中线布局，中线布局技巧与方法

02月12日讯 新华优选分红混合型证券投资基金（简称：新华优选分红混合，代码519087）02月11日净值上涨2.31%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.6917元，累计净值为3.3097元。

新华优选分红混合基金成立以来收益412.40%，今年以来收益11.62%，近一月收益9.46%，近一年收益-10.23%，近三年收益-6.26%。

新华优选分红混合基金成立以来分红21次，累计分红金额17.69亿元。目前该基金不开放申购。

基金经理为赵强，自2017年05月17日管理该基金，任职期内收益-0.43%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有保利地产（持仓比例5.95%）、万科A（持仓比例5.89%）、青岛海尔（持仓比例5.76%）、伟星新材（持仓比例5.60%）、浙江鼎力（持仓比例5.56%）、海螺水泥（持仓比例5.46%）、山西汾酒（持仓比例5.39%）、招商蛇口（持仓比例4.66%）、洋河股份（持仓比例4.58%）、美的集团（持仓比例4.56%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2018年四季度，对中国经济来讲是喜忧参半。喜的是中美两国领导人G20峰会后达成共识，开始着手解决出现的贸易摩擦。改革开放四十周年，政府加大了改革力度，开始降税减费。中央经济工作会议上，宏观政策开始进行逆周期调节。忧的是四季度中国经济已经开始出现明显下行的迹象，市场担心2019年经济会继续探底，对应到上市公司的业绩会普遍偏弱。四季度，本基金仓位波动不大，继续保持中高仓位。虽然我们也预期到了短期的风险，但是并没有大幅减仓，导致短期净值带来了一定的损失，因为我们坚信持有优质公司终究能够在中长期内抵御市场波动风险，并取得良好的绝对回报。我们坚信这种理念，并将持之以恒的坚持下去，也希望投资者给我们多一份耐心和信心。

报告期内基金的业绩表现

截至2018年12月31日，本基金份额净值0.6197元，本报告期份额净值增长率为-10.71%，同期比较基准的增长率为-6.83%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

在行业选择上，我们四季度重点持有稳健成长的白马蓝筹股，主要是性价比比较明显、回报率较高，现金流优异的家电、地产、建材、食品饮料等行业龙头。在公司选择上，我们继续坚持选择具备核心竞争优势的白马龙头公司，通过深入的基本面和财务分析，把公司的投入资本回报率（ROIC）和公司业绩增速（g）与公司估值（pe）三者结合起来甄选个股，特别是高ROIC、自由现金流良好的优质公司是重点配置的对象。我们相信，随着时间的推移，高ROIC的优质公司一定会给投资者创造丰厚的回报。我们将一如既往的坚持价值投资的方向不动摇，不畏短期波动，不去追风，不去博弈，减少换手，坚持在能力范围内进行投资，投资上有所为有所不为，努力去战胜人性贪婪与恐惧的弱点，我们坚信只有在合理的价格区间内，买入优质的公司，中长期持有，才能给股东创造真正的价值。放眼全球，海外成熟发达国家证券市场中优质公司的长牛走势，已经给我们提供了非常好的指引方向。特别是2019年A股在MSCI指数权重将大幅提高，近期又加入了标普道琼斯指数，也即将加入富时罗素指数，外资将会持续流入，中国也会更加开放，A股市场的估值和定价体系也必将逐渐与国际接轨，因此我们要以国际化的眼光去筛选公司，更加注重公司核心竞争力、财务状况和估值的分析。展望2019年，我们认为在宏观逆周期的对冲调控政策的带动下，中国经济有望触底企稳。股票市场在经历2018年大幅下跌的情况下，连续再大幅下跌的概率不大。目前估值都处于历史低位，积蓄了反弹的动能。因此，我们对2019年的行情不悲观，或者说至少有结构性的机会，我们更关注从下而上的优质个股机会，积极寻找能够穿越周期的真正成长型公司。（点击查看更多基金异动）

假期外围表现来看，美国先抑后扬，几乎没涨没跌，欧洲对弱势一些，1%-2%的跌幅也不大，对于A股影响不大，几乎可以忽略！A股大概率按照自身的规律来走，反弹概率较大：

