美国10年期美国国债收益率(万家180基金净值)美国10年期国债收益率实时行情

本文目录一览：

• 1、美国10年期美国国债收益率

• 2、万家180基金净值

• 3、美国10年期国债收益率实时行情

• 4、中国10年期国债收益率实时行情

美联储加快加息和缩表预期下，美债的表现不尽人意。

周三， 美债收益率延续了近期的涨势。基准10年期美债收益率收于2.606%，为连续第四个交易日上涨，并创下了2019年3月以来的最高收盘水平。

周三晚间，美联储3月会议纪要和美联储官员暗示未来可能一次性加息50个基点，并首次透露了美联储决策者计划的未来缩表路线图。

实际上，在会议纪要公布的前一天，美国国债收益率已经走高，之后短暂小幅回调。会议纪要公布后，美债收益率迅速拉升。

截至发稿，10年期美债收益率小幅回调，现报2.590%

海外债市最近被美联储的激进言论吓坏了。

周二，美联储“二把手”提名人布雷纳德的加速缩表言论，导致10年期美债当日飙升16个基点，创2020年3月疫情爆发以来的最大涨幅。

布雷纳德表示，遏制通胀是目前美联储的首要任务。他预计最早5月开始快速缩表，且缩表速度将比2017-2019年的周期快得多。

这与美联储主席鲍威尔此前的表态遥相呼应。值得一提的是，布雷纳德去年曾直言不讳地反对过早收紧货币政策。

缩表路径逐渐清晰，美债收益率将怎么走？

有分析认为，即使美联储的资产负债表计划变得更加清晰，其对美债的潜在影响也远不明显。

美联储加速缩表意味着美债的需求将遭到抑制。但分析师表示，对收益率的影响可能既取决于未来政府的借款规模，也取决于政府通过长期债券为自身融资的程度。

有分析认为，短期利率上升的影响更为直接。

美债收益率在很大程度上反映了投资者对债券期限内短期平均利率水平的预期。由于通胀率持续高企和美联储的激进信号，市场预计美债收益率今年将大幅上升。

市场能够承受多高的利率？

近期，美国2-10年期国债债收益率曲线发生倒挂，许多分析师认为这是美国即将陷入衰退的信号。

也有分析认为衰退不会马上到来。提高利率的目的是给经济降温，这就产生了衰退的风险，可能导致美联储随后降息。

中金公司研究周三发布的报告认为，要理解利率如何影响市场，首先，短期预期尤为重要。预期计入不充分时，往往会带来利率和市场剧烈动荡，与利率绝对水平无关。其次，利率上行速度同样关键，无论水平高低。债券利率上行过快，本身代表着债券资产波动增加，容易造成跨资产波动传染。第三，长周期看利率上行股市多数上行，直到中后期。

3月会后美联储公布的经济展望显示，联储官员预测的长期利率中位值水平为2.4%。这意味着，美联储预计不会让经济过热也不会放缓的中性利率约为2.4%。

但鲍威尔在3月21日的讲话和周三公布的会议纪要暗示，为了遏制通胀，美联储可能会让利率超过2.4%。这意味着，美联储认为更加激进的加息也不会令经济陷入衰退。

中金公司通过五种分析方法发现，2.9%~3%的10年美债利率可能是一个较为敏感的区间，而在达到这一水平前，市场仍可能通过风险溢价和盈利的缓冲垫来消化。

方法一：股债相对吸引力。当前标普500整体动态股息率为1.37%。2000年后至疫情前标普500动态股息率 vs. 10年美债利率的均值为-1.49%。二者当前差距为-1ppt左右，意味着假设股息率不变，10年美债利率升至2.8~2.9%附近时，股债相对比价将会回到均值附近。

方法二：利率与估值和市场长期相关性。统计1962年以来标普500估值与10年美债利率间关系，我们发现利率达到某个“阈值”后估值才会收缩，疫情爆发以来这一“阈值”降至1.6%，解释了美股估值自去年四季度开始收缩。但市场“阈值”更高，同样方法，触发市场拐点“阈值”2013年以来约在3%附近。

