长盛中证100，长盛中证100如何

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• 1、长盛中证100

• 2、002160股票

• 3、长盛中证100基金最新净值

• 4、长盛中证100如何

07月02日讯 长盛中证100指数证券投资基金（简称：长盛中证100指数，代码519100）公布最新净值，上涨2.40%。本基金单位净值为1.4493元，累计净值为2.1403元。

长盛中证100指数证券投资基金成立于2006-11-22，业绩比较基准为“中证100指数*95.00% + 一年期定存*5.00%”。本基金成立以来收益147.91%，今年以来收益4.60%，近一月收益7.44%，近一年收益9.16%，近三年收益31.02%。近一年，本基金排名同类（623/742），成立以来，本基金排名同类（61/890）。

定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为--，近两年定投该基金的收益为--，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

长盛中证100指数基金成立以来分红5次，累计分红金额8.46亿元。

基金经理为陈亘斯，自2019年10月09日管理该基金，任职期内收益10.46%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例8.36% ）、贵州茅台（持仓比例6.27% ）、招商银行（持仓比例3.71% ）、恒瑞医药（持仓比例3.18% ）、格力电器（持仓比例2.80% ）、美的集团（持仓比例2.63% ）、兴业银行（持仓比例2.58% ）、五粮液（持仓比例2.50% ）、伊利股份（持仓比例2.03% ）、中信证券（持仓比例1.95% ），合计占资金总资产的比例为36.01%，整体持股集中度（低）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例9.27% ）、贵州茅台（持仓比例6.02% ）、招商银行（持仓比例3.88% ）、格力电器（持仓比例3.16% ）、兴业银行（持仓比例2.88% ）、美的集团（持仓比例2.74% ）、恒瑞医药（持仓比例2.72% ）、五粮液（持仓比例2.59% ）、中信证券（持仓比例2.01% ）、伊利股份（持仓比例1.91% ），合计占资金总资产的比例为37.18%，整体持股集中度（低）。

报告期内基金投资策略和运作分析

由于2020年初的新型冠状病毒的重大疫情叠加主要产油国的减产协议破裂，一季度的国际金融市场经历了二战以后前所未有的冲击。国内由于防疫政策的快速反应和强力有效执行，使得A股在春节后提前调整，其后表现显著强于海外股市的波动和下行程度。但其间从去年四季度持续强势的以电子元器件为代表等高科技类的板块在此次冲击中大幅回调，板块开始快速轮动且分化较大。受益于对抗疫情的医药生物、医疗设备和用品等板块或主题表现相对较强，其后出于对支持经济的政策的预期，以5G建设为代表的新基建以及传统基建相关的工程机械、建筑建材等表现也较为突出。虽然欧美主要国家释放了史无前例的流动性支持其金融体系，但此次冲击带来的是对实体经济、就业市场以及全球产业链的深刻长远影响，我们预期海外形势的发展链条为金融市场流动性冲击——就业及居民资产负债表冲击——企业利润及债务杠杆冲击这样的负向循环。相对而言中国的财政及货币政策可用的空间最大，但政策的释放节奏和力度是高度节制的，依赖于国内外的进一步反馈情况，因此A股市场其后更多可能是维持区间的震荡的结构性行情，其中真正受益于政策或本身产业链结构（即供需以国内为主）的行业能逐步持续显现出超额收益。在个股选择方面，受益于一季度国内流动性释放而表现最为突出的动量因子我们认为是季节性扰动，其后几个季度将逐步褪色，成长因子、财务质量是我们持之以恒的重要判断标准。

在操作中，我们严格遵守基金合同，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化手段降低交易成本和减少跟踪误差。

截至本报告期末本基金份额净值为1.2514元；本报告期基金份额净值增长率为-9.69%，业绩比较基准收益率为-11.60%。本报告期内日均跟踪误差为0.0829%，年度化跟踪误差为1.3107%。

常铝股份(002160.SZ)发布公告，于近期收到中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)《关于核准江苏常铝铝业集团股份有限公司非公开发行股票的批复》(证监许可[2022]822号)，具体核准批复内容核准公司非公开发行不超过2.37亿股新股，发生转增股本等情形导致总股本发生变化的，可相应调整本次发行数量。

