002252，002252 上海莱士股吧

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• 3、002252基金净值

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大家都知道血制品行业是个躺着数钱的好行业，而上海莱士(SZ002252) 也是国内浆站数量数一数二的企业。但是公司股价长期萎靡不振，表面上是大股东股权质押爆仓，但实际上另有缘由。假如华兰生物(SZ002007)大股东质押爆仓会跌得这么惨吗？我相信肯定有不少机构或者投资者愿意以合适的价格接盘华兰生物。所以公司的根本问题不是股权质押。接下来就给大家分析一下。

资产负债表和现金流量表比利润表更可靠，因为造假的可能更低。首先看公司三季度资产负债表，占最大头的是长期股权投资140.29亿。超过总资产261.12亿一半还多。给人的第一印象是这个公司是个股权投资公司而不是血制品公司。这部分资产就是是45% GDS的股权投资。基立福承诺GDS未来五年累计EBITDA总额不少于13亿美元。相比于132.46亿的收购价五年回报率28.7%，年复合回报率仅为5.18%。这部分资产和买银行股票的分红回报差不多……不要幻想这部分资产能有多好的成长性……这部分估值只能按市净率，给1.1倍市净率吧，0.1是给基立福可能的合作溢价。

剩下的120.83亿才是真正的血制品资产，其中主要是53.91亿的商誉，20.86亿的存货，19.97亿的货币以及10.46亿的固定资产和6.3亿的应收。看到这里真是惨不忍睹啊，搞了半天你这公司全是股权投资和商誉啊！表面上看起来很低估，但是仔细一分析就明白了，公司资产非常劣质，真正的营运资产其实也就57亿左右。

看这19.97亿的现金就明白血制品公司就是有钱，那公司这么有钱分红如何呢？公司上市13年累计分红11.51亿，累计融资209.21亿。血制品行业这么赚钱怎么公司只圈钱不分红呢？圈的钱最后变成了什么？商誉和长期股权！

总结一下，上海莱士(SZ002252)身处赚钱能力出色的血制品行业，但是分红极少，且经常需要融资。大股东眼光独特，用公司的利润以及增发圈来的钱买入有毒资产，使公司显得非常硕大，实际上是外强中干。这些行为严重侵犯了小股东权益，如果未来大股东行为不改善，不分红回报股东而是瞎搞股权投资，那么暴雷还在后面。

以上只是作者主观观点，不构成投资建议。#图文创作打卡挑战活动#

08月31日讯 华夏经典配置混合型证券投资基金（简称：华夏经典混合，代码288001）08月28日净值上涨1.58%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.6090元，累计净值为3.9990元。

华夏经典混合基金成立以来收益622.37%，今年以来收益48.98%，近一月收益3.47%，近一年收益46.67%，近三年收益57.59%。

华夏经典混合基金成立以来分红7次，累计分红金额31.99亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为佟巍，自2018年01月17日管理该基金，任职期内收益55.91%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有赤峰黄金（持仓比例9.68%）、贵州茅台（持仓比例6.77%）、捷佳伟创（持仓比例5.78%）、招商积余（持仓比例4.72%）、新宝股份（持仓比例4.60%）、山煤国际（持仓比例4.26%）、金地集团（持仓比例4.06%）、五粮液（持仓比例3.82%）、七一二（持仓比例3.52%）、爱尔眼科（持仓比例2.69%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

回顾上半年，由于新冠疫情在国内和全球范围的爆发，全球经济和资本市场都经历了大幅波动。

在一季度，国内疫情爆发，抗疫措施迅速升级，经济活动明显减弱。生产数据快速下滑，工业增加值前两个月同比增速都出现明显收缩，其中二月份下降25%。与工业增加值相呼应的，PMI在二月份数值为35，也呈现深度收缩状态。投资数据全面下滑，新口径的基建累计增速下滑30%，地产销售面积累计增速同比下滑40%。

进入二季度，由于国内疫情缓解，经济活动出现企稳反弹，经济各项指标全面反弹。生产数据快速反弹，工业增加值到5月份已经达到同比4.4%增速的正增长。同时，PMI也开始持续扩张，二季度都在50以上。投资方面，地产销售面积累计增速从二月份的同比下滑40%收窄到下滑12%，地产的新开工增速同比下滑也收窄至12%。消费方面，不同子行业的分化较大，必需消费品已经反弹至疫情之前的水平，但是餐饮、旅游、民航、酒店可选消费和服务等仍然恢复缓慢。