方法三：股权风险溢价。假设股权风险溢价从目前进一步收缩至2003~2007年更乐观水平（均值2.2%），对应0.5个百分点收缩，可承受10年美债利率升至2.9%。

方法四：利率与财务杠杆。对比2000年以来标普500非金融板块个股净杠杆率与10年美债利率，二者明显负相关。假设杠杆从当前水平降至历史均值，对应10年美债利率约为2.9%。

方法五：融资成本与投资回报率。融资成本逼近投资回报率时，将会侵蚀企业利润并抑制投资意愿。我们用标普500指数ROIC衡量企业投资回报率，并用美国10年期投资级（BBB）和高收益债券利率衡量融资成本。10年高收益利率（当前6.1%）距ROIC均值有1.8个百分点空间。此外，当前高收益率利差3.7%，距2000年以来5.1%均值有1.4个百分点空间。若10年高收益利率抬升1.8%，10年美债利率额外提升0.4个百分点，即对应2.8%。

当然，上述静态测算的水平并不意味着没有达到之前就一定不会波动，情绪和预期的变化、以及利率上行的速度都仍有可能成为触发波动的原因。

目前来看，利率衍生品价格显示，投资者预计利率今年年底将达到2.5%左右，明年将迅速突破3%。

09月08日讯 万家180指数证券投资基金（简称：万家180指数，代码519180）公布最新净值，下跌1.74%。本基金单位净值为1.08元，累计净值为3.42元。

万家180指数证券投资基金成立于2003-03-15，业绩比较基准为“上证180指数*95.00% + 同业存款*5.00%”。本基金成立以来收益324.83%，今年以来收益9.68%，近一月收益-0.55%，近一年收益11.52%，近三年收益18.10%。近一年，本基金排名同类（693/758），成立以来，本基金排名同类（17/907）。

定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为11.67%，近两年定投该基金的收益为18.47%，近三年定投该基金的收益为18.74%，近五年定投该基金的收益为26.37%。（点此查看定投排行）

万家180指数基金成立以来分红7次，累计分红金额11.77亿元。

基金经理为杨坤，自2019年10月24日管理该基金，任职期内收益14.12%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例7.95% ）、贵州茅台（持仓比例7.56% ）、招商银行（持仓比例3.57% ）、恒瑞医药（持仓比例3.52% ）、工商银行（持仓比例2.51% ）、中信证券（持仓比例2.11% ）、兴业银行（持仓比例2.02% ）、伊利股份（持仓比例1.94% ）、长江电力（持仓比例1.71% ）、中国中免（持仓比例1.55% ），合计占资金总资产的比例为34.44%，整体持股集中度（低）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例8.69% ）、贵州茅台（持仓比例6.47% ）、招商银行（持仓比例3.86% ）、恒瑞医药（持仓比例3.30% ）、兴业银行（持仓比例2.68% ）、中信证券（持仓比例2.19% ）、工商银行（持仓比例2.14% ）、伊利股份（持仓比例2.11% ）、长江电力（持仓比例1.76% ）、交通银行（持仓比例1.64% ），合计占资金总资产的比例为34.84%，整体持股集中度（低）。

报告期内基金投资策略和运作分析

本基金作为被动投资的指数基金，其投资目标是通过跟踪、复制上证180指数，为投资者获取市场长期的平均收益。报告期内我们严格按照基金合同规定，原则上采取完全复制的方法进行投资管理，努力拟合标的指数,减小跟踪误差，将基金跟踪误差控制在较低范围之内。同时，本基金采用有效的量化跟踪技术，降低管理成本。导致跟踪误差的主要原因是基金申购赎回、禁止投资成分股替代、标的指数成分股调整、成分股分红和基金费用等因素。

