华夏回报二号基金，华夏回报二号基金经理

本文目录一览：

• 1、华夏回报二号基金

• 2、630002

• 3、华夏回报二号基金分红公告

• 4、华夏回报二号基金经理

欢迎来到【锅锅陪您学理财】，我坚信好的生活是需要一点一滴用心积累的，财富也是这样。从现在开始和锅锅一起开启点滴理财知识学习吧，希望您我都能尽快实现财富积累。

华夏回报二号证券投资基金（002021）

成立时间：2006-08-14

资产规模：70.45亿元

基金管理人：华夏基金

基金经理：

蔡向阳先生，任职历经资管公募保险行业，投资年限近7年，从业年均回报19.54%。在管基金规模为442.75亿元。他从2014年成立以来管理至今，任期回报达187.77%。

林青泽先生，2019年参与管理该只基金，目前投资年限近2年，是一位相对年轻的基金经理。

历任基金经理

华夏回报2号成立超过14年，成立以来回报796.94%，年化达16.24%；2020年底该基金规模为70.45亿元。

具体来看华夏回报2号2020中报前十大重仓股持仓如下，占比为46.87%。增持了长春高新、中南建设，减持了中国中免、五粮液等，整体行业布局较为分散。该仓位和华夏回报A【锅锅：每天了解一只基金——华夏回报A 】基本一致。

前十大重仓股

华夏回报A和华夏回报2号，均是成立10多年的老基，也是华夏基金的典型代表基金。目前华夏回报这两只基金自成立以来，有近450万人持有过。目前这两只基金都是蔡向阳管理，其相对淡化短期波动，坚持长期持有，也是典型的价值投资。

业绩表现

注：

1、锅锅将坚持每周介绍5-7只基金，并不是说都要去买，而是通过多看、多了解，增加对基金产品的识别和判断力，从而让自己的基金投资持仓更加的优化。如果你支持我的想法，请多多关注，欢迎评论交流哦。

2、以上介绍只作为基金知识分享，不构成投资建议，基金投资有风险，请谨慎。

3、以上数据来源于支付宝和WIND。

上期回顾：

【锅锅：每天了解一只基金——华夏回报A 】

02月04日讯 华商盛世成长混合型证券投资基金（简称：华商盛世成长混合，代码630002）02月01日净值上涨2.14%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.1043元，累计净值为3.7593元。

华商盛世成长混合基金成立以来收益235.75%，今年以来收益1.03%，近一月收益1.03%，近一年收益-7.81%，近三年收益-16.25%。

华商盛世成长混合基金成立以来分红2次，累计分红金额24.78亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为马国江，自2016年12月23日管理该基金，任职期内收益-13.94%。

鲁宁，自2016年12月23日管理该基金，任职期内收益-13.94%。

周海栋，自2017年12月21日管理该基金，任职期内收益-11.22%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有大参林（持仓比例5.00%）、佩蒂股份（持仓比例4.85%）、一心堂（持仓比例4.47%）、老百姓（持仓比例4.39%）、英特集团（持仓比例3.29%）、益丰药房（持仓比例2.54%）、沃森生物（持仓比例2.39%）、艾华集团（持仓比例2.31%）、东方航空（持仓比例2.01%）、凯文教育（持仓比例1.94%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2018年四季度,A股市场出现一些新的变化。一方面,降杠杆逐步转变为稳杠杆,国内金融环境的风险权重在降低;另一方面,外部环境的变化使得许多行业面临的经营环境预期发生变化。本产品四季度在坚持原有投资方向的同时,增加金融方向的配置,重点增加配置方向为证券和地产等。

目前本产品的主要配置方向包括科技创新、金融地产和新兴产业:深入推进供给侧结构性改革,全面实施创新驱动发展战略,加快新旧动能接续转换是社会发展的趋势,毫无疑问科技创新将会成为社会资源集中的领域,在未来三到五年A股将会出现一批世界领先的科技创新企业;随着金融政策的调整,金融地产的领先企业有估值修复的机会;新兴产业随着社会发展和代际人群的演化,优秀的企业有机会在新的领域成为新的领先者。

