汇源果汁或将退市为何走到退市这一步(负债115亿，汇源果汁面临退市风险，国民果汁究竟发生了什么)

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• 1、汇源果汁或将退市为何走到退市这一步、负债115亿，汇源果汁面临退市风险，国民果汁究竟发生了什么

管理系统出了问题

用两句话足以概括汇源当前危机的根本原因：

一、创始人无心经营，想尽早退休

汇源果汁在2007年就已经上市了，那个时候如日中天，但是当可口可乐想收购汇源的时候，朱新礼一点都不排斥，反而是积极促成。

那个时候全国人民都不让卖，一个发展挺好的民族品牌，为什么要突然卖掉。

从这件事情上就可以看出创始人朱新礼对于企业并不是很想经营，只想尽快变现。可能是年纪大了，不想再那么辛苦，也可能有什么不为人所知的苦衷。

总之，通过可口可乐这件事反应出来很多问题，最终收购失败，也让汇源元气大伤。从此走上了十年的下滑之路。

二、投资种植基地重资产，再多钱不够烧

汇源做的最错的一件事就是资产太重，可口可乐在全球这么大的规模，都没有一家自己建的工厂，而是通过持股来控制代工。

可口可乐也从来不去涉足原材料种植，都是以非常轻的资产在运营。而汇源果汁体量远远不如可口可乐，但是所有工厂都是自己建自己管。

其实建工厂也就算了，毕竟投资回报都有预期，但是涉足原料种植就让人非常不解了。

大家都知道农业种植是非常重的一件事，投资回报期长，管理成本高，还有巨大的灾害风险。

在全国水果都滞销的局面下，汇源果汁还自己拿地，自己种植，自己采摘，导致资金大量的压在了产地，而这些资产又不能做抵押变现。所以导致整个公司的资金越来越吃紧，最后终于是倒腾不过来了，面临退市。

汇源果汁的确面临退市风险，港交所2018年新规，从2018年8月实施，停牌超过18个月就会摘牌。

而汇源果汁停牌时间为2018年3月份，按照细则可以从8月份计算，那现在这么算已经有16个月了，加上创始人朱新礼接连暴雷，看来汇源果汁退市风险极大，但又有什么办法呢 即使知道要摘牌，而上市股东也无法抛售的。

汇源果汁从2008年之后，可以说业绩持续低迷，从2011年起，汇源果汁连续6年扣非净利润均为亏损。

因违规借贷被停牌，卷入先锋集团P2P借贷风波，大股东被限制消费等等，具体企业经营到底是怎么样一个问题，或许只有大股东自己才能说得清楚。

恰巧，我今天刚写了一篇有关汇源果汁的文章，旨在从企业经营核心去探讨汇源果汁的问题。

根据闲闲财经观察，企业经营问题其实源自于朱新礼的经营理念，就是所谓的“把企业当儿子一样养，当猪一样卖”当年的论断。

汇源果汁被朱新礼养大之后，在2009年当猪一样卖身可口可乐失败之后，经营就出现紊乱。这或许是汇源果汁的核心问题。

经营一家企业，就像我们广大老百姓那样，期待它能成为一家百年企业，深入民心，并且能引以为傲的民族品牌，但经营主体的汇源果汁董事长不是这么想的，这也是我们这么多年期盼一些民族品牌崛起的背后，很多企业家并未想把企业搞成一个自己家族传承的事业，而是想赚快钱，像猪一样卖掉的强大反差的现实。

好比我们A股多年的怪相，很多人做企业的目的是为了上市，上市之后就是为了变现，然后把壳卖掉！这也是我们多年A股指乱象。

今年，朱新礼也曾经想再次卖过汇源，与天地壹号之间汇源传出过绯闻，无奈，此时的汇源果汁已经瘦骨嶙峋，不那么好卖了!

（详细分享可以参考我的文章）

【什么“榨干”了汇源果汁 】近日汇源果汁创始人朱新礼41亿资产遭冻结，或将于2020年1月31日被港股退市。

2007年，汇源果汁在香港联交所成功上市，上市当日股价大涨66%，巅峰时刻市值一度达到312亿港元。

2008年，可口可乐拟以每股现金作价12.2港元，总计约179.2亿港元收购汇源果汁全部已发行股份(66%)。

2009年3月，中国商务部根据《反垄断法》相关规定，认定可口可乐收购汇源将对竞争产生不利影响，汇源卖身失败。2009年—2016年间，汇源果汁净利润分别为-1.72亿元、0.24亿元、-2.30亿元、-3.18亿元、-4.79亿元、-5.75亿元、-5.53亿元、-2.08亿元，连续六年为负。

截止2017年年底，汇源的负债已经高达114亿元，其中通过银行、公司债券、融资租赁等渠道的借款达到了84亿。

2018年4月3日，汇源果汁发布停牌公告，宣布公司正式停牌。

2019年4月26日，汇源果汁发布公告宣布与天地壹号成立合资公司。天地壹号出资人民币36亿元，占据总股本的60%；而汇源果汁则以资产出资方式出资24亿元，其中还包括汇源果汁的商标，占据总股本的40%，但计划又落空了。据港交所规定，倘若汇源果汁未能于2020年1月31日前完成复牌条件，将被启动退市程序。

前面各位主要从资本市场进行了分析，我想换个角度，从品牌运营的角度来聊一聊。

国内某知名企业家曾说过，做企业有两种逻辑，要么当猪养，要么当儿子养。其实从商业角度来说，两种逻辑谁也没比谁高尚，商人逐利，无可厚非。但是从大众的视角来说，当儿子养的企业家总是带有额外的光环，对于“养猪”的企业家，则因为事不关己而容易指点江山。

汇源果汁在2008年的业绩不不可谓不辉煌，其产品定位，溢价能力以及渠道建设，都在民众心中建立了“国民果汁”的形象，更在有意或无意间塑造了“对抗洋饮料巨头”的品牌认知，而“有汇源才叫过年”、“农业守望者”等夹带了众多民族情感的品牌形象，大有之前的健力宝，之后的王老吉的“国民情感线”贯穿其中。

但是到了2007年港交所上市，2008年爆出可口可乐高价收购的新闻后，倘若悄无声息地做实那就是另一个故事了。可现实是媒体先行发酵，加上相关部门反垄断审查，这一并购最终胎死腹中。

于是舆论哗然，当年或主动或被动所倾注的情感迅速反转成为质疑汇源“位高德薄”的负面情绪。毫不夸张地说，早年间汇源在“民族属性”上投注了多少，这个时候的反噬就有多少。

而这个时候的汇源正如无数死在上市道路中的企业一样（我也是遭遇了相近的经历），为了上市，也为了收购案，在产品体系，在销售团队等领域，可以说是为了一个看似唾手可得的鲜艳果实而独孤一掷，但是现实却是功败垂成，进退维谷。进，大势所趋，无再战之力；退，多年累积崩塌，武功自废。

至于之后汇源的各种尝试，都可以看成这一役之后的自救行为，只是未遇神医，种种挣扎反而让自己越陷越深，最终才有了今日之祸。

都说商场如战场，从来胜败论英雄，一着不慎满盘皆输，汇源只能算是一个悲情的注脚了。

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