道达投资手记(天天下载)道达投资手记真的好吗
道达投资手记(天天下载)道达投资手记真的好吗
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今天一早，刷到一条新闻。据 客户端的消息，美国有线电视新闻网称，当地时间8月8日，美国前总统特朗普称，联邦调查局当天对其位于佛罗里达州的海湖庄园进行了搜查。
根据媒体的报道，有知情人士透露，此次搜查或与特朗普离任时从白宫带走了大量机密文件有关。不过，在搜查工作进行的时候，特朗普本人并不在该庄园，而是在纽约市的特朗普大厦内。
吃完国外的“瓜”，再来看看国内的市场热点新闻。网传多位基金经理因场外期权被查，但截至目前尚无基金公司公开回应此事。这个“瓜”保不保熟，谁都不知道。况且网上造谣成本太低，没有真凭实据，这个“瓜”达哥就不吃了。
不过，从今天的市场的表现来看，几个主要指数和相关个股还是挺稳定的，这个传言对股市的影响也没多大。
但话又说回来，之前由于机制不健全，可能是有产品存在盲区，但随着整个市场金融大数据监管的普及，想要钻空子，几乎是不太可能。这里还是建议基金经理们踏踏实实做好产品，赚自己本职工作的钱即可。
今天的大盘很有意思，涨幅和成交金额都和昨天非常接近。但整体的赚钱效应，就没昨天那么好了，沪深两市个股的涨跌幅中位数为下跌0.08%，这从侧面也说明了市场有部分资金是谨慎的。
从盘面看，今天是新能源和科技股互卷的一天。早盘半导体继续回调，新能源、机器人凸凸凸地往上冲；下午正好反过来，新能源、机器人等板块一部分个股跳水，半导体则快速反弹。资金就是在这些近期的热点赛道中来回轮动，就是轮不到一些低位的权重。
煤炭板块连续两天走强，主要是受欧盟对俄煤禁令即将生效消息的影响。其实我国进口煤炭占比很小，消息的影响并不太大。从板块指数来看，今天再度收复多条均线，中长线上升趋势得到维持，但再涨的话就要碰到压力了，追高要谨慎。
先进封装概念午后拉升，Chiplet方案会采用2.5D封装、3D封装、MCM封装等形式对芯片进行先进封装，在制程不变的情况下提高性能。此概念遭市场炒作，由于这个概念板块刚出来，看板块指数没有参考性，直接看半导体板块就好了。从走势上看，不排除还会有高点出现，但一些涨幅过大的品种还是不要追了。
尤其是下午的盘面，半导体是最靓的仔，可以从美国芯片法案即将落地的角度来思考这个事情，至于明天还会不会刺激半导体板块，其实很难说。今天尾盘抢先手的资金，谨慎对待。
对于半导体板块，达哥比较忧虑的是，到目前为止，这个板块都没有真正出现一个有一定体量的核心机构大票去引导，带头的就只有大港股份，这跟之前新能源赛道的炒作完全不同。有些个股确实在龙虎榜上也能看到机构，但体量毕竟有限。
综合今天的盘面，达哥觉得要点主要有以下几个：
首先，上证指数4连阳后，很可能会出现变盘的情况。在不经意间，上证指数已经走出了4连阳，属于稳步上扬型，而且也不套人，下午盘中指数有一波调整，但再度被拉起，说明承接盘还行。
从最近两个交易日的情况来看，属于是稳步蓄势的结构。如果后面调整下不去的话，不排除有出现加速的可能。一般来说，这种稳量小碎步的上行，有可能会出现放量加速。
按照上周五市场的情况，以及最近板块轮动的节奏，指数要向上加速的话，不排除会有蓝筹权重出来带一下，来给题材搭台。当然，该有的止盈止损位也得定好才行。
其次，半导体想和新能源争夺市场热点，不能仅仅是依靠半导体这一个板块。从盘面看，这两个方向属于是互相拆台的节奏。半导体要想吸引足够的关注度，不能仅仅依靠它自己，因为这个板块的体量在那摆着，远比不上赛道股。因此就需要半导体能够带动整个科技板块走强，如此才能有和新能源赛道的一战之力。
最后，依然是要注意操作节奏。现在市场的格局就是指数震荡，资金在几个板块内轮涨，最重要的就是要控制节奏。如果有朋友自己对市场的情绪把握不好，*是等待强势板块的低吸机会，不要去追涨。
