行客户11家，私募客户10家，全面覆盖新成立的银行理财子公司。

内部协同方面，证券研究业务积极转型，助力集团实现综合金融服务；利用核心研究能力探索企业客户的服务路径，为更广义的产业资本提供高价值服务；创立并不断深化战略研究，力求在相关领域培育新的竞争优势。

报告期内，公司在第一财经*分析师评选中荣获军工行业第一名，地产行业、新经济（中小市值）行业第二名。未来，公司将继续强化核心竞争力，提升外部佣金的获取能力；同时以研究为抓手，积极发挥集团协同作用，为各类客户提供综合金融服务。

2、投资管理

公司为客户提供资产管理计划、券商公募证券投资基金产品及私募股权投资业务。报告期内，投资管理业务实现分部收入人民币13.66亿元，占比16.11%。

资产管理

公司主要通过全资子公司东证资管开展资产管理业务。

报告期内，随着资管新规的逐步落地，打破刚兑、规范资金池模式、遏制通道业务效果显现，资产管理行业监管延续“防风险，回归投资本质”。随着银行理财子公司的陆续落地，行业生态新格局进一步重塑，各类机构在统一监管标准下重新竞争合作。面对外部环境的机遇与挑战，东证资管始终坚持长期发展理念，坚持以客户利益为先，通过不断巩固提升核心竞争力，为持有人创造长期稳健的投资回报。

截至报告期末，东证资管受托资产管理规模人民币2,040.01亿元，其中主动管理规模占比高达98.70%，远超券商资管行业平均水平。2019年1-6月，东证资管受托资产管理业务净收入行业排名第2位（数据来源：中国证券业协会）。自2005年至报告期末，东证资管主动管理权益类产品的平均年化回报率19.72%，同期沪深300指数平均年化回报率为10.94%。东证资管权益类基金近三年*收益率47.46%，排名行业首位；固定收益类基金近三年*收益率14.44%，排名行业第八位（数据来源：海通证券研究所金融产品研究中心），中长期业绩均保持领先优势。

下表载列公司按产品类型划分的资产管理规模：

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下表载列公司按主动管理和通道产品划分的管理规模：

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作为资产管理行业的领跑者，东证资管将始终立足资产管理行业本源，不断巩固和提升主动权益类、固收类业务，持续强化投研核心优势，保持中长期业绩领先；继续坚持以客户利益为先的发展理念，推进客户服务平台建设，探索利用金融科技为客户提供更为便捷、个性化的投资服务；在巩固核心竞争力与推进战略新任务上双管齐下，加快在指数基金、养老目标基金等领域业务布局，进一步丰富产品线，以满足细分客群的长期财富增值需求。

报告期内，东证资管荣获《上海证券报》第16届“金基金”奖之股票投资回报基金管理公司奖、《证券时报》第14届中国基金业明星基金奖、《中国证券报》第16届金牛基金奖等在内的19项各类奖项。

通过汇添富基金进行的基金管理

公司主要通过持股35.412%且为第一大股东的联营企业汇添富基金开展基金管理业务。

在业务增长与布局方面，汇添富基金规范经营、稳健发展。截至报告期末，汇添富基金公募基金管理规模人民币4,913.88亿元 ，较年初增长6.16%；剔除货币基金及短期理财债基后的规模人民币2,169.73亿元，较年初增长24.78%，位居行业第六；其中主动权益类管理规模人民币1,021.46亿元，位居基金管理公司第一1；专户业务继续稳健发展，电商平台进一步提升客户体验；养老金业务持续做好投资管理，积极推进个人养老金制度体系建设，布局多只养老目标基金，高度重视国际化战略，在组织、人才、对外合作等方面持续推进，积极拓展国际业务。报告期内，汇添富基金未发生重大合规风险事件。

在投资业绩表现方面，汇添富基金业绩优异，旗下股票基金算术平均股票投资主动管理收益率过去五年累计达125.78%，在同期前10大基金管理人中排名1/102。海外投资业绩保持优异，中港策略基金业绩获得晨星5星评级，过去五年同类型股票基金中*3。

