001417基金(国投瑞银成长优选)001417基金最近怎样

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• 1、001417基金

• 2、国投瑞银成长优选

• 3、001417基金最近怎样

• 4、001417基金走势

08月31日讯 汇添富医疗服务灵活配置混合型证券投资基金（简称：汇添富医疗服务混合，代码001417）08月28日净值上涨3.81%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.0990元，累计净值为2.0990元。

汇添富医疗服务混合基金成立以来收益110.32%，今年以来收益69.00%，近一月收益2.49%，近一年收益82.84%，近三年收益147.52%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为刘江，自2015年06月18日管理该基金，任职期内收益110.32%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有智飞生物（持仓比例7.56%）、益丰药房（持仓比例6.62%）、安图生物（持仓比例6.04%）、恒瑞医药（持仓比例5.29%）、凯莱英（持仓比例4.58%）、华大基因（持仓比例4.38%）、迈瑞医疗（持仓比例3.29%）、万孚生物（持仓比例3.10%）、康龙化成（持仓比例2.86%）、昭衍新药（持仓比例2.36%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2020年上半年，全球遭遇了新冠疫情的冲击。一季度，从1月23日武汉封城开始，新冠肺炎的湖北数据开始飙升，并迅速向全国蔓延。恐慌情绪扩散，春节假期带来的经济整体暂停被延长。这使得节后的中国资本市场出现了大幅下跌。但是随着韩国、日本、伊朗的患者出现，全球的爆发成为必然事件，全球资本市场随之开始出现大幅度调整。

2020年二季度，新冠疫情的发展进入新的阶段，虽然中国迅速控制住疫情，但全球情况不容乐观。尤其是美国仓促复工又加重了感染，巴西、印度等人口巨大的发展中国家感染率不断攀升。疫苗研发进展喜忧参半，但总体判断认为大规模人群推广，仍需较长时日。这些均提示我们要考虑新冠问题的长期性。

我们在这种疫情引发的变局之下，一方面抓住疫情带来的一些医药增量市场的成长性机会，另一方面也抓住资本市场波动带来的优质医药公司出现较好价格的机会。取得了较好的组合收益。

本基金本报告期基金份额净值增长率为51.93%。同期业绩比较基准收益率为26.51%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

新冠疫情本身，对中国医药行业的影响实际上是好坏参半。中国由于执行了严格的隔离政策，导致医院门诊量出现大幅度下降，这使得医疗医药需求被阶段性压制或者推迟。但与此同时，辅助医疗场所开始迎来需求流量的暴增，比如线上问诊、网络售药、连锁药店等。此外，全球各国补充医疗设备、疫情诊治相关耗材的需求则拉动了呼吸机、试剂、PPE（个人防护装备）等业绩销量的暴增，中国制造再次成为焦点。

针对新冠病毒的各种疫苗技术路线，包括mRNA疫苗、腺病毒疫苗、重组蛋白疫苗、灭活疫苗等，引发了资本的高度关注。各种小分子特效药、中和抗体也逐渐加速进入临床。与过去数千年来人类遭遇的各种瘟疫不同，这一次我们看到了技术与病毒开始赛跑，并有相当程度的取胜把握，这是生物科技技术进步带来的希望之所在。

由于新冠疫情已经实现了全球的充分扩张分布，无论任何人种，发达国家、发展中国家、北半球国家、南半球国家均深陷疫情泥潭。目前来看，此次新冠疫情大概率会长期与人类共存。疫情的完全结束时间将高度依赖于验证有效、并可大规模注射的疫苗的全面推广。由于新冠病毒极强的传染性和隐蔽性，在疫苗大规模推广之前，新冠病毒只会阶段性收缩，而很难彻底消失。在此之前，经济的暂停与收缩很可能长期持续。所有国家都需要在感染持续与经济重启之间，取得一个均衡值。对资本市场的影响可谓深远。

除去疫情之外，中国医药行业也已经经历了几轮医药政策的洗礼，医保局形成的中国医药购销及定价体系也已经逐渐稳定，行业风气向价值创造、技术创新转移，市场形成了相对较为稳定的预期。这些都有助于优质医药公司迈入新的长期增长轨道。

全球视角来看，因为基因组学、蛋白组学等学科的进步，使得医药产业出现近似“技术爆炸”的投资特征，新技术往商业应用的转换，带来治疗术式、诊疗指南的调整，这些都会打开新医疗器械、创新药品的成长空间。

