大成价值增长(华商主题基金)大成价值增长090001

2022-08-23 7:05:29 股票 xialuotejs

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大成价值增长

大成价值增长

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1、大成价值增长
2、华商主题基金
3、大成价值增长090001
4、大成价值增长090001

4月27日松井股份（688157）盘中创60日新低，收盘报73.76元，当日跌2.77%，换手率1.9%，成交量0.65万手，成交额4790.12万元。资金流向数据方面，4月27日主力资金净流出1119.85万元，游资资金净流出211.47万元，散户资金净流入941.62万元。融资融券方面近5日融资净流出235.77万，融资余额减少；融券净流出8.37万，融券余额减少。

重仓松井股份的前十大基金

该股最近90天内共有3家机构给出评级，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为119.43。

根据2022Q1季报基金重仓股数据，重仓该股的基金共6家，其中持有数量最多的基金为大成价值增长混合。大成价值增长混合目前规模为14.9亿元，最新净值0.7564（4月26日），较上一交易日下跌0.5%，近一年下跌18.74%。该基金现任基金经理为杨挺李林益。杨挺在任的公募基金包括:大成健康产业混合，管理时间为2014年6月26日至今，期间收益率为51.69%；大成正向回报灵活配置混合，管理时间为2015年7月8日至今，期间收益率为18.1%；大成医药健康股票A，管理时间为2021年9月16日至今，期间收益率为-25.73%。李林益在任的公募基金包括:大成产业升级股票(LOF)，管理时间为2015年7月7日至今，期间收益率为74.69%；大成国家安全主题混合，管理时间为2020年10月15日至今，期间收益率为0.2%；大成专精特新混合A，管理时间为2022年1月27日至今，期间收益率为-1.41%。

大成价值增长混合的前十大重仓股

华商主题基金

今年以来，基金缩水、清算、发行失败早已不是新闻，寒流背后，是股市的运行情况实在太差。但是，基金的暴跌也不能全部甩锅给外部环境，尤其是年换手率接近1000％的时候，这样的投资风格比很多股民还要散户化，拿着基民白花花的银子打水漂，实在令人痛心。

单位净值跌破0.65元

业绩排名垫底

华商双擎领航混合是华商基金旗下一只规模靠前的偏股混合型公募基金，然而该基金成立仅一年半时间，单位净值已跌至0.65元以下，2022年以来回撤更是超过三成，在3804只同类产品中业绩排名垫底。

如果该基金是一只私募基金，很有可能因触及止损线而被清盘。

资料显示，华商双擎领航混合目前由梁皓、张晓、高兵三人共同管理。截至一季度末，该基金的规模为13.68亿元，相比起初的募集资金39.6亿元，已缩水65％。该产品背后的基金公司华商基金成立于2005年12月，是一家公募基金公司，在管规模652.34亿元。

一年换手率近1000％

重仓股爆雷

作为一只消费和科技主题基金，从华商双擎领航混合2021年全年的操作来看，一季度主要配置以白酒为代表的核心资产，二季度减仓了消费白酒，重点配置在了军工和医药相关行业，四季度增配了电子和汽车。

该基金的大幅回撤主要发生在今年，年内单位净值已回撤32.45％。一季报显示，该基金股票资产占比为82.46％，前十大重仓股依次为健友股份、紫光国微、普利制药、华友钴业、宁德时代、贵州茅台、中航光电、菲利华、航发动力、中航重机。截至2022年5月24日，普利制药下跌超过五成，健友股份、宁德时代、航发动力下跌超过三成。

不难发现，净值的大幅回撤与重仓股爆雷不无关系。同时，也与该基金一骑绝尘的高换手率密切相关。

一般而言，基金换手率超过300％已经算比较高了，2021年，该基金的买入股票成本总额、卖出股票收入总额分别达到198.48亿元和196.28亿元，约为其基金规模的十倍，具体来看换手率——高达994.05％，明显超过同类产品平均水平。

高换手率意味着高交易费用。2021年，华商双擎领航混合净利润为亏损1.61亿元，其中，交易费用就吞噬了5990.31万元，成为费用构成的大头。值得注意的是，这个交易费用，在同等规模同类型的产品中排在首位。

对于基金换手率，业内认为，除了量化基金外，高换手率往往并不会带来超额收益。交易需要适度，否则容易在大进大出中给基民带来“不适感”。

事实上，华商双擎领航混合规模缩水的原因，除了净值下跌外，还遭遇基民持续赎回，基金不靠谱，投资者便用脚投票。数据显示，2021年，该基金被赎回23.03亿份，今年一季度又赎回0.99亿份。