第一，技术面看，节前调整幅度较大，空间上近200点，目前回踩半年线支撑，再往下走50点还有年线支撑；

第二，消息面看，整体偏暖，管理层想方设法缓解电力紧张的局面，加大煤炭供给、控制煤炭价格，此外中美谈判也比较顺利，中美关系有缓和的迹象；

第三，节前最后1天，市场缩量至9500亿，所谓地量现地价，结果资金回归，行情有望水涨船高；

第四，历史规律来看，过去10年，国庆节后1周，9次出现上涨。综合多方面分析，我们判定节后行情大概率反弹为主。

至于关注的方向，可以从三个方向着手：

第一，低位低估值的消费股，节前被动主题基金因为风格漂移被强制调仓，消费股受到追捧，四季度消费股有望走出修复性的行情。当然，对于消费股也必须提醒一点，爆发力肯定不及高景气标的，适合有耐心的投资者中线布局、波段参与；

第二，新能源产业链，风电、光伏、锂电池等，热度居高不下，11月份有全球气候峰会，碳中和在10月份有望提前反应；

第三，芯片为代表的科技股，调整充分，幅度也合适，目前很多股票位置也不高，最近又有资金频繁介入，短期可继续留意。

以上内容，仅供参考，不构成买卖依据，股市有风险，入市需谨慎！

温馨提醒：仅有@爱好趋势股”这一个“头条号”，其他的都不属于我，近期发现一些朋友提示，突然出现一些“头像，名称”和我极像的头条号，这里要提醒大家一下，我不会主动给大家“发私信”，大家一定要注意识别。

本文内容，也仅代表个人每日纪录日记，并没有任何的指导意义，大家要养成独立思考的习惯，提高认知，才能预见成长。

今日核心：不大幅低开，或高开之后大幅杀跌，不准备开新仓，节前防守为主，中线布局，提前过节。

就市场预期上来看，周一的市场还是会有一部分资金看多做多的，毕竟对于节前还有4个交易日，有足够的时间完成套利

但是这个“利”对于我们有没有必要“套”呢？

我认为意义不大，因为节前多数资金的态度都是以防守为主，还有部分资金是“且战且退”的，这叫什么？

这叫“势”，我们常说顺势而为就是这个道理，大势在防守，进攻意愿不强，哪里来的持续性？没有持续性，哪里来的赚钱效应？没有赚钱效应，那为了出手而出手的意义又是什么呢？

所以节前就是以“防守为主”，只有在该防守时防守，那在该进攻的时候才能做到心无旁骛。

那节前的话，仓位基本就定了，除去中线布局以外，短线最多不超过3成，优先防守还是第一位的。

这个道理我想说的是，在行情不好做，确定性不强，盈亏比不高的阶段，能不做就不做，能少做就少做，这才是真正的交易之道，而不是每天都要做，什么环境都要买，

这样的环境，没有浮盈，没有出手，就觉得“缺点什么”，这种观点，思路本身就是错误的，这个阶段大资金都不在乎一时的城池得失之说，更何况我们呢？

所以避免会出现亏损，或者能够减少亏损，就是第一位的，而不是今天不亏不赚，就觉得自己好像丢了什么

还是那句话，当行情来的时候，不怂，但是当该防守的时候，该怂的时候，也要认。

说完节前的核心之后，再简单梳理一下机会，

这种机会的话，可要可不要的，即使出手也是按照我们说的低仓位，而不是大幅出击，

1，周期股要率先规避

周期股方面主要是指，煤炭，化工这些，

这些方面其实我们之前就说过，即使有修复，也是卖点，这个观点现在看，无比正确，因为它的调整不会是一天两天，

周期股的下跌不仅仅是因为涨幅过高了，说到底还是因为“涨价”，涨价过了头就容易造成通货膨胀，这不会是一个健康的市场应该有的样子，所以就要降温，既然要降温，那就很难短时间就调整结束，因为参与的资金不傻，知道这方面被干预了，还要“逆势而为”？

显然是不可能的，所以这方面，节前不看，不做，就算反弹得再厉害，也不眼红，不参与。

第二：和周期跷跷板的消费股

所谓跷跷板，看看这走势，就知道了

消费股的起来不是没有道理的，

首先我们要理解的是，高低切换，资金从高位的周期资源股里面出来之后，需要找一个承接的地方，那这个时候的消费股，年后一波之后，一直调整到现在，调整的空间充足，时间也充足，