金融市场方面，全球各类资产在一季度由于流动性枯竭出现一致的急速下跌，除了美元和美国国债走强之外，全球主要的股票市场、原油、黄金、公司美元债都出现了明显的调整，其中美国和欧洲股市由于流动性紧张和疫情超预期发展的原因，出现了急速下跌。相比于欧美主要的股票指数，A股市场呈现出比较好的抗跌特征，同时结构性的牛市继续演绎。进入二季度之后，美联储资产负债表急速扩张，在巨量流动性释放的背景下，全球主要资产迎来大幅度反弹，包括欧美的主要股票指数、债券、石油、黄金等。A股市场继续呈现出比较明显的结构性牛市。从结构上看，医药、必需消费品、科技股表现出色；可选消费品由于疫情原因表现较弱，与传统经济相关的股票和行业也表现一般。

组合管理方面，上半年组合持有与经济相关度较低的行业，包括黄金矿业、光伏、物业管理和国防工业等行业的股票。同时，组合也继续坚持持有长期能够创造价值的优秀公司，例如高端品牌白酒公司。

截至2020年6月30日，本基金份额净值为1.313元，本报告期份额净值增长率为21.57%，同期业绩比较基准增长率为1.95%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望下半年，由于疫情进入新的关键时期，同时美国年底大选临近带来国际环境的潜在冲击，我们认为主要的大类资产都有可能继续经历波动进一步放大的阶段，包括股票市场、商品市场、外汇市场。股票市场方面，从全球范围看，除了中国疫情控制的较好，其他大多数国家的疫情蔓延严重，给后续经济带来很大的潜在冲击，股票市场的基本面可能出现进一步恶化，但目前主要股票市场的估值都处于历史高位。商品市场方面，由于南美和非洲一些资源出口国家疫情超预期发展，部分资源矿山关闭的可能性上升，有可能出现供给冲击带来的商品价格快速上涨，进而出现局部通胀的可能。尤其是黄金价格，由于各主要国家为了对冲疫情对经济的冲击而做出的大力度的财政赤字货币化，法币的信用会遭遇很大挑战。比如，美联储在二季度单季度扩表3万亿美元，相当于中国过去二十年外汇储备积累的总和，这种货币供给的速度和对存量财富的洗劫对美元的信誉会造成极大的损伤，因此黄金价格有可能继续大幅度重估。外汇市场方面，由于部分发展中国家受到疫情打击巨大，存在主权债务违约的可能，进而可能对外汇市场造成一定的冲击。由于美国11月份进入大选，国家间的冲突有可能进一步加剧，并且范围从贸易范畴扩大到其他领域，比如金融和其他从未涉及的领域。这种背景下，以上的各类资产价格的波动性会进一步放大。

展望未来，本基金将持续寻找长期能够创造价值的优秀公司，通过长时间持有为持有人创造回报。基于对下半年环境的判断，本基金将会继续持有黄金矿业、国防军工、高端白酒等行业的优秀公司股票。同时，也将持续持有长期能够创造价值的优秀公司股票，努力为持有人实现长期的回报。

05月24日讯 融通成长30灵活配置混合型证券投资基金（简称：融通成长30灵活配置混合，代码002252）05月23日净值下跌2.00%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9820元，累计净值为0.9820元。

融通成长30灵活配置混合基金成立以来收益-1.80%，今年以来收益13.66%，近一月收益-10.81%，近一年收益-15.27%，近三年收益2.61%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为薛冀颖，自2019年01月26日管理该基金，任职期内收益13.09%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有保利地产（持仓比例3.55%）、中信证券（持仓比例3.25%）、博思软件（持仓比例3.25%）、三一重工（持仓比例3.24%）、立讯精密（持仓比例3.14%）、九强生物（持仓比例3.11%）、帝欧家居（持仓比例3.07%）、中兴通 持仓比例2.97%）、特锐德（持仓比例2.89%）、蓝晓科技（持仓比例2.86%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2019年一季度市场有较大幅度涨幅，其中上证综指上涨23.93%，深证综指上涨33.70%，创业板综指上涨33.43%。2019年一季度融通成长30成长基金保持相对较高的仓位，均衡的配置同时适当偏向成长，主要在于认为19年相比18年有较多边际改善之处：如政策相比18年有一定程度放松；中美贸易战有明显缓和；美国加息周期接近尾声，人民币贬值压力大幅减小；19年外资流入规模有望比18年明显增加。并且一些优质公司的股价经过调整之后长期来看已经具有较好的配置价值。

