融通基金(002558股票)融通基金董事长

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• 3、融通基金董事长

• 4、融通基金排名

近日，融通基金发布公告显示，旗下产品融通稳健添利混合在募集期间未能满足基金合同约定的基金备案条件导致发行失败。

这是近一年来，融通基金第三只产品发行失败，此前融通创业板ETF联接A、融通动态平衡配置3个月持有亦发行失败。

有分析人士指出，融通稳健添利混合拟任基金经理不具竞争力，历史业绩平平或是其发行失败的主要原因。在权益市场低迷、基金赚钱难度较大的形势下，投资者更愿意投资知名度较高、过往收益优异的权益类基金。

雪上加霜的是，融通基金管理资产规模也呈下滑状态，其中，基金经理邹曦、彭炜管理基金产品规模缩水超过60亿元。

《中国经营报》

新基金发行失败

“融通稳健添利混合发行失败的主要原因首先是拟任基金经理历史业绩较差。”爱方财富总经理庄正分析，其次是今年市场持续震荡，热点板块频繁轮换，赚钱效应不明显，投资者投资意愿较低。第三是因为目前市场同类产品较多，今年市场平衡型基金共77只，规模共有97.58亿元，缺乏亮点的产品很容易遭遇发行失败。

10月26日，融通基金发布公告，截至 2021年10月22日基金募集期限届满，本基金未能满足《融通稳健添利混合型证券投资基金基金合同》约定的基金备案条件，故本基金基金合同不能生效。融通基金将按照基金合同有关约定办理相关事项。

有基金研究人士对

此外，基金公司需要与渠道方构建良好的沟通与合作，基金的发行离不开渠道的支持，好的互联网、银行、券商等销售渠道都有其固定的基金发行排期，以调动内部资源推动基金募集，所以与渠道的沟通合作也是一只基金能否顺利发行的关键。

基金招募合同显示，融通稳健添利的拟任基金经理为余志勇和朱浩然。

朱浩然一共管理8只产品，7只固收类产品和1只权益类基金。

即便在朱浩然擅长的固收领域，也有多只固收类产品业绩排名相对靠后。Wind数据显示，截至11月3日，朱浩然管理的融通增悦、融通通源短融A、融通通玺。任职回报分别为3.01%、14.35%、16.94%。任职回报排名为：1645/2058、20/31、550/820。

朱浩然管理的唯一一只权益类产品灵活配置型基金融通稳健添盈A在其任职期间回报为3.39%，排名也靠后，为1660/2059。

济安金信研究员程颖分析，融通基金作为一家中小型公募基金公司，在品牌度、知名度方面有所欠缺，在权益市场低迷、基金赚钱难度较大的大背景下，投资者更愿意选择知名度较高、过往收益优异的权益类基金。

她还表示，基金发行失败也与拟任基金经理历史业绩不具竞争力有一定的关系，拟任基金经理余志勇和朱浩然旗下基金业绩大都较为平庸。

更关键的问题是，朱浩然一人管理多只产品，并且涵盖权益类和固收类产品。在程颖看来，基金经理同时参与多只产品的管理，在精力分配上不可能做到绝对平均。同时，基金经理会存在自己的能力边界，同时掌管具有一定差异的多只基金将分散基金经理的投研精力。

庄正表示，无论是固收类产品还是权益类产品，朱浩然管理基金的业绩水平都不尽如人意。

庄正直言，基金经理“一拖多”并管理不同种类的会影响产品的业绩水平。他具体分析，朱浩然目前管理8只产品，其中7只为固收类产品，一只权益类基金。朱浩然所管理的8只产品，而且还是投资风格迥异的基金，很可能已经超出了自己的能力圈范围，其结果则直接影响产品业绩水平。

不过有业内人士表示，新基金发行需要向监管机构申请批文，短则需要10天，长则需要75天，甚至更长。拿到获批批文后，基金公司需要跟渠道对接发行时间，等正式发行时市场或客户的需求已经发生变化，这是发行失败的原因之一。