03月13日讯 长盛中证100指数证券投资基金（简称：长盛中证100指数，代码519100）公布最新净值，下跌1.66%。本基金单位净值为1.3298元，累计净值为2.0208元。

长盛中证100指数证券投资基金成立于2006-11-22，业绩比较基准为“中证100指数*95.00% + 一年期定存*5.00%”。本基金成立以来收益127.47%，今年以来收益-4.03%，近一月收益-0.20%，近一年收益10.25%，近三年收益34.04%。近一年，本基金排名同类（456/708），成立以来，本基金排名同类（41/834）。

定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为2.44%，近两年定投该基金的收益为10.47%，近三年定投该基金的收益为12.69%，近五年定投该基金的收益为22.38%。（点此查看定投排行）

长盛中证100指数基金成立以来分红5次，累计分红金额8.46亿元。

基金经理为陈亘斯，自2019年10月09日管理该基金，任职期内收益1.35%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例9.27% ）、贵州茅台（持仓比例6.02% ）、招商银行（持仓比例3.88% ）、格力电器（持仓比例3.16% ）、兴业银行（持仓比例2.88% ）、美的集团（持仓比例2.74% ）、恒瑞医药（持仓比例2.72% ）、五粮液（持仓比例2.59% ）、中信证券（持仓比例2.01% ）、伊利股份（持仓比例1.91% ），合计占资金总资产的比例为37.18%，整体持股集中度（低）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例10.16% ）、贵州茅台（持仓比例6.28% ）、招商银行（持仓比例3.86% ）、格力电器（持仓比例2.97% ）、兴业银行（持仓比例2.75% ）、五粮液（持仓比例2.73% ）、恒瑞医药（持仓比例2.69% ）、美的集团（持仓比例2.55% ）、中信证券（持仓比例1.93% ）、伊利股份（持仓比例1.91% ），合计占资金总资产的比例为37.83%，整体持股集中度（低）。

报告期内基金投资策略和运作分析

四季度股票市场整体中等幅度震荡向上运行，前期有一定调整后在12月出现较大幅度快速上涨。行业上，代表高科技发展方向和进口替代的电子元器件继续保持上涨势头，持续受益于国家政策对该类行业自主发展的重视和市场的乐观预期；上季度表现领先的医药行业则明显落后，受制于医保降价控费政策落地。近三年收益一直落后的强周期行业如能源、资源、基建及房地产产业链受益于专项财政支出增加以及房地产竣工加码等因素有较好表现。传媒股在经历了近三年行业政策梳理和股价寻底后表现强劲。消费股中的家电和汽车有一定反弹。风格上，周期股以及中等市值规模表现略好，其余风格无明显差异。

在操作中，我们严格遵守基金合同，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化手段降低交易成本和减少跟踪误差。

截至本报告期末本基金份额净值为1.3856元；本报告期基金份额净值增长率为6.48%，业绩比较基准收益率为5.73%。本报告期内日均跟踪误差为0.0522%，年度化跟踪误差为0.8250%。

陈亘斯，北京大学数学系本科，法国ESSEC商业学院金融硕士。曾就职高盛伦敦分公司衍生品部，为50亿美金的资产组合制作风险分析模型；任职Pine River资产管理公司期间，建立并运用因子套利模型和相对价值策略管理2亿美金的投资组合。2017年2月加入长盛基金，现任长盛中证100指数基金、长盛中证金融地产指数基金、长盛中证全指证券基金、长盛信息安全量化等基金的基金经理。

今年一季度，向来业绩稳增长的券商，交出了一份低于市场预期的答卷。

受市场下跌影响，证券行业盈利能力整体大幅下滑，行业整体营收同比下滑29%、净利润同比下滑46%，不少大型券商也遭遇营利双降，小型券商普遍损失惨重。

二级市场上，券商股表现低迷，截止5月17日收盘，同花顺证券板块今年已经跌超25%，券商股“破发”、“破净”比例上升。面对股价大跌，近期不少券商出手回购股份，或表明板块估值已跌至历史底部。

