回盛生物股吧，回盛生物目标价

本文目录一览：

• 1、回盛生物股吧

• 2、紫金矿业股吧

• 3、300871回盛生物股吧

• 4、回盛生物目标价

智通财经APP获悉，西南证券发布研究报告称，回盛生物（300871.SZ）股权激励核心骨干，化药龙头扬帆远航。预计2021-2023年EPS分别为1.47元、2.31元、3.55元，对应动态PE分别为27/17/11倍。参考同行业2021年平均PE为30倍，考虑到公司产品优质，业绩高速增长，合理溢价，予以35倍PE，维持“买入”评级，目标价51.5元。

西南证券指出，公司发布限制性股票激励计划，以] 19.5元/股的价格对31人共授予48.8万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额1.7亿股的0.3%。

西南证券主要观点

股权激励有助于公司留住优秀人才，将股东、公司以及核心团队三方利益实现有效结合，调动骨干员工积极性，促使公司航道更宽更远，实现长久发展。本次激励对象包括公司高级管理人员以及核心骨干员工，制定明确业绩目标，整体规划性强。未来仍将以“致力动保科技，提升生命质量”为使命，发挥技术优势，提高产品质量，使得激励效果最大化，实现多方共赢的胜利局面。

虽现阶段猪肉价格处于低位，但在规模化养殖不断发展的背景下，公司作为兽用化药龙头企业具有明显竞争优势。生猪养殖行业集中度不断提高，十家上市猪企生猪出栏量占总体比例由2019年的8.3%增至2020年的10.4%，疫病防控意识增强，公司集团客户2020年增加67家，直销收入增长112.7%。高效养殖企业的标准就是主要体现在养殖环节的精细化管理和对待疫病的科学化治疗，不会因生猪价格位于底部而大幅减少疫苗及兽药的用量，而会在合理价格区间内选择最优产品，各产品细分领域的头部生产企业竞争优势明显。

兽药行业发展迅速，行业门槛提升与下游对产品质量要求提高双因素驱动下，未来有望不断集中，同时饲料端“禁抗”政策促使药用抗生素市场需求增长。2019年全国兽药行业企业数量为1632家，同比减少4%，多项政策加强管理促进行业转型升级。新版《兽药GMP验收评定标准》提高兽药生产准入门槛，避免低水平重复建设和产能过剩;规模养殖场对于质量以及产品可追溯性的追求将加大从大型动保企业采购的量，从而进一步倒逼行业集中度提升，优化市场结构。2020年7月起我国饲料生产企业全面禁抗，参考欧盟饲料禁抗的经验，丹麦1996年治疗类抗生素有效成分48吨，至2001年上升至94吨，结合我国养殖尚实际情况分析，“禁抗”后畜禽抵抗力受影响，在出现疫病时需诊断并进行综合用药，治疗类抗生素药物市场空间随之扩大。

在“非瘟”与“禁抗”的影响下，动保业绩核心驱动因素转向非强免苗以及兽用化药，公司把握产品与服务优势，注重研发创新，未来产能与产品质量皆有保障。公司已于2018年实现兽用化药销售额4.22亿稳居化药制剂国内市场前十。现阶段正积极建设湖北新沟基地，包括粉/散/预混剂自动化生产基地以及研发质检中心，泰万菌素在未来也将迎来160吨的产能扩张。未来在原料药制剂一体化的发展趋势下，公司业务由制剂向上游原料延伸，主导研发的泰地罗新原料及注射液两种二类新兽药已取得农业农村部核发的《新兽药注册证书》，对于加快一体化战略具有积极意义。

风险提示：非洲猪瘟疫情反弹;下游对产品需求不及预期等。

紫金矿业7月1日晚公告，预计上半年实现归母净利润62亿元-66亿元，同比增长156.09％-172.61％。公司2020全年实现归母净利润65亿元，这意味着公司半年赚了去年一年的钱。

公司公告

对于业绩表现，股吧吵翻了天，投资者的评价各执一词。紫金矿业A股股价较年内高位跌去了28.96％，上半年涨幅仅4.31％。

公告披露，去年同期，公司实现归母净利润仅24.21亿元。对于业绩大增，公司称：报告期，公司主营矿产金、铜、锌等产量同比上升；铜、锌等金属价格同比大幅上涨；不断加强内部管理，挖潜增效。