盘中大涨后注意了结一部分，并再度寻找调整中的强势板块，这是顺应轮涨行情的操作模式。而随着市场资金越来越多地跟随这种模式，板块的轮动也会加速。一旦板块的轮动变成了日内轮动，隔日就无法获利，就要小心风险了。
（张道达）
根据国家有关部门的*规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
利润奇高行业往往暗藏危机，这一次可能轮到了游戏产业来验证这一定律。
“出天天德州游戏币2500万。”“天天德州25号下架，收一波。”昨天，腾讯《天天德州》宣布启动退市后，天天德州的一个QQ群里，开始频繁活跃起买币和卖币的玩家。
天天德州上线于2014年，是腾讯旗下仅次于《天天斗地主》的热门棋牌游戏。和所有德州类游戏一样，由于虚拟游戏币可以在同一房间的玩家间大规模流通，加上专业“币商”存在，形成了依赖线上平台的***产业链，暴利也从中产生。
有业内人士告诉
8月30日，教育部等八部门联合印发《综合防控儿童青少年近视实施方案》，其中提到，对网络游戏总量实施调控，控制新增网络游戏上网运营数量。
“游戏行业的泡沫本来就大，棋牌是最挣钱的，又涉及到线上***，监管从棋牌游戏开始很正常。”一位游戏公司负责人表示。
此前，有从业人员在接受南方都市报采访时透露，除了总量控制外，游戏版权号配额制和游戏行业专业税也有可能实施，虽然这一消息尚未得到证实，但从今年年初开始的多项针对游戏行业的举动表明，也许不仅是棋牌游戏，2018年，整个游戏行业都将受到一定冲击。
多款德州类游戏平台陆续下线
9月10日，腾讯棋牌类游戏《天天德州》发布退市公告，从当日10点起停止充值和赛事服务，直到9月25日10点，正式关闭游戏服务器并清空数据。
公告称，为了保障《天天德州》玩家的基本权益，游戏运营商将根据《网络游戏管理暂行办法》和《文化部关于规范网络游戏运营加强事中事后监管工作的通知》，于9月15日至9月25日10点间，开启替换补偿活动。
游戏玩家可以对未消耗完的虚拟货币(钻石余额)、2018年3月15日—9月10日期间通过官方充值的未消耗虚拟道具、2018年WSOP CHINA三亚总决赛资格申请替换和补偿。
腾讯方面给出的退市理由是“公司业务调整”，但这一“调整”来得比较突然。
根据Apple Store记录，9月3号，天天德州刚更新了版本。天天德州游戏的官网也显示，就在宣布要退市的前5天，他们仍在宣传即将在11月17日开赛的WSOP CHINA。
WSOP是世界三大扑克赛事之一，2017年7月，WSOP与腾讯*达成合作，签署了十年协议。同年12月，第一届WSOP CHINA在海南三亚举办，吸引了700多人参加，天天德州还被指定为第一届WSOP CHINA的*线上出票渠道。
今年，为方便参赛选手安排时间，WSOP CHINA 还特意将开赛时间提前到了11月下旬。目前，这一赛事也受到了影响。腾讯方面回应称，WSOP CHINA将同期停办，但亚洲区其他赛事不受影响。
今年4月，曾有一张文化和旅游部召集部分重点企业，对“棋牌类网络游戏管理”政策通气的截图在网上流传。截图中显示，文化和旅游部召集了新浪、博雅、腾讯、华为等15家有游戏运营业务的企业，要求各平台不再提供德州类游戏的下载，并于6月1日前全面终止德州类游戏的运营。
截止目前，虽并没有相关的政策正式出台，一些德州类游戏也仍旧能够在应用商店正常下载。但当时就有业内人士表示，德州游戏已经在陆续停运。
8月23日，博雅互动发布半年报后，似乎也从侧面证实了这一消息。
半年报显示，其2018年上半年的总营收为2.84亿元，同比下降31%。原因是主营业务棋牌类游戏营收有所下降。