长盛基金陈亘斯表示，从历史估值角度看，券商板块确实处于长期的低位水平，但其修复机会来自于A股市场的转暖带来相关业务增长，目前看板块股价下行风险相当有限，上行空间还需稍做等待。

对于未来行业发展格局，陈亘斯认为大概率强者恒强，但收益以行业beta为主；有特色业务和相应护城河的个别中型券商会有一定的alpha，比如资管子业务；小券商会比较艰难。

以下为访谈全文：

基金佳问：今年以来证券板块跌幅已经超过25%，十多只个股跌幅超过30%，券商股集体下跌的原因有哪些？近期券商股“破净”、“破发”比例上升，是否说明券商股已经跌至底部？

陈亘斯：过去几年的结构性行情和投资者机构化后对券商行业总的经纪业务大增长没有直接的效应，收入更多是在行业内分配，今年大盘出现较大回撤，使得投资者对券商经纪业务收入的增长能力保持谨慎，同时行情影响了券商在新股发行方面获得的投行业务收入的能力。

从历史估值角度看，券商板块确实处于长期的低位水平，但其修复机会来自于A股市场的转暖带来相关业务增长，目前看板块股价下行风险相当有限，上行空间还需稍做等待。

基金佳问：一季度公募基金减仓券商板块，相比去年四季度券商板块重仓仓位下降82bp，持仓基本集中在龙头券商、财富券商，券商整体被减持主要原因是什么？

陈亘斯：板块的短期盈利增长预期受到压制，此外在一季度的下跌调整之前，券商板块的估值与股息率这类安全边际指标相对银行，房地产，资源类板块并不占优。

基金佳问：今年一季度，在行业整体利润增速下行的情况下，中小券商明显受到更大冲击。未来券业是否会形成“强者恒强”的局面，中小券商还有弯道超车机会吗？

陈亘斯：从资本充足率，业务的多样性和协同性，品牌认知度和业务渠道的广度深度看，未来大概率强者恒强，但收益以行业beta为主。有特色业务和相应护城河的个别中型券商会有一定的alpha，比如资管子业务，因为中型公司体量相对较小，增长的基数较小，增速会更突出，同时又有一定的资本实力，运营经验和风险承受能力来支持其特色业务和创新业务。小券商会比较艰难。

基金佳问：过去两年自营业务为券商贡献了不少收入，如今行情逆转，自营业务大幅拖累券商一季度业绩。在当前市场行情下，未来自营业务是否会成为左右券商业绩的关键因素？财富管理逻辑还能长期持续吗？

陈亘斯：自营业务长期看波动大，资管业务即财富管理逻辑长期更看好。因为过去几年居民资产大幅向权益类增配只是第一波，其间会有反复，但长期趋势不改。中国经济发展在逐步脱离对房地产和政府投资的依赖，适当降速提质和产业升级过程中难以承受持续的无风险高利率，较高的投资回报率会要求承担更多的风险，这是向创新型产业转型的必经之路。优质的财富管理能力将在其中提供重要的平滑缓冲功能。

基金佳问：从2021年年报数据可以发现，机构普遍看好银行股，截止去年年末，机构持股市值最大的20只个股中有7家银行股，为什么银行股会受到机构偏爱？

陈亘斯：估值，分红，盈利稳定性等安全边际更高。

基金佳问：据中基协公布的2022Q1公募基金销售保有量规模前100名榜单，券商系家数最多且新进最多，银行系则有所减少。这是否意味着银行在居民财富管理服务上的主导优势正在缩小？未来财富管理市场的竞争格局是否面临重构？

陈亘斯：券商系在偏权益类资产配置和客户营销方面有更多的针对性和匹配能力，尤其是人力资源的积累方面。但头部银行的优势依然将持续，其渠道的广度深度短期难以撼动。券商系总体的优势更多体现在与专业度较弱的非头部银行竞争中。格局已发生改变，但过程会比较久。

基金佳问：怎么看待今年大金融板块的投资机会？

陈亘斯：作为底仓配置更好，安全边际较高。估值修复会带来一定的收益空间，上行回报与下行风险比，风险回报率的性价比高。

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