msci对a股第三次扩容(工银添利)msci对a股第三次扩容名单

本文目录一览：

• 1、msci对a股第三次扩容

• 2、工银添利

• 3、msci对a股第三次扩容名单

• 4、A股将迎MSCI年内最大扩容

中新社北京11月8日电 (夏宾)明晟公司(MSCI)8日公布11月MSCI半年度指数评估结果，宣布将于2019年11月26日收市后将所有中国大盘A股在其指数中的纳入因子从15%提高至20%，同时将中国中盘A股纳入MSCI指数。摩根大通称，此次调整预计将给A股在短期内带来420亿美元的增量资金。

此次调整是MSCI今年对A股的第三次“扩容”。今年5月，MSCI把指数中的中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%，同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股；8月，MSCI把中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%。

摩根大通称，预计第三次“扩容”将有70亿美元被动资金流入中国A股市场，而这将成为今年中国A股市场最大规模的被动资金流入(此前两次分别带来40亿美元被动资金流入和33亿美元被动资金流入)。

摩根大通进一步表示，由于跟踪MSCI指数的主动资金规模通常是被动资金的5倍，预计中国A股短期内将迎来被动加主动合计420亿美元的增量资金。

从更长远的角度来看，随着中国政府继续推进资本市场改革开放并放宽境内股市对外国投资者的准入条件，摩根大通预计MSCI将进一步提高中国A股纳入因子。(完)

权益投资在经历过去年加速上涨之后，牛年开启的震荡行情已迫使投资人降低新年投资预期，与此同时，公募基金也开始围绕“低波动、稳收益”目标，在震荡市贯彻稳健收益策略，兼具股债配置的“固收+”产品再次迎来布局良机。

不过，在海外利率下行，高息资产萎缩态势的背景下，如何发挥股债配置的能力在震荡市获取稳健收益，考验机构的固收投资实力，已诞生多只“翻倍债基”的工银瑞信基金新年再度发力，力争控制风险，追求长期稳健收益。

“固收+”市场广阔 大厂明星产品耀眼

A股行情演绎至今，主流的权益投资策略已趋向防守，而作为中低风险投资者的应对之策，以债券资产作为打底，辅以部分股票资产结合的方式渐成主流，“固收+”基金产品亦发挥核心效能。

此类产品往往以信用资质较好的投资级债券标的作为底仓，以获得稳定的票息收益，同时在“+”的部分通过投资股票、可转债、新股申购等增强收益。一般来说，权益资产在资产配置的比例中占据低于四成，剩余60%以上则全部留给固收类资产。

偏债混合型是一种典型的“固收+”策略基金。2020年末偏债混合型基金存量超过5000亿元较2019年末1400亿元，增长超2.5倍。据市场估计今年偏债混合型基金规模将超过万亿增长速度显著高于基金行业平均增速。

据Wind统计显示，截至2021年4月23日，混合债券型二级基金指数（885007.WI）近十年涨幅76.06%，跑赢同期沪深300的55.62%；近十年的年化波动率仅为5.45%，优于同期沪深300的21.88%。

银河证券数据显示，截至3月31日，工银瑞信基金旗下所有成立满一年的债券基金，成立以来均获得正收益，其中13只成立以来年化收益率超过5%；工银增强收益债券、工银双利债券、工银添颐债券等3只十年绩优老基，成立以来年化回报均超过了6.5%，其中工银添颐债券年化回报达9.58%，值得注意的是，这3只债基和工银信用添利4只基金（不同份额合并计算）累计净值增长率逾100%，成为债券基金中不可多得的“翻倍基金”，拳头产品成绩出众。

除了业绩回报亮眼，工银瑞信旗下固收+产品波动性控制也极佳，以何秀红管理的工银产业债券为例，自成立以来总回报达80.91%，年化收益率达7.64%，近三年最大回撤仅为3.29%，明显优于同类基金指数14.49%的最大回撤表现。拟由何秀红担纲的工银瑞信宁瑞6个月持有期混合也正在发行中，投资范围也更为灵活。

固收业绩名列前茅 王牌团队助力价值严选

除了拳头产品业绩明显，工银瑞信的固收在管规模和整体业绩也位居行业前列。银河证券统计显示，截至2021年一季度末，工银瑞信旗下公募债基产品数量达48只，公募固收类产品管理规模逾5000亿元，其中债券基金管理规模逾1600亿元，位居行业前五。

根据，海通证券《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示，截至一季度末，工银瑞信固定收益类基金收益率近3年、2年、1年业绩，均居固定收益类大型基金公司第二位，近3年固收业绩在全市场公募基金公司中居第六位，平均收益率达20.12%。

可见，工银瑞信在固收投资领域能力出众，且作为“固收+”产品配置的重要方向，占到资产配置逾六成以上的债券类资产亦显得尤为关键，公司固收投研团队亦是保障其行稳致远的关键力量和坚实后盾。