回顾2020年上半年，新冠肺炎疫情在全球蔓延，对世界经济产生巨大的冲击，一季度全球各主要指数均大幅波动并下跌。在二季度中，随着国内疫情的缓和以及复工的不断推进，经济基本面逐渐得到修复，A股整体表现出上涨格局。报告期本基金投资标的指数——上证180指数收益率为-2.67%。

截至本报告期末本基金份额净值为0.9634元；本报告期基金份额净值增长率为-2.16%，业绩比较基准收益率为-2.47%。基金报告期内日均跟踪误差为0.0138%，符合基金合同规定的日拟合偏离度不超过0.5%的规定。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2020年下半年，从资金层面来看，北向资金持续流入，权益基金积极布局。从配置偏好来看，北向资金青睐基本面稳健、盈利稳定的核心资产行业龙头，近年来公募基金重仓持股也呈现出明显集中化趋势，其在核心资产股票的配置比例也在不断抬升。从估值角度来看，主要宽基指数估值水平仍处于合理水平，投资性价比较高。当前市场环境下，虽然企业全面复工复产、市场做多情绪高涨，然而国内外疫情也有所反复，中美关系也存在不断的摩擦。在这种背景下，下半年市场仍存在一定的不确定性，投资者仍需谨慎。

本基金将继续贯彻被动投资理念,恪守基金合同规定的投资目标和投资策略,一如既往地规范、勤勉运作,将本基金打造为稳定有效的指数投资工具,为基金份额持有人谋求长期、稳定回报。

1. 上周美债利率走势回顾

2022年4月11日当周，10年期美债收益率在震荡后反弹至高位。周一美联储官员讲话强化了5月加息50个基点的可能性，令市场对政策加快紧缩的预期再度升温，推动10年期美债收益率上行；周二、周三，主因3月美国核心CPI环比继续放缓、俄乌谈判进展不顺，10年期美债收益率连续两个交易日下行；周四，受纽约联储主席威廉姆斯发表鹰派讲话以及3月美国进口价格指数超预期推动，10年期美债收益率升破2.8％，较前一周五（4月8日）累计上行11bp。

2. 短期走势展望

本周即将进入美联储5月议息会议缄默期前的最后一周，美联储多个官员仍将发表讲话，但鉴于此前美联储官员已密集释放鹰派信号，市场对加息的定价已十分充分——最新的CME联邦基金利率隐含加息预期显示，市场预期5月加息50bp的概率为90.4％——且市场也已定价了美联储在今年剩余的每次会议上都会加息的可能性。因此，我们判断，本周无论美联储官员在讲话中如何造势，其对美债利率的增量影响都将有限，预计在4月底、5月初议息会议前，10年期美债利率将在当前较高点位附近窄幅震荡。

3. 美债收益率曲线继续陡峭化

上周长端利率涨幅突出，令10Y-2Y美债收益率曲线继续陡峭化。截至4月14日，与前一周五（4月8日）相比，除2年期、3年期美债收益率下行外，其余各期限美债收益率均有不同幅度上行。其中，10年及以上期限的长期美债收益率涨幅突出，10年期、20年期、30年期美债收益率分别上行11bp、15bp、16bp；1年期、5年期、7年期美债收益率分别上行3bp、3bp和5bp；2年期、3年期美债收益率则各下行6bp。由此，上周美债10Y-2Y期限利差走阔至36bp，收益率曲线继续陡峭化。

4. 中美利差倒挂程度加深

截至4月14日，由于10年期中债利率较4月8日（前一周五）仅小幅上行1bp，而同期10年期美债利率大幅上行11bp，中美10年期国债利差倒挂程度加深至6bp。短期内，考虑到4月15日央行降准幅度不及预期、降息预期落空，反映出货币政策实施仍然较为谨慎，预计国内债市将因货币宽松幅度不及预期而面临回调压力，而美债利率上行空间有限，因此中美利差倒挂程度有望减轻。

中国10年期国债收益率升至2.8525%，为2021年12月以来最高。

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