1数据来源：中国银河证券基金研究中心，\"主动权益类\"是指业绩基准中的股票（权益）比例值大于或者等于60%。

2数据来源：银河证券基金研究中心，过去5年指2014/7/1-2019/6/30，\"前十大基金公司\"指银河证券公布的公募基金管理规模（不含货币基金及短期理财债基）榜单，截至2019/6/30。该评价是按银河证券基金评价中心\"股票投资主动管理能力评价\"体系做出的界定，包括银河证券基金分类体系中的标准股票型基金（A类）、偏股型基金（股票上下限60%-95%，A类）、普通偏股型基金（A类）、灵活配置型基金（股票上下限30%-80%，A类）、灵活配置型基金（股票上下限0%-95%+基准股票比例60%-***，A类），且后三类中业绩比较基准中股票比例值均需要大于等于60%，计算方法为算术平均法。

3数据来源：晨星（香港）基金评价中心。

报告期内，汇添富基金成功发售科创主题基金，全力把握科创板的重大机遇；荣获《上海证券报》“金基金”TOP基金公司、《中国基金报》《证券时报》“五年持续回报明星基金公司”等多项行业荣誉；旗下产品也收获多个颇具影响力的奖项，包括汇添富价值精选、汇添富消费行业双双荣获《中国证券报》五年期开放式混合型持续优胜金牛基金、“汇添富基金·添富养老”获评《亚洲资产管理》“2018年度*金融科技应用”等。

未来，汇添富基金将始终坚持“客户第一”的价值观和“一切从长期出发”的经营理念，持续夯实投资管理、风险管理、产品创新和客户服务四大核心能力，致力于打造中国最受认可的资产管理品牌。

私募股权投资

公司主要通过全资子公司东证资本从事私募股权投资基金业务。东证资本业务涵盖股权投资、并购重组、跨境投资和与股权投资相关的财务顾问等多种类型，收入主要来源于管理费及/或根据基金合同约定和业绩情况获取的业绩报酬。东证资本投资领域多元化，涉及大消费、大健康、大娱乐、大金融、高端装备制造等行业，且跨境并购等特色业务处于行业领先地位。

截至报告期末，东证资本管理基金43只，管理规模人民币118.12亿元。东证资本及其管理的基金累计投资项目150个，累计投资金额人民币231.60亿元，其中共有27个项目实现退出；存续在投项目总计123个，涉及投资金额人民币81.78亿元和9,755万美元。

公司注重践行金融服务实体经济的理念，通过股权投资支持创新创业企业发展，助力产业结构升级。近年来，东证资本投资项目中纵横通信、春秋电子、华宝香精等实现上市，多个投资标的申报科创板发行上市。东证资本未来将在巩固现有的大型并购投资和*公开招股前（pre-IPO）投资为重点的基础上，积极开拓战略新兴产业，关注科创板、境外资产管理和早期投资业务，进一步丰富业务链，做好金融服务实体经济。

3、经纪及证券金融

公司经纪及证券金融板块主要包括证券经纪业务、期货经纪业务、以及包括融资融券和股票质押式回购在内的证券金融业务等。报告期内，经纪及证券金融业务实现分部收入人民币53.89亿元，占比63.55%。

证券经纪

报告期内，受股票市场震荡上涨的影响，市场交投活跃度显著提升，沪深股基成交额同比增加28.4%。行业内竞争格局延续、佣金率持续下行，金融科技、财富管理成为客户引流、实现增值服务收益的核心竞争力。

公司经纪业务主要依托财富管理业务总部下设营业部开展，报告期内业务发展稳健，布局不断完善。截至报告期末，公司共有证券营业部168家，覆盖81个城市、31个省自治区直辖市。报告期内，公司代理买卖证券业务净收入（含席位）市占率1.38%，行业排名第20位（数据来源：中国证券业协会月报）。截至报告期末，公司经纪业务客户156.60万户，托管资产总额人民币5,347.99亿元。其中，高净值客户9,184户，包含机构客户5,268户，期末高净值客户托管资产总额人民币4,150.34亿元，占公司经纪业务客户资产总额的77.61%，同比有所提升。

公司围绕业务转型，强化产品体系研究和销售能力。报告期内，公司全面推进建设资产配置投研管理平台、产品评价系统及投后管理系统，精选*管理人和*产品，建立私募基金覆盖池和核心池。公募基金代销能力出众，多只产品销量在渠道中名列前茅。

