汇添富均衡(全部基金)汇添富均衡最新消息

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10月28日，由汇添富基金联合中国建设银行共同主办的“一司一省一高校”投资者教育活动第二场专题讲座在江苏徐州成功举办。

在活动现场，汇添富首席投资理财师刘建位与投资者进行了沟通交流。他围绕“淡化选时，优化选股，均衡配置”的主题，和投资者分享了多个成功投资案例，带来了一场解答“如何做好长期投资”的生动投资教育课。

刘建位认为，目前困扰许多投资者的重要问题仍然是“基金挣钱，基民不赚钱，甚至亏钱”。造成这一问题的主要原因是基民偏好择时，短线操作过多过频反而大大拉低了长期业绩。

刘建位与现场投资者进行交流

刘建位指出，目前学界认为影响基金投资收益的要素可以分为三类，包括不同类别资产的配置、行业与个股的选择以及仓位的调整。拉长时间维度看，资产配置与选股对长期收益的贡献较大，而择时的贡献率几乎可以忽略不计。这一点，可以通过观察全国社保基金会过往20多年的投资实践得到印证。根据全国社会保障基金2020年的年报显示，社保基金通过稳健的资产配置和长期投资，在过去20余年里累计实现投资收益超1.6万亿元，平均年化收益率达到8%以上。除社保基金外，汇添富等公募基金推出的长期绩优产品也反映出相似的特点。刘建位引用汇添富总经理张晖的观点进行总结，将上述基金长期投资成功的原因归结为三点：淡化选时，优化选股，均衡配置。

刘建位与现场投资者进行交流

那么，要如何真正落实好这三要点来做长期投资呢？刘建位针对投资者的疑问一一作出解答。其中对于如何均衡配置，他认为要结合市场周期目前定位和趋势推断，提前布局组合配置；对于如何优化选基，他建议按照“核心+卫星模型”，兼顾热门基金与潜力新基；对于如何淡化选时，他鼓励投资者要主动放弃短线投资，坚信长期的力量。?

刘建位生动而不失深度的讲解受到了投资者的认可，在讲解过程中能看到投资者频频点头，积极互动，汇添富本次“一司一省一高校”投教活动建行专场取得了良好的效果。

“一司一省一高校”投资者教育活动由中国证券投资基金业协会发起，每一家参与活动的行业机构选择一个省及一所大学主办线上线下活动，旨在普及金融理财基础知识，传播正确的理财观念，推动金融理财教育纳入国民教育体系。

“行稳致远 进而有为”，未来汇添富将投资者教育作为一项重要工程常抓不懈，并在协会指导下积极参与“一司一省一高校”活动，以江苏省为核心，持续向大众普及金融投资知识，履行社会责任，进一步推动投资者培养价值投资、长期投资的行为习惯。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件以详细了解产品风险收益特征，根据自身能力审慎决策，独立承担投资风险。

一、市场回顾

上周，国内外重磅消息不断，美国方面，国会推进了2年前众议院提出的“芯片法案”，法案将限制半导体厂商的对华投资，美将继续在芯片等高科技领域限制中国发展；另外，为缓解油价导致的物价上涨，拜登出访沙特但成果有限，美国高CPI恐将维持，或引发美联储更大力度的加息。欧洲方面，俄乌在签署粮食外运协议后，乌克兰主要运粮港口敖德萨遭到了袭击，俄乌冲突延续将不利于农产品的生产和运输，国际粮价或继续走高。中国方面，上半年疫情冲击使得“稳增长”压力陡增，李克强总理在出席世界经济论坛全球企业家视频特别对话会时表示，中国不会为了过高增长目标而出台超大规模刺激措施、超发货币、预支未来。

市场方面，上周A股跌势趋缓，进入横盘震荡过程，成交额小幅下降至万亿元附近。行业上涨多跌少，船舶、互联网、仓储物流等涨幅居前，煤炭、医药、农业、酿酒等板块跌幅较大。风格上看，7月中旬以来，中小盘股票反弹幅度较大，大盘股相对较弱。基差方面，上周沪深300指数基差缩窄至5%附近，中证500指数基差依然维持在9%左右。

港股方面，近期恒生指数整体企稳，但上周表现较弱，滴滴被处超过80亿元罚款，这可能对市场造成了一定的利空影响。美国主要股指在6月高CPI、国际原油增产有限的背景下小幅走高，表明市场对高通胀数据以及美联储加息的敏感度边际降低。

大宗商品市场方面，在沙特增产有限消息的推动下，WTI09合约小幅反弹至100美元附近，随后有所回落，LME金属跌势趋缓并进入横盘震荡阶段，农产品除棉花外延续弱市。国内商品跌势趋缓，工业品和农产品横盘震荡，有色、化工板块小幅反弹，其他板块没有太多起色。

总体上看，上周股票市场、商品市场均进入横盘震荡阶段，中基私募50指数的股票多头策略、对冲策略、CTA及衍生品策略均获得了盈利。

二、中基优选私募基金50指数

《中国基金报》以促进行业发展为初衷，经长时间酝酿及充分准备，推出“中基优选私募基金指数（系列）”，努力将“中基优选私募基金指数”打造成为权威的可投资私募指数，推动私募基金指数化投资，促进国内证券私募行业的健康发展。2021年3月5日，《中国基金报》正式发布该系列的旗舰指数——“中基优选私募基金50指数”（简称“中基私募50指数”）。