《德州扑克》本是博雅互动的营收主力，但在2018年上半年营收同比下降了20.9%;而其他棋牌产品在2018年上半年的营收为也同比下降了51.8%。
博雅互动表示，收益的下降是由于受到了苹果事件和政策性影响。“虽然政策尚未出台，但部分平台已对相关产品进行下架处理。”博雅互动提到。
JJ比赛表示，为了相应文化部规范棋牌类网游，德州扑克已于2018年5月23日下线，同时旗下另*类德州扑克的棋牌游戏“金三顺”也于5月19日下线。
德州下线或因背后***灰产
线上德州游戏几乎成了***的重灾区。
北京人人创造科技有限公司CEO朱家亮对媒体表示，“几个月前，国家下发通知规定所有德州扑克停止运营，这与国内市场表现较好的棋牌类游戏多数涉du有关，除了德州扑克还有麻将类。大多数德州扑克都与线下退币的利益链条有关，在线上时可能无法看到退币的具体操作，但在线下会有将游戏币转换为法币的途径。”
德州扑克本是一种简单的棋牌类游戏，可多人参与。线上玩家每人发两张底牌，桌面有5张公共牌，玩家用自己的两张底牌和5张公共牌进行组合，按大小决定胜负，玩法简单、变幻多端，近年来在国内逐渐开始流行。
因为移动互联网的发展，加上支付结算的便利，线上德州扑克据此衍生出了一条***产业链。***此前曾曝光多款德州类游戏的***玩法，天天德州、联众游戏等都曾被点名。
线上***与线下***的原理类似，组织者负责把玩家召集起来，并通过获取一定的佣金获利。不同的是，线上用的是虚拟货币。由于平台方要求，开房间需要一定钻石(虚拟货币，可以花钱购买)。
游戏结束，玩家在平台上统一以金币(虚拟币)结算，但玩家手中的金币不一定通过官方渠道充值。一位玩家讲，他都是从“币商”手里，用低于平台的价格买到金币。金币即相当于传统***中的“筹码”，筹码的交易也是通过平台完成，通俗点讲，就是卖金币的人通过游戏故意把金币输给买家，买家付钱给卖家。
而卖家手里的金币也可以通过收购玩家手里的金币获得，这样的“生意”往来里，币商也可以通过一定的差价获利。
在昨天，天天德州宣布退市后，一个QQ群里依旧活跃着收号和卖号的人。一位收号的玩家表示，由于退市公告中明确写着，退款补偿的前提是在180天内通过官方渠道充值且仍有余额的账号，所以要找官方充钱后亏损的号转移过去，通过倒手再赚取差价。
一条灰色产业链的一端是绞尽脑汁赚取利益的收割者，另一端却有可能是倾家荡产也还不起du债的du徒。*小小的游戏背后，牵扯出的，早已超出了娱乐的范畴。
而游戏中，游戏官方也会根据不同场次，抽走玩家一定数量的游戏币作为“牌局记录费”，这也被视为平台官方的一种盈利手段。
由于受监管的影响，有消息称，腾讯旗下麻将类游戏的好友房也已关闭。腾讯游戏官网显示：对欢乐麻将全集的部分功能进行调整，好友房功能暂时无法使用。这一消息的发布日期就在8月末。诸多信息似乎也在暗示，更为严格的监管即将来临。
监管收紧波及整个游戏行业
2015年，国家新闻出版总局发布规定，任何游戏必须同时取得由文化部颁发的“文网文”及由新闻出版总署颁发的“版号”才可以正式上线，进行商业化。
就在今年3月，“版号审批”开始暂停，目前仍未解禁。有消息称，是因为3月份新闻出版广电总局重组，游戏审批主管部门在做调整。根据新闻出版广电总局2018年1月-3月游戏版号审批数量显示，今年1月发放716件，2月份发放484件，3月份发放727件。按着这样的进度推算，截止目前，可能有数千款游戏在排队等待版号中。
今年上半年游戏整体的增长也出现了下滑。根据《2018年1-6月中国游戏产业报告》显示，今年上半年，游戏市场整体收入1050亿，同比增长仅5%左右，而过去三年这一增幅分别为：21.9%、30.1%、26.7%。腾讯在今年二季度的财报中显示，手游收入环比下降了19%。