邹曦同质化操作“一损俱损”

上述产品发行失败只是融通基金今年以来权益类产品流年不利的缩影。

Wind数据显示，截至11月3日，邹曦管理的融通行业景气、融通通乾研究精选、融通产业趋势、融通领先成长今年以来收益分别为-13.94%、-12.11%、-10.43%、-7.26%，同类排名为2015/2065、1972/2065、486/542、1259/1536。

不过，客观说，如果拉长时间周期来看，上述部分成立时间较长的基金产品业绩尚可。从近三年的业绩来看，融通行业景气、融通通乾研究精选、融通产业趋势三只基金都位于同类中上游水平。

邹曦是管理经验近14年的公募老将，目前管理5只产品共计规模为80亿元。

“邹曦管理基金大都长期重仓持有与房地产基建相关的周期类资产，如工程机械、重卡等，但由于上述板块基本面阶段性受到压制，股价表现较差，对基金净值造成了拖累。”程颖分析。

庄正则表示，从今年三季报看，邹曦管理基金的前十大重仓股占比已经达到了73.37%，且以房地产、工程机械、重卡、建材等行业为主。而今年上述个股大部分都有较大幅度回调。

与此同时，

庄正认为，同一名基金经理管理产品持仓同质化的主要有以下原因：首先是基金喜欢“抱团取暖”。国内基金有很明显的抱团特点，如去年的白酒医药，今年的新能源。这一方面反映了随着资产规模膨胀后基金的无奈选择；另一方面也反映了随着市场估值升高，大盘蓝筹股成为市场主流，基金趋于通过抱团取暖规避风险、获取平均收益。其次是基金行业排名竞争压力日趋增大，部分基金管理人抱着“不求有功，但求无过”的心理使得在投资方向上亦步亦趋，趋向市场主流标的，获取平均市场收益，这一点在年底排名期间尤其显著。

程颖则认为，可能还是由于基金经理存在能力边界导致的，市场上投资品众多，各行业下的股票研究方法有所差异，基金经理可能更多地会选择自己擅长的投资方法和熟悉的股票进行投资，所以导致了旗下基金出现同质化的现象。同质化会导致旗下基金业绩表现相似度较高。

“对基金投资者而言，既然都一样，那就不用重复购买了，具体表现就是融通公司管理规模缩水。”庄正还强调，对于公司本身来说，一旦产品同质化严重，那么各个基金首尾差距小，都表现得中规中矩，公司就不会形成自己独有的特色。同时在收益率上，很有可能会出现“一荣俱荣，一损俱损”的现象，这样不但不利于构建科学的投资决策管理体系，也不利于形成对冲市场风险的资产配置组合，具体表现就是融通基金权益类产品由于业绩不佳规模下滑严重，进而拖累混合型基金的下滑幅度也较大。

就公司总体情况看，融通基金管理资产规模呈下滑状态。爱方财富研究中心数据显示，该公司2020年第四季度权益类基金规模为606亿元，2021年第三季度为445亿元，期间下滑161亿元，幅度超过26%。其中，邹曦管理的权益类基金下滑69亿元，彭炜管理的产品下滑67亿元。

庄正判断，上述两位基金经理管理规模出现较大的缩水是公司整体权益规模下滑的重要原因。

庄正分析，融通基金今年规模损失超过10亿元的权益类基金一共4只，合计126亿元，都是由上述两位经理管理。其中，邹曦管理的融通行业景气混合、融通领先成长混合两只基金遭遇大额赎回。分析原因，庄正总结是由于今年业绩不佳引起了投资者的不满。而彭炜管理的两只基金虽然有不错的收益，但份额也有大幅下降。此外，“因为两只基金年内遭遇了比较大的回撤，恐慌情绪导致了大量赎回。”庄正分析。