截至本报告期末本基金份额净值为1.092元；本报告期基金份额净值增长率为26.39%，业绩比较基准收益率为13.89%。

智通财经APP获悉，5月24日，上海莱士(002252.SZ)召开2021年度业绩会。自董事长2016年4月上任以来，年薪从42万上涨至668万，而公司市值从1419亿跌到现今的不到400亿，且公司股价“跌跌不休”，三年来公司分红少以及股东减持成为投资者的关注焦点。副总经理、董事会秘书刘铮表示，公司管理层薪酬通过年度履职情况进行考核，并结合目标责任完成情况制定薪酬分配方案制定;至于上市公司股价主要受市场、政策等多重因素影响;股东减持方面，主要是因为股东科瑞天诚、莱士中国因资本市场波动导致其质押债务产生违约，因此双方股东所持公司股份被动减持。此外，对于分红少的问题，董事长、总经理陈杰表示，公司根据自身经营业绩以及未来发展需要，依照相关规定，公司2021年度利润分配预案还需提交公司2021年度股东大会审议。

公司业绩、经营情况良好

公司为国内血液制品行业领先，是国内同行业中结构合理、产品种类齐全、血浆利用率较高的领先血液制品生产企业。目前，公司经营情况良好，据公告披露，2021年公司营业收入42.88亿元，同比增长55.26%;归属于上市公司股东的净利润12.95亿元，同比减少2.21%。第一季度公司实现营业收入16.85亿元，同比增长97.32%，实现归属于上市公司股东的净利润5.48亿元，同比增长28.63%。公司所处血液制品行业，行业景气度较高，并将继续专注血液制品主营业务及生物制品相关产业，不断提高公司竞争力。

管理层高薪酬

陈杰针对管理层高薪酬解释道，公司管理层团队拥有深厚的行业及专业背景，其中部分人员具有海外背景。公司董事会薪酬与考核委员会组织对公司高级管理人员的年度履职情况进行考核，并结合目标责任完成情况制定薪酬分配方案。公司董事长身兼董事长及总经理两个职务，其薪酬包含了董事长津贴及高管薪酬两部分。2016年，公司董事长兼总经理仅领取了董事长津贴。

股东减持

在提到股东减持方面，陈杰表示，持有公司股份5%以上股东科瑞天诚、莱士中国因资本市场波动导致其质押债务产生违约，相关债权人因质押违约而处置科瑞天诚、莱士中国质押的股份，导致两方股东所持公司股份被动减持。

两方股东一直与债权人及相关法院积极协商解决债务事宜，两方股东积极寻求战略投资者共同化解债务危机;科瑞天诚方于2020年第三季度成立债务委员会，进一步寻求解决方案。公司按照相关规则在相关公告中披露了其股份变动、股份质押等情况。公司将持续关注上述股东相关事项的后续进展情况，并及时、依法履行信息披露义务。

现金分红

关于现金分红事项，公司近几年均根据自身经营业绩以及未来发展需要，依照章程及公司制定的股东回报规划拟定利润分配预案并经股东大会审议通过后实施，公司利润分配方案要符合证监会等相关规定。

公司2021年度利润分配预案为拟以未来实施分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利0.28元人民币(含税)，剩余未分配利润结转至下一年度。若以目前公司总股本6,740,787,907股计算，公司2021年度总计派发现金股利人民币1.89亿元(含税)。本次分配预案还需提交公司2021年度股东大会审议。

GDS未来发展空间

GDS属于体外诊断行业，血液检测细分行业，其主营产品包括核酸检测仪器与试剂、免疫抗原及血型检测仪器与试剂。截至2021年年末，GDS总资产为464,097万美元;净资产为419,165万美元; 根据国际财务报告准则，2021年1月至12月，GDS的收入为84,222万美元，净利润为20,844万美元。

伴随着体外诊断行业技术进步，全球体外诊断行业预计将保持相对稳定增长。国内体外诊断市场起步较晚，但随着经济社会的发展，近年来我国增速高于全球市场整体水平。总体而言，全球血液筛查市场稳定并呈高个位数的增长趋势。GDS是全球领先的核酸分子诊断产品提供商，其中血液核酸检测(NAT)全球份额占据了过半数市场;GDS是全球肝炎/逆转录病毒免疫抗原的市场领导者。从长远看，GDS未来业务具有较好的增长潜力。

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