主动基金(主动基金和指数基金怎么区分)

本文目录一览：

• 1、主动基金

• 2、浙江晓德律师事务所

• 3、主动基金与被动基金的区别

• 4、主动基金和指数基金怎么区分

站在当下时点，各家基金公司年报已披露完毕，截止2021年底，公募基金管理总规模突破25万亿，已经登上了新的历史台阶。

在各类基金产品中，主动基金规模占比不到25%，却最吸引基民的关注。（注：本文的主动基金指Wind分类的普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、灵活配置型基金）

原因无它，主动基金投资股票市场，天生自带高波动、高收益的特性，流量话题层出不穷，分外夺人眼球。

老娘舅今天就赶个晚集，为大家奉上几个主动基金的关键数据，为2021年的基金公司做个总结。

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基金公司主动基金管理规模

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截止2021年底，全市场主动基金共有3743只，总规模合计61590亿，相比2020年增长23%。

（数据来源Wind，截止2021.12.31）

管理规模前10的基金公司变化不大，合计管理规模为28037亿，占主动基金总规模比为45.52%。一边是前10几乎拿下半壁江山，另一边是超一半基金公司主动基金管理规模不到100亿，可谓是“冰火两重天”。

易方达主动基金管理规模为4164亿，全市场高居第一；中欧基金以3662亿排名第二，广发基金以3471亿排名第三，从数据来看，前三甲的基金公司主动基金管理规模均超3000亿，前9家基金公司主动基金规模均超2000亿。

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基金公司主动基金规模增量

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（数据来源Wind，截止2021.12.31）

2021规模增量最大赢家是中欧基金，增长量约1400亿，遥遥领先全场。最大助力是中欧医疗健康A，在医药表现不理性的2021年，该基金规模却逆市大涨，全年规模增长超500亿！

易方达、景顺长城、富国、广发增量均超过500亿，与原先体量相比，称得上是在稳健发力。

2021主动基金业绩冠军由前海开源旗下基金摘得，受益于此，前海开源在2021年增量超660亿，管理规模终于突破1000亿大关。

（数据来源Wind，截止2021.12.31）

在2021年结构性行情催化下，部分中小基金公司旗下优秀基金经理受到市场的更多认可，公司管理规模得以快速增长。比如，中庚基金丘栋荣，在管产品2021年规模增长109亿；金鹰基金韩广哲，在管产品2021年规模增长72亿；建信基金陶灿，在管产品2021年规模增长89亿。

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基金公司主动基金净利润

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2020年全市场主动基金为基民大赚13200亿，但在2021年却只赚了约2000亿，市场赚钱效应确实有所减弱。

（数据来源Wind，截止2021.12.31）

2021年最能为基民赚钱的10家基金公司如图所示，8家基金公司在2021年为持有人获得了超100亿利润。农银汇理基金以124亿排名第一，绝大多数利润来自农银汇理新能源主题这只基。该基金净利润高达88亿，仅低于9家基金公司，是全市场最会赚钱的基金，新能源不愧是近三年的神。

华安基金以123亿排名第二，华安文体健康A以20.5亿的净利润成为为基民赚钱最多的基金。

诺安基金以116亿排名第三，不得不说“你蔡哥永远是你蔡哥”，蔡嵩松管理的基金2021年净利润就超83亿！诺安基金主动基金管理规模约500亿，蔡嵩松一人就管了约400亿，堪称诺安“顶梁柱”。

最后从基金公司管理规模与净利润散点图来看，规模未必是业绩的敌人。

（数据来源Wind，截止2021.12.31）

横坐标是管理规模，纵坐标是净利润。从图上可知，管理规模与净利润之间并不存在关系，有规模不大但赚钱能力突出的公司（左上角红点），也有管理规模大但净利润为负70亿的公司；还有管理规模相差无几的公司，净利润却相差160亿……