爱方财富研究中心数据显示，今年2月10日至3月24日，彭炜管理的融通中国风1号灵活配置混合的回撤高达26.08%；融通产业趋势甄选股票的回撤高达23.90%。

就上述融通基金相关问题，

消息●

辗转腾挪，史玉柱的梦想仍未实现，巨人网络（002558.SZ）依旧在泥坑中挣扎。

日前，巨人网络重要股东上海鼎晖孚远股权投资合伙企业（有限合伙）（简称“鼎晖孚远”）及其一致行动人披露减持计划，拟在未来减持不超过2%股权。今年上半年，其已经减持了1606.38万股股份。

重要股东减持，除了自身资金需求外，或还有不看好巨人网络发展前景因素。

2016年4月，巨人网络通过借壳回归A股市场。半年后，公司就抛出了高达305亿元的收购预案，拟收购以色列游戏公司Playtika。

2016年至2019年，三推重组，史玉柱是铁了心要推动巨人网络收购这家游戏公司，重组不成，改道增资、“赠股”等“旁门左道”，但其商业逻辑遭到质疑，迎来监管关注，史玉柱只得作罢。

历时5年收购梦断，巨人网络的游戏业绩已经连续三年下降，股价累计跌幅已超80%。

未来的巨人网络将何处何从？史玉柱还在动脑筋注入上述备受关注的资产吗？

5年收购失败还有何途

执着的史玉柱推进的马拉松式资产并购远未到终结之时，这也让史玉柱头痛不已。

2016年4月19日，是史玉柱事业的转折点，这一天，巨人网络从美国私有化后，借壳世纪游轮如愿以偿回到了A股市场。这次借壳，巨人网络作价131.24亿元。

不过，回归A股市场，只是史玉柱的第一步。他的第二步，就是收购以色列公司Playtika。

Playtika创立于2010年，核心产品是棋牌游戏和多元化社交游戏，业务主要集中在北美等海外市场。

在史玉柱看来，Playtika不是一家单纯的游戏公司，而是一家用人工智能技术手段去改造游戏的公司，实际上是一家人工智能公司。

史玉柱的想法是，通过收购Playtika，巨人网络的游戏业务完成转型，并借此开拓国际市场，未来在全球领域全面拥抱人工智能。

2016年10月，借壳上市刚刚满6个月，巨人网路就抛出了重大资产重组预案，拟通过发行股份及支付现金相结合方式、作价305亿元收购Playtika99.98%股权，其中现金支付50亿元。

史玉柱的设想很好，不幸的是，现实推进过程中，异常艰难曲折。

2018年11月，巨人网络调整重组方案，取消配套募集资金、增加业绩承诺等。2019年7月17日，公司撤回方案。2019年7月，公司再次披露拟现金收购Alpha42.30%股权的重组方案，当年11月4日，又宣告终止重组。

三年三次拟通过重组方式收购Alpha股权最终宣告终止。

史玉柱可能也预料到收购的复杂性，还进行了系列其它安排。跟其它的跨境并购一样，本次收购，也是先行由财团完成对目标公司Playtika收购，再由巨人网络向财团方收购，财团的牵头方就是史玉柱实际控制的巨人投资。

通过重组收购形式不成，史玉柱决定改道。目标公司的股东为巨堃网络（为完成收购目标公司而设立），2020年12月31日，巨堃网络的总资产为341.61亿元，净资产为40.15亿元。

2018年至今，巨人网络、巨人投资前后对巨堃网络共同完成四次增资，总增资为62.29亿元，其中巨人投资增资31.77亿元。此外，还涉及其它一些安排。至2020年底，巨人投资持有有巨堃网络51%股权，巨人网络及其全资子公司巨道网络合计持有49%股权，控股股东为巨人投资。

今年6月15日，巨人网络突然发布一份公告，巨人投资向巨人网络无偿赠与其持有的巨堃网络1.1%股权。交易完成后，巨人网络价格持有巨堃网络50.10%股权，成为其控股股东。通过这一“赠股”形式，巨人网络完成对目标公司收购。