“中基优选私募基金50指数”共包括50只成份基金，成份基金均来自于市场主流的策略，包括股票多头策略、中性策略和CTA及衍生品策略，并在此大类的基础上，通过量化优选、现场调研深入解析基金的二级细分策略。根据现代资产组合理论，结合各二级策略不同的逻辑、收益风险特征、低相关的历史业绩表现进行组合配置，其中股票多头策略占比64%，中性策略占比20%，CTA及衍生品策略占比16%，并在各大类策略中做二级策略均衡，使得投资组合的风险分散。《中国基金报》将按既定规则，持续跟踪成份基金，不断挖掘新的候选基金，逐步优化成份基金。

从历史表现来看，中基优选私募基金50指数具备了走势相对稳健良好，回撤较小，修复回撤时间较短的特点。

（一）指数表现

中基私募50指数在7月22日当周收于1746.89点，较7月15日当周上涨0.39%。

图1：中基优选私募基金50指数走势图

（2019年7月1日至2022年7月22日）

指标方面，中基私募50指数年化收益率超过20%，远超沪深300指数年化收益率4%；风险方面，中基私募50指数的年化波动率不到12%，最大回撤不到14%，均显著低于沪深300指数；风险收益比方面，中基私募50指数的夏普比率在1.5左右，而沪深300指数的夏普比率仅为0.1。

（二）成份表现

上周，中基私募50指数上涨0.39%，三类策略均有贡献，贡献最多的是股票多头策略的0.28%，其次为对冲策略的0.08%，CTA及衍生品策略贡献了0.03%。

股票多头策略下多数子策略盈利，均衡成长策略拔得头筹，其次为量化指增策略；对冲策略下绝大多数策略盈利，幅度比较均衡，中高频alpha策略盈利略多；CTA与衍生品策略的基本面中长期策略与量价中长期策略有不少斩获。

上周50支成份基金中有31支盈利，从统计指标上看，三类策略中，对冲策略的盈亏分布相对均衡一些。

三、中基优选私募基金50稳健型指数

为满足追求长期稳健收益的投资需求，为市场提供理想的投资工具，《中国基金报》于2021年6月4日发布了中基私募50指数的首个二级指数——中基优选私募基金50稳健型指数（以下简称“中基私募50稳健型指数”），目前指数表现优异，收益较高、回撤小、夏普比率高。

配置、组合、优选，是中基私募50稳健型指数表现优异的三个关键词。配置方面，指数秉承“全天候”理念，配置了股票多头基金、对冲基金、CTA基金三大类风险收益特征显著的子基金类别，其中对冲基金占50%，股票基金占25%，CTA基金占25%，三大类策略的相关性较低（相关系数0.3以下），受股市牛熊的影响小，不同市场环境中总能捕捉到盈利机会。组合是指三大类策略中又细分十五小类投资策略，通过大量数据模拟、策略相关性测试、投资实证分析，尽可能保持各细分策略基金的低相关，从而使指数层面更加稳健；同时，成份基金20支，合理分散又避免宽泛，组合效果恰到好处。在基金优选方面，中国基金报具有数据分析及实地尽调的天然优势，在众多私募机构及基金产品中，按照高标准高要求，将优秀私募列入候选，通过深入调研候选私募机构，在各个盈利来源找到理想的投资标的（成份基金），入选成份基金的投资机构均为国内第一梯队优秀私募。

中基优选私募基金50稳健型指数因规则清晰，走势透明，业绩可回溯、可分析，策略容量大等特性，受到业界广泛关注。

（一）指数表现

中基优选私募基金50稳健型指数的基准日为2020年1月1日，7月22日当周收于1561.06点，较7月15日当周上涨0.38%。

最近一年，中基私募50稳健型指数的收益率为3.17%，这是“优选”和“配置”的综合结果。中基私募50稳健型指数以“稳健”为目标，在以对冲策略为主的基础上，优选波动性较大的股票多头策略和CTA及衍生品策略的子基金，二者经均衡配置，波动有望降低，稳健收益十分可期，基金收益率能够成为基民收益率。

中基优选私募基金50稳健型指数走势图

（2020年1月1日至2022年7月22日）

中基私募50稳健型指数以稳健收益为目标，成立以来指数年化波动率不到8%，最大回撤不超过5%；收益方面，中基私募50稳健型指数累计收益超过55%，年化收益率在20%左右，夏普比率在2.3以上。

（二）成份表现

上周，中基私募50稳健型指数上涨0.38%，其中配比占据半壁江山、扮演组合业绩稳定器角色的对冲策略贡献0.20%，经均衡配置的股票多头策略，CTA及衍生品策略分别贡献盈利0.07%、0.11%。

二级策略上看，对冲策略下的各子策略均有盈利，中高频alpha类策略斩获最多，股票多头策略下的量化指增策略获利颇丰，CTA及衍生品策略下的量价中长期策略表现优异。

说明：

1、中基私募50指数、中基私募50稳健型指数及走势图，每周更新（发布截至上周末的净值），可在《中国基金报》官方网站（网址https://www.chnfund.com/）、官方

2、如果私募机构有意参与未来系列指数的基金优选，可将公司、产品等材料发送至zgjjbsmzs@chnfund.cn，我们将安排后续对接。

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