161726基金今天净值( *** 引导基金)161726基金今天净值有分红吗

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• 1、161726基金今天净值

• 2、 *** 引导基金

• 3、161726基金今天净值有分红吗

• 4、161726基金今天净值速查

2月18日讯 由于近期A股市场波动较大，截至2020年2月17日，招商国证生物医药指数分级基金（交易代码：161726）之基金份额（生物药A：150271；生物药B：150272）的份额净值接近基金合同规定的不定期份额折算阀值1.5000元，因此招商基金敬请投资者发布公告提醒投资者密切关注该基金近期的净值波动情况，并警惕可能出现的风险。

一边是此起彼伏发起成立的百亿级 *** 引导基金，一边是募资难愈演愈烈的股权投资机构，双方看似一拍即合，现实却是“引不来机构，募不到资金”。

作为有限合伙人（LP）市场上一支重要力量， *** 引导基金青睐有影响力的股权投资机构，但开出的条件却对知名股权投资机构缺乏吸引力；遭遇募资难的中小股权投资机构期望拿到 *** 引导基金的资金，但又为完不成返投指标发愁。

面对这一日益凸显的矛盾，近年来，一些 *** 引导基金尝试改变传统返投模式，不再要求基金落地，返投比例从之前的约2倍下调至1.5倍、1.1倍甚至1倍，同时灵活认定返投范围。在管理模式生变的情况下， *** 引导基金和股权机构能否殊途同归？ *** 引导基金能否实现产业与资本的“双向奔赴”？

*** 引导基金招募潮起

武汉光谷创投引导基金的基金经理李扬，自3月中旬起就忙了起来，加班已成家常便饭。

3月16日，武汉东湖高新区宣布光谷创投引导基金总规模扩容至100亿元，邀请全球创投资本共做“光谷创投合伙人”。

李扬在接受证券时报

光谷创投引导基金对单只子基金最大出资比例为25%，最高不超过1亿元，据此估算，光谷100亿元的创投引导基金，至少需设立100只子基金。据悉，此次光谷创投引导基金子基金不再分批次，投资机构来了就报，条件成熟就设立子基金。

今年4月份成立的百亿级郑州高新区 *** 投资引导基金，也已与6家知名股权投资机构达成子基金合作意向。郑州高新产业投资集团有限公司总经理陈金阁接受

开出优厚条件招募基金管理人，各地地方 *** 引导基金“你方唱罢我登场”。

5月13日，长沙高新区发布第一批子基金管理机构遴选公告，为2022年发起设立的天使母基金和产业引导基金遴选普通合伙人（GP）；

5月7日，规模100亿元的海南自由贸易港建设投资基金发布拟参股子基金遴选公告，面向市场遴选子基金管理人；

今年4月，总规模260亿元的吉安市工业发展引导母基金公开遴选管理人；

3月14日，规模为100亿元的辽宁产业（创业）投资引导基金发布2022年合作投资基金征集公告；

今年2月，规模100亿元的成都高新区天使母基金，邀请优质早期投资机构、创业投资机构共同设立天使子基金……

资金雄厚的 *** 引导基金，显然想引来知名股权投资机构。针对排名前十的知名股权投资机构，武汉东湖高新区会定向邀请管理人来光谷走走看看，目前已对接两家知名投资机构。此外，光谷也欢迎中型投资机构，尤其是知名机构出来的知名投资人自立门户，这些投资人设立的3亿元至5亿元规模的黑马基金，在投资领域和阶段上更专注。