报告期内基金的业绩表现

我们听到的一切都是一个观点，不是事实。
我们看见的一切都是一个视角，不是真相。
花花，专注数据挖掘，让每一笔投资有理有据！

本文目录
1、今天的基金
2、基金业绩
3、基金的基本情况
4、投资风格
5、基金经理
6、基金经理后市布局

【P1 今天的基金】

基金代码：002001

基金名称：华夏回报混合A

基金公司：华夏基金

基金标签：分红之王，绝对收益

适合对象：非激进派投资
基金经理：蔡向阳、林青泽

华夏回报自2003-09-05成立以来收益：2055.24%，累积分红98次，累积分红3.2992元/份

华夏回报二号自2006-08-14成立以来收益：994.47%，累积分红70次，累积分红2.3604元/份

要说基金分红，左手到右手，对投资者有什么好处的话，可以看之前的文章：

2020-09-11：

最新基金分红榜单TOP20（9月更新版）

2020-04-15：

这些年分红最多的基金，值得围观！

【P2 基金的业绩】

看最近3年的性价比很不错，夏普：近1年是3.13，近2年2.45，近3年1.32

看业绩的话，近3年的阶段涨幅来看，业绩不是最优秀的，不过整体在四分位的1/2至1/4

如果说业绩不够亮眼的话，要看下超业绩基准的话，业绩基准是：同期一年期定期存款利率。那超越的业绩已经很不少了！

【P3 基金的基本情况】

基金类型：混合型

风险等级：中高风险

基金规模：163.05亿元（2020-12-31）

成 立 日：2003-09-05

业绩基准：同期一年期定期存款利率

1、基金评级

上海证券三年期和五年期的最新评级是5星，上海证券评级是综合夏普比率、选股能力和择时能力来评级的。

招商证券是3星，招商证券评级是对基金单位净值增长率进行单一指标排名。

2、截至2020-12-31，华夏回报混合A期末净资产163.05亿元，2019-12-31是124.07亿元，最近3年一直是百亿基金规模。

3、截止2020-12-31，基金持有股票占比是61.96%，这个比例是回报最近1年一直维持的比例。在2018-12-31，股票比例是47.74%，2015-09-30是20.77%

华夏回报投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80%，股票的投资比例不超 过95%。股票部分投资风格为价值型，投资于价值型股票的比例不低于80%。

4、投资策略

在股票市场处于低风险区域或预期股票市场趋于上涨时，基金将采取积极的做法， 主要投资于股票市场

在股票市场处于高风险区域或预期股票市场趋于下跌时，将采取保守的做法，大幅减少股票投资比例，甚至不再持有股票，而主要投资于债券市场，以回避股票市场下跌 的系统性风险，避免组合损失。

【P4 投资风格】

基金换手率很低，属于精选个股并长期持有型，整体偏好是白酒+医药

虽然换手率在刚开始任职的2015-2016是在1-2倍，本身就不算高，但是最近3年的换手率更低，1倍以内。全市场的基金经理的平均换手率在3倍左右。

从2018年以来，这3年12个报告期的华夏回报前十持股看，持股很稳定，对得住上面的低换手。

持有12个报告期的是：五粮液，茅台，美的

五粮液的占比是9.52，茅台是8.53，美的是6.23

持有10-11个报告期的是：山西汾酒7.85，爱尔眼科6.18，欧派家居1.48

其他的持股也在5个报告期以上：

洋河6.75，中国中免4.95，长春高新3.82，迈瑞医疗3.02

扣除2020-12-31的前十持仓，华夏回报还持有的10-20持股看：持有占比已经很小了。

按照2020-06-30的基金持有股票的详细数据看，最大的是中南建设2.6

海螺水泥2.07，保利地产1.97，格力1.71。这些持有都是地产周期

【P5 基金经理】

基金经理：蔡向阳、林青泽

基金经理任职：

蔡向阳：6年又264天，任职回报231.66%

林青泽(参与管理)：1年又184天，任职回报78.18%

蔡向阳的投资逻辑之前写过，主要看管理回报以来，最大的回撤是在2018年的下半年。

华夏基金蔡向阳：最新投资逻辑及管理的几只基金分析

收益回撤和持仓有关，在2015年3季报显示，华夏回报混合A股票占比仅20.77%，较当年2季度的48%降低了28%，整个2015年的收益是22.28%，因为2015年三四季度的减仓布局，在次年的2016年，华夏回报的收益是-3.58%，在2018年的回撤是-16.81%

当然了，华夏回报包括二号在2017年踩雷了ST节能，原名是神雾节能，持仓比重并不大。

2016年四季度是0.43%，2017年二季度是有1.04%，2017年四季度还有0.57%

【P6 基金经理后市布局】

在华夏回报的四季度前十持仓股中，整体上：

增持：基本面触底回升的医药个股，

减持：基本面不达预期的顺周期个股。

截止2020-12-31的持仓：

酒：五粮液、茅台、山西汾酒、洋河股份

医药：爱尔眼科、长春高新、迈瑞医疗

其他：美的集团、中国中免、欧派家居（上期是海螺水泥）

长期看，基金以“自下而上”选择ROE高、壁垒高、增长持续性强的 个股为主，主要集中在消费、医药、高端制造业等领域

提示：投资有风险，文中涉及的股票，基金等，仅作为文章说明使用，不构成投资建议，仅供参考！

花花无缺的世界：

创作方向：基金投资分析；单只基金及基金持仓股分析，基金经理分析，投资感悟和理财配置。

如果您认为花花的文章能给您带来参考价值，那不妨动动小手，点下“在看”呗， “赞”也行呀！

投基Z世代，Z哥最实在。

我们每天都在关心基金的净值走势，季报一出，都在关心基金的重仓股，关心哪位基金经理可能成为今年的冠军。

但是，我们又有多少人真正关心过基金经理呢？

今天，基金圈最让人震惊的消息，无疑就是华夏基金公司基金经理蔡向阳不幸逝世的消息了。

当Z哥得知这个消息的时候，确实内心五味杂陈，才41岁，正值壮年。Z哥本来真不知道今晚能够写点什么，但作为一个靠谱的基金投资专栏，这依然是无法绕开的话题。

蔡向阳是当前基金圈很知名的基金经理，目前管理的基金总规模600多亿，在华夏基金可谓是顶流。蔡向阳的突然离去，对华夏基金而言，对那么多基金持有人而言，无疑都面临一个很大的\"坎\"。