在“王牌固收”团队方面，公司拥有固收投资总监欧阳凯、养老金投资中心总监李剑峰以及何秀红等多位大咖级王牌老将，同时中生代明星魏欣、赵健以及新秀张洋等人才辈出，欧阳凯也是屡获金牛奖的固收+顶流明星基金经理。

在投研方面，工银瑞信固收团队实现了对各类券种的全面覆盖，形成满足多种需求的投资风格和产品种类。

在信用评级方面，工银瑞信基金高度重视，建立完善的信用评级体系和强大的信用评级团队，全方位控制组合信用风险。

此外，工银瑞信固定收益投资目前实行投委会领导下的基金经理负责制，在此管理模式下，任何一个组合最终都有一个投委会成员负责，为固收产品获取稳健、可持续业绩提供有力支撑。

发挥大类资产配置优势 巩固“低波动+稳收益”

而作为“+”的部分，亦考验机构的大类资产配置底蕴，尤其在当前权益估值居高不下，高息资产匮乏的时点，基金经理过往投资经验将成为平滑产品风险收益、创造超额回报的关键。

就主流的“固收+股票”策略而言，工银瑞信成立16年来，凭借投研深度研究和投资决策的稳健，过往业绩业内领先。据海通证券统计，一季度末公司权益类基金超额收益率最近3年、2年、1年均居同类公司首位，最近3年更以79.15%的超额收益率，在112家基金公司中夺得亚军，彰显了这家银行系旗舰公司股债双优的长跑实力。

根据银河证券数据，截至今年一季度末，工银瑞信旗下38只权益类基金成立以来累计净值增长率超过100%，41只基金成立以来年化回报超过15%，其中，公司旗下首只基金—工银核心价值混合A自2005年成立以来已实现逾十倍的收益，总回报达1151.26%，年化回报17.59%。

持续优胜的业绩获得了评价机构的高度认可。工银战略转型主题股票、工银新蓝筹股票、工银新金融股票、工银新趋势灵活配置混合等25只权益基金累计获得海通证券或银河证券三年期、五年期五星评价共53项。

公司“王牌权益”团队中袁芳、杜洋、赵蓓、谭冬寒、张宇帆、鄢耀等9位明星基金经理入围晨星3年期、5年期业绩排行Top10榜单，杜洋、赵蓓更荣登同类冠军。

且在投研领军人物、公司副总经理杜海涛带领下，工银瑞信股债双优，大类资产配置能力突出，有助于在未来股债综合配置中挖掘趋势性机会，助力工银瑞信投资理财行稳致远。文/人人（投资有风险，入市需谨慎）

天天财经独家，速关注

刚刚，MSCI宣布A股第二步扩容计划：260只现有的中国大盘股纳入因子将从10%提升至15%，此外8只中国A股将被以15%的纳入因子加入。

加入之后中国A股在MSCI新兴市场指数中占比为2.46%。此外，MSCI更新了中国中盘股的名单。这个名单会成为MSCIA股纳入因子提升第三步的潜在名单。在11月的半年度评议中，MSCI将完成A股纳入因子提升的第三步，届时A股纳入因子将提升至20%。

以15%的纳入因子新加入的A股名单的个股有8只。

被新纳入的8只A股大盘股

这8只个股将是此次纳A因子提升的最大赢家。

MSCI的新闻说得比较简单。MSCI纳A，准确讲应该是MSCI 新兴市场指数纳A。MSCI 新兴市场指数跟踪资金体量有1.6万亿美元，A股在其中占比提升，能为A股带来可观的增量资金。事实上，机构在测算纳A的增量资金也是基于这一指数测算的。而刚刚MSCI 将8只A股新加入这一指数，根据MSCI 的指数嵌套规律，这8只A股同时进入了MSCI CHINA指数。这8只股票直接以15%（大盘股的纳入因子）的纳入因子纳入，可谓是此次纳入因子提升的最大赢家。

MSCI 其它中国相关指数还有一些变化

除了MSCI新兴市场指数之外，中国A股在岸指数：10只个股将被加入，没有个股被剔除。新入个股中市值最大的是：中国人保、中国中铁、万华化学。

MSCI中国A股在岸小盘股指数没有新增或者剔除个股。

MSCI中国全指数有7只个股被新进加入，一只被剔除。新加入的个股中市值最大的三只为：海底捞、中国中铁、万华化学。MSCI中国全指数小盘股有三只个股被剔除，一只新进加入。