下表载列所示期间集团代理销售金融产品的种类及金额（包括场外交易（OTC）产品）：

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公司持续加强集团内部协同，大力开拓机构客户。报告期内，公司新设机构大客户部，推动跨部门的客户资源共享、业务协同合作；发挥协同效应，成功中标工商银行私人银行部证券经纪服务商遴选项目，持续提升公司的综合金融服务能力和品牌影响力；继续开拓国际业务，扩大服务外资机构群体，成功完成新加坡富敦公司与公司战略合作协议签约，落地首支WFOE产品。

报告期内，公司参加《证券时报》君鼎奖评选活动，荣获“中国区零售证券经纪商君鼎奖”、“中国区证券经纪业务服务品牌君鼎奖”、“中国区证券投资顾问团队君鼎奖”。未来，公司将不断推进财富管理转型，利用科技金融做好客户的资讯服务和交易服务；强化资产配置，做好中高净值客户财富管理；以及遵循公司整体发展目标开拓客户，成为公司各类业务延伸的触角。

互联网金融

金融科技已经成为行业未来发展的重要趋势之一，公司从多个方面进行资源倾斜，推动金融科技进阶发展。报告期内，公司持续优化完善移动互联网统一门户“东方赢家财富版APP”，顺利完成多个移动端的迁移整合，线上综合金融服务能力和客户满意度持续提升，有力保障科创板业务高效、平稳上线；同时，深耕“东方天玑”智能服务体系，通过系列特色产品建设，进一步完善在线服务生态；获得互联网理财账户规范试点资格，助力财富管理业务转型；积极推进业务数字化转型，构建线上线下一体化服务能力，有效提升展业效率和业务效果。

截至报告期末，公司在互联网及手机平台拥有活跃经纪客户39万余人。通过互联网及手机移动终端进行交易的客户数占公司股票及基金经纪客户96.27%，线上新增开户数占同期全部开户数97.32%。通过互联网和手机平台的股票及基金经纪交易额占当期公司股票及基金经纪交易总额92.55%。

未来，公司将以移动互联网平台为切入点，持续完善基础服务，利用金融科技手段夯实财富管理基石；同时深化智能服务，扩展服务边界，探索创新业务模式。

期货经纪

公司通过全资子公司东证期货开展期货经纪业务。

截至报告期末，东证期货共设有33家营业部和120家证券IB分支网点（与公司证券营业部合作）；客户数达到53,927户，客户权益规模人民币162.76亿元。报告期内，东证期货完成代理买卖成交量258.88百万手，成交金额人民币150,134.37亿元，其中商品期货（含商品期权）成交金额人民币131,509.06亿元，金融期货人民币18,625.32亿元。

公司注重开拓业务创新。大力发展互联网业务，通过互联网开户数同比增长49%；发行科兴创利等5只自主管理资管产品，充分发挥集团协同优势，与集团公司内相互代销金融产品能力显著提升；东证衍生品研究院数据中心项目雏形初现，上线试运行；风险管理子公司营业收入同比增长近340%，期现业务规模进一步扩大，取得白糖期货和玉米期权做市资质。

报告期内，东证期货荣获各大期货交易所颁发的数个荣誉奖项；荣获《证券时报》颁发的“2019中国*期货公司君鼎奖”等奖项。未来，公司将持续完善业务布局，挖掘产业客户及海外客户，加强在互联网领域与资产管理领域的布局，巩固投研能力的核心优势。

证券金融

两融业务方面：

报告期内，伴随市场震荡上行，行业整体融资融券业务规模结束收缩态势，重回九千亿大关。截至报告期末，公司融资融券余额为111.29亿元，较年初上升14.20%，客户数为29,986个，较年初增加1,907户，新增开户数较往年明显增多。公司融资融券业务风控能力经受市场考验，自业务开展以来未发生任何司法赔偿、风险事故或违规事项。未来，公司将继续加强对客户的跟踪维护，优化升级移动服务APP，并做好科创板融资融券的工作安排。

股票质押业务方面：

报告期内，全市场股票质押业务规模仍维持平稳下降趋势，市场大幅波动，风险继续释放。截至报告期末，A股市场股票质押回购融资余额10,694亿元，较年初下降10.34%（数据来源：深圳交易所）。报告期内，公司继续以“控规模、调结构、清风险”为工作重心，主动降低股票质押规模、采用多种途径积极化解风险。截至报告期末，公司股票质押业务余额人民币240.53亿元，较历史峰值收缩近三分之一，控规模成效显著。