而更为敏感的是股市，Wind数据显示，今年3月中旬以来，腾讯股价下跌31.52%，市值蒸发1.4万亿港元。根据证券时报的数据统计，今年3月15日以来，港股游戏股整体出现不同程度下跌，加上在美股上市的“游戏大厂”网易，游戏概念股3月中旬以来总市值累计蒸发逾1.6万亿元人民币。
互联网观察人士罗超对媒体分析称，2018年将是中国游戏行业的分水岭：一方面，游戏行业进入了严监管时代，游戏公司必须洞察监管目的，通过技术、管理、运营等手段合规;另一方面，游戏公司也要多出精品游戏，这同时意味着游戏行业的暴利时代可能结束了。
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过了一个周末，A股、港股又被锤了。
沪深300指数下跌3.09%；创业板指数下跌4.2%，创3月9日以来的新低；科创50指数下跌3.75%，*跌破1000点的基点，收盘点位在988.76点。
达哥是真没想到，今年比创业板指数更惨的是科创板50指数，年内已跌去近30%，一些股票不忍直视，都跌破了一级市场的估值。
由于科创板没有很长的历史数据和走势作为参考，我也很难断言它的底部在哪。*能比照的就是创业板，想想2012年和2018年的创业板，多复盘当时基本面*、盘面又抗跌的公司，可能能给大家更多的安慰。
创业板和科创板这种负反馈的状态不被打破，上证指数要独立走强也很困难。达哥比照了一下创业板指数的月K线图，上一次创业板指数月K线图出现超过4连阴的情况是在2018年4月，在月K线出现阳K线之前累计跌幅达33%。若以此作为参考，目前创业板指数距离上述幅度还有4%左右，结合技术走势作为参考，大概点位在2300点附近。
创业板指数月K线图
今天还有一件大事，就是中美10年期国债利率出现倒挂，为2010年来*。简单理解就是在十年这个维度上美债的收益率水平已经高于我们。当然这里面包含了很多博弈的成分，比如说市场预期美联储未来会加息，我国央行未来可能降息等，总之都是预期了你的预期的预期的产物。
通常来说，国债利率倒挂的情况一旦出现，就会给新兴市场带来压力。因为全球资本流动是套利驱动的，即资本借发达经济体的廉价货币与利率去投资新兴市场。如果利率反转，就意味着这一套息结构已经被完全打反，打反后会导致资金从新兴市场流出，对新兴市场的经济与资本市场形成一定的压力。
影响*的是成长股的估值，宁德时代作为成长股中的代表，代表了市场资金背后的意图——海外资金流出，内地机构接不住、不敢买。当然，今天赛道股的大跌，还有周末疫情消息的影响。
目前，关于美联储加息和缩表，市场预期得很极端，但只要后续美联储的动作没有达到预期，对于市场就是利好。
这些逻辑之前也聊过，不过现实的情况并非都如此。以加息为例，美联储上一次加息周期从2015年持续到2018年，美国的联邦基准利率从0.25%一直加到了2.5%，而当时国内的货币政策是在降息，从2014年底到2015年，我国央行陆续实施了6次降息。要说当时的A股调整和美联储关系大吗？恐怕也不是决定性因素。中期来看，还是经济的基本面定胜负。
现在最重要的是市场信心严重不足，周末虽然有喊话的利好，但是没有真金白银进场，都是虚的。上周央行公布了一组数据，有54.7%的居民倾向于储蓄，这个数据创下2002年以来的新高。按照历史数据参考，居民储蓄意愿的高点往往对应着经济增速的谷底和沪深300指数的低点。
前面谈到了十年期国债收益率，其实这个数据也和沪深300指数密切相关。道理很容易理解，当国债收益率远远小于股市收益率的时候，通常是股市的机会，而当股市收益率变小甚至接近国债收益率的时候，就是风险来临的时刻。
为此，有券商提出了股债收益风险溢价的概念，股债收益风险溢价差=股票收益率-市场无风险利率（10年期国债收益率） 。