不过，这一“精心”设计的操作遭到广泛质疑。最终，巨人网络宣告赠与事项较为复杂，巨人投资终止“赠股”。

5年过去了，史玉柱仍然念念不忘通过巨人网络收购Playtika。如今，“赠股”方式也搁浅了，史玉柱还将采取什么途径，值得期待。

市值四年蒸发1280亿

史玉柱一心一意推动巨人网络的并购重组以失败告终，巨人网络的经营业绩接连下滑。

巨人网络是一家以互联网文化娱乐为主的综合性互联网企业，主营业务是互联网游戏的研发和运营。

2016年，借壳上市首年，巨人网络实现营业收入23.24亿元、归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）10.69亿元。2017年，营业收入和净利润分别为29.07亿元、12.90亿元。第三年，营业收入继续增长至37.80亿元，净利润则下滑至10.78亿元。

2019年，营业收入和净利润双降，分别为25.71亿元、8.20亿元，同比下降31.96%、23.94%。

到了2020年，巨人网络营业收入继续下滑至22.17亿元，低于借壳上市第一年，同比下降13.77%，净利润为10.29亿元，同比增长25.48%。

虽然净利润出现了增长，但并非公司游戏主业实现的，而是靠投资收益。这一年，公司投资收益4.60亿元。其中，除了处置部分资产外，因为接连增资巨堃网络，持股比升至49%，当年获得的投资收益达1.83亿元。

如果剔除这些投资收益，公司的游戏主业仍然亏损。至此，公司游戏主业已经连续三年亏损。

依靠投资收益，今年上半年，巨人网络的营业收入继续下降、净利润继续增长，其营业收入和净利润分别为5.67亿元、3.20亿元，同比变动-18.14%、1.20%。不过，扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）为2.82亿元，同比下降5.69%。

在2020年度报告中，巨人网络曾表示，公司多款新游戏产品处于研发过程中，尚未能贡献收入。同时，为了面向长期发展、聚焦核心业务，公司出售了部分与重点游戏赛道关联性较低的业务。

收购一直未成功，游戏业务盈利能力不断下滑，传递至二级市场的是股价跌跌不休。

如果以前复权的股价来看，2017年3月31日，其股价为77.41元/股，当时，公司正在推进重大资产重组，并披露了当年一季度业绩预告，预计净利润翻倍增长。今年8月31日，股价仅为10.11元/股，累计跌幅高达86.94%。

同期，巨人网络的市值从1485.40亿元减少至204.66亿元，四年蒸发了1280.74亿元。

股价已经跌至地板价，巨人网络的股东依旧选择减持。

今年8月23日晚间，重要股东鼎晖孚远及其一致行动人上海孚烨股权投资合伙企业（有限合伙）（简称“孚烨投资”）再抛减持计划，其拟在公告十五个交易日后的六个月内，减持不超过4048.76万股（占总股本的2%）。

年初以来，鼎晖孚远及其一致行动人孚烨投资已经减持了1606.38万股股份，持股比下降至9.76%。

2016年，鼎晖孚远及其一致行动人孚烨投资参与巨人网络定增，二者合计持股巨人网络12.54%股权。去年三季度开始，二者开始减持，到去年底，持股比为10.55%。

如果本次减持计划以上限实施，二者合计的持股比将下降至7.76%。

此外，去年以来，上海中堇翊源投资咨询中心（有限合伙）、上海澎腾投资合伙企业（有限合伙）、弘毅创领（上海）股权投资基金合伙企业（有限合伙）等股东也纷纷减持。

视觉中国图

智通财经APP获悉，5月30日，融通基金发布高级管理人员变更的公告，高峰因个人原因离任董事长，由张威担任公司董事长，任职日期2022年5月27日。

公告显示，张威自2022年5月至今任新时代证券股份有限公司（以下简称“新时代证券”）董事长，曾任中国诚通控股集团有限公司金融管理部总经理、诚通基金管理有限公司董事、中企大象金融信息服务有限公司董事长、诚通商业保理有限公司董事长、南航国际融资租赁有限公司董事、诚通保险经纪（上海）有限公司执行董事兼总经理、东兴证券股份有限公司监事。