对于这样的业绩表现，投资者却存在分歧，“超预期”“低于预期”“符合预期”的评价各执一词。不过，有机构人士表示，业绩是符合预期的。

紫金矿业上半年业绩预告并未披露二季度各金属产销数据。但中证君注意到，公司一季报数据显示，铜产销量分别为126802吨、119227吨，售价为49898元/吨。其中，电解铜实现产销同等，售价达58267元/吨。锌产销量分别为96262吨、95708吨，售价为2020年同期的1.8倍。

公司公告

搭上顺周期的“快车”，有色金属普遍涨价。上海有色网数据显示，电解铜年内最高触及76900元/吨，锌锭年内最高达23160元/吨。

大涨背景下，国储局抛储保供稳价。国储局6月22日披露，第一批铜销售总量为2万吨，铝销售总量为5万吨；锌销售总量为3万吨。

虽然紫金矿业上半年归母净利润最高预增172.61％，但股价表现却遭到投资者质疑。

中证君注意到，有投资者在互动平台称：公司有利空消息吗？为什么最近股价大跌？

e互动

Wind数据显示，紫金矿业在经历了去年的上涨后，今年年初股价继续攀升，于2月22日A股创下15元/股的历史高位；同日，H股创下16.041港元/股的历史高位。随后进入“下滑通道”，今年以来（截至6月30日），A股股价较高位跌去28.96％，仅涨4.31％，而H股涨幅为20.38％。

实际上，得益于顺周期行情，有色金属板块的业绩和股价均表现不俗。

Wind数据显示，今年以来，A股申万有色金属行业指数涨10.7％。板块内，合盛硅业以124.50％的涨幅位居“股价王”，和胜股份涨107.83％、盛和资源涨88.75％，分别排名第二三位。（注：股价全部是前复权）

Wind

看好后市

在紫金矿业铜金属产销增长的同时，公司不少项目相继投产。

5月26日，紫金矿业公告，世界级铜矿卡莫阿-卡库拉铜矿建成投产。紫金矿业董事长陈景河表示，卡莫阿-卡库拉铜矿的投产对紫金矿业矿产铜的增量将产生重要影响，对公司未来五年及2030年战略目标的实现有着积极的意义。除卡库拉铜矿以外，紫金矿业旗下的塞尔维亚佩吉铜金矿、中国西藏的巨龙铜矿两个世界级铜矿山也正在加快建设，将给“碳达峰”“碳中和”下能源结构转型升级中紧缺的铜资源供应带来新的增量。

6月16日，紫金矿业世界级佩吉铜金矿正式进入试产阶段。该项目投产后预计年均产铜9.1万吨，产金2.5吨。

在紫金矿业看来，为实现“碳达峰”“碳中和”，必将减少石化能源的消耗，增加新能源的使用。新能源的生产、使用、存储和传输都需要用到铜，这将大大提高对铜的需求，铜价将进入一个较长的上升通道。

300871回盛生物股吧

回盛生物(300871.SZ)发布公告，2022年6月14日至2022年6月16日期间，该公司股东深创投及其一致行动人红土生物、湖北红土和武汉红土通过集中竞价、大宗交易方式减持公司股份331.84万股，占公司总股本2.00%，其持有公司股份的数量由1572.67万股减少至1240.83万股，持股比例由9.48%减少至7.48%。

华安证券股份有限公司王莺近期对回盛生物进行研究并发布了研究报告《深耕动保二十载，缔造兽用化药领导品牌》，本报告对回盛生物给出买入评级，认为其目标价位为36.30元，当前股价为21.78元，预期上涨幅度为66.67%。

回盛生物(300871)