具体有这么一组数据：2014年6月，股债收益风险溢价差是8.1%，2015年6月，股债收益风险溢价差是1.7%，2016年2月股债收益风险溢价差是6.3%；2018年1月，股债收益风险溢价差是2.4%，2019年1月股债收益风险溢价差是6.75%，2020年3月股债收益风险溢价差是6.4%，2021年2月股债收益风险溢价差是2.4%。
沪深300指数月K线图
比照沪深300指数，当股债收益风险溢价差变小到2.4%的时候，通常是高点；反之，当股债收益风险溢价超过6%，甚至更大的时候，就是机会。
截至今日收盘，沪深300指数的动态市盈率是11.56倍，用它的倒数减去今天10年期国债收益率2.7665%，得到的股债收益风险溢价差为5.88%，已经很接近6%了。要想实现超过6%的股债收益风险溢价差，要么未来国债收益率降低，要么沪深300指数继续下探。但就目前来说，沪深300指数继续震荡下探的概率更高。
达哥说这些，都只是一个参考，具体到个人的决策层面，还得根据具体情况来定，如果数据和自己的决策依据能够共振，那就再好不过了。
回来说说今天的A股，今天北向资金流出还不到30亿元。盘面上能说的不多，就两个方向的表现相对好一点：
其一是周末的利好，加快建设全国统一大市场，打破地方保护和市场分割。这个文件是对“十四五”规划政策的落实，去年就已经在做了。消息刺激交运物流板块大涨，现在很难判断持续性。
另外一个就是农业。受“只有攥紧中国种子，才能端稳中国饭碗”的消息刺激，种子股盘中批量涨停。这种已经显示出强势，并且之前回调到了支撑就是机会，昨天的手记文章也讲得很清楚了。
盘后，央行公布了3月的社融数据：3月社融规模4.65万亿人民币，新增贷款3.13万亿，M2同比增长9.7%。这些数据都是超预期的，算是利好，就看金融地产明天能不能拉市场一把了。
昨天说了上证指数在3160点附近会有支撑，今天收盘刚好守在了这里，明天小时K线倘若能收阳并且站稳3200点，或者往下跌不出力度，这个短期低点就很有可能见到。至于后面更长的情况，之前手记文章对市场见底的两种情况聊得很详细了。
行情不好，我知道大家需要温暖，但市场在磨底，朋友们要做好思想准备，今天和3月上半月的连续下跌比起来，还算不错的了。前面都挺过来了，更何况现在。
严格控制仓位。觉得行情很难的阶段，就当给自己放个长假、当做一次修炼吧。在交易上划划水，在思维上多总结，之后或许会发现不一样的自己。
（张道达）
根据国家有关部门的*规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
周末在逛交流平台的时候，看到一些帖子觉得挺好玩的，想跟朋友们分享一下。
在之前的文章中，我提到过有位大佬连续抄底腾讯控股，而如今腾讯控股的股价已经创出了阶段新低，网上因此也出现了一堆口诛笔伐这位大佬的帖子。喷的角度，可以说是五花八门，有的甚至还提到了“股神”巴菲特。
怎么说呢？周末关于巴菲特的消息，想必很多朋友也都知道了，真“股神”也不好过。股神巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司公布2022年第二季度财报，第二季度的亏损额，折合人民币近3000亿元。
单从财报看，伯克希尔·哈撒韦出现如此大的亏损，确实让人很惊讶。不过，财报是有滞后性的，从二季度末到现在，已经过了一个多月了，看了下巴菲特第一大重仓股苹果公司，在这一个多月的时间里反弹已经超过20%了，大幅回血了不少。
该怎么评价那些批评大佬的帖子呢？达哥觉得，这还是涉及到个人投资底层逻辑的问题，很多人都声称自己是价值投资者，而一旦回调时间和幅度超过了自己的限度，自己转而就站在了价值投资的对立面，这些其实都不能算是真正的价值投资者。
除此之外，资金体量的不同，投资的思路也是完全不一样的。很多小资金追求的是快速的收益，以小博大；大资金追求的是资产的稳定，实现的是保值增值，即便有小的亏损，也完全能够接受。