陈金阁也向

*** 引导基金和股权机构的殊途

“二八效应”愈加发酵的当下，“选大白马”似乎成为诸多 *** 引导基金心照不宣的答案。然而，对于不少股权投资机构而言，对 *** 引导基金似乎并不感冒。

在与北方某市相关部门签订了投资意向几个月后，兴富资本还是终止了后续进程。

“我们当时聊得比较深入了，投资意向都签署了，尽管返投比例不高，但我们仍然觉得完成有难度，考虑再三，还是决定放弃了。”兴富资本董事长王廷富接受

当时，该市相关引导基金拟出资1.5亿元，按照1.1倍的返投比例，兴富资本落户当地的基金，对当地企业的投资金额要达到1.65亿元。

“对兴富资本来说，首要目标是提升基金的收益率，如果当地没有足够多符合基金定位的企业，1.65亿元的资金为了投而投，势必会影响基金的收益率。”王廷富向

谈及是否有意向申请中西部 *** 引导基金的子基金管理人，王廷富表示并未太多关注，“确实有点尴尬，对股权投资机构而言，资金要得少，没意思；要得多，又不能找到足够好的项目。”

事实上，在 *** 引导基金发展中，地方 *** 关注点在于招商引资，并不太关注基金收益率，但股权投资机构更为关注基金的回报率，双方的殊途如何达到同归，确实存在不小的难度。

一位不愿具名的 *** 引导基金相关人士接受

普遍存在募资难的中小股权机构，看起来似乎更青睐地方 *** 引导基金的出资，实际却同样难以达成协议。

王廷富告诉

即便申请的股权投资机构众多，双方的匹配也并非完美。陈金阁表示，随着郑州高新区母基金的发布，申请合作的子基金GP越来越多，这有利于总体基金体量和管理质量的提升，但也确实存在一些问题。

“首先，目前郑州高新区母基金所寻找的子基金管理人数量明显增加，也不乏市场上的头部机构，但数量的增加并未从本质上解决对基金类型和企业生命周期覆盖效果的全面性问题，例如针对天使阶段和初创阶段的基金产品专注布局的管理人相对较少，这也是 *** 投资引导基金需要重点支持的企业发展阶段所需要的市场支持。”陈金阁向

陈金阁表示，郑州高新区母基金在从历史业绩、风控水平和市场品牌等因素对管理人进行评判的同时，也会对管理人进行多维度分类判断，对投资阶段偏好、重点投资方向、股东背景、在中部地区和郑州市、高新区深耕的意向等方面进行综合考量。

武汉光谷正在探索继续在政策上有所突破，以吸引龙头股权投资机构。除1.5倍的返投比例外，还将对基金落户和基金让利等方面给予更优惠的条件。

“三四线下沉的市或区的 *** 引导基金挑选基金管理人的范围更小一些。”上海市天使投资引导基金运营负责人董若愚接受

*** 引导子基金2.0模式来了

“传统上，‘基金注册在当地，同时承担返投任务’的管理模式，越来越难以适应当前资本市场的发展环境。”4月29日，深创投董事长倪泽望在河南省母基金圆桌交流会上直言，为此，深创投探索出 *** 引导子基金的2.0新模式：在基金层面，地方 *** 出资不再限制投资地域，允许全国范围内投资，从而使基金能投出更多优质项目，保证基金有较好的财务回报；在返投层面，深化合作，利用深创投全集团而不是单个基金的力量，帮助地方 *** 因地制宜、精准招商引资，覆盖出资额，完成返投任务，最终实现政企合作共赢的局面。

正与深创投合作成立新基金的郑州高新区饮此“头啖汤”。陈金阁向

这样的模式，显然更符合双方利益诉求。深创投作为一家以创业投资为核心的综合性投资集团、高新投控作为郑州高新区国有控股集团，双方在产业培育与导入、园区开发建设与整体布局、资本运作等方面可以进行全方位合作。“我们在学习先进地区集团化运作经验的同时，借助深创投整个集团丰富的资源，发现更多匹配区域产业发展的机会，助力郑州高新区产业发展和世界一流高科技园区的建设。”陈金阁表示。

