中国指数基金(华银基金)中国指数基金怎样

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沪深300

160417 华安300、165515 信诚300、161811 300分级

150105 HS300B、150052 沪深300B、150168 银华300B

510300 300ETF、510330 华夏300、159919 300ETF

002385.OF博时沪深300C、960022.OF博时沪深300指数R、519300.OF 大成沪深300指数A 、181009.OF工银建信沪深300、020011.OF 国泰沪深300

上证50、180、380

502048 50分级、502010 上50分级、502020 国金50

502050 上证50B、502042 S上50B、502022 国金50B

510050 50ETF、510800.OF 建信上证50ETF、510710 上50ETF、510180 180ETF、510290 380ETF 510210 综指ETF、510220 中小板ETF

0001518.OF 天弘上证50A、001519.OF 天弘上证50C、519180.OF 万家上证180 、170007.OF 汇添富上证180

创业板

160420 创业板50、161022 创业分级

150304 创业板B、150153 创业板B、150214 创业B

159949 创业板50、159918 创业板、159948 南方创业板ETF、159952 创业ETF

001592.OF 天弘创业板A、0015590.OF 天弘创业板C、160223.OF 国泰创业板

中小板

161118 易基中小 、162010 长城久兆

150107 中小B 、150058 中小300B

1599025 中小板、159907 中小300

162510.OF 国联安双力中小、163111.OF 申万菱信中小

深圳指数

163100 申万深成 、162714 深100基、164811 100母基、165707 诺德S300

150023 深成B 、 150084 深100B、150113 深100B、150093 诺德300B

159903 深成ETF、159943 深证ETF、159950.OF 深圳成指ETF、159901 深100ETF

004875.OF 融通深证成指C、161612.OF 融通深证成指AB、164823.OF 工银深证成份、161227.OF 国投瑞银深证100 、217016.OF 招商深证100A、004408.OF 招商深证100C

中证

165511 信诚500、162216 泰达500、164800 工银500、160808 长盛同瑞、162509 国联安双禧100 、164508 国富100

150264 1000B、150029 中证500B、150054 泰达500B、150056 500B、150065 国瑞B、150013 中证100B、150156 国富100B

512100 100ETF、510500 500ETF、510510 广发500、159923 500ETF、159923 100ETF

160806.OF 长盛同庆中证800、001588.OF 天弘中证800A、001589.OF 天弘中证800C、240014.OF 华宝中证100、202211.OF 南方中证100A、003891.OF 南方中证100C、519103.OF 长盛中证100

其他

159918 中创400、159942 中创100、005414.OF 创金合信国证A股A、005415.OF 创金合信国证A股C、005563.OF 创金合信国证A股1000A 、 005564.OF 创金合信国证A股1000C 、005565.OF 创金合信国证A股2000A 、 005566.OF 创金合信国证A股2000C

衡量基金“性价比”的夏普比率，是可以同时对收益与风险加以综合考虑的三大经典指标之一。简单来说，它就是帮助投资者选择这样一种投资组合，即在同等的收益率水平上最小化风险。如果夏普比率大于1，一般认为这支基金的夏普比率超越了了市场平均水平。

为了更好的展现稳健型私募产品的业绩表现，私募排排网统计了近一年、三年和五年，按夏普比率排名的稳健私募基金经理排行榜，致力于为投资者提供具有价值的参考。

私募排排网点评：

纳入私募排排网统计的管理人有445位，近五年的平均夏普为0.80。纳入统计的34.83%的基金经理近五年夏普大于1.0。

在近五年股票策略稳健私募基金经理排行榜中，冠军的获得者依然是来自进化论资产的王一平，其近五年夏普比率录得2.13。王一平为进化论资产创始人，有超十年的A股、港股、美股交易经验，擅长金融工程建模。进化论目前同时覆盖主动管理和量化两大投资策略。