未来，公司将进一步发挥集团资源的支持作用，提升风险管理水平，以客户需求为中心打造核心竞争力，建设具有特色化的资本中介业务品牌形象。

其他业务

场外业务：

公司场外业务发展根据“规范成熟业务、完善现有业务、整合相关业务、探索创新业务”的业务思路，立足OTC平台，积极探索柜台市场发展方向。截至报告期末，公司柜台市场业务总规模为人民币158.32亿元，其中发行（含认购与申购）规模为人民币131.64亿元，业务总规模同比实现增长。

报告期内，为克服证券市场整体低迷给柜台市场业务带来的冲击和影响，公司场外业务不断寻求业务机遇：提升产品丰富性，持续优化产品结构；推进集团业务协同，服务公司财富管理；深入业务及产品研究，推进外部产品引入等等。公司场外业务“私募产品平台服务团队”荣获“2018年度上海金融职工立功竞赛建功奖”。

托管业务：

报告期内，公司持续增强托管业务服务能力，进一步实现托管业务客户多元化，在业务规模、客户数量、产品类型、能力建设等方面取得有效提升，业务规模、客户数量增幅等超过行业平均。

报告期内，公司打造完成公司跨部门一体化线上服务系统“管理人服务平台2.0”，实现了托管及运营外包业务、研究服务、资管服务等多种业务的跨部门一体化线上协同服务，有效增强了公司的机构客户综合金融服务能力；依托公募基金托管资格，积极拓展与持牌金融机构的业务合作，引入基金公司、券商资管公司、期货资管公司等三类持牌金融机构资管产品托管业务，客户范围和产品类型不断丰富。

报告期内，公司获评时代周报2018中国资产管理高峰论坛“*私募基金服务券商”奖、上海股权投资协会2018年度“*创新合作机构”奖。未来，公司将进一步加强市场营销拓展，强化客户服务能力，充分用好公募基金托管业务资格，提升运营效率。

4、投资银行

公司主要通过子公司东方花旗及公司固定收益业务总部从事投资银行业务。东方花旗主要从事股票和公司债券的承销与保荐、企业债和资产支持证券的承销、并购重组、新三板推荐挂牌及企业改制等相关的财务顾问服务；固定收益业务总部主要从事国债、金融债等承销服务。报告期内，投资银行业务实现分部收入人民币5.40亿元，占比6.36%。

股票承销

报告期内，股权一级市场聚焦于筹备科创板，整体融资规模同比均有所下降；全市场共完成66家IPO，总募集资金人民币603.3亿元，较上年同期同比下降34.6%；共完成123家增发，募集资金2,969.5亿元，较上年同期下降19.3%。

面对错综复杂的市场环境，东方花旗各项业务发展稳健。报告期内，东方花旗完成股权融资项目4个，主承销金额人民币60.14亿元，行业排名第14位，其中IPO主承销2家，行业排名第10位（根据Wind统计）。面对市场新形势，东方花旗积极备战科创板，做好业务筹备和项目储备，加大在客户、业务等资源领域与其他业务板块的集团协同力度。截至报告期末，东方花旗已申报科创板项目2家。此外，储备的证监会保荐项目中，IPO项目1个过会、9个在审；再融资项目1个过会，7个在审。

下表载列公司担任主承销商的各类股权融资交易明细：

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债券承销

报告期内，债券市场维持震荡走势，资质分化依然存在，利率债和高等级信用债市场环境良好，整体信用债市场净融资量继续增大；全市场债券融资金额人民币21.72万亿元，其中，信用债总募集资金人民币6.6万亿元，同比增长39%（根据wind统计）。

报告期内，公司积极把握行业机遇，信用债承销业务主承销金额达人民币505.48亿元，同比增长75.3%；其中，东方花旗完成债券主承销项目26个，主承销金额人民币338.99亿元。

利率债方面，公司积极开展记账式国债、国开行金融债、农发债等品种的销售业务，承销业绩在券商中保持前列。报告期内，公司荣获中债登颁发的“*承销机构奖”，中国农业发展银行颁发的“*券商类机构奖”、“交易所金融债券*承销商”、“*社会责任奖”；荣获上交所颁发的“地方政府债券*承销商”，深圳证券交易所颁发的“*利率债承销机构”；远东租赁资产支持票据（债券通）项目荣获证券时报颁发的君鼎奖和上海市金融工委颁发的2018年度上海市金融职工立功竞赛建功奖。