创东方董事长肖水龙在接受

“当然，每个地方 *** 引导基金都会设定一个返投比例，但这个比例也不能太高，1.2倍以下还可以，1.5倍就太高了。”肖水龙建议。

不过，对于北上广深等项目充沛的城市而言，实现现有的返投比例问题并不大。董若愚告诉

每年，董若愚会接触200多家股权机构，进行初步沟通，去年决策了20家左右的股权投资机构。“大部分子基金对上海的返投压力都不大。”董若愚向

武汉光谷创投引导基金在返投方面也非常自信。据悉，光谷创投引导基金返投比例目前已从往年的2倍降至1.5倍，在返投的认定上，也已非常灵活，不仅包括之前实实在在投资东湖高新区企业，外地投资的大型项目在光谷设立研发中心或控股子公司，也计入返投，另外大型基金管理人管理的其他基金投资的光谷项目，也可纳入返投测算。

“管理规模越大的基金管理人，对返投比例越没有太大压力，产业资本由于上下游产业研究得很透彻，也没太大压力。”李扬说。

据不完全统计，武汉东湖高新区企业去年对外融资180多亿元，光谷创投引导基金合作的基金如果能投入到项目中，返投比例往往都是超额完成。“事实上，基金管理人来申请前，已对光谷的重要产业布局和投资标的做了一定功课，并不是说因为我们这里有钱，或者他们能拿到钱，没有任何准备就来了。”李扬说，“我们跟基金管理人交流也比较深，包括知名项目，高新区后备上市企业，计划扶持的项目名单等，都会跟基金管理人共享，提供项目介绍和撮合，希望合作的机构能契合高新区的产业发展。”

近期，西安创投基金首批子基金申报指南正式发布，其发布的指南明确表示，子基金返投比例“不低于创新基金出资额”，也就是说，该基金的返投比例放宽到了1：1。

此外， *** 引导基金不再要求子基金落地的措施也已有突破。今年2月，成都高新区宣布，产业基金组建计划创新性打破了注册和投资地域设限，天使母基金鼓励有出色投资记录的顶级基金管理机构设立子基金，对此类子基金也不设注册地域限制。这样以来，股权投资机构发起的子基金就可以拿两个以上 *** 引导基金的资金。

对于相关政策的逐步开放，陈金阁认为，一是中部地区的整体发展思路越来越开放，对具备金融属性的市场化机构的包容越来越强；二是这样有利于整体规模的扩大，集聚效应的产生，以促进区域招商引资和域内企业发展；三是随着产业基础的夯实、结构的清晰，中部地区更加自信，产业这片土地需要引入活水才能注入活力。“整体规模的扩大才会让金融资源要素集聚，让区域金融和产业更加蓬勃发展。”她认为。

存量盘活增量创新 *** 引导基金转型探索在路上

证券时报

尽管地方引导基金与股权机构的匹配存在不少问题，但王廷富依然认为，对地方 *** 而言，通过引导基金，将资金交给专业投资来投资当地企业，要比 *** 直接补贴企业好得多。

经过十余年快速发展， *** 引导基金现已进入增量放缓、存量待优化的阶段，也对其精细化运营效率提出了更高要求，顺应形势的发展和变化，及时调整政策和方向，才有望提升财政资金利用率，真正实现高质量发展。

光谷创投引导基金迄今已进入3.0版本。1.0版本2012年推出，当时引导基金返投比例是3倍，返投认定非常严格，必须投资武汉东湖高新区的企业，

光谷创投引导基金2.0版是2019年年底时发布，返投比例由此前3倍降至2倍。然而，由于2020年疫情的原因，2020年年底才开始运作，效率受到一定影响，约发行了5只基金，规模5亿元，财政支持、基金支持力度同样没有达到预期的规模效应。

2021年开始，全国各地包括地级市、县级市都开始发力引导基金，且规模较大、政策让渡更给力，迫使光谷创投引导基金不得不改变，在综合研判了全国其他地方的政策后于今年3月份推出3.0版本，基金规模和财政支持力度均有大幅提升。另外在项目返投方面设置了灵活认定，单只基金支持力度扩大到1亿元，并且引入让利机制。光谷创投引导基金希望，以100亿元的引导基金规模，撬动社会资金500亿元。