其次，国庆到了，会促进消费，这也是资金选择这方面的原因，

那说到底，资金还是想要在节前避高就低，就算调整，不会造成太大的伤害，而周期股因为涨幅大，加上近期限制多，搞的资金没啥欲望，节前资金本身就谨慎，

所以这个时候切换到消费股，是可以理解的

那这个方面有没有可操作性呢？

短期看，是要比周期资源股相对来说安全一些，但是中期其实也并不好看，这筹码乱得很，很难形成持续性，

所以这方面的话，就是资金一个过渡的地方，可看，可不看，看的话，目前就是白酒，走得还算可以。

第三：三大“金刚”锂电，光伏，绿色电力

这是我认为目前最具有性价比的方向，具体的逻辑，原因我们也屡次提过了，所以这里的话，就不再一一说了

这里要说的就是

锂电：当其他资源股不行的时候，锂电就容易受到资金的青睐，而且这方面的价格没有因为干预而降低，反而是越来越涨，这就是炒作的空间预期，而且调整震荡的时间够久，空间也比较大，近段时间也有很明显的企稳迹象，所以不排除节前就有一波拉升， 即使说节前不拉升，节后也一定会轮动到反弹，这个时候板块内部的抗跌的，拿着一方面可以应对节前行情，另一方面即使回踩，空间也不大了，一旦反弹修复空间力又是十足，这就是性价比了，

光伏：周末发酵最大的，除了咱们的巾帼英雄，就是限电了，我们之前说过，限电是好事，这是用苦良心的，是要从根本上解决问题的，而这个方面其实我认为对于光伏是侧面利好，

为啥？

光伏是啥？最近就是装机量，装机量上来了，对于电的消耗就会得到改善，为什么前段时间会发布“关于整县屋顶分布式光伏试点”？就是因为这是一场持久战，短期你看不到效果，那是你目光短浅，格局太小，而真正的核心是“未来”，所以中线它的景气度十足

短期看，调整空间充足，向下的空间不大，这个时候就非常适合“中线布局”，以及过度“节前行情”，也算是不二人选

绿色电力，这方面肯定会被反复炒作，就算是再分歧，后面也会被反复炒作，就拿限电的力度来说，就知道绿色电力这事他是迫在眉睫的。

我们说过，之前的发电多以“煤炭”为主，而随着缺电，限电，以及部分企稳的扩产，煤炭的价格蹭蹭涨，而煤炭如果过度上涨，电价又没有上涨的话，就容易造成“通货膨胀”这是不允许存在的，再加上“双碳”目标，环境，资源保护，这种发电方式，是需要彻底改善的，这也是一场大戏。

所以绿色电力，就会是趋势，趋势怎么会有不炒作的理由呢？

短期的波动分歧，一方面因为一开始炒作的太猛，拉得太急，就像跑马拉松，本身是一个匀速的事，你上来想加速度，结果体力消耗一大半，你就需要花费时间，对体力进行补充，

这是一个道理，开始的时候太猛，就需要调整，休息，

分歧是正常的，

当然了这方面，目前还是“投机”资金相对来说比较多一些，毕竟节前了，资金都以套利为主，另一方面是它其实目前的基本面逻辑，还不够硬，就像一个朦胧的事物，所以资金才会以投机的观点去看待，

所以也最好不要追涨，追高，而是分歧时考虑低吸一些比较强势的，走修复的反弹，也是以套利为主。

最后

基本上节前该怎么干，干那些，那些是方向，那些事机会都说的清清楚楚，明明白白了，

接下来就是大家“管住手，管住心”

还是那句话“该防守的时候要懂得认怂，该进攻的时候要敢干”

想看具体逻辑跟踪的，可以去老地方

我们每天的内容一定要好好看看，

我们的收评，是对于一天的梳理，总结，也是对于次日走势最好的一次预判的内容，你每天看收评，就可以知道，自己次日的节奏应该是怎么样的，是该进攻，还是该防守，

我们的复盘，是对于当下机会，风险，指数，情绪等等全面的一次总结梳理，可以让你清楚的知道，应该如何应对，比如题材方面，那些是机会，那些是风险，比如指数，是应该加强防守，还是应该主动进攻，比如情绪，是应该做多，还是应该休息，基本都梳理的非常清楚。

我们的早盘，是对于当天机会最最精准的梳理了，应该干什么怎么干，那些机会是值得做的，那些内容是我们应该关注的，今天的行情如何应对。

这样说是不是就知道我们的内容有多核心了吧？

每日自己的思考我认为是自己最开心的事情，这样大家见证我的成长的同时，也能对自己产生影响。

继续加油。

我们并不孤单。

免责声明：以上全部内容，仅代表个人日常交易中的纪录日记，并不具有指导意义，一切都应跟随市场，尊重市场，文中涉及的股池，个股，都是为了更好的理解，做出的举例，以及个人自选观察所用，不能盲从，以此操作后果自负，股市有风险，投资需谨慎！

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