华银精治丁洋也仍然保持了近五年稳健基金经理榜单亚军宝座。丁洋近五年夏普比率录得1.96，他曾任深国投华银信托基金经理、新时代信托基金经理，基金业绩排名同行前列。

循远资产王雪峰继续占领近五年稳健基金经理榜单季军。循远资产创始人王雪峰近五年夏普比率为1.76，在证券金融行业从业十余年，曾就职于兴业证券、华夏基金、博时基金等知名投资机构，历任研究员、投资经理、基金经理职务，在熊市中表现较稳健。

留仁资产刘军港、尚雅投资石波、查理投资李一丁、谷春基金孙咸明、希瓦投资梁宏、高毅资产冯柳、彤源投资管华雨近五年的夏普表现排在股票私募基金经理稳健榜单的第四到十名。

私募排排网点评：

纳入私募排排网近三年夏普比率统计的共有756位基金经理，近三年夏普的平均值为0.84。近三年夏普大于1的基金经理占比为35.98%。

同亨投资庄成锴位列近三年稳健基金经理排行榜第一名。基金经理庄成锴有数学和金融学双背景。多年实盘经验，擅长技术面和量化交易的深入研究。熟练利用金融数据的提取、统计与数据挖掘、开发策略。并通过金字塔等软件实现程序化交易。

积露资产杨中现近三年夏普位列稳健基金经理排行榜第二名。“积露”有“积少成多，稳健成长”之意。基金经理杨中现致力于在不确定的市场中寻找瞬间确定性的机会获取稳定的收益，积少成多。杨中现管理的多只股票策略产品均有较好表现。

庄贤投资基金经理王安是近三年稳健基金经理排行榜的第三名。庄贤投资前身为实体企业投资部门，致力于解决企业资金管理、资产保值增值等问题，以风险把控为第一要务。受益于战略合作伙伴在行业内的业务优势，公司擅长发掘大周期框架下的投资机会，为成长型公司助力护航。基金经理王安是清华大学金融硕士，2014年7月开始担任投资分析师。

靖奇投资范思奇、潮金投资彭鑫、华银精治丁洋、循远资产王雪峰、伊洛投资许传华、谷春基金孙咸明、建泓时代陈志辉位列该榜单的第四至十名。

私募排排网点评：

纳入私募排排网近一年夏普比较的基金经理有962位，他们近一年的平均夏普为1.27，68.92%的基金经理近一年夏普大于1。

近一年稳健私募基金经理冠军是领冠投资王鹏。王鹏拥有10年投资管理经验，先后就职于基金公司，资产管理公司历任交易员、研究员、投资总监；深耕二级市场历经多轮市场转换周期，对市场整体趋势及热点把握精准，同时善于寻找被市场低估的优质标的和超市场预期的优秀成长型投资标的，追求有安全边际的投资策略。

亚鞅资产张亮是榜单的亚军。张亮，9年美股经验，2015年开始致力于A股投资，并创立亚鞅资产。张亮认为，股票的内在价值，是公司未来真实发生的现金流贴现，而股票的价格则是市场对公司未来现金流的贴现。

昶盈信资产朱凤江是榜单的季军。朱凤江，拥有三十年的商业运营、企业管理经验，十多年证券投研经验，具备数十年的一线经营管理行业经验和投资研究积累，对于经济周期、宏观经济相关的行业配置研究、市场微观数据挖掘、投资绩效评价与大类资产配置有自己独特的见解。投资范围涵盖A股、港股。

玄元投资杨夏、六禾投资曾生、积露资产杨中现、开发区千方资产陈金华、龙航资产蔡英明、华尔资本杨光玉、盛天投资邹峻排在股票私募基金经理稳健经理榜单的第四到十名。

A股指数基金那么多，挑选起来比较麻烦，我们能不能想办法找出最好的那个指数基金，只投资这一个呢？

能找出最优秀的指数基金自然是最好，但实际上，这很难实现。

指数是一种选股规则，而不同股票的收益是有差距的。这样，不同的选股规则挑选出来的股票，自然也会有收益上的差距。

那现在有没有出现最优秀的指数呢？

无限多种变化

前段时间，世界围棋第一的棋手柯洁对战人工智能阿尔法狗（AlphaGo），三盘都告负。

围棋有361个位置。换句话说，第一步有361个选择，第二步有360个选择，以此类推。再加上各种不同的规则，那么下围棋的种种变化，合计约会有10的170次方种不同的变化。