主动基金净利润指标代表着基民整体的盈利，如果一家基金公司的头部产品规模较大，且当年业绩不错，往往能够拉高整个公司的业绩。

所以，作为普通基民，我们更应该多关注单个基金产品本身的基金经理、投资策略和团队稳定性，对于基金本身的规模无需过于在意。

2022年延续了2021年的结构性行情，且宏观环境要更严峻一点，或许今年做投资将更难。不过，A股20年的震荡过后，每次的阶段性底部都比上次高，所以，悲观者总是正确的，但只有乐观者才能够赚到钱。

风险提示：基金投资有风险，投资需谨慎。本文中的任何观点、分析及预测仅供参考，不构成对阅读者任何形式的投资建议。

近日，“父母起诉22岁女儿拒养2岁弟弟胜诉”一事引发舆论关注。

一对靠低保生活的夫妇生完二胎后因身体和经济状况不允许，想让22岁的刚靠奖学金和助学金大学毕业的女儿丽丽（化名）扶养2岁的弟弟，女儿表示强烈反对，于是父母将女儿告上法院，法院判决22岁的女儿扶养2岁弟弟。网友们坐不住了。

然而，这则引发热议与共情的新闻极可能是假新闻。

随后

为了进一步核实查证，

就事论事，姐姐是否应当承担扶养责任？

虽然“父母起诉22岁女儿拒养2岁弟弟胜诉”一事没有证据证明是真实案例，但这个“案例”中法院的判决是否合法呢？法学教授、中国婚姻家庭研究专家李明舜表示，法院判决没有问题，姐姐应当承担扶养责任，可以根据能力大小适当履行其扶养义务。

李明舜表示，根据我国婚姻法和即将生效的民法典规定，父母死亡或没有抚养能力，兄、姐有负担能力，弟、妹未满18周岁，当这三个条件同时满足，兄弟姐妹是有不可拒绝的扶养义务的。该案例中姐姐大学毕业，具备完全的民事行为能力，弟弟才2岁，父母无抚养能力，法律上兄弟姐妹属于近亲属关系，有对应的权利和义务。所以法院判决没有问题，一方面是执行法律规定，一方面是告诉社会近亲属的权利和义务也是要履行的。

一部分网友认为姐姐属于“扶养”，要比“抚养”的责任轻一些，李明舜表示，姐姐确实可以通过每月经济帮助的方式进行扶养，不用像父母一样带孩子，但“抚养”和“扶养”在法律概念上没有太大区别。中国的抚养有三种，一种是父母对子女抚育的抚养，一种是夫妻、兄弟姐妹间的扶助养育，一种是子女对父母的赡养，这三种更多是体现中国文化中的伦理关系，在法律上没有本质区别。

不过，浙江晓德律师事务所创始人、主任律师陈文明表示，在父母无能力抚养的条件下，还可以要求成年子女或未成年子女的祖父母、外祖父母同时也承担抚养义务。

此外，根据国家民政部门的相关政策，若姐姐暂时没有照料弟弟的能力时，可先由当地民政部门担任临时监护人，由福利院进行照料，还可以向民政部门申请低保、临时救助等援助。

这个案例为何能引发如此巨大的争论？李明舜阐述了自己的看法，首先父母有责任，每一个人的生育行为，既要符合法律的要求，又必须要本着对所生育的子女负责任的态度来行使自己生育方面的权利。其次，刚大学毕业的姐姐扶养弟弟让人同情，当下年轻人生活压力和竞争压力大，所以引发了社会的关注，多数舆论支持姐姐拒绝扶养的选择，这也是社会人心向善的一种思考。

李明舜表示“法院判决姐姐扶养弟弟”其实传达了更重要的一个观念，不管是不是父母的责任，首要考虑的是保护儿童的最大利益，儿童的所有责任人都必须尽最大的努力以保障他的最大利益，这也是我们整个社会应该树立起来的正确观念。