02月25日讯 国投瑞银成长优选混合型证券投资基金（简称：国投瑞银成长优选混合，代码121008）02月22日净值上涨1.67%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.4871元，累计净值为2.5806元。

国投瑞银成长优选混合基金成立以来收益11.56%，今年以来收益15.37%，近一月收益13.44%，近一年收益-11.29%，近三年收益-7.94%。

国投瑞银成长优选混合基金成立以来分红4次，累计分红金额12.20亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为桑俊，自2018年01月06日管理该基金，任职期内收益-15.23%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有亿纬锂能（持仓比例4.59%）、欣旺达（持仓比例3.68%）、永辉超市（持仓比例3.59%）、中国中车（持仓比例3.35%）、万科A（持仓比例3.34%）、国电南瑞（持仓比例3.20%）、金风科技（持仓比例3.14%）、牧原股份（持仓比例3.13%）、太极股份（持仓比例2.95%）、万达电影（持仓比例2.89%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

四季度全球宏观经济发生了系统性的变化。美国经济一改前三个季度强势增长的格局，呈现出经济增长后期的显著特征。虽然居民消费依然保持相对强劲，但是美国核心耐用品订单开始出现环比负增长，年初减税的积极效果消退之后，中美贸易摩擦加剧以及美元利率走高带来的负面影响开始影响美国制造业。由于受金融去杠杆和贸易摩擦影响下的中国经济继续走弱，投资者对全球经济阶段性见顶并进入下行周期的预期开始明显增强。美国良好的就业和消费数据增强了美联储持续加息的意愿，2019年连续四个季度加息的结果是，美国10年期国债名义利率一度触及3.23%的高位。实际利率水平不断走高和美联储持续的缩表带来的流动性收缩开始影响美国的资产价格，美国股票市场在四季度出现大幅调整。与海外市场的大幅波动相比，国内市场经过前三个季度的调整之后继续下行，不过幅度有所减缓。金融去杠杆下经济下行趋势依然明显，货币增速低位徘徊，但是国务院常务会传递稳费税信号，民营企业家座谈会成功召开，一行两会领导公开表态传递稳定金融市场的积极信号。政策层面不断趋暖有助于稳定投资者预期，重振市场信心。随着国内证券市场监管压力的缓解，市场活跃度有所改善，但是受海外市场大幅波动的影响，证券市场继续走低，国内投资者整体风险偏好依然不高。从行业上看，低估值的金融地产建筑以及弱周期的电力、农业跌幅较小，此前机构投资者集中持有的食品饮料、医药行业跌幅较大。本基金在四季度继续控制较低的基金仓位，降低权益的投资比例；在行业配置上，主动增加了农业、新能源汽车、电力设备等逆周期行业的配置，减少股票市场波动对本基金的影响。

截至报告期末，本基金份额净值为0.4222元，本报告期份额净值增长率-12.01%，同期业绩比较基准收益率为-9.61%。

01月05日讯 汇添富医疗服务灵活配置混合型证券投资基金（简称：汇添富医疗服务混合，代码001417）01月04日净值下跌4.28%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.0370元，累计净值为2.0370元。

汇添富医疗服务混合基金成立以来收益104.11%，今年以来收益-4.28%，近一月收益-8.82%，近一年收益-2.21%，近三年收益144.83%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为刘江，自2015年06月18日管理该基金，任职期内收益104.11%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有药明康德（持仓比例8.19%）、凯莱英（持仓比例7.21%）、东富龙（持仓比例6.40%）、康龙化成（持仓比例6.34%）、昭衍新药（持仓比例6.27%）、海尔生物（持仓比例5.32%）、沃森生物（持仓比例4.85%）、爱尔眼科（持仓比例4.83%）、键凯科技（持仓比例4.68%）、奕瑞科技（持仓比例4.61%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

三季度，对于医药板块而言，是极为困难的一个季度。申万行业指数中，医药生物季度跌幅-13.7%，表现在所有行业中垫最底，距离涨幅最好的采掘板块+36.6%相差近50个百分点。这种行业涨跌幅的首尾差距，也创造了近20年A股市场之最。

医药行业本身，并不存在较大的利空方面因素，主要关注的主流细分产业的基本面维持了强劲的增长，政策面的实际风险可控并已经被过度预期。医药行业的估值溢价率也已经回落。

主要原因在于市场原因。全球疫情进入稳定可控期，总需求回升，但当直面各个行业的破碎供应链时，供需矛盾不断显现。这导致能源、资源品、核心零部件等供应链关键环节频繁出现供应危机，泛滥的流动性则进一步加剧价格波动。宏观经济层面的巨大波动，引发了市场热点的频繁转换。这在相当大程度上分流了医药板块的资金，导致医药板块估值体系出现调整。