下表载列公司担任主承销商的各类债券承销明细：

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财务顾问

报告期内，东方花旗担任独立财务顾问的纳尔股份项目获得无条件过会，该项目是市场上第四单适用“小额快速”审核标准并获得并购重组委审核通过的并购重组项目，也是公司首单适用该标准的并购重组项目，对未来同类型业务开展具有借鉴意义。截至报告期末，公司通过并购重组委行政审核项目1家，过会家数位列行业第8；新三板定向发行2家，累计金额人民币0.13亿元；累计督导34家新三板挂牌公司。

报告期内，东方花旗荣获“2018年上海市黄浦区高端服务业100强企业”，《证券时报》“2019中国区财务顾问君鼎奖”、“2019中国区新锐投行君鼎奖”，《国际金融报》“2019IPO审核通过率先锋投行”、“2019*并购重组项目（万华化学）”奖项等荣誉。

未来，公司将秉持金融服务实体经济的理念，拓展客户群体，深度挖掘需求，做好风险控制，有层次、有重点的完成各项股债发行承销与财务顾问项目；同时，积极把握政策机遇，在开展业务时做好稳健与创新的平衡，提升公司投行业务的市场影响力。

5、管理本部及其他

公司管理本部及其他业务主要包括总部资金业务及境外业务等。报告期内，管理本部及其他业务实现分部收入人民币-2.53亿元。

资金业务及其他

资金业务旨在提升公司综合资金管理能力，主要包括流动性风险管理、负债管理及流动性储备管理等。

报告期内，公司持续优化储备资产结构以提升流动性的安全边际，实现资金安全性、流动性和收益性的有机统一。在面对货币市场大幅波动的情况下，实现平稳跨季的同时确保流动性指标持续满足监管要求。截至报告期末，母公司流动性覆盖率和净稳定资金率分别为197.35%和147.34%，离监管预警值均有较高的安全边际。

未来，公司将持续完善流动性管理体系，充分发挥内部资金转移定价对业务的引领作用，合理引导资源有效配置；稳步推进公司债务融资工具的集中统筹管理，力求抓住债务发行窗口期，有效降低财务支出；着力提升集团协同效应，不断提高表内外、本外币、境内外资金的综合管理能力。

境外业务

公司主要通过全资子公司东方金控、东证国际及其子公司开展相关境外业务。报告期内，东方金控与东证国际完成集团香港地区组织架构调整，搭建“管理平台+业务平台+专业子公司”国际化发展新平台，通过各香港证监会持牌全资子公司开展证券经纪业务、期货经纪业务、资产管理业务、投资银行业务、融资融券业务等，为公司境内外市场同步发展、丰富收入来源、优化收入结构提供有利保障。

报告期内，东方金控、东证国际及其子公司各项业务均衡发展。公司承接多个境内企业赴港上市保荐项目，包括中国抗体、鑫苑物业等，覆盖医药、房地产等多个行业；继续巩固证券自营业务与债券承销业务行业优势，债券承销收入香港地区各类行业排名中稳居中资券商前五；拓展业务增长点，新设金融市场业务，以*定位的跨境结构化产品交易及分销为核心，通过提供跨境、跨资产类别的全套解决方案及相应金融产品以满足境内外机构客户快速增长的金融产品投融资需求，为集团海外业务拓展，逐步提升市场竞争力做出贡献。

未来，东方金控与东证国际将继续优化境外平台建设，推进集团公司国际化战略落地，通过人才引进和培养、资源导入、机制优化等方式提升基础业务能力，巩固优势业务市场竞争力，深化集团协同工作，推进新业务发展，重点完善内部管理与合规风控管理，加强企业文化建设，扩大品牌知名度及影响力，增强公司综合金融服务能力。

3.2与上一会计期间相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况、原因及其影响

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合并资产负债表

单位:元 币种:人民币

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母公司资产负债表

各项目调整情况的说明：

根据财会（2018）35号文的要求，公司于2019年1月1日开始执行新租赁准则，在新租赁准则实施日，公司采用“按*执行日承租人增量借款利率折现的现值计量租赁负债；与租赁负债相等的金额并根据预付租赁进行必要调整计量使用权资产”的方式进行账务处理。

3.3报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况、更正金额、原因及其影响。

董事长：潘鑫军

2019年8月29日

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