“母基金尤其是 *** 引导基金，作为转变财政投入方式、布局发展新经济和未来产业的重要工具，发展空间快速扩张。从河南省层面来看，已经到了‘不创新必退’的倒逼转型阶段。”河南省发改委财政金融和信用建设处处长田学艺近期表示。

自2021年以来，河南省制定出台《河南促进创业投资发展办法》《河南省促进天使风投创投基金高质量发展实施方案》，从省级层面推动设立了新兴产业投资引导基金和创业投资引导基金。郑州市、中原科技城、郑州高新区也设立了规模适度的 *** 母基金或国企母基金，多层级的政策合力正在形成。据田学艺介绍，近期，河南省发改委还将会同有关部门，研究制定促进基金业发展的一揽子政策文件，将于2022年上半年陆续出台。

与国内先进地区相比，河南省级 *** 母基金缺失、市场化专业化水平不足。为弥补这一短板，河南省 *** 谋划推动设立总规模30亿的省数字经济、总规模20亿的生物医药新材料两只 *** 母基金，5月底前将投入运营。这两只母基金整体返投比例降至1：1，且不锚定某一具体子基金，甚至对优秀基金机构理论上不作返投要求。

田学艺表示，河南省把两只 *** 引导基金定位为催化剂，核心目标是促成优秀基金机构落户，通过设置级差式的让利回购策略，鼓励阶段参股、提前退出。退出的资金，将腾挪对接、合作下一批优秀基金机构，实现引导基金长期滚动发展，立志将其打造为河南创新资本的策源平台，在高质量发展进程中发挥长期价值。

此外，盘活存量基金资产，也成为各地 *** 引导基金的工作重点之一。去年以来，福建、浙江、重庆、贵州等地陆续开始 *** 引导基金整合的尝试与探索。

李扬建议，S基金应该是未来几年地方 *** 必须要考虑的方向， *** 引导基金投了子基金后，在基金运行中，要把财政资金效应最大化，需要有流动性，如何盘活这部分财政资金？基金份额流转是一条不错的途径，“呼吁 *** 引导基金发展较好的城市，推动设立S基金交易所，或者设立全国性的S基金交易所。”

证券时报，wwwstcncom

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【老刀盘前乱弹】:盘前个人笔记，不是投资建议；据此入市，风险自担。

老刀强调的是优中选优。如果三月不大卖广发双擎，就锁定不了半年超60%的收益。如果减持广发双擎后没买鹏华医药，也难使这笔钱再增值50%……

比较四只基金半年走势，真不能“苕守乱动”

武汉老刀

6月13日老刀发表了“股市实战”《别被忽悠，基金也是要做波段的》，有些刀粉不大理解，那就再举几例说明也得做波段的重要性。

看哈老刀基金池里这四个基金半年来的走势、收益，与同类基金排位，就知老刀为什么会将招商国信（161726）、鹏华医药（001230）重仓到前两位，大幅减持半年曾带来收益近70%的广发双擎（005911），减光“妖姬”诺安成长混合（320007）。

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招商国信2月分红后，一路稳步上扬。前些天欧美股市震荡一周，我先其一步减仓至两成多（大势判断是对的，但医药基金多没调整），招商国信当然也减了，不过17日我又马上将其买回——若不动，减持的这部分钱又可多收6%左右，有些“乱动”啊，汗……改错还算及时。

鹏华医药这两年做得很差，我是3月底0.65元买进的。当时在网上劝买新发基金的网友：“定投与买新发基金，老刀从来避之，那是菜鸟所为，还不如买六毛多的鹏华医药基金。是的，这基金两年来业绩不行，长期在五、六毛间徘徊，但是这次疫情给了他们翻身的机会——对行业的熟悉、两年来痛苦的学费，让它比很多新发基金具备绝地反击的动能与经验。”