该案例为何引发众多网友共情？

抛开真假，这个案例缘何能引发众多网友的共情和广泛关注？中央民族大学社会学教授郭伟和指出，背后是整个社会年轻人面临的生存压力和中国传统社会家庭伦理价值观的变化。

郭伟和表示，虽然法律判决父母胜诉毫无问题，但从社会学角度却值得权衡，姐姐想拒绝扶养责任，本质是我们的家庭生活观念从过去的集体主义走向个体主义，随着女性性别意识的觉醒和社会舆论的变化，个人的幸福观念超过了以往家庭集体利益最大化的观念，家庭决策更加民主化，家庭功能正在由实用功能变成一个单纯的情感共同体。

年龄差距非常大的兄弟姐妹在当下并不鲜见，郭伟和认为，此案例恰恰证明了年龄差距大的姐弟、兄妹关系不利于陪伴成长。

郭伟和：“这种现象属于生育政策变迁跟年龄结构不匹配产生的错位，过去父母有决策主导权，名义上生个弟弟妹妹陪伴，大孩子可能并不需要。当今时代父母生孩子更为慎重，需要考虑养育成本、民主决策、社会政策等多方面的因素，这也反映了代际差异导致的家庭决策模式变化，从专制到民主。”

面对家庭中的生育和养老问题，郭伟和建议，从个人、家庭决策、社会政策三个层面重新考量。

在个人层面，不同于以往低成本、低期待的生育，现今生养成本过高。社科院此前的调查显示，城市孩子从出生到大学的社会养育成本需500万左右，且对孩子的期待也在提高，这让很多人觉得生了养不起。

在家庭决策层面，一个孩子的出生马上影响到整个家庭的收入、支出，生育需要所有家庭成员的民主决策。

在社会政策方面，家庭功能发生了变化。中国人的家庭概念中认为家庭很重要，所以赋予了家庭很多不必要的功能，家庭功能由实用功能正在变成一个单纯的情感共同体， *** 应通过社会养老、社会保障、儿童福利等政策弱化家庭生产、养育功能，注重家庭情感交流功能。

如何才能构建更美好的家庭关系？郭伟和提出了三点建议：第一，要促进家庭生活民主化，避免家庭内部的家长专制决策；第二，社会要承担一些家庭生产、养育等实用功能的责任，比如建立健全养老保障制度、儿童福利的普惠化；第三，要给年轻人树立正确的家庭观念，不能过于强调个人幸福而忽略了家庭情感连接。

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就算马斯克和“木头姐”联手向被动投资“开火”，高喊这是一场大规模的资本错配，也并未改变被动型指数基金的前进大势。

甚至在这强烈的反对声浪中，被动型指数基金持有的美股比例史上首次超过了主动型基金。

美国投资公司协会（ICI）研究显示，截止2021年底被动指数基金占到美股市值的16%，同时主动型基金的市值占比为14%，这意味着成本较低的被动型基金首次获得领先地位。

当然这两种类型的基金市值占比仍然偏低，对冲基金、养老保险、人寿保险公司和散户投资者共计占到美股市值的70%。

自从Vanguard创始人、指数基金和被动投资先驱者Jack Bogle在1970年代开始进行“买入并持有”策略以来，被动型指数基金规模持续增长，目前已经累计了数万亿美元资产。

然而，这些巨额资金的累计是以牺牲主动型基金规模为代价的。

根据ICI数据，在过去十年中，超过2万亿美元从主动基金流向被动基金，其中主要流向交易所交易基金 (ETF)。而在十年前还是完全相反的景象，当时20%美股由主动型基金持有，8%由被动型基金持有。

虽然“木头姐”连连发出警告称，被动型基金的投资者要准备好错过特定股票的巨额回报，她举例说特斯拉在被纳入标普500指数之前涨幅达到400倍，然而这还是很难改变眼下市场对被动型基金的青睐。

ICI发现，目前所有资产对指数基金的需求都在上升，而这将有助于美国五大基金公司手握更大的美股份额。去年五大基金公司持有的美股比例达到总市值的54%，而十大基金公司占到83%。