蔡向阳2007年进入华夏基金，2014年开始担任基金经理，目前管理着华夏回报、华夏回报二号、华夏稳盛、华夏常阳三年定开、华夏翔阳两年定开、华夏睿阳一年持有、华夏兴阳一年持有、华夏安阳6个月持有，华夏鸿阳6个月持有等多只产品。据统计，蔡向阳累计服务的基金持有人超过600万人，这个人数，在当前公募基金业中，也是属于顶尖的水平。

Z哥身边一位朋友说，对于很多老基金投资者来说，华夏回报对他们而言，是很有感情的，很多人都持有超过10年。而华夏回报成立已有18年，累计净值增长率超过16倍，年化平均回报17%。而这么多年来，华夏回报累计分红次数多达111次，为投资人的分红超过169亿元。仅仅是2021年，华夏回报已经分红15次。可以毫不夸张的说，华夏回报已经成为华夏基金绝对的\"旗舰产品\"。这样的业绩，对于一位年近41岁的基金经理来说，其实并不容易，他需要承受的压力，也是我们很多投资人难以想象的。

在Z哥看来，有时候长期投资，不仅仅是财富的投资，同时也是一种长期的陪伴和成长。而在这个漫长的过程中，我们不仅追求财富的增长，同时也要追求知识层面、心理层面等精神层面的成长。尽管蔡向阳管理的这些产品，今年的业绩都难以让人满意。但是，只要身心健康，那么始终都是能够看到有希望的。

我们每天都在关心基金的净值走势，季报一出，都在关心基金的重仓股，关心哪位基金经理可能成为今年的冠军。

但是，我们又有多少人真正关心过基金经理呢？作为基金投资人，我们要求基金经理为我们创造更多回报，这种要求是无可厚非的。但是，当某一个阶段，某位基金经理不及预期的时候，或许我们也可以多保持一份耐心，少一分苛责。市场的波动总是难以预料，市场的下跌，也在所难免，当我们在忍受行情下跌的煎熬时，基金经理也同样在承受巨大的心理考验。或许，蔡向阳的离去，我们所有的市场参与者，包括证券从业人员、媒体等社会各方面都应该考虑一下，是否应该给与基金经理更多身体心理健康方面的关爱。

今天，Z哥并不想写太多内容。最后，就让我们来看看蔡向阳为投资者奉上的最后一份基金季报吧。

蔡向阳在华夏回报三季报中写道：

2021年三季度，A股各主要指数维持宽幅震荡，不同板块分化明显，市场风格表现极致:上游周期板块受益于大宗商品涨价领涨市场，部分\"专精特新\"制造业公司表现亮眼，新能源等高景气行业维持横盘震荡，受疫情影响的消费、服务等行业表现较差。

经济基本面上看，上半年经济内生动能表现较好，出口持续维持高景气，使得国内基建投资引而不发、地产政策较为严格。进入三季度，随着地产个别企业的信用事件发酵，市场预期地产政策会阶段性有所调整;各地因能源双控导致的限电也引发市场对经济动能减弱的担忧，而四季度地方专项债的加速发行有望实现对冲。整体看，三季度经济基本面相对平稳。流动性方面，三季度国内央行货币政策执行报告维持上半年的框架，稳健的货币政策保持连续性、稳定性、可持续性。海外美联储9月议息会议暗示将在年底进行Taper，有可能在2022年实现首次加息，海外流动性开始面临一定压力。

组合管理方面，本基金针对宏观环境及行业个股经营情况进行了持仓结构的调整:降低了组合整体的估值水平，持仓相对更加分散，增持了新能源制造和运营环节，在消费行业内部进行了结构优化，减持了部分白酒、增持了免税、啤酒及一些成长性较好的食品加工企业。长期看，本基金坚持\"自下而上\"选择ROE高、壁垒高、增长持续性强的个股，投资方向主要集中在消费、医药、高端制造业等领域，以期通过长期持股分享这些优秀公司的持续成长。

（风险提示：权益基金属于高风险品种，投资需谨慎。本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议， 本人不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本人不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。定投过往业绩不代表未来表现，投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

投资者在投。资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品或者服务情况、听取适当性意见的基础上，理性判断市场，根据自身的投资目标、期限、投资经验、资产状况等因素谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。市场有风险，入市需谨慎。基金管理人提醒投资者基金投资的\"买者自负\"原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。）

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