如截图所示，鹏华医药一周收益7.69%，一月收益20.30%，三月收益50%，半年收益52.85%，虽比招商国信稍差一点点，但比去年的公募状元广发双擎（005911）、近两月暴涨暴跌的“妖鸡”诺安成长混合（320007）强多了。

广发双擎同期一周收益7.00%，一月收益12.83%，三月收益27.51%，半年收益39.95%；诺安成长混合同期一周收益9.30%，一月收益9.16%，三月收益33.52%，半年收益38.09%。

也许有人说，广发双擎、诺安成长的战绩也不错啊，但是老刀强调的是优中选优。如果三月不大卖广发双擎，就锁定不了半年超60%的收益。如果减持广发双擎后没买鹏华医药，也难使这笔钱再增值50%……必须提高资金的利用率！

周日（21日）答刀粉问，我说准备大幅加仓，17日已开始行动。是的，目前我又回到重仓，但并不认为牛市马上要来了，而是感觉短线有如欧美，全球抗疫高负债印发的钞票可能会多途径分流，只是分杯羹罢。

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21日提醒刀粉我加仓了，近时重点是医药生物基金。

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6月16日的减仓与17日的加仓方向，目前看应是搞对了滴。

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上周五老刀基金池已没有了诺安成长混合基金的身影。

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昨天老刀基金池“八大基金”收盘情况。

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今天节前最后一个交易日会如何？我以为简单讲一切要符合逻辑，A股没有与世界各国的股市同步，大跌以后再反弹，总使人有些不安。今天若尾市下跌，反而会给人踏实感。

——2020年6月24日星期三5：50 武汉老刀 草于武昌积玉桥

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武汉老刀：纸媒高级编辑。以散户立场说股，从收藏角度品房。

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读刀帖听音乐·

近时刀帖将配上一些年轻创唱人的作品，他们多为80、90后，歌好声强，创作力澎湃，理应推介分享。

旧鼓楼大街 （词曲、演唱：康梓峰）

https://music.163.com/#/song?id=1380860871

08月31日讯 招商国证生物医药指数分级证券投资基金（简称：招商国证生物医药指数分级，代码161726）公布最新净值，上涨3.21%。本基金单位净值为1.0598元，累计净值为1.3753元。

招商国证生物医药指数分级证券投资基金成立于2015-05-27，业绩比较基准为“国证生物医药指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。本基金成立以来收益67.00%，今年以来收益90.22%，近一月收益-0.60%，近一年收益106.43%，近三年收益156.91%。近一年，本基金排名同类（15/751），成立以来，本基金排名同类（356/935）。

定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为66.57%，近两年定投该基金的收益为110.51%，近三年定投该基金的收益为118.03%，近五年定投该基金的收益为133.08%。（点此查看定投排行）

基金经理为侯昊，自2017年09月05日管理该基金，任职期内收益151.57%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为长春高新（持仓比例10.41% ）、药明康德（持仓比例9.69% ）、沃森生物（持仓比例8.94% ）、智飞生物（持仓比例7.31% ）、华兰生物（持仓比例6.90% ）、康泰生物（持仓比例6.38% ）、生物股份（持仓比例3.89% ）、健帆生物（持仓比例3.66% ）、华大基因（持仓比例3.48% ）、通化东宝（持仓比例3.08% ），合计占资金总资产的比例为63.74%，整体持股集中度（高）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为长春高新（持仓比例9.67% ）、华兰生物（持仓比例8.34% ）、沃森生物（持仓比例8.05% ）、药明康德（持仓比例7.63% ）、智飞生物（持仓比例7.45% ）、康泰生物（持仓比例7.19% ）、生物股份（持仓比例5.09% ）、天坛生物（持仓比例4.09% ）、健帆生物（持仓比例3.88% ）、上海莱士（持仓比例3.32% ），合计占资金总资产的比例为64.71%，整体持股集中度（高）。