换个角度来理解，以小博大的小资金，可能是市场情绪的朋友；而大资金才会去选择做时间的朋友。当然，这里资金的大小是相对于个人而言的。
达哥不算是什么价值投资者，但也从来不去否认其他的投资风格，因为每一种投资风格的背后都是不同的底层逻辑。站在自己的立场上去评价别人，其实是很不客观的。市场不只有价值投资一个方法能赚钱，而且价值投资也不见得适合所有人。
回来聊A股。今天市场整体走得比较稳，上证指数维持在很小的区间内缓慢震荡上行，整个市场的格局也并没有改变。不过，个股还是很活跃的，属于是小票和赛道的一天，沪深两市个股的涨跌幅中位数为上涨0.85%。不知道朋友们今天跑赢市场了没有？欢迎大家在评论区留言。
盘面上，汽车产业链相关板块集体大涨，光伏、储能等赛道股都有所回暖，这下达哥有种被打脸的感觉。昨天看了电力设备板块指数，和上证指数一样，做了一个小级别的箱体震荡，这其实是一种上下两可的走势结构，但达哥主观地认为向下探的概率大一点。不过还好，有时候被市场提醒一下，才能更客观地去看待市场。
其实，赛道股的走强，从今天开盘五分钟之内就能看出来。一个大幅高开往下砸，一个低开上冲，二者同时进行，这种盘面传递出的信息应该是非常明显的。一如上周五的盘面，特高压高开往下砸，而半导体向上冲。
再往更深的说，今天半导体板块的走弱从集合竞价就能看出来。上周五整个国产替代题材的强度非常强，结果在今天集合竞价阶段，就只有一个高标股大港股份硬顶着涨停，后排的“小弟”不仅在竞价阶段连续走弱，开盘之后更是各种低走。注定了半导体板块今天大概率是低于预期的。
不过，这也不是什么坏事，半导体板块本来就已经加速了，在这里再加速不见得是什么好事。高潮之后分化，在A股市场一贯都是如此。只要未来几天不出现连续的重挫，这个板块就难言结束。
从今天的短线情绪来看，半导体和新能源有一种“对立”的意思，跷跷板效应明显。市场周末在吹“含芯率”，结果今天盘面变成了“含赛率”。这种对决非常有意思，“含芯率”VS“含赛率”，到底谁会胜出呢？一天可能看不到结果，关键看未来几天的结局。
综合今天的盘面，达哥觉得要点主要有以下几个：
首先，上证指数的格局依然没变。目前，上证指数的位置仍然维持在5分钟级别的箱体震荡上沿，对于整个结构没有根本性的改变。比较好的现象是上证指数今天稳住了，而且是在有利空消息的影响下。
未来两天，如果上证指数还能维持在当前位置的上方，就有可能出现转机。但只要上证指数当前的5分钟箱体震荡格局没有突破，仓位上就得要控制住。不能因为整个市场赚钱效应还行，就忘了风险。温和放量可待涨，量能过大或量能萎缩则需警惕指数遇阻回落的风险。
其次，市场连续缩量反弹，盘面仍以投机行情为主。从上周四至今，市场已经属于是连续的缩量反弹了。从大级别来说，大盘正处在变盘的关键点。如果看走势，大盘日K线缩量窄幅震荡，周K线向下的趋势还没有扭转，这个位置不放量的话，很难上去。说到底，还是流动性决定走势。
此外，尽管今天赛道股走得不错，但里面很多权重股基本是跌的，大票依然低迷。之前达哥对于赛道股的定性是二阶段尾声，这是短线资金利用之前的情绪余温，发起的小票投机行情。这种投机行为，还是快进快出为好。
最后，投资风格仍以中小市值为主。今天，中小市值成长股并没有因为芯片设备材料股的回调而失去活性。加上中小市值成长股有着很宽的面，也有丰富的成长主题，达哥上周分享的隐形*，有很多都出现在今天的涨幅榜上。所以，要关注“专精特新”这个题材。
（张道达）
根据国家有关部门的*规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
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