10的170次方是个什么概念呢？

整个宇宙的基本粒子的总数，大约是10的80次方。围棋上的变化远远超过宇宙基本粒子数是一定的。

换句话说，把宇宙中每一个粒子都储存一种变化，也不够。除去其中无效的棋局，人类从古至今，研究的棋局还不到总变化的万分之一。

那股票呢？

股票投资的变化，又是远远超过围棋的。国内单是股票就有3000多只，配置多少只股票、每只股票配置多少的数量、对分红如何处理、衍生品的配置。。。数不胜数。

单是一个A股就有如此多的变化，更不用说加上港股、美股等了。股票投资产生的变化要远远多于围棋。

人类对投资市场的研究，也只是研究了整个市场变化的一小部分而已。

同样的，指数也是如此。

比如说单单是一个红利类指数，理论上就是无限多的，我们可以：

选10只、选50只、选100只、选200只……

按照股息率排序、按照市值排序、按照最近3年股息率排序、按波动率排序……

按照最近几年的盈利情况筛选、按照盈利稳定性筛选、按照ROE筛选……

不同类型的红利指数，市面上就有七八只之多。如果改动一下指数的选股条件，就能做成一个新的红利指数。

均值回归现象

那这么多种指数，它们的收益如何呢？

其实，即便是之前表现优秀的指数，并不一定代表之后它表现也同样是最优秀的。

在投资领域，有一个均值回归现象：之前表现最好的一批股票，之后可能收益不及市场平均。

短期收益过高的话，未来收益就会下降。

其实这也很容易就能想明白，如果一个指数的收益始终高于其它的指数，那么到最后，这个指数就会把整个股票市场都吞并的。

所以，单看过去历史上，表现优秀的指数，未来表现并不一定是最优秀的。

长期有效的策略

不过有两种思路，在指数基金投资上，是能够长期有效的。

第一个思路，是投资低成本的指数基金。

如果两个指数基金追踪的指数差不多，那么费率更低的指数基金，通常收益就会更好。

省下来的就是赚到的。

这是非常简单直接的提高收益的方法。

第二个思路，是在指数基金处于低估的时候投资。

也就是在「价格低于价值」的时候买入，在熊市指数基金处于低估的时候开始投资。

因为指数基金长期上涨，只要避开在市场比较贵的时候开始投资，买的便宜，不仅风险较低，未来的收益也会不错。

另外还有一些基于上面两个思路的小投资技巧。

例如低估定投的时候，可以配合定期不定额的定投，越低估买入越多。这也可以提高每年2-3％的收益，这也是螺丝钉组合每周定投金额计算的时候所采用的方法。

再比如说对基金分红的处理。

例如在低估的时候设置为分红再投入，正常估值或高估的时候设置为现金分红，收到现金投入到其他低估品种中。

这样，保证每一笔分红都是投入到低估的资产中，也可以提高分红再投入的复利效果。

这些也都是我们现在正在做的事情。

如果未来有更好的基金品种出现，我们也会去研究发掘。不过投资低成本、低估值的指数基金，这是保证我们能获得不错收益的根基。

什么是指数

想要理解指数型基金，要先知道指数是什么。新闻中常常看到这样的说法，“大盘再度跌破3000点”“大盘明天会跌破2500点吗”，这里的点数就是一种叫做上证综指的指数，用于反映股票市场整体的价格水平。例如中证500、沪深300等等都是不同类型的股票指数。