投资风格散户化

刚增聘基金经理

华商双擎领航混合的糟糕表现，可能与基金经理的散户化风格息息相关。

该基金自2020年11月23日成立以来，便由梁皓担任基金经理。2021年10月26日，张晓加入，此后由两人共同管理。5月19日，又增聘高兵为基金经理。

该基金的扛旗人物梁皓为博士毕业，进入华商基金已有十年，从研究员起步，做到基金经理，用了五年时间，也算是一位投资老将。目前还担任公司权益投资副总监、公司公募业务权益投资决策委员会委员。

但是梁皓的投资风格比较散户化。数据显示，梁皓目前共管理8只基金，其中6只基金中3只产品去年换手率都超过了10倍，累计产生交易费用超过2亿元。今年以来，梁皓旗下的基金几乎回撤都超过三成。

再看张晓，2015年7月加入华商基金后，先后做过行业研究员和基金经理助理，华商双擎领航混合是她担任基金经理管理的首只基金。不难发现，这只基金还存在明显的“老带新”现象。

从履历来看，新加入的高兵是一位投资老将，入职华商基金超过12年，有更专业的注会背景，曾就职于普华永道中天会计师事务所。此前，该基金的第一大重仓股健友股份因“关联交易未按规定履行审议程序且未按规定披露”，被江苏证监局采取行政监管措施。高兵的加入，或许能使该基金选股更为审慎。

华商双擎领航混合“高换手率、大幅回撤”的实际运作结果，与其投资目的相差甚远。高换手操作的本质是基金经理对所持股票的研究不够深入，投研体系不成熟。当然，这或许不是唯一原因，根据此前媒体报道，部分基金公司用增加交易佣金换取券商销售增量的模式，也在推动高换手率的蔓延。

这也反映出，公募基金存在的“风格漂移”、“长期投资理念弱、高换手率”等问题亟待加强监管。

大成价值增长090001

08月21日讯大成价值增长证券投资基金（简称：大成价值增长混合，代码090001）08月20日净值下跌1.57%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.3608元，累计净值为4.3499元。

大成价值增长混合基金成立以来收益1,014.61%，今年以来收益39.81%，近一月收益1.79%，近一年收益48.36%，近三年收益37.88%。

大成价值增长混合基金成立以来分红9次，累计分红金额31.72亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为杨挺，自2017年09月12日管理该基金，任职期内收益38.65%。

李林益，自2017年09月12日管理该基金，任职期内收益38.65%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有绝味食品（持仓比例9.49%）、圣农发展（持仓比例7.28%）、光威复材（持仓比例7.06%）、应流股份（持仓比例5.50%）、牧原股份（持仓比例4.35%）、金域医学（持仓比例3.91%）、南微医学（持仓比例3.41%）、深圳机场（持仓比例3.19%）、三友医疗（持仓比例2.58%）、芒果超媒（持仓比例2.22%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

我们依然坚持之前判断：目前的局面下，防水无坦途，变革出生机，稳定打基础。我们也很欣慰的看到，面对重重压力、挑战甚至是危机，中国依然保持定力，在正确方向上砥砺前行。?

过去的一个季度，我们交出了一份完美的抗疫答卷。如果说过去的2019年，中美科技战测试了中国科技产业的扛击打能力，那么，过去半年的新冠疫情则检验了全球应对突发性公共卫生危机的应对能力。不少国家交出了意料之外、情理之中的答卷。中国的抗疫成就有目共睹。?

过去的一个季度，我们在变革的道路上行稳致远。在国外政治、经济、军事局势持续吃紧、压力持续攀升的情况下，我们一方面常态化地应对公共卫生挑战，另一方面正试图将压力转变为改革的动力。就此，陆续推出了一系列着眼于长远的改革举措。当然，改革和稳定永远是辩证的统一，我们不能因为期盼改革而忽视稳定的重要性，更不能因为一些稳定的举措而误判了改革的方向。?

站在当下看未来，对突发事件、冲突和危机的应对能力、用变革的方法解决各国资产负债表问题的能力，正成为影响全球资产配置最重要的变量。经历过此次新冠疫情的测试，毫无疑问，人民币资产在这个层面具有比较强的相对优势。基于以上的判断，我们在资产配置层面，坚定做多人民币资产，在人民币资产里坚定拥抱变革相关类资产。?