主要观点：

专注兽药二十载，兽用化药占比超八成。

回盛生物成立于 2002 年， 自成立以来专注于动物保健领域，业务涵盖兽药制剂及兽用原料药等领域； 2021年公司营收9.96亿元， 2017-2021年年复合增长率达 25.6%；其中，兽用化药是公司的核心产品，收入占比超过 80%。 公司产品销售以国内市场为主， 2021 年国内销售占比达到 98.7%；其中， 华东区域是最大的销售市场， 2021 年销售收入 3.37亿元，占比 33.82%。公司以猪用药品为核心，占比 80%左右，同时也在家禽、水产、宠物等其他兽用药品领域进行了拓展，丰富业务结构。

政策助力兽药市场持续扩张，兽药行业开启集中化进程。

近年，国家产业政策支持对兽药行业发展起到重要的推动作用，随着新版兽药 GMP 和 GSP 的实施， 从生产到经营对兽药企业提出了新的要求， 我国兽药市场逐步走向规范化。 2020 年，国内兽药产品销售规模621.0 亿元， 2009-2020 年年均复合增长率达 8.6%。

根据农业农村部《全国生猪生产发展规划（ 2016-2020 年）》，我国养殖行业开始向规模化养殖方向发展， 2020 年生猪养殖规模化率达到 57%，同比增加 4%。养殖行业集约化趋势推动规模化养殖企业与优势兽药企业形成紧密合作关系， 2020 年公司集团客户实现销售收入 4.32 亿元，同比增长 112.68%，集团客户数量增长 67 家； 2021 年公司集团客户收入同比增长 41.03%，新增直销客户 449 个。

积极开拓禽用兽药市场，宠物赛道前景广阔。

2018 年 8 月非瘟爆发以来，生猪养殖业遭到重创，公司开始逐步拓展禽药业务板块。 2019 年我国家禽出栏同比增加 11.9%，年末存栏同比增加 8.0%，养殖企业采购禽用兽药的数量明显增长。公司 2019 年家禽药品收入为 5,477.8 万元，同比增长 757%， 2020 年和 2021H1 家禽板块营业收入占比已接近 10%。近年来，我国宠物医疗行业蓬勃发展，宠物医疗市场规模约 400 亿，占整个宠物产业 20%，近三年年均复合增长率达到 20%。 宠物药品是宠物医疗的核心，规模达到 105 亿，目前我国宠物药市场渗透率较低，宠物药品份额占兽药销售不到 3%。公司目前有 9 项宠物在研新药， 2021年组建 20 多人研发团队专注宠物药领域， 随着人们收入提高以及我国宠物医疗行业的发展，宠物药有望成为公司未来业绩增长的新动力。

募资扩产完善布局，核心技术筑竞争壁垒

随着公司核心产品泰万菌素收入持续增加，产能接近饱和。 2022 年公司发行 7 亿元可转债募资扩产，计划建设年产 1,000 吨泰乐菌素和年产600 吨泰万菌素生产线扩建项目，预计分别于 2022 年 6 月和 2022 年 9月投产，成为公司未来新的增长点。

公司目前拥有 65 个研发项目，其中，在研新药 25 项。 2021 年公司获得泰地罗新（二类）、泰地罗新注射液（二类）、功苋止痢散（三类）新兽药证书，新授权发明专利 7 项；公司新增 15 名研发人员，研发投入达 4,688.76 万元，同比增长 65.2%。

投资建议

我们预计， 2022-2024 年公司实现营业收入 9.06 亿元、 12.08 亿元和16.43 亿元；同比增速分别为-9.0%、 33.3%和 36.0%，对应归母净利润1.33 亿元、 2.01 亿元和 3.19 亿元，对应 EPS 分别是 0.80 元、 1.21 元和 1.92 元。随着 2022 年上游原料药价格回落稳定在正常范围，公司成本端压力有望减小，盈利水平提高。我们预计 2023 年开始生猪养殖行业景气度有望上行，兽药需求量将恢复。 基于2023年公司预期EPS 1.21元，现给予公司 30 倍 PE，对应目标价 36.3 元的合理估值，给予“买入（首次） ”评级。

风险提示

下游行业需求波动风险；上游行业原料价格大幅波动风险；动物疫病风险；进行新版兽药 GMP 改造对生产经营活动产生影响，以及现有生产线未能及时通过新版兽药 GMP 验收风险等。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为19.8。证券之星估值分析工具显示，回盛生物（300871）好公司评级为3星，好价格评级为3.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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