601375中原证券股吧(医药etf)

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中原证券(601375.SH)公告，公司持股6.3%股东渤海产业投资基金管理有限公司(“渤海公司”，代表渤海产业投资基金持有公司股份)计划自2021/8/20至2022/2/19期间通过集中竞价方式，减持公司股份数量不超过9285.77万股，计划减持比例不超过2%。

3月底以来，消费+医药板块持续火热，龙头白马一涨再涨，俨然成为市场的绝对风景。

其实，不只在今年，过往多年，市场主线一定不会错过“喝酒吃药”。据Wind显示，2000年以来，申万一级行业涨幅最高的是食品饮料，涨幅2076%，排名第四是医药生物，涨幅亦高达606%，仅次于家用电器、建筑材料。

（Wind）

长期来看，消费、医药是绝佳的投资行业，且是牛股频出的领域。不仅在A股，在成熟的美国市场，医药指数表现同样长期跑赢大盘。

（Wind）

当然，外资也不会错过A股的消费、医药。

（陆股通持股行业分布，Wind，截止统计时间3/31）

排名第一的是食品饮料，第二名是医药，第三名是家电，跟过去20年长期霸屏涨幅榜的领域相差不大。

食品饮料板块包括白酒、调味品、乳制品等，家电板块包括白色家电以及视听器材等，基本跟我们的生活息息相关，密不可分，研究起来不算难，相对容易把握。

但医药不是那么一回事。大医药分为7个子版块，包括中药、化学药、生物医药、医疗器械和医疗服务、医药流通以及医药零售。

而每一个细分领域的研究逻辑，都不太一样。并且，医疗领域涉及较多的专业名称和术语，没在行业呆过，其实很难研究透彻，更不用提深刻理解了。

（兴业证券研究所）

对于非医疗行业的普通投资者而言，可能最适合的方式莫过于定投行业指数基金了。

好了，你可能已经迫不及待了，我们接下来将全面展示医药类ETF的风采，帮你挑出优秀的医药ETF。

一

医药指数基金跟消费或其他行业大致相同，都分为宽基以及行业细分主题基金。

医药宽基指数包括全指医药（247只股）、500医药（50只小盘股）、中证医药（追踪79只大中盘股）、医药50（50只大中盘股）、上证医药（38只沪市大中盘股）、300医药（29只大中盘股）等等。这类指数基本是按照市值大小类组合跟踪的。

行业主题指数包括cs生药、cs创新药、中证医疗，分别涵盖45只生物医药股、36只创新药、40只医疗股。除此之外，其余细分行业领域暂时无ETF跟踪。

以上罗列的主要指数，是宽基、还是行业主题类基金表现更好？是小盘，还是中大盘股表现更好呢？

持有时间是指数基金非常重要的维度。这里，我们拿5年半的时间来统计，基本能说明问题了。

5年半时间，涨势最好的是cs创新药指数，累计涨幅153%；涨幅2-3位是医药50、cs生医药，分别上涨116.77%、114.38%，悬殊非常近。第4名是沪深300医药，涨幅为108.04%。

（Wind）

表现最差的是中证500医药，涨幅仅为42.37%，与表现最好的cs创新药指数相差111%。

从5年以上的市场表现来看，行业类指数整体表现要优于宽基类指数。其中，宽基中，大中盘的表现明显又要优于中小盘。

这印证了一个经常挂在我们嘴边的逻辑“恒者恒强”。

表现最好的cs创新药指数，不过依旧要低于中证消费的183%的表现。消费指数真的就是一只指数“牛股”，这里再瞄一眼它的走势表现：

（Wind）

但即便表现最差的中证500医药，依旧要远远跑赢上证50、沪深300、中证500、上证指数、深圳成指，稍稍跑输创业板的42.91%。

（Wind）

由此可见，选择医药ETF比选择大盘类的上证50、沪深300、中证500要好得多。在进一步细化来看，选择细分行业类的医药ETF可能是最佳选择。

二

目前，cs创新药指数、cs生医指数已经有相关ETF跟踪了。一个是创新药ETF，代码是159992；一个是生物医药，代码是512290。

1、创新药ETF

创新药ETF创立于今年3月20日，于4月10日正式挂牌深交所。截止目前，上市33个交易日累计上涨4.2%。但纵观该ETF最终的cs创新药指数表现，长期大幅跑赢沪深300。

（Wind）

另据申万宏源研究，cs创新药指数的盈利能力和营收成长性还是非常不错的。自2014年以来，指数ROE较高且保持相对稳定，始终在11%以上。指数样本股的营业收入复合增长率为16%。

（申万宏源）

创新药前10大重仓股，分别为恒瑞医药、药明康德、乐普医疗、康泰生物、泰格医药、复星医药、智飞生物、凯莱英、上海医药、科伦药业，分别持有比例为9.88%、9.35%、6.82%、6.59%、6.02%、5.62%、5.54%、4.17%、3.78%、3.17%。前10大重仓股，总计仓位61%。