股票指数的编制过程十分复杂，它是对特定股票的收盘价配以特定的权重并使用特定的方法计算得出的，过程可总结为三大步骤：抽样、加权、计算方法。为了便于理解，东方小红将其简化，并用做蛋糕的例子进行类比说明。

抽样

第一步，抽样。就像做蛋糕需要按照既定的标准，挑选草莓、鸡蛋、面粉、奶油等组成原料库，指数的原料库就是各个上市公司，按照特定的标准，如市值排名、所在行业等，对上市公司进行筛选后选出成分股组成指数的“原料库”。

加权

第二步，加权。奶油50克、鸡蛋100克、面粉100克、草莓用5个等等，这就是加权的过程。“原料库”中的每个成分股同样会被赋予相应的权重，权重可以根据单价、流通市值等指标确定，各个成分股的收盘价会按照权重比例反映到指数中。

计算

第三步，计算方法。蛋糕有不同的制作工艺和手法，指数也有不同的计算方法，在确定了“原料”和“用量”之后，不同指数会使用不同的计算方法对成分股的收盘价进行处理，如算术平均或者几何平均等方法，以得出最终的综合价格数值。

经过这三大步骤，指数就出炉了，它能够代表所选股票的整体价格变动情况，各个成分股价格的变动都会按照权重比例反映到指数的变化上。

什么是指数基金

指数化投资是成熟市场中一种重要的被动投资方法，它根据指数的成分股构成和编制方法，以复制指数为目的构建投资组合，旨在追求组合收益率与指数收益率之间的跟踪误差最小化。

指数化投资最常见的就是指数基金，指数是按照某个规则挑选出的一篮子股票，而指数基金则是按照指数的规则买入完全相同的一篮子股票。简单地说，指数基金是一种特殊的股票基金。在指数制定完成后，指数基金的选股规则已经确定。

指数基金主要可以分为两类：一类为被动型指数基金，另一类为增强型指数基金。

被动型指数基金直接以某种宽基指数或行业指数为标的，进行“完全复制”。“完全复制”就是要做一个一模一样的蛋糕，要选择同样的原料和相同的用量。选定某个特定指数后，将资金投资于该指数包含的全部成分股，同时按照成分股在指数中的权重比例分配相应的投资金额，最终形成指数基金。

这种类型的指数型基金叫做完全复制型指数基金，“完全复制”也就意味着选择同样的成分股以及同样的权重比例，基金收益也会跟随指数价格产生实时变动。

“增强”就是进一步改善，如果想要改善原来的蛋糕，那就需要增加一些新的标准对原料进一步筛选，或者更改原来的用量配比来调整最终口味。增强型指数基金也是一样，在指数编制过程中对选股和权重安排的优化，力争获得超过市场平均的超额收益。

指数基金的特点

指数基金追求“大道至简”，基于其天然的属性，其特点主要有以下几方面：

风险分散化

投资指数相当于把基金分散到不同的行业及不同的成分股上，日常波动远低于绝大多数个股。有效地避免了个股的非系统性风险，达到分散风险的效果。

投资成本低

投资收益既要考虑投资收入也要考虑投资成本，因此成本也是投资者考虑的重要因素之一。投资成本包括管理费用、交易成本、销售费用等。指数基金并不频繁买卖股票，换手率很低，交易成本往往低于主动投资者。考虑到复利效应的存在，长期将对基金收益产生巨大影响。

受个人投资风格影响小

在指数基金的管理中，基金经理更为主要的是对指数的成分股进行跟踪，并以此为依据进行组合配置，同时尽可能保持小的跟踪误差，而非精心配置个股和决定买卖时机。

确定的盈利能力

长期来看，市场的整体趋势是向上的。即使是波动较大的A股市场，拉长时间周期来看，也还是一个上涨的市场。优质的指数基金背后是一系列优质的公司，只要这些公司不断地创造盈利，就能推动指数基金长期上涨。尤其是对于增强型的指数基金来说，以指数作为参考进行投资，并通过一些主观操作追求超额收益，能更大程度上提升投资成功的概率。

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