ICI在其2022年行业年鉴中提及：

集中度的提高反映了指数基金的日益普及—前10大基金公司管理着指数型共同基金的大部分资产。

被动投资和主动投资之间的斗争已经旷日良久，随着被动基金不断拓展阵地，争论已逐渐步入白热化。

主动投资支持者坚称，基金经理的专业投资能力可以帮助投资者获取超额能力，且更有助于提升市场效率，如“传奇投资者”彼得林奇在去年底曾言：主动转向被动是一个错误的选择。

但是被动投资粉丝也毫不示弱，较高的管理费用与基金经理难以长期跑赢市场等观点就是他们手中的杀手锏。

而对于这一点，至少“木头姐”很难作出反驳。因为截止5月底，她手中的旗舰基金ARKK的回撤幅度已经高达59%。

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基金分为两类，一类是指数指数基金，还有一类就是除了指数基金意外的所有基金。

指数基金顾名思义就是追踪指数的基金，以招商中证白酒为例。

投资目标： 本基金进行被动式指数化投资，通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段，实现对标的指数的有效跟踪，获得与标的指数收益相似的回报。本基金的投资目标是保持基金净值收益率与业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。

投资策略： 本基金以中证白酒指数为标的指数，采用完全复制法，按照标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，进行被动式指数化投资。股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股组成及其权重来拟合复制标的指数，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整，以复制和跟踪标的指数。本基金的投资目标是保持基金净值收益率与业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。当预期成份股发生调整，成份股发生配股、增发、分红等行为，以及因基金的申购和赎回对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响，导致无法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整，力求降低跟踪误差。

以上就是指数基金，指数涨跌不是管理人关心的事情，评判管理人好坏的原则是跟踪指数误差的大小，误差越小管理水平越高。

举例子了，中证白酒指数今年上涨10%，两只追踪白酒指数的基金，一只涨了10%，一只涨了100%，涨10%的管理水平远高于涨100%的。

选择指数基金择时是需要自己做的，每天涨跌就看对应的指数就可以了，择时是需要自己完成的。

剩下的就是主动型基金了，主动型基金的目标就是获得超越指数的超额收益，所以往往管理费会贵很多。

主动型基金管理人是可以主动调仓换股的，操作权限大了很多，所以此时的基金管理人就变得相当重要了。

主动型基金是不需要看具体持仓的，因为你看到的是上一季度的持仓，早就已经换了。那么了解基金的好坏就是看历史收益的好坏，稳定性如何，操作风格是否和自己的风险承受力相匹配，以及近期基金管理人的运势如何。这些看走势就可以了，说白了，一个没有赚过钱的人如何带我赚钱。一个以前赚过钱的人现在也不一定赚钱。一个以前赚过钱，现在也还在赚钱，跟着这样的人也还是不赚钱的话，只能说明是我拖累了他。这里的思路和追涨杀跌也是类似的，迷路得多了，才能触类旁通，融会贯通。

主动型基金实际净值往往和估值不一样，也是因为调仓换股，没有地方可以去参照，别老是像小朋友一样叫着偷吃，自身成长以后很多话就不会乱说了。不要像有些人一样，亏了就怪市场不好，有的人这样说是为了转移情绪，信了就是天真了。

部分持仓，发文需要，不做推荐。

鹏华酒指数C 59万， 鹏华普利债券C 17万， 鹏 *** 证半导体芯片ETF联接C 1万， 鹏华丰融定期开放债券 9000， 鹏华丰禄债券 6000.

南方中证全指证券公司ETF联接C 30万， 南方军工改革灵活配置混合C 5万， 国金鑫意医药消费混合C 29万， 国金及第中短债债券A 3万， 国金量化多因子股票 2万。

没有收益谈什么理想，

我已不再年轻，不想从头再来。

你愿与我共同进步，再创辉煌吗？

常用指数 上证指数 沪深300 恒生指数 深证成指 纳斯达克 恒生科技指数 创业板指

常用行业指数 中证白酒 中证医疗 新能源车

部分持仓，不做推荐

迷路哥不推荐股票，不推荐基金，也不需要跟着我操作。个人风险意识较强，几次躲过大跌，割肉出手也比较迅速，愿与各位兄弟姐妹一起交流，共同进步。

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