245亿增量资金候场

乐观估计会带来超千亿资金

招商证券估算，此次调整将带来被动资金增量36亿美元（约人民币245亿元）。根据海外被动指数基金的习惯，被动资金大概率将在27日指数调整生效日收盘前流入。

此外，中金公司表示，他们静态测算此次纳入将带来约1600亿元资金流入（含被动资金和主动资金）。

不过，主动资金来不来，什么时候来很大程度上取决于市场因素。也就是说，乐观估计此次扩容会带来1600亿元的增量资金，最悲观的估计是，245亿元的增量资金是妥妥的。

A股进入增量资金密集进入期

接下来两个月，A股将迎来三大指数纳A所带来的增量资金。

8月23日，富时罗素将于当地时间收盘后，公布其指数季度调整结果。富时罗素将在此次调整中，将中国A股的纳入因子由5%提升至15%。该变动将于9月23日开盘前正式生效。

9月6日，标普道琼斯指数将发布纳入其指数体系的中国A股名单，A股将以25%的纳入因子一次性纳入，该变动同样于9月23日开盘前正式生效。此前公布的初步筛选名单中1241只A股入围。大盘震荡调整，新增资金尤其重要。接下来非常值得期待了。

北向资金转向TMT

消费蓝筹抱团松动

此次，MSCI提升A股中大盘股的纳入因子，MSCI纳入的268只大盘股直接受惠。这些个股分布于金融、消费等板块。

而7月北向资金的情况显示，外资对A股的偏好发生了一些变化，抱团消费蓝筹松动，转向TMT 倾向明显。伴随MSCI纳入因子提升，北向资金也将入场。

7月沪指在2900点至3000点一线反复震荡盘整，北向资金维持小幅净流入态势。网数据显示，7月北向资金合计净流入120.25亿元，为连续第2个月净流入。今年前7个月，北向资金合计净流入逾千亿元。尽管北向资金前20大持仓中茅台等消费蓝筹仍是重仓股，但是从7月净买入卖出来看，茅台位列净卖出的前列，抱团消费蓝筹的趋势松动。从行业来看，也显示了亲TMT，中游制造、医疗保健的趋势。

大类行业的配置方面，陆股通持股中，TMT、中游制造占比继续上升，医疗保健、公用事业占比略有回升，资源品、消费服务占比继续较大比例下降，金融地产占比有所回落。具体地，7月末TMT和中游制造行业持股占比分别为9.4%和11.3%，分别较前期提升0.60%和0.53%；医疗保健、公用事业持股占比分别为8.8%和3.3%，分别较前期上升0.01%和0.06%；资源品和消费服务持股占比分别为6.1%和39.0%，分别较前期下降0.40%和0.58%；金融地产持股占比从前期的22.3%回落至22.1%。

达里奥之后

瑞银也认为A股迎来了布局良机

尽管近期A股连跌，但是很多外资表达了比较乐观的看法。达里奥高调喊话称，不投资中国是非常危险的！

瑞银中国股票主管施斌也表示，投资者不应对A股的波动过于担心，他们应该忽略噪音，关注到真正重要的问题上。首先，贸易摩擦对中国经济的实质影响是比较小的；其次，中国的消费需求一直在增长，增速强劲；再次，中国的城市化进程将产生巨大的消费需求，对诸如教育等服务业形成支撑；第四，中国的自动化、创新产业发展迅速。中国目前已经安装的机器人数量和研发投入都处在世界前列；第五，中国老龄化问题日渐突出，这会产生大量的健康和保险行业需求。

瑞银表示，我们认为中国的经济基本面依然强劲，对于恪守投资纪律的投资者来说， 是巨大的机会。

并且，相较于亚太地区其它市场来说，中国股市目前的估值无论是纵向还是横向都非常有吸引力。

新京报

此次，MSCI将中国大盘A股纳入因子从10%提升至15%，这已是MSCI年内的第二次扩容A股，此次调整后，中国A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中的权重分别为7.79%和2.46%。

今年5月份，MSCI已将中国大盘A股纳入因子从5%提升到10%，同时以10%的纳入因子纳入创业板大盘A股。而根据MSCI方面的计划，今年11月份，还将对A股进行新一轮扩容，将指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%，同时将中国中盘A股（包括符合条件的创业板股票）以20%的纳入因子纳入MSCI指数。

可以预见的是，未来外资持续进入中国资本市场已是大概率事件。根据长城证券的测算，完成从10%到15%的比例提升，可能带来约1400亿元的增量资金入场。中金公司更是估算，未来10年外资平均每年净流入A股的资金量可能在2000亿元至4000亿元。

当然，外资持续流入中国资本市场只是MSCI扩容A股的最直接表现，但其背后带来的却是外资话语权不断提高的深远影响。国金证券研报观点认为，根据投资者持有股票流通市值占比刻画投资者结构，可以看到，随着外资的加速流入，A股投资者结构中外资占比快速提升，截至2019年第一季度，外资占比首次超越保险，成为第二大机构投资者。“随着外资占比提高，外资在A股走势以及市场风格话语权也将持续提升。”该研报进一步分析称。

编辑 徐超 校对 王心

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