从订单和行业供需面来看，CXO基本面仍然强劲，但是相对较高的估值以及较为拥挤的交易结构，使得板块有可能会面临波动加剧的挑战。

不过，在这条主线之外，沿着临床前、临床I、II、III期、商业化生产等创新药品研发进展顺序，景气度的波峰传导很清晰的从前往后依次展现。生物制药的上游供应链，随着景气波峰的传导，开始顺次进入高景气成长期。生物制药供应链的安全性考虑，以及产业的高客户黏性和高壁垒特征，有望助推相关重点公司实现新的爆发式增长。而供应链的学科交叉属性，也将会使得相当多公司存在戴维斯双击的较大投资机会。

沿着以上思路，我们组合做了相应调整，以寻求捕获未来的产业新alpha增长点。

本基金主要在A股范围内做投资，在报告期内依据更均衡的思路，客观评估持有公司的成长性与确定性，全面调整组合资产，以应对市场的变化。

报告期内基金的业绩表现

09月25日讯 汇添富医疗服务灵活配置混合型证券投资基金（简称：汇添富医疗服务混合，代码001417）09月24日净值上涨2.75%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1970元，累计净值为1.1970元。

汇添富医疗服务混合基金成立以来收益19.94%，今年以来收益40.66%，近一月收益4.27%，近一年收益21.15%，近三年收益39.02%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为刘江，自2015年06月18日管理该基金，任职期内收益16.73%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有爱尔眼科（持仓比例7.90%）、泰格医药（持仓比例7.28%）、益丰药房（持仓比例7.16%）、乐普医疗（持仓比例7.10%）、恒瑞医药（持仓比例6.67%）、智飞生物（持仓比例6.38%）、片仔癀（持仓比例5.44%）、安图生物（持仓比例5.06%）、长春高新（持仓比例3.85%）、卫宁健康（持仓比例2.84%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

19年上半年，医药板块总体表现中规中矩，申万医药行业涨幅21.4%，位于28个行业分类的中上游位置。但医药行业内部表现分化较大，活跃交易的股票仍然主要集中在少部分个股，医疗服务、医疗器械以及化学原料药等细分板块涨幅居前，非医保政策相关的部分个股实现了较客观的收益。市场一季度表现出对高风险的较大偏好，而到了二季度则出现了极大的分化。不受医保政策影响，短期业绩呈现较快速增长的公司，符合创新主线的公司，阶段性取得了资金的持续聚集；而大量逻辑上可能受政策波及的行业及公司，则几乎难有资金问津。考虑到政策预期波动极大，而第一类公司普遍估值已经偏高，交易也已经略显拥挤，我们组合在二季度做了适度均衡的调整。

截至本报告期末汇添富医疗服务混合基金份额净值为1.049元，本报告期基金份额净增长率为23.27%；同期业绩比较基准收益率为12.46%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

原来的中美贸易战现在看起来已经绝非仅限于双边贸易领域这么简单，地缘政治因素已经成为证券市场不可回避的重要影响因素，原有的国际经济秩序可能都要面临调整，其演变逻辑繁复无加，或许绝大部分行业将难以独善其身。宏观过于复杂，而对于医药行业，可能简单的逻辑就是最有用的逻辑，我们坚持寻找能解决医疗问题的公司，这会不受任何宏观经济的影响。就A股医药板块而言，当下，“非医保策略”演绎的如此极致的市场，是否可能又矫枉过正？虽然医保局的各种降价政策只能影响医保品种，但是如果我们的投资完全规避掉医保品种，则组合就会与最有效的刚需药品器械绝缘、会与医保壁垒替我们筛选出来的高护城河公司绝缘、会与医保品类未来的剧烈份额头部集中绝缘，我相信这可能会漏掉非常多的成长性机会，而且是戴维斯双击的机会。因此，在当下阶段，考虑到市场已经对创新主线及非医保的防御策略表达的已经比较极致，而很多遭遇政策打压的优良公司也已经进入非常吸引人的估值价值区间，我们更多开始研究市场是否对政策的冲击过度悲观。毕竟，优质的头部药企，还是与医保局存在最大公约数的，那就是降低渠道费用、提高产品性价比、攫取更多市场份额。如果公司能够积极应对政策变量，持续调整经营布局，不断兑现经营业绩，最终还是会走出新的增长模型，重新获得市场的信任。（点击查看更多基金异动）

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