（Wind）

创新药ETF选取了主营业务涉及创新药研发的上市公司作为待选样本，按照市值排序选取不超过50家最具代表性公司作为样本股。

在2018年开启的多轮带量采购下，仿制药被打入了冷宫，市场开始对于创新药给予了很高的期待。

一方面，政策鼓励创新药最大做强，还专门出台了创新药品的优先评审审批等制度。这缩短了这些药企去申报品种，以及进行这种临床，还有生产各个环节，跟以前相比就有一个非常大的改善，这样就可以提高企业运营的效率。

另一方面，不管是天使创投基金，还是产业基金，亦或是私募基金，大量资金涌入创新药领域。不缺钱，缺的是好的项目。还有，海外医药人才的回流以及本土人才培养的起量起质，医药行业具备了从仿制药逐步过渡到创新药的人才基础。

我们可以从创新药指数前10大重仓公司的研发投入，看出端倪。其实，2019年，尤其是恒瑞医药、复星医药、上海医药、科伦药业、药明康德尤其加大了研发的力度。

（申万宏源）

有了转型的决心，有了大量的研发投入，才会有好的回报。其实，在2019年，PD-1就有4家厂商，国内创新药出现加快苗头，成效会逐步显现出来，包括创新药的数量和质量。

为何医疗服务（创新药）的估值要远远高于其他细分领域？答案不言而喻。

2、生物医药ETF

2020年以来，cs生医涨幅最高，明显高于cs创新药。因为新冠疫情，对于创新药基本没有实质性利好，但cs生医不仅涵盖创新药，还涵盖体外诊断、血制品、CRO等细分领域。

（Wind）

cs生医指数二级细分行业分布大致是，生物创新药占比36.6%，IVD，就是体外诊断，占比是23.2%，疫苗占比是14.9%，血制品占比是13.4%，CRO占比是4.2%，还有一些其他大概7.8%。

（Wind）

2020年新冠疫情的爆发，对于创新药基本没有实质性利好，但其他细分行业大多有立竿见影的刺激效果，比如体外诊断、血制品、疫苗。

生物医药ETF前10大重仓股分别为长春高新、沃森生物、华兰生物、智飞生物、药明康德、康泰生物、生物股份、健帆生物、华大基因、天坛生物，持股比例分别为10.05%、9.65%、8.36%、8.31%、8.14%、7.76%、5.33%、4.23%、3.69%、3.57%。前10大重仓股持股比例为69.09%。

（Wind）

但值得注意是，医药生物ETF所持30只个股，并不持有创新药龙头恒瑞医药，更多配置放在了疫苗、血制品、CRO等细分领域了。这与cs生医重点追踪的创新药细分领域，有些相佐。

但医药生物ETF自从2014年末至今，累计涨幅高达161%，要高过cs生医的表现。这可见该ETF的投资价值还是不错的。

（Wind）

结语

即便是生物医药ETF，持有5.5年，每年年化复合收益率为18.14%。看似不高，但绝对能够跑赢90%以上的投资者了。

看到这里，有人会问了，我直接买入恒瑞医药、迈瑞医疗等龙头，岂不是更好，绝大概率会跑赢医药类的指数基金。话虽不错，但买个股会承受更大的波动率风险以及带来的心态失衡的问题。参与股票交易的投资者或许都能感同身受。

对于绝大多数普通投资者，尤其是医药门外汉，最佳的策略或许还是定投买入创新药、生物医药这类ETF，但切忌一把梭。因为新冠疫情，市场对于医药股已经打满了预期，其估值已经很贵了，如果接下来全球疫情已经被控制，医药股短期不排除一波较大幅度的回调。

（cs生医指数PE统计图，Wind）

1月9日丨中原证券(601375.SH)披露2021年度业绩预增公告，预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润同比增加3.76亿元到4.56亿元，同比增长360.20%-436.90%。

预计2021年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增加3.77亿元到4.69亿元，同比增长394.14%-490.25%。

2021年，多层次资本市场不断完善，资本市场蓬勃发展，公司积极把握市场机遇，不断提升核心竞争力，投行业务和一、二级市场投资等主体业务稳健发展。预计2021年公司实现合并利润总额为7亿元到7.5亿元，同比增加5.56亿元到6.06亿元。

证券时报•统计，截至3月31日，有1066家公司公布2021年年报，其中762家净利润同比增长，304家下降，929家营业收入同比增长，137家下降，净利润和营业收入同时增长的公司有和邦生物等723家，利润收入均下降的有松发股份等98家，业绩增幅翻倍的公司有211家，其中和邦生物增幅最大，达7284.28%。（）

已公布年报公司净利润增幅排名

注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

财报解析

财报、业绩预告、暴增、业绩大增

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