融通基金是一家业内老牌基金公司，成立于2001年，是全国第二批、第13家成立的公募基金公司。截至今年一季度末，公司管理规模达1199.62亿元。

融通基金的股东分别为新时代证券(持股60%)和日兴资产管理有限公司(持股40%)(Nikko Asset Management Co.,Ltd.)。值得注意的是，张威履新融通基金董事长的当天，正是中国证券会批准新时代证券恢复正常经营的同一天。

2020年7月17日，因隐瞒实际控制人和持股比例、公司治理失衡等问题，中国证监会依法对新时代证券实行接管。去年9月，新时代证券98.24%股权正式挂牌转让，中国诚通控股集团有限公司受让了股权。今年3月，中国证监会核准同意其变更主要股东，以及其控股的融通基金实际控制人变更。

从新时代证券2021年报情况来看，公司经营情况已有了可观改善，净利润方面实现扭亏转盈。根据WIND统计，公司2021年营业总收入18.03亿元，同比增长12.04%；归属母公司股东的净利润为2.51亿元，去年末这一数据为-1.01亿元。目前，新时代证券已完成了股权过户和董事、监事、高管的调整，公司经营总体正常。

受让新时代证券98.24%股权的中国诚通控股集团，于2016年2月被确定为中央企业国有资本运营公司试点。该集团主营业务为基金投资、股权运作、资产管理、金融服务，以及综合物流服务、林浆纸生产开发及利用、新能源电池等。

据其官网介绍，在基金投资领域，“2016年9月，经国务院批准，受国务院国资委委托，中国诚通发起设立了中国国有企业结构调整基金。基金总规模 3500亿元，首期募集资金 1310亿元。截至目前，基金已完成（含已签约）项目投资16笔，合计签约金额约511亿元，其中国有企业项目占比超过90%。基金用资本的手在国有企业结构调整中发挥着助力作用。在近日广为瞩目的中国联通混改中，结构调整基金出资129.75亿元参与混改。结构调整基金在成立短短一年内，参与了中国中冶、中国国航、中国电建、洛阳钼业定增，发挥了国有资本结构调整“推手”作用；参与了中国联通、中粮资本混合所有制改造，助力混改，发挥了带动社会资本的“抓手”作用；主动服务央企，设立国调中铝铜产业发展基金、参与中钢股份债务重组、中国重工债转股，发挥了国有企业脱困“帮手”作用；紧贴市场，设立深圳国调招商并购股权投资子基金、参与中信建投港股IPO基石投资、光大绿色环保港股IPO、投资中车环境科技有限公司、京东金融，发挥了国有资本市场化运作‘能手’作用。”

2019年上半年公募基金业绩揭晓，融通基金旗下多只基金业绩回报超过40%，在同类基金中位居前列。

据银河证券数据，年内以来截至6月30日，融通健康产业灵活配置混合业绩为49.83%（同期业绩比较基准上涨15.05%），在461只灵活配置型基金中，位居第7。融通行业景气净值上涨43.44%（同期业绩比较基准上涨18.72%），在177只普通偏股型基金中排名第5位。融通中国风1号净值上涨41.37%（同期业绩比较基准上涨13.30%），在446只灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例30%-60%）中，排名第10位。融通医疗保健上涨35.41%（同期业绩比较基准上涨17.16%），在同类14只医药医疗健康行业偏股型基金中位居第5。

被动投资基金中，融通中证全指证券指数净值上涨38.56%（同期业绩比较基准上涨36.51%），在36只标准行业指数股票型基金中排名第2。融通深证100指数基金净值上涨32.95%（同期业绩比较基准上涨32.88%），在58只增强规模指数股票型基金（A类）中位居第2。融通巨潮100指数基金上涨29.15%（同期业绩比较基准上涨28.02%），在58只增强规模指数股票型基金（A类）中位居第7。

中国日报网

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