报告期内基金投资策略和运作分析

报告期内，受新冠疫情影响，经济下行压力仍在，货币政策相对宽松。报告期内A股表现分化相对较大，从行业来看，医药卫生、休闲服务、电子、食品饮料、计算机等行业板块涨幅较大，采掘、银行、非银金融、交通运输、钢铁等行业板块跌幅相对较大。本基金的基准指数国证生物医药指数报告期内上涨71.75%。

关于本基金的运作，股票仓位维持在94.7%左右的水平，基本完成了对基准的跟踪。

报告期内，本基金份额净值增长率为66.03%，同期业绩基准增长率为67.36%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

1、报告期内，随着新冠疫情在中国和海外的相继爆发，全球金融市场的表现一波三折；而全球经济也在逐步解封的过程中缓慢恢复，但整体的力度和持续性仍然存疑，因而积极的财政政策和货币政策仍难以过快退出。美国方面，6月以来，经济重启对生产和就业提振作用显著，但同时疫情在少数区域出现大幅爆发，引发市场对于经济再度陷入封锁的担忧。一方面，PMI较前期明显回升，6月美国Markit制造业PMI由前期39.8升至49.6，服务业PMI由前期37.5升至46.7；生产回暖也带动就业市场缓慢恢复，但消费信心的恢复则十分缓慢，或反映对疫情二次爆发的担忧。欧洲方面，在较好的疫情防控形势的支撑下，这一区域的经济恢复速度也相对较快。6月，欧元区制造业PMI由前期39.4回升至46.9，自5月以来已经连续两月回升；6月欧元区消费者信心指数由上期-18.8回升至-14.7。但由于需求的改善慢于生产和投资恢复，物价仍处于通缩状态，短期内通胀可能仍将处于较低水平。展望下半年，外围较为宽松的流动性环境在下半年仍将得以持续，预计财政政策将成为接力宽信用的主力。

2、报告期内，受新冠疫情影响，一季度基本处于停工状态，随着逐步复工，二季度国内经济逐步恢复，恢复情况好于预期。2020年2季度实际GDP同比为3.2%，季调环比11.5%。6月工业增加值同比4.8%，固定资产投资累计同比-3.1%，社会消费品零售总额同比-1.8%。尽管经济全面改善，但居民消费意愿仍有部分压制，二季度名义人均消费支出单季度增速为负，从分项来看，汽车消费仍在回落，但化妆品、通讯器材以及家用电器增速较高。此外固定资产投资方面，地产投资改善相对较快，受到基建地产拉动，钢铁、水泥等产量的增速有明显回升。展望下半年，经济恢复仍未结束，预计信用仍会扩张，但需要关注洪涝对投资生产性需求的阶段性影响。

3、报告期内，我国股票市场走势出现大幅波动（万得全A、沪深300、上证50、中证500涨跌幅度分别为6.95%、1.64%、-3.95%、11.33%）。股市呈现先抑后扬的局面，国内外的疫情形势演进成为关键线索；年初受到国内新冠肺炎疫情爆发的影响导致股市出现大幅调整之后，得益于央行及时进行充足流动性投放，使得市场情绪得以快速恢复。但3月中旬开始，疫情在欧美地区出现大面积爆发，处于高位的美股出现大幅调整，使得北上资金出现快速大幅净流出，国内市场再度出现震荡；3月下旬之后随着美联储运用多种非常规政策工具向市场投放充足流动性，同时伴随三轮总计规模达3万亿美元的财政刺激计划的出台，美股快速从低位反弹，也带动北向资金回补国内A股，市场出现震荡攀升，风险偏好缓慢回暖，但整体风格呈现割裂状态；6月底，伴随国内经济数据的持续好转，价值和成长风格之间的估值裂口呈现收敛趋势。从当前内外的宽松流动性环境、国内对于直接融资和资本市场的政策扶持以及居民大类资产配置向权益资产转移趋势的提速的几个因素考虑，下半年股市仍可期待，可继续关注更具行业高景气度和